香港股市重要指数是什么呢?

yura胆小鬼? 2022-01-18
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必须位列在联交所上市所有普通股份(H股除外)总市值在首90%之列(市值指按过去一年内的平均值);必须位列在联交所上市所有普通股份(H股除外)成交额在首90%之列(成交额指按...
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  • 待解决问题
    • 2022-01-17
    • 提问者: 一一大PP
    什么是蓝筹股?  在海外股票市场上,投资者把那些在其所属行业内占有重要支配性地位、业绩优良,成交活跃、红利优厚的大公司股票称为蓝筹股。"蓝筹"一词源于西方赌场。在西方赌场中,有二种颜色的筹码、其中蓝色筹码最为值钱,红色筹码次之,白色筹码最差。投资者把这些行话套用到股票。美国通用汽车公司、埃克森石油公司和杜邦化学公司等股票,都属于"蓝筹股"。  蓝筹股并非一成不变。随着公司经营状况的改变及经济地位的升降、蓝筹股的排名也会变更。据美国著名的《福布斯》杂志统计,1917年的100家最大公司中,目前只有43家公司股票仍在蓝筹股之列,而当初"最蓝"、行业最兴旺的铁路股票,如今完全丧失了入选蓝筹股的资格和实力。  在香港股市中,最有名的蓝筹股当属全球最大商业银行之一的"汇丰控股"。有华资背景的"长江实业"和中资背景的"中信泰富"等,也属蓝筹股之列。中国大陆的股票市场虽然历史较短,但发展十分迅速,也逐渐出现了一些蓝筹股。  什么是红筹股?  红筹股这一概念诞生于90年代初期的香港股票市场。中华人民共和国在国际上有时被称为红色中国,相应地,香港和国际投资者把在境外注册、在香港上市的那些带有中国大陆概念的股票称为红筹股。  具体如何定义红筹股,尚存在着一些争议。主要的观点有两种。一种认为,应该按照业务范围来区分。如果某个上市公司的主要业务在中国大陆,其盈利中的大部分也来自该业务,那么,这家在中国境外注册,在香港上市的股票就是红筹股,国际信息公司彭博资讯所编的红筹股指数就是按照这一标准来遴选的。另种观点认为,应该按照权益多寡来划分。如果一家上市公司股东权益的大部分直接来自中国大陆,或具有大陆背景,也就是为中资所控股,那么,这家在中国境外注册、在香港上市的股票才属于红筹股之列,1997年4月,恒生指数服务公司着手编制恒生红筹股指数时,就是按这一标准来划定红筹股的。通常,这两类公司的股票都被投资者视为红筹股。  早期的红筹股,主要是一些中资公司收购香港中小型上市公司后改造而形成的,如"中信泰富"等。近年来出现的红筹股,主要是内地一些省市将其在香港的窗口公司改组并在香港上市后形成的,如"上海实业"、"北京控股"等。红筹股已经成了除日股、N股外。内地企业进入国际资本市场筹资的一条重要渠道。红筹股的兴起和发展,对香港股市也有着十分积极的影响。从1993年于1997年6月底,红筹股公司通过首次发行及增资配股筹集的资金为115.5亿美元,1997 年1至6月。香港股票市场的总筹资额约为1433亿港元,其中,红筹股占了23.8%。  在国外,能否长时间稳定、持续增长是判断蓝筹股的关键,这种增长时间可能是十年、几十年,甚至上百年。而现在国内市场大家认为的蓝筹股,往往是指大盘股,或是所属行业正处于新一轮增长期的公司。比如汽车、钢铁、石化等等,现在都处于一个高速增长的相对时间周期内.  可以回想一下,在1996年到1997年,彩电行业处于一个高速增长周期,当时的四川长虹(600839)就被称为是蓝筹股,而66元的天价到现在的6元多,可谓是天壤之别。当时的深发展(000001)也是一家公认的蓝筹股,最高曾到过49元,事过境迁,现在只有8元多。记得在2000年,当时有些评估机构甚至把银广夏(000557)都评为大蓝筹.  到目前为止,中国其实还没真正意义上的蓝筹股,这是体制所决定的。现在大家所指的蓝筹股,实际上还是高成长性的个股(相对时间段内),主要得益于所处行业的增长。而香港股市的汇丰银行、恒生银行、和记黄埔、长江实业,基本上不会受行业变化的影响,始终保持着稳定、持续的增长.  所以,现在的蓝筹股,准确来说应该是相对时间内的价值投资型股票,而不是真正的蓝筹股。这种股票在行业增长时,公司基本面水涨船高,行业进入衰退时,公司基本面跟随滑波甚至没落。因此,研究行业是投资者不可或缺的课题。  中国经济进入新一轮的高速增长,价值投资将会进一步延伸,可以想象,将来成长性高、市盈率低的股票将越走越强,而绩差股将会越走越低(因为资产重组已不再流行)。  最近股市大盘上证指数超过2000点,都是拜蓝筹股的大涨所赐,那么,何为蓝筹股呢?  蓝筹的概念  什么是蓝筹股?  在海外股票市场上,投资者把那些在其所属行业内占有重要支配性地位、业绩优良、成交活跃、红利优厚的大公司股票称为蓝筹股。“蓝筹”一词源于西方赌场。在西方赌场中,有三种颜色的筹码,其中蓝色筹码最为值钱,红色筹码次之,白色筹码最差。投资者把这些行话套用到股票上。美国通用汽车公司、埃克森石油公司和杜邦化学公司等股票,都属于“蓝筹股”。  什么是红筹?  香港股市有所谓“红筹股”、“蓝筹股”之分。红筹股是指最大控股权直接或间接隶属于中国内地有关部门或企业,并在香港联合交易所上市的公司所发行的股份。即在港上市的中资企业。由于人们形容中国是红色中国,而她的国旗又是五星红旗,因此把中国相联系的上市公司发行的股票称为红筹股。这是一种形象的叫法.  蓝筹的业绩可能并不是最好,但市值一定要大.  通常总市值在150亿以上的才能勉强称为二线蓝筹.  至于一线蓝筹,总市值要在300亿以上的才能叫一线蓝筹.  “蓝筹”一词源于西方赌场。在西方赌场中,有三种颜色的筹码,其中蓝色筹码最为值钱,红色筹码次之,白色筹码最差。由此引申到股市,就产生了“蓝筹股”一说。从本意来看,蓝筹股是指股本和市值较大的上市公司,但又不是所有大盘股都能够被称为蓝筹股,因此要为蓝筹股定一个确切的标准比较困难。从各国的经验来看,那些市值较大、业绩稳定、在行业内居于龙头地位并能对所在证券市场起到相当大影响的公司——比如香港的长实、和黄;美国的IBM;英国的劳合社等,才能担当“蓝筹股”的美誉.  什么是蓝筹股  红筹 是在海外注册运营实体在大陆的在港上市公司,  蓝筹 是股本大业绩良好且有稳定回报的上市公司,  二线蓝筹 乃是大陆首创的名词,指股本不算太大但业绩优良的公司比如五粮液、振华港机等  蓝筹股 就是基本面比较好,业绩稳定,对股民的回报较多,好比分红等,并且知名度比较高,且所在的行业中基本上是前十名的股票。  蓝筹 提法最早起源于赌场:各国赌场中的大面额筹码一般是蓝色的,由此引申到股市,就产生了“蓝筹股”一说。从本意来看,蓝筹股是指股本和市值较大的上市公司,但又不是所有大盘股都能够被称为蓝筹股,因此要为蓝筹股定一个确切的标准比较困难。从各国的经验来看,那些市值较大、业绩稳定、在行业内居于龙头地位并能对所在证券市场起到相当大影响的公司 ——比如香港的长实、和黄;美国的IBM;英国的劳合社等,才能担当“蓝筹股”的美誉,市值大的就是蓝筹 .  所谓蓝筹股,是指上市公司具有稳定的业绩和优厚的分红,行业前景佳,在所属的行业中处于领导地位,具有较大的市场占有率和市场影响力。一般需满足以下的条件:1、盘子较大,属于航空母舰,而“小舢板”是难以挑起大梁的;2、具有较强的分红能力,注重对股东的回报;3、公司在该行业中占据领导地位;4、公司所处的行业正处成长期,行业景气度高。
  • 都说在这次调整中只要不是买的垃圾股就可以, ,怎么看是否是垃圾股呢
    • 2022-01-17
    • 提问者: 白厅长的叨叨
    什么是优先股优先股是公司在筹集资金时,给予投资者某些优先权的股票。这种优先权主要表现在两个方面:①优先股有固定的股息,不随公司业绩好坏而波动,并且可以先于普通股股东领取股息;②当公司破产进行财产清算时,优先股股东对公司剩余财产有先于普通股股东的要求权。但优先股一般不参加公司的红利分配,持股人亦无表决权,不能借助表决权参加公司的经营管理。因此,优先股与普通股相比较,虽然收益和决策参与权有限,但风险较小。优先股起源于欧洲,英国在16世纪就已发行过优先股。但在以后几百年内,由于生产力水平不高,一般公司为了便于管理,只发行普通股,很少发行优先股。进入20世纪后,随着经济发展和技术进步,为了筹集急需的巨额资金,优先股就有了适宜生长的土壤。公司发行优先股主要出于以下考虑:①清偿公司债务;②帮助公司渡过财政难关;③欲增加公司资产,又不影响普通股股东的控制权。 什么是绩优股顾名思义,绩优股就是业绩优良公司的股票,但对于绩优股的定义国内外却有所不同。在我国,投资者衡量绩优股的主要指标是每股税后利润和净资产收益率。一般而言,每股税后利润在全体上市公司中处于中上地位,公司上市后净资产收益率连续三年显著超过10%的股票当属绩优股之列。在国外,绩优股主要指的是业绩优良且比较稳定的大公司股票。这些大公司经过长时间的努力,在行业内达到了较高的市场占有率,形成了经营规模优势,利润稳步增长,市场知名度很高。绩优股具有较高的投资回报和投资价值。其公司拥有资金、市场、信誉等方面的优势,对各种市场变化具有较强的承受和适应能力,绩优股的股价一般相对稳定且呈长期上升趋势。因此,绩优股总是受到投资者、尤其是从事长期投资的稳健型投资者的青睐。什么是垃圾股与绩优股相对应,垃圾股指的是业绩较差的公司的股票。这类上市公司或者由于行业前景不好,或者由于经营不善等,有的甚至进入亏损行列。其股票在市场上的表现萎靡不振,股价走低,交投不活跃,年终分红也差。投资者在考虑选择这些股票时,要有比较高的风险意识,切忌盲目跟风投机。绩优股和垃圾股不是天生的和绝对的。绩优股公司决策失误,经营不当,其股票可能沦落为垃圾股;而垃圾股公司经过资产重组和经营管理水平的提高,抓住市场热点,打开市场局面,也有可能将其股票变为绩优股。这样的例子在我国股票市场上比比皆是。股票市场中绩优股和垃圾股并存的格局警示着上市公司,上市并不意味着公司从此高枕无忧,股票市场容不得滥竿充数,是绩优股,还是垃圾股,依赖于上市公司本身的努力。什么是蓝筹股在海外股票市场上,投资者把那些在其所属行业内占有重要支配性地位、业绩优良、成交活跃、红利优厚的大公司股票称为蓝筹股。“蓝筹”一词源于西方赌场。在西方赌场中,有三种颜色的筹码,其中蓝色筹码最为值钱,红色筹码次之,白色筹码最差。投资者把这些行话套用到股票上。美国通用汽车公司、埃克森石油公司和杜邦化学公司等股票,都属于“蓝筹股”。蓝筹股并非一成不变。随着公司经营状况的改变及经济地位的升降,蓝筹股的排名也会变更。据美国著名的《福布斯》杂志统计,1917年的 lOO家最大公司中,目前只有43家公司股票仍在蓝筹股之列,而当初“最蓝”、行业最兴旺的铁路股票,如今完全丧失了入选蓝筹股的资格和实力。在香港股市中,最有名的蓝筹股当属全球最大商业银行之一的“汇丰控股”。有华资背景的“长江实业”和中资背景的“中信泰富”等,也属蓝筹股之列。中国大陆的股票市场虽然历史较短,但发展十分迅速,也逐渐出现了一些蓝筹股。什么是红筹股红筹股这一概念诞生于90年代初期的香港股票市场。中华人民共和国在国际上有时被称为红色中国,相应地,香港和国际投资者把在境外注册、在香港上市的那些带有中国大陆概念的股票称为红筹股。具体如何定义红筹股,尚存在着一些争议。主要的观点有两种。一种认为,应该按照业务范围来区分。如果某个上市公司的主要业务在中国大陆,其盈利中的大部分也来自该业务,那么,这家在中国境外注册、在香港上市的股票就是红筹股。国际信息公司彭博资讯所编的红筹股指数就是按照这一标准来遴选的。另一种观点认为,应该按照权益多寡来划分。如果一家上市公司股东权益的大部分直接来自中国大陆,或具有大陆背景,也就是为中资所控股,那么,这家在中国境外注册、在香港上市的股票才属于红筹股之列。1997年4月,恒生指数服务公司着手编制恒生红筹股指数时,就是按这一标准来划定红筹股的。通常,这两类公司的股票都被投资者视为红筹股。早期的红筹股,主要是一些中资公司收购香港中小型上市公司后改造而形成的,如“中信泰富”等。近年来出现的红筹股,主要是内地一些省市将其在香港的窗口公司改组并在香港上市后形成由,如“上海实业”、“北京控股”等。红筹股已经成了除 B股、H股外,内地企业进人国际资本市场筹资的一条重要渠道。红筹股的兴起和发展,对香港股市也有着十分积极的影响。从1993年至1997年6月底,红筹股公司通过首次发行及增资配股筹集的资金 为115.5亿美元。1997年 l至6月,香港股票市场的总筹资额约为1433亿港元,其中,红筹股占了23.8%。
  • 香港股市重要指数是什么呢?
    • 2022-01-17
    • 提问者: Vk@??
    必须位列在联交所上市所有普通股份(H股除外)总市值在首90%之列(市值指按过去一年内的平均值);必须位列在联交所上市所有普通股份(H股除外)成交额在首90%之列(成交额指按...
  • 17年18年股市怎么样?
    • 2022-01-17
    • 提问者: Alone_
    A股2017年全回顾:我们安然度过一年前,作为任何一个投资者和财经界的从业人者,2017年都是一个让人忐忑的一年。原因来自一个过去人人相传的“逢7必有股灾”的全球股市巨大魔咒。1987年10月19日,纽约股市暴跌,并迅速引发西方主要股票市场连续大幅杀跌,成为迄今为止影响面最大的一次全球股灾。1997年7月,亚洲金融危机爆发,风暴横扫泰国、香港、马来西亚、新加坡、日本和韩国等地。以“四小龙”为代表的亚洲经济迅速发展的欣欣向荣被一棍子打灭。以香港股市为代表的资本市场出现大幅暴跌,主要经济国实体行业在危机到来后也开始迅速萧条,甚至一些地区的政局都出现了紊乱。2007年,美国次贷危机爆发,引发美国房地产与股市崩盘,随后迅速蔓延至全球,引发全球主要经济体的股市崩盘。“7”是金融投资界令人敬畏的年份,但万幸,2017,我们安然度过。言归正传,我们来盘点一下A股这一年来的表现。也一块儿来看看过去一年的市场主线都在哪里。▼A股重要指数全年概况统计国内六个主要指数中,除了创业板表现惨淡,其余五大指数这一年来的表现都不错。上证50指数更是以25.08%的涨幅完美收官。虽然市场有很多声音说都是基金抱团炒作大盘股,散户没赚到钱,但是,我希望投资者要明白股市的核心目的到底是什么?这个问题的答案我一会儿放在后面讲!我们再来看看全年的投资热点都在哪里?今年的热点主要体现在两大类。第一类是以酿酒行业为主的白马绩优股,酿酒行业一直以来都是避险资金最青睐的板块,这个行业受经济周期影响较弱,也不受科技迭代的冲击。所以一直曾有“行情不好,吃药喝酒”的说法。今年以来,在贵州茅台作为核心大哥的带动下,整个板块都被彻底激发出做多的热情。第二类白色家电,则以格力和美的“白电双雄“的带动下,彻底激发市场对价值投资的挖掘,而16、17年的房地产去库存导致新房未来会大量集中交付,也引发市场对未来白色家电营收及业绩会有充分保障的预期。而这两类行业的财务利润的释放也颇为配合默契,不少公司的股价越涨,市盈率越低。这就更让市场的做多热情迸发了出来。成为今年股市两条最重要的主线。展望2018的投资我们MI交易频道成立一年以来,每月发布两篇MI交易文章,从年初至年末,绝大部分的交易策略判断在随后的走势都得到了应验,我们对趋势的把握大家都有目共睹。从笔者17年年初对黄金多头趋势的判断,一季度分析白色家电等白马绩优股将出现贯穿全年的行情,到人工智能科大讯飞的分析再到半导体和传感器。这些板块和标的品种在17年都出现了不小的行情。但笔者也对通胀抬头的到来时间产生了提前的预判性失误!就像美联储主席耶伦在17年9月的时间的联储会议提到:我们过度的高估了全球的通胀预期,导致未来的货币政策将比此前预想的更宽松,而通胀路径存在普遍的不确定性。新的一年,我们更密切的关注全球资本市场,紧跟每一个变化。当然,MI交易的主战场还是证券市场。那么2018年中国的股市我们应该重点关注什么?我在上篇留了一个包袱,希望投资者要明白股市的核心目的到底是什么?我们先来看一张价格折线图,大家看看这个股价的走势,如果换做是你的话,你会买么?肯定有很多人觉得这是一个超级大牛股,但是,不好意思,这不是一只股票的价格走势图,这是我们大A股的总市值的折线图。所以,很多投资着你们都要明白一个道理:对于顶层的管理者来讲,更重要的是股市的总市值有没有增长。金融资产的这个池子有没有做大!如果投资者连这个觉悟意识都没有,每天都是站在散户的角度去考虑问题,迟早要被金融市场清退掉。所以对于长期投资者而言,沪深300指数的定投策略将是最好投资策略,这将长期跑赢绝大部分的资产标的。而对于中短期的投资者而言,我们根据2018年的宏观判断:宏观经济增速:GDP将继续维持6.5%-6.7%区间附近的中高速增长。货币政策:M2增速与社会融资规模增速靠拢,利率短期依旧维持高位。通胀形势:CPI的抬头与PPI的高位震荡。证券市场交易资金性质:未来一年仍然将是中国股市的投资者面临股票市场内流动性约束从而参与市场内资金存量博弈的一年。而这些判断将告诉我们2018年不会有单边的牛市,或者单边的熊市。而更大概率出现震荡整理的态势,比如像今年一年。但是波动性要比今年更大,特别是银行体系的表外去杠杆将继续,使得资金将出清底层资产,不排除年内出现短期的大幅回撤。国外情况附加影响:由于2018年,美联储的持续加息和缩表政策延续和欧洲央行的缩表推进,已经美国减税等宽松的财政政策,不排除中国会出现短期的外汇承压而造成资金短期趋近进而影响到股市的流动性出现短期阶段性小型熊市的行情。而对于未来一年的主线来讲,笔者判断:由于上证50为代表的大盘股在2017年大幅上涨之后,未来继续大幅爬升的收益预期已经相当有限。并且随着未来通胀的抬头,货币流动依旧保持趋近,主力资金将向2017年中盘股进行转换。在2016、2017年的供给侧改革,大盘股盈利复苏快于中盘股。但从17年之后,中盘股的盈利增速将恢复,并且由于成长性高于大盘股,平均盈利增速将超越大盘。在这里呢,玄阳我在这里分享一个好办法即;底部引爆指标,此指标有个简单实用的口诀:底部即买入,引爆即加仓,同时出现底部和引爆信号就是最佳的买入时机。下面简单介绍一下该指标的使用方法:近期玄阳用此指标选出的华森制药,在九月六号出现了底部和引爆的双信号,由上面的底部引爆指标口诀就知道,当天就是最佳的介入时机也是告知了我的老朋友们。果不其然到目前为止涨幅已经达到了15%以上。睿康股份也是用底部引爆指标所选出来的,九月四号出现底部信号,隔天出现引爆信号。五天的涨幅也有25%。此指标也是套用底部引爆指标所选出来的,符合标准,由于平台规定,代码就不在这里公布了怎么获取文中指标和个股,私信本人:回复关键字:底部引爆,或者看公众号:玄阳看盘不知道怎么下载的,请在评论区留言,看到后第一时间回复,同时欢迎大家积极转发、留言、点赞,增加一点点人气,谢谢支持!在学习过程中,有什么问题,也可以给本人留言,大家一起交流。
  • 谁知道2004年中国十大事件是什么?
    • 2022-01-17
    • 提问者: 芳芳
    2004年中国经济十大事件  1、宏观调控:“点刹”过度投资  对于中国经济的发展来说,2004年影响最大的一件事情就是宏观调控。由于一些行业的过度投资,使得煤炭、电力、石油、运输等相继出现紧张,发展下去将会直接影响中国经济的健康发展。中央及时注意到了这种现象,认真研究了产生的原因,并且适时、有效地采取了切实可行的措施。宏观调控可以说是今年各大财经媒体都不能回避的报道重点,也是人们普遍关心的问题。  《经济日报》总编辑冯并做如下点评:  宏观调控实际上是贯彻落实中央提出的“五个统筹”。中央和国务院对这次宏观调控发现是早的,措施也是果断的。虽然我们不能说,如果我们不及时调控,今天的经济就崩溃或者怎么样了?但是肯定地说,如果不调控,经济要健康持续地发展也是不可能的。比如说钢铁产业不可能无限制地发展,发展过多,铁矿石就可能短缺。据我所知,我们的铁矿全国目前的存量资源90亿吨,其中辽宁地区就占50%。那么他钢厂怎么办呢?就要依靠进口,依靠进口运费是昂贵的,同时出口国要抬高价格,那么你炼出一吨钢需要多大成本,这都是可以算出来的。你的钢铁价格是高的,会不会影响其他方面的价格,物价上涨自然也是不言而喻的事情。  首先要肯定,这次宏观调控是很有效果的,多数的企业、多数的地区感觉是比较好的。有几组数字可以证明:首先,全年GDP的预测可能是9%,或者是9%多一点;财政收入预计增长20%;农民增收的幅度根据有关资料是11.4%,实际增长是6%;城镇新增就业可能达到900万人。第二,全社会固定资产投资明显回落,前三个季度与第一个季度相比,固定资产投资回落了15%,钢铁水泥投资增幅分别回落了65%和43%,就是说回落一半以上。第三,社会消费品零售额预计新增13%,进出口贸易大家都知道,今年很可能突破1.1万亿美元,再就是居民消费价格总水平一直控制在4%以内,就是说,人们原来担心出现的通货膨胀和物价上涨这种情况没有出现。  这几组数字给出一个印象,中国经济继续保持了增长比较快、效益比较好的势头。但这并不等于说我们宏观调控就结束了,或者我们可以鸣金收兵得胜回朝了。宏观调控取得了成效,并不意味着宏观调控已经结束,就经济运行而言宏观调控永远是一个主要课题。  我说宏观调控是一个常态性的东西,就像我们总要在万有引力下在地球上生活,走路的时候也得找一个平衡啊,但讲常态不意味着作为宏观调控这个特定的词提出来,一直就要得很紧。文武之道,一张一弛,随着我们对市场经济的观念不断地更新,特别是驾驭社会主义市场经济的能力不断提高,宏观调控应该如影随形地在我们的经济生活里经常闪现。就好像我们的路走熟了,还要想办法走得直一点,尽管可能左右摇摆是不可避免的,终不至于大起大落。  2、聚焦能源:破解燃“煤”之急  有人说,2004年是“电荒”年,而在电荒的背后,我们看到的却是“煤荒”。根据煤炭工业协会的预测,2005年我国煤炭仍将有8000万吨的缺口,供应紧张的局面将继续存在。在煤炭紧缺的现象背后反映出来的问题是什么?  《中国经济时报》总编辑包月阳做如下点评:  从煤炭产业本身来说,这几年来它的投入比较少,生产增长能力比较慢,新增加的可开采的储量也都比较少。而且很多煤矿的生产条件比较差,所以今年以来,一出现煤炭供应的吃紧,就造成了煤炭生产比较被动,不太容易适应突然增加的需求,你让它增加更多的煤炭的产量是不太容易做到的。因为它的基础已经比较薄弱,但这方面可以说不是很主要,更主要的原因是国民经济的高增长,带来了对煤炭需求的大幅度的上升,所以煤荒主要原因在煤炭之外,尤其是电荒。电力要吃掉煤炭产量的50%-60%。电力今年以来增长了10%以上,它就必然带动对煤炭的大量的需求,但这种需求增长起来之后,从煤炭方面说,它会提高煤价。因为市场需求增加了,按照市场规律,按照价值规律,这个价位应该反映这样一种变化,但是从电力企业这个角度说,他们又不太愿意承受、承担煤价上涨这样一个因素,因为在我们国家煤炭的价格已经放开,是市场调节的。而这个电价没有放开,是由政府来控制的。  这样从去年开始到今年煤电之间在价格上的矛盾一直非常突出,这种矛盾由中央政府出面调停,虽然有所缓解,但是也没有从根本上解决问题。  煤炭供求这个矛盾从根本上说,有赖于国民经济从局部的过热降温,这是最根本的。从技术层面说,这种煤电的矛盾是这里边很重要的一个关节点。煤电的矛盾专家们有各种不同的建议,有的是现在提的比较多的是煤电价格的连动。就是煤价涨,电价要跟着涨,至于是一个什么样的比例,这有一个非常复杂的价格体系,现在正在探讨比较多的,或者说已经进入政策视野的煤电的价格连动提的比较多。我认为从根本上恐怕有赖于电力的市场化的改革,这个改革完成之后,电价就能够基本上反应供求规律,这样不管是煤价上涨还是下落,在电价上也能得到相应的反应。这是从长期来说,从根本上说的,应该靠这样一种机制,从近期说就是靠宏观调控,宏观调控能够抑制经济过热的苗头,降低需求,给过热的经济泼点水,降降温,宏观经济达到了健康的、可持续的状态之后,煤炭这个产业也能够恢复供求的平衡。  3、钢铁虚热:回归投资理性  2004年钢铁行业的发展一个很重要的特点就是价格的变动,价格走了一个V字形,年初的时候往上攀升,大概从5月末开始下降回落,然后到6月末又上来了。这个V字形反映了我国钢铁企业发展到今天的必然性,从盲目投资到回归理性。  《经济日报》前总编辑艾丰做如下点评:  先说说年初的攀升,其实钢铁价格的攀升并不是从今年年初开始,要往远了说大概从2002年开始攀升。逐步抬高,大概今年年初达到了最高点。为什么会这样呢?最基础的原因就是经济拉动,我们国家经济生活里边,对钢铁的需求增加的很快,而增加很快的需求又是两个产业起的作用:一个是房地产,因为盖房子需要大量的钢材;还有一个产业就是汽车,这两个产业的发展拉动了对钢铁的需求。从这种意义上讲,虽然涨价不能说是好事,但这是个好兆头。因为我们国家过去一个建筑业,一个汽车产业,没有形成支柱产业的态势。这些年通过改革,特别是房改,住宅商品化,住宅信贷这样一些措施把住房产业推上去了,所以才有了钢铁产业大发展。  我觉得这是一个必然。中间掉下来了,为什么掉下来了呢?这是宏观调控的结果。因为钢铁价格很高,就引起了一种投资热。大家要赚钱,根据当时比较高的价格,钢铁的利润至少可以达到12%,个别的可能达到22%。这个利润很高,吸引了大量的社会资金,结果就出现了投资过热,如果这些投资项目都建成的话,有人测算了一下,炼钢的能力至少要增加1.5亿吨。我们原来的能力是3.1亿吨,3.1亿吨加上1.5亿吨就是4.6亿吨,这种能力远远超过我们实际的需求,所以感到一种投资过热,如果都把它变成项目,都把它投入生产将来会有很大的问题。除了量的问题以外,还有一个质的问题,也就是说许多投资项目并不是高科技的,没有达到严格的环境污染、技术水平要求等等。这样的话,钢铁产业的量上去了水平就会下来,特别是还要占用很多土地,有的建设项目主要是银行资金,一旦出了问题,风险在银行身上,所以国家采取了宏观调控措施。  4、粮食增产:农业稳则天下  4、粮食增产:农业稳则天下安  在中央“一号文件”等优惠政策的拉动下,今年我国的粮食生产出现了可喜的变化。根据国家统计局的数据,今年的夏粮产量比去年同期增长4.8%,秋粮的生产形势同样让人感到乐观,预计今年我国全年粮食总产量将达到预定的9100亿斤。这意味着,我国粮食生产将结束1998年以来出现的连续下滑的局面。农业税减免、粮食直补、保护价等措施的实施,让农民看到了种粮带给他们的实惠。但是,自去年第四季度以来,粮食价格出现了近年来少有的上涨势头,粮食是多了还是少了,百姓对此十分关心。甚至引发了关于粮食安全的议论。  《经济参考报》总编辑王海征做如下点评:  今年中国的粮食生产有两点值得关注,一个是增产,一个是涨价,这恐怕也是大家共同关心的粮食方面的两个问题。我们觉得增产当然是一件好事。那么在增产的同时,价格的变动会直接对下一年以至以后的粮食生产产生影响。从粮价的绝对水平来看,不能说就是粮价很高了,因为粮价增长了以后,影响到的实际上是两个方面,一方面是粮食的生产者,一方面是消费者,消费者主要是城镇居民。从城镇居民来说,粮价上涨,对大部分城镇居民应该说没有太大的影响。或者说这个影响对他们的生存、生活角度来说可以忽略不计。  为什么说粮价现在上涨的水平不是那么高呢?我想说一个数字,就是我们从改革开放以前来看,当时的粮食价格基本上是保持稳定的,而且是低水平的一个价格。从大家最熟悉的标准粉来说,当时北京的价格是一毛八分五一斤,到现在标准粉的价格涨了大约是8倍,可是城镇居民可支配收入从1978年算起到2003年,大约是增长了19倍。那么相对这样一个数字,我觉得粮食价格从城镇居民来说,应该是还在合理的范围内,而且粮价也没有超过整个这么多年的物价上涨水平。  中央政策对农业扶持,这个是每个国家都做的事情,在国际上也是正常的,世贸组织的规则也是允许的。通过今年一年这么多政策下来以后,我们的支持力度确实比过去大多了,但是还是有空间的。但是从另外一方面看,仅仅靠政策扶持毕竟空间是有限的,它不会无限制地靠政策扶持,仅仅靠政策扶持,我们的粮食增产也不会有一个长期的、永久性的发展。  要保证农业和农民收入的持续增长,一个是农业生产方式的提升,再有一个是农业产业链向工业方向的延伸。我先说农业生产方式的提升。中国现在农业生产方式的提升,主要就是一个是现代化,一个是市场化。那么现代化呢,一般想起来是提高科技含量,科学技术运用于农业,这肯定是一个非常重要的因素,比如说种子、化肥以及各个方面的种植方式,包括机械化对农业生产肯定是有很大帮助的。除了现代化这一个因素之外,第二个因素是市场化,市场化主要是用市场经济的手段来组织农业生产。在这方面已经出现了一些好的苗头或者趋势。黑龙江有一个地方,它的农业合作组织不是过去意义上的,而是市场意义上的合作,发展的很快,实际上也是促进了农业内部的专业分工。  5、民工短缺:发展中出现的新问题  上世纪80年代兴起的民工潮曾让我们无数次感叹我国劳动力的充足,但是从今年春天开始,我国一些地方却陷入了“缺少工人”的尴尬境地。很多媒体纷纷发问:延续了十几年的民工潮,为什么变成了民工荒,是因为经济发展过快使得农村剩余劳动力供给不足?还是因为随着农村生活越来越好、就业机会增多,农民们已经对进城打工不屑一顾了呢?  《经济观察报》总编辑何力做如下点评:  民工荒这个叫法本身可能并不准确,今年发生在一些经济比较发达的省份,比较低技能的劳动力的供给出现了局部短缺,我觉得这可能是一个更准确的描述。从整个判断上来讲,民工的短缺应该不是全局性的问题,它是局部的,跟今年整个的经济形势是非常相关的。比如说今年粮食丰收,今年粮价上涨的比较多,农民的收入会因此增加的比较快,这样他可能选择说我在家里种地是不是更好一点,这是一个原因。再有一个,城市里面今年的物价涨幅比前几年要快一些,今年全年算下来,城市的居民消费价格指数会在4%左右,这样民工在城里的成本也会高一点。  另外还有一点,这些年来我们的经济发展,特别是出口导向型的经济发展过程之中,民工的工资待遇是不是真实地反映了劳动力的成本,这个价格是不是扭曲的,包括劳动保障的条件是不是真正达到了国家要求的水准,这些方面可能都会有一些差距。我觉得可能是这些原因导致了民工在局部地区的短缺。但是从整体上来看,中国民工的这种不断城市化,或者从农民变成工人的这样一个进程,应该说还是很长的一个进程,不会一下子就结束,也不会一下子出现非常规模、大规模的劳动力短缺。  虽然我们说这件事情的影响本身现在还不能说是一个全局性的,但是媒体或者学者非常关注,是因为这件事情释放出一个非常强烈的信号。我们的劳动力价格只有马来西亚的1/4,相当于现在日本和美国的1/30和1/40,就是比较便宜。而且我们的人口比较多,这个比较优势对国家的对外出口,就是制造业有非常强的竞争优势,我们今年外贸出口,进出口总额可望达到1.2万亿美元左右,占整个GDP的比重也非常高,这是我们过去这些年发展的一个很成功的地方。民工短缺就给了一个问号,是什么呢?就是这样一个趋势还能不能持续下去呢?  首先,我觉得这可能是个好事情。因为从信号的角度来讲,它至少给我们一个提醒,就是说我们将来可能不能永远地靠比较低廉的劳动力,我们除了这个优势以外,看来还应该发展别的优势,比如技术、比如知识产权、比如服务业的优势。我觉得这是第一个提醒。  第二,在这个过程之中,民工的医疗条件、工资和生活水平也会不断地提高。  第三,从长远来讲,我们这样一个13亿人口的大国,在实现现代化的过程之中,它一定是整体的方方面面能力的提升,而不简单的是某一个方面的提升。从这个意义上来讲,从现在就开始重视和研究这个问题,倒是很及时,或者是很有意义的一件事情。  6、油价攀升:中国直面能源挑战  被人们称为经济命脉的石油,在2004年牵动了许多人的神经。今年以来国际油价一直在高位徘徊,并且不断创出历史新高。根据中国油库网信息中心统计的数据:今年国际油价最高时曾在10月25日达到每桶55.50美元,尽管到11月底,国际油价已回落到50美元以下,但和去年同期相比每桶仍高出18美元左右。有人甚至形容说,2004年的国际油市,就像场疯狂的过山车之旅。  《竞争力》杂志主编方向明做如下点评:  如果把国际油价的整个走势再拉得更长一点,可以看到在近30年以来,国际油价有三个高峰期,第一个高峰期是在上世纪80年代初期,第二个高峰期是在90年代初期,第三个高峰期就是以今年为一个高峰点,但它是从1999年开始缓慢地攀升上来。今年比较突出的反映是连续地突破每桶40美元、44美元、45美元、48美元大关,一直到突破50美元大关。  在一年之内连续如此狂涨,我们基本上有这么一个判断:今年油价上涨的主要因素不是来自产能的问题,因为今年在全球石油产能方面波动性并不是很明显。那么其他的几个因素可能会成为油价上涨的主要因素:第一个是全球对石油需求的迅猛增长;第二个是中东政治局势的不稳定;第三个是国际石油炒家的一些投机行为。  再具体分析一下,全球对能源需求的增长是一个整个基本面的问题,中东局势的不稳是一个政治问题,而石油炒家的运作,我们认为是一个非理性因素,这个非理性因素在今年的油价上涨中表现得比较明显。有这样一个细节,大概在4月20日左右,美国、德国、法国的高级分析师们预测,石油价格将突破44美元,达到45美元。此话音刚落,油价应声而涨,5月的第一周就突破了每桶40美元的大关,到第二周就接近了42美元。这件事情给我们当时关注整个石油价格上涨的非理性因素一个信号。  国际上还有一种说法,是由于中国石油的大量进口导致了原油价格的迅猛增长,我认为这个结论是站不住脚的,尽管近两年中国对石油的进口在逐渐增加,但是在国际油价的问题上,惟一对国际油价有发言权的只有美国。  如果说国际油价对中国经济有影响的话,首先大家感到最强烈的就是加油站里汽油涨了价。第二个我还有一个非常有趣的数据,就是最近对各行业职业经理人收入的一个大规模调查,今年各行业的职业经理人当中,石油化工行业变成了第一位,每月达到将近8000块钱。去年在第一位的是汽车行业的职业经理人。油价的上涨对各行业的影响,已直接反映到了行业职业经理人的收入上。第三个我们感觉到的是整体的化工价格随着石油开始上涨,当然更直接的行业是交通和运输业。从更宏观的角度上讲,全球石油价格的上涨,给我们国家进口石油可能会增加损失近80亿美元左右。它对中国宏观经济的影响到目前还不是特别明显,但据专家估计可能会在0.7个到0.8个百分点。  7、央行加息:启动价格工具  今年以来,无论是经济界还是各大财经媒体,几乎每个月都在焦急地等待着一个经济指标的统计结果,这就是居民消费价格指数。而我国居民消费价格指数今年出现的不断攀升,也使加息成为各界关注的焦点,究竟加还是不加,什么时候开始加,加息幅度该有多大等一系列关于话题,曾掀起过几轮热烈的讨论。  《财经时报》副总编辑钮文新做如下点评:  从2003年底一直到2004年我们一直在探讨的一个话题就是宏观调控,这一轮紧缩调控当中,到底选择什么样的货币手段来进行宏观调控,利率当然是考虑之一。到底是不是该使用这样一个手段,利和弊到底是什么。大家进行了大量的评判,实际上也在帮助市场梳理、理清思路:到底加息还是不加息?应该在什么时候加息?加息的程度如何?这肯定是需要非常充分的探讨才行。  今年6月份《财经时报》曾经发表过一篇报道,说即使CPI上涨到5%也是不需要加息的。为什么会有这样一个判断呢?在当时的那种条件下,加息的作用不会太大。为什么?两个非常重要的理由:第一,我们要看这一轮经济过热,或者说投资过热是什么拉动的。我们考量最重要的一个问题就是地方政府换届之后,出于对政绩的需要,投资的冲动非常大。如果在这样一个背景之下加息的话,地方政府就不会太在乎。为什么?你不过就是资金成本多了一两个点而已,你说你加多少管用?你加两个点、三个点对它的刺激作用非常小,因为它还会去追求政绩。加到一定程度的时候,投资一定会下来。但是你需要两个点,还是三个点、五个点?这就有一个程度的问题,加一两个点的话,作用不会太大,这是第一点。  第二,从去年10月份我们看到人民币升值的呼声非常大,国际上对我国的压力非常大,这种压力之下,如果我们再加息的话,那么热钱套利的钱,就会更多地流入中国市场,至少它在赌人民币升值的过程当中,你的利益上升了会给它平抑掉一些成本,所以会更鼓励它往里走。因此在这两点考量之下,我们认为加息可能作用不会太大。  另外,加息肯定是要抑制整个货币的过快增长。但如果我们加息了,那么热钱进来了,外汇账款所构成的基础货币投放又增加了,这样它就起不到抑制货币过快增长的效果,通胀往下压就很困难。所以根据这样一些判断,我们认为加息在当时的条件下是不适宜的。今天情况发生了很大的变化。我们看到,今天加息了,是为了紧缩货币才加息的,其实在这个公告当中我们看到了一个非常重要的说法,就是说为了巩固宏观调控成果,没有说进一步的紧缩。实际上这次加息最重要的是另外两层意义。一层就是利率结构的调整。一看长期贷款增加得多,涨得多,短期贷款涨得少,长期的存款利率涨得多,但是短期的存款利率涨得少,实际上有一个结构调整问题。在今年年初大量的储蓄分流,储蓄增长速度在下降,存贷款期限错配的问题出现了,这就需要结构政策来调整。在这一轮加息的过程当中,这是非常重要的一个点。第二层就是,我们看到贷款的上限被放开了,存款的下限被放开了,实际上这是在向一个市场化的方向推进。利率市场化改革的意义要远远大过宏观调控的意义。  8、股市风云:规范与发展并行  今年我国证券市场可以说是经历了一场不小的波动,市场在创造了4年以来最大一次反弹的同时,也创出了5年来的新低。到底该怎么看待今年的证券市场?未来的市场走势又将如何?  《中华工商时报》副总编辑吕平波做如下点评:  对2004年中国证券市场来说,来自政策面的支持力度是相当大的。它把股市政策提升到了宏观政策的层面上,作为宏观调控的一个部分,应该讲是高层对证券市场的最大支持。但是我们也面临着非常尴尬的局面:发表“国九条”的时候,跟提出要落实“国九条”的时候,上证指数相差了300点。  出现这样的情况,我想有三个原因:第一个原因是宏观调控。宏观背景肯定是要决定股市的发展方向,这一点在中国也不会例外。今年不可能有大行情,这个基调是可以肯定的,即使有政策面支持,上涨行情也不会出现。  第二,虽然政策层面上做了最大限度的支持,但“国九条”中的九条意见怎么贯彻、落实也有个过程,还充满着不确定性。比如说股权分置这个问题怎么解决,有各种各样的想法。这是一个很大的悬念。  第三点,跟市场的扩容有关。这在根本上影响供求关系,也会影响到这个行情的起伏。  大家会觉得非常奇怪,一方面中国的GDP在高速增长,另外一方面中国上市公司的平均业绩经历前几年的下滑之后,最近两年是连续的、每季度都在增长,可股价确在下滑。怎么看这个问题?我想有两方面的原因:一方面中国上市公司股价存在偏高的成分,有泡沫,有一个挤干的过程。另一方面,跟我们对中国市场股价的估值论这种观念也有关系,就是把内地股市跟香港股市做对比,会得出内地偏高的结论。实际上这两个地方的市场价格是不能做类比的,因为中国大陆的市场是一个本土市场,香港市场基本是国际市场、海外市场,这个定价标准应该不一样,盲目地照搬照套就会发觉,这个市场还有下跌的空间。这是出现矛盾的两方面的原因。  我们一定要看清楚中国的市场跟海外的市场本质上的差异,不在于差距,说它早发展了多少年,我们晚发展了多少年。这两个市场本质上是有差异的,是不一样的。海外股市基本上是在资本主义制度之下的一个市场,中国股市是在社会主义市场经济条件下建立起来的。这个大的社会政治背景不同,这一点千万不能忽略。  2004年是经历转型阵痛的过程。从政策的量变到政策的质变,中国证券市场正面临着一个质的转变的过程。任何事物的变化都有一个从量变到质变的过程,现在中国证券市场正处在这么一个临界点上。去年有专家做过一个时间判断,认为经过两三年  2004年是经历转型阵痛的过程。从政策的量变到政策的质变,中国证券市场正面临着一个质的转变的过程。任何事物的变化都有一个从量变到质变的过程,现在中国证券市场正处在这么一个临界点上。去年有专家做过一个时间判断,认为经过两三年的调整,中国资本市场一定会进入一个健康、稳定发展的轨道,我觉得这个判断是比较准确的。我们现在都形成了一个基本的共识,就是这个市场一定要把投资者放在首位,一定要以投资者为本,如果这样来认识这个市场的话,圈钱这种恶习就有可能从这个市场上得到唾弃,这样才有可能真正扭转市场的不利局面。  最近几年这个市场的变化,实际上是从2001年之前过度投机,到2001年之后由于挤泡沫所形成的过度融资,处在这么一个变化中间。现在又是从过度融资向一个有序融资这么一个转变过程中间,最终会实现一个比较理想状态,就是从无效融资向有效融资转变。在这种情况之下,我们的投资才有可能从无效投资向有效投资转变,大家的利益才能够得到回报。  中国证券市场本质上跟海外资本市场的差异,就是股权分置。股权分置不等于全流通,我们应当怎么把投资者利益保护落实到实处,这要看明年股东表决体系建设怎么样,具体的效果怎么样,这是一个方面。另外一个方面,就是融资,是不是能够从过度融资到有序和有效。这就需要管理层做出重大调整,对于市场定位有一个清醒的认识,改变以往传统的思维定式,真正转移到以投资者为本,给市场一个休养生息的空间,给提高上市公司质量一个时间,这两点做到的话,明年的资本市场应该比较乐观。  9、土地调控:“闸门”紧缩的背后  农民种粮需要土地,企业扩大规模也需要土地,城市发展更离不开土地。今年国家收紧了这道经济发展的“闸门”,使得“土地”成了今年经济领域被广泛关注的一个关键词。究竟该如何看待土地对我国经济发展的影响呢?  《中国经营报》副总编辑赵彬做如下点评:  这应该从两个方面来看。从大的宏观背景上说,宪法现在进一步对私人财产权的问题给予关注,中央对于推进这种以民为本、关注民生的工作思路力度也很大;另一方面,三农问题近些年为大家普遍关注,而农民的土地问题恰好是这个财产权问题、群众利益问题、农民问题集于一身的问题。  具体来讲,这些年农村的产业结构进行调整,城市化、工业化的进程大量占用耕地,使得农民的土地丧失得比较多,引发了许多的社会矛盾。另外,从去年以来,粮食减产也是使得土地问题成为一个时期非常关注的重点。  应该说,如果限制土地的供应,肯定会对那些以土地为主要赢利来源的经济发展模式起到制约,这非常正常。因为调控本身的目的之一就是为了要抑制这种低层次的、低水平的发展。这是一种盲目的,以牺牲不可再生资源为代价进行发展的模式。今年8月28日,已经通过了修改过的中华人民共和国土地管理法。11月20日,国务院出台了一个深化改革严格土地管理这样的一个决定,这个决定的第一句就是这样说的,说现在我们国家的土地管理制度是最严格的。有一些专
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    • 提问者: ?网红零食批发供应链
    [那难忘的下跌]1997年9月22、23日,深沪股市大幅急跌,两天沪指跌去150点大跌12%(参见图:沪市1997年8月-1997年12月日线图),那难忘的下跌。股民损失惨痛,市场莫不惊然。作为一个老股民,笔者痛定思痛,当时即作了一文,回顾几年来股市的历史,找出其中的症结,找到医治的良方。明确指出:为增强市场信心,市场行为必须规范;供求关系必须均衡;上市质量必须保证;上升趋势必须保持。舍此,不足以增强投资者的投资信心;舍此,不足以保护投资者的投资热情;舍此,也不足以使股市的规模得到相应扩大;舍此,更不足以使股市功能得到充分发挥。现在回想起来,那些年股市的跌宕起伏、酸甜苦辣,作为股市20年的见证之一,早期的这段历史,不应当被人遗忘,反倒值得人们回味和反思。股市的呼唤--跌后反思之一有些事情,在发生之前你很难预料它,把握它;但是,在事情发生之后,你却可以去回味它,思考它。这种回味和思考,有时并不象品尝一口酿成多年的美酒一样醇香四溢;甚至也不如喝下一杯白开水那样食之乏味;却好比服下一剂苦药后的苦涩无奈。然而,有时正是那些充满痛苦的思考,成为日后避免痛苦的良方。发生在1997年9月22日、23日的深沪股市大幅急速下跌,就是这样一件让多数人没有料到、却值得所有人认真思考的事情。事情虽然已经过去,但是痛定思痛,仍有对它进行着反思的必要。它之所以出人意料,是因为作为政治、经济形势"晴雨表"的股市走势,出现了与政治局面安定、宏观经济向好的大环境完全背驰的走势;它之所以值得思考,是因为通过思考、分析,找出它所发生的前因后果,以便今后少走弯路,少受损失。这次深沪股市的大幅急跌,令许多人目瞪口呆,而对于大盘急跌的原因,却是众说纷纭,莫衷一是,其中也有股评对此作过分析,见诸于各种报端,诸如:香港股市国企股大幅下跌的影响;市场传言造成投资者心态不稳;前期炒高的低价大盘股回调拖累大盘;新即将实施机构操纵市场行为有所收敛;十五大确定股份制改革是的重要方式之一,市场存在潜在的扩容压力,等等。人们注意到,在所有这些原因中,没有一条是说宏观经济形势出现了问题,也没有一条是说微观经济形势难以支撑目前的股价。可见,此次股市急跌,问题并不出现在宏观经济和微观经济方面。相反宏观经济不断向好、微观经济逐步改善,这已成为举世公认的不争事实。具有跨世纪意义的党的十五大刚刚召开,一个为使祖国更加繁荣昌盛的伟大事业,将继续进行并全面推向二十一世纪。政治、经济的好形势,我们不仅可以从有关的统计数据中读到,而且还可以从上市公司的业绩报表中看到,同时更可以从不断鼓起的钱包和日益丰富的菜篮子中深切地感受到。作为政治、经济形势反映的股市,无论如何在这里找不到它大幅下跌的理由。人们也注意到,在所有这些原因中,几乎每一条都有一定的道理,但作为探求此次急跌的原因,不必也无需去逐条加以论证,而只要从中找出主要的起决定作用的原因,问题的根子就找到了。因为,依照哲学的观点,在众多的矛盾中,必须有一个起主要作用的矛盾,即主要矛盾决定着事物发展的方向和性质的变化。那么,在上述诸多的矛盾中,哪一个矛盾是主要矛盾呢?综合各方面的情况分析,笔者认为,是供求矛盾,供求失衡是造成此次深沪股市的大幅急跌的主要原因。从经济学的观点来看,股票是商品,股市是商品市场,就不能不受经济规律的影响。供求规律是影响商品价格波动的一个重要因素:当商品供不应求时,价格上扬,当商品供大于求时,价格下跌。实际上,5月中旬以来股市进入调整阶段,很大程度上是由于供求关系发生了变化。一方面,由于严禁上市公司和国有企业炒作股票,以及禁止银行资金违规进入股市,股市的虚假需求受到抑制;另一方面,由于1996年的计划由100亿增加到150亿,此外还拟发行40亿可转换债券和部分解决历史遗留问题股,同时1997年规模为300亿,股市的有效供给迅速加大。其间供给节奏加快,大盘就跌得快,供给节奏放慢,大盘就跌得慢,或是横盘,甚至发生反弹。供给节奏几乎完全制约了大盘的走势,这从5月以来深沪股市的走势可以得到证明。5、6月份,随着违规资金的逐步撤离,股市的供给节奏也随之加快,而其中曾在6月26日达到高峰,一天上市的10只新股,达4.8亿股,创单日上市量之最。虽然7、8月份上市节奏有所放缓,从而引发深沪两市在8月18日探底4090点和1116点之后,曾产生一波反弹行情。但进入9月中旬以后,新股的上市节奏又所加快,大盘终于在9月11日借十五大召开利好出尽的惯性思维选择向下突破而结束此次反弹。但是,发生在9月22日、23日的急跌,如果仅仅从供给节奏上去寻找原因,似乎难以找到合理的答案。因为仅仅两个交易日,市值就跌去12%以上,供求失衡的程度似乎被市场的非理性行为过份地夸大了。我们不能责怪市场,因为市场并非是不理性的,相反,市场却永远是正确的。在相当长一段时间以来,人们只看到实实在在的供给扩容,而看不到到实实在在的需求扩容。组建中外合作基金,叫了多少年并没有什么动静,近期又听说将来可以允许部分外商购买中国股票,还要多少年?恐怕也是远水解不了近渴。最近,才获得原则通过,今后有望得到改善。而目前我国现有的投资基金共有近80多只,而且大部分规模较小,其中不少也并不规范,还有的实际并未投资证券而只用其他实业投资;真正在证券市场投资的基金为数十分有限。因而目前的股市缺乏真正的机构投资者,而大部分仍是中小散户。这就使股市加剧了投机性和不稳定性,不利于真正长线投资基金的介入,从而也就难以吸引更多的社会游资入市投资。十五大已明确股份制是的重要方式之一,虽不能因此而片面理解为所有国企都将改制上市,但无庸讳言,今后将会有更多的上市却是必然的。从长远讲,我国股市的规模也需要进一步扩大,这将不仅有利于国有企业的改革,也有利于我国市场经济的发展。从长期来看,这对股市属于利好,但就近期而定,供给扩容的压力,无疑给股市带来沉重的负担。一个仅仅靠中小散户支撑的股市,是难以承受日益加大的供给压力的。尽管再三声明供给节奏须视市场承受力,但是在一个只见供给扩容,不见需求扩容的股市中,所谓控制供给节奏快慢,只不过是迟滞大盘下跌的早晚而已。再联想到将有更多的国企改制上市,甚或再听见一点风吹草动,已经因连续4个多月下跌而变得十分敏感的股市,能不急速下跌吗?不仅短线急忙套现,就是长线资金也发生怀疑,担心滞留股市只能随大盘的下跌而等待贬值。信心发生动摇--这就是此次急跌的真正原因。紧接着,不可避免的发生了:止损盘、斩仓盘、恐慌盘,争先恐后地汹涌而至,仅仅两天,市值即跌去12%以上。实际上,这不亚于一场小型股灾。然而,我们依然不能责怪市场,只能细心地倾听,倾听市场的呼唤,倾听市场以这种特殊的方式发出的无声的呼唤:股市需要需求扩容!扩容的步伐--跌后反思之二在经历了最初的探索、争执、徘徊、观望之后,1992年春天,邓小平发出了"允许看,但要坚决试"这铿锵有力之声,给了股市前所未有的支持。从此,步入了正式试验阶段。党的十四大以来,随着社会主义市场经济的确立,股票市场被明确为社会主义市场经济的一个组成部分。1996年3月,在《中华人民共和国经济和社会发展"九五"计划和2010年远景目标纲要》中,则更进一步为我国证券市场的发展提出了战略目标。这表明我国股市从试验阶段已进入规范发展阶段。一年多来股市的发展提供了明显的例证。到8月底,深沪两地上市总股本达1590多亿股,市价总值达16400多亿元,占国民生产总值的比重也已达24%,上市公司总数为708家。而上述市价总值,占国民生产总值的比重及上市公司数,在1995年底和1996年底仅仅分别为3500亿元和9800亿元,占6%和14.5%,为323家和530家。可以毫不夸张地说,近一年多来股市的发展,差不多相当于过去5年的总和。在刚刚开过的党的十五大上,股份制改革被提到了前所未有的高度,这对于股票市场来说,意味着正面临一个重大的发展机遇。股票市场与国有企业的改革,被有机地联系在一起,这充分说明,在未来改革和发展的舞台上,股票市场将扮演着越来越重要的角色。股市从未获得过如此空前的殊荣,也从未象现在这样被领导层高度重视,被越来越多的人密切关注。股市正在成为企业融资和老百姓投资的场所。同样可以毫不夸张地说,在未来几年内,我国股市将更加规范和获得空前的发展。股市的规范和发展,任重而道远。由于历史很短,而且缺乏经验,加上某些先天不足,如国有股、法人股不能上市流通,A、B股同股不同权不同价,等等,我国股市的规范和建设,要实行将来与国际接轨,还有一段很长的路要走。毫无疑问,这些问题终将逐步解决,否则,就会阻碍股市的规范和发展。由于这是历史遗留的问题,因此在解决这些问题时必须考虑历史、现在和将来,权衡各方面的利弊,使问题得以妥善解决,否则,也会妨碍股市的稳定和发展。但是,无论如何,股市是要发展的,前进的步伐不会停止。这是因为,股市的发展,有利于吸收社会闲散资金用于建设,有利于扩大企业直接融资渠道,有利于国有企业的深化改革,有利于股份制经济的改革和发展,一句话,有利于社会主义市场经济的建设完善和发展。但是,无庸讳言,股市要发展,就不可回避供给的扩容,而供给要扩容就不能不涉及需求的扩容。发展应是全面的发展,扩容须要双向的扩容。在一个需求不旺盛的市场中,供给是难以扩容的。这方面,我们曾有过经验和教训。我国股市曾在1993年至1995年经历了三年的低迷,股市需求不旺,交投清淡,成交萎缩,阴跌不止,更不用说要在这样的市道中,扩大股市规模,进行需求扩容。1994年仅仅55亿新股发行计划也难以完成,并致使深圳综合指数和上证指数分别跌至94点和325点,不少新股跌破发行价,不少股票跌破净资产。股市的供给扩容实际已难以实施,不得已而宣布暂停新股发行,从而引发了为期两个月的暴涨行情。由于当时宏观处于紧缩时期,不支持股市上涨,此后股市又复归低迷,55亿的新股发行计划,1994年无法完成,1995年也没有完成,记事作文。但是,到了1996年却全部完成,一年内共上市新股207家,而且股指也分别达到4522点的1258点的历史高位和近年高位。1997年5月15日以前深沪两市共上市新股75家,股指也分别创下历史新高和近年新高6103点和蔼1510点。而此后至9月底,共上市新股114家,但股指9月23日最低跌至3661点和1025点,市值分别跌去40%和32%。其中8、9月仅分别有10只左右新股上市,但深沪大盘在反弹过后依然下跌,并且于9月22日、23日出现大幅急速下跌。说到需求扩容,很自然地会想到目前社会上的数万亿元的闲散资金。目前,我国城乡居民银行储蓄存款已达45000多亿元,预计到今年底有可能增至49000多亿元。近几年由于城乡人民生活不断提高,居民储蓄存款几乎每年增长近万元。过去,我们曾十分担心这只"笼中虎"一旦出来会对消费市场造成冲击,现在看来,这种担心并无必要。原因是居民存款主要是打算将来用于购房、养老、防病,这也是从另一方面反映我国住房业、医疗业、保险业市场潜力很大。但是,要老百姓拿出存款来买股票,投资风险市场,不是不可能,而是要有一定的条件。虽然有关调查显示,城镇居民购买金融资产和拥有的金融资产,已比以往有较大的增长。我国股民也已从1995年底的1200多万户,发展到1996年底的2100多万户,而目前(指1997年当时)已增加到3100多万户,按全国12亿人口计算约占2.5%,而按全国5亿城镇居民来计算,则约占6%,这个比例已较前几年大大增加了。但更多的人,对目前的股市是望而却步。原因是目前的股市并不规范,投机过度,缺乏机构投资者,供求关系也并未理顺。一说上新股,就一天10只地上;一说扩容,就只见供给扩容,而相当长一段时间却不见需求扩容。如果说,作为一种调控手段,对前一段股市持续上涨,风险增大须加以抑制,以降低市场风险,而抑制虚假的需求,增加有效供给,是非常必要的话;那么,对近期股市持续下调,信心不足也须加以改变,增强投资信心,而放缓供给扩容,进行需求扩容,就同样显得十分必要。规范市场行为应当包含规范市场管理,保护投资者利益,也往往体现在市场的投资热情受到保护。只有在供给扩容的同时进行需求扩容,投资者的投资心态才会逐步趋稳,投资信心才会逐渐增强,场外资金才会陆续入市,股市需求才会逐渐回升和趋热,供给扩容的目的也才能真正达到。这已被过去一年和数年股市发展的历史所证明。现在,已经到认真研究和切实解决股市的有效需求的时候了,尤其是有计划有步骤地发展我国的投资基金,培育机构投资者,就不仅是十分重要,而且也是刻不容缓的了。我国现有各类投资基金75家,基金凭证47个,发行总募集规模约为73亿元,基金总资产逾百亿元。虽初具规模,但与发达国家比,不仅数量少,而且规模偏小。对于迅速发展的证券市场来看,一个健全和规范的股票市场,应是以机构投资者为主,而不是相反。因此,大力发展我国各类投资基金,以及组建中外合作基金,对于保证股市的稳定与发展,就显得非常重要和十分紧迫。我们十分欣慰地看到,市场盼望已久的已获原则通过,并确定修改后试点,这表明管理层已开始着手解决股市需求扩容的问题,而随着供求日趋均衡,股市将日渐活跃,大盘将逐步回暖,重新纳入上升轨道。改革需要股市,股市需要扩容。扩容对于股市,不仅是压力,而且是机遇;扩容对于股市,不仅意味增加供给,而且意味增加需求。信心的由来--跌后反思之三股票是舶来品,虽然它的最早出现,距今有四、五百年的历史,但是它来到社会主义中国改革开放的大地上,却只有仅仅六、七年的时间。即使从1984年最早一张向社会公开发行的北京天桥商场的股票算起,也才十几年的历史。曾经作为资本主义专利品的股票,正象商品和市场一样,被社会主义吸收和容纳,并为社会主义服务。几年以前,当邓小平将一张中国飞乐股票作为礼物送给美国客人的时侯,这张小小的股票,已被来自国内外广泛的目光所注视和吸引。人们注意到,它的意义,绝非仅仅是外交往来的馈赠,而是透露了一个信息:中国股市将在神州大地上生根,并将最终走向世界。这个微不足道的细节,不仅被各国精明的外交家们捕捉到,也为中国一批对政治动向和经济政策敏感的人所久久注视。他们当中,就有敢于吃螃蟹的人,有日后最早在中国的股海中搏击风浪的人,其中的成功者,就成为第一批活跃在中国股市的投资家和投机家。然而,对于大多数中国人来说,股票毕竟是陌生的,当股票最初出现在他们面前时,竟不知股票为何物。以至几年前深发展原始股发行时竟无人买而要摊派,直到深发展以数十倍的收益增值时,人们才意识到它的价值,才唤醒了人们的金融投资意识,人们开始认识到手中有了闲钱,除了储蓄存款之外,还可以直接购买股票、基金、可转换债券、国债等金融商品进行投资,使自己从纯粹的消费者进入投资者的行列。非常遗憾,股市并不是一个纯粹的投资场所,它还包容了种种投机,同时还伴随着种种风险。它天生就是一个风险市场。当人们原始的投资热情和投机欲望涌动的时侯,往往忽视或者忘记了风险的存在。当人们象枪购黄金一样枪购股票时,并不知道抢到手的不一定就是黄金,而可能就是一张废纸。当年以几十元一股的价格将深发展买到手的人,决没有想到几年后竟跌至每股几元钱,就像最早以数元钱一股买下它,也没有想到能涨到100多元一样。然而,这就是股市。中国股市在经历了原始的躁动之后,终于平静、沉寂下来。中国经济进行了三年宏观调控,中国股市也沉寂、低迷了三年。深圳综合指数从1993年春节后的368点,跌到1994年7月底的94点,虽然在"三大救市措施"(实际仅暂停新股上市一条兑现)的刺激下,曾爆发了两个月的"短命行情",而后股市又复归下跌,直到1996年初再次跌至100点的边缘。从最高点至最低点,跌幅高达70%以上,人们对股市的信心,也从最高点跌到最低点。最悲惨的是那些忠实的长线散户投资者,10万块钱投入股市,三年过去到头来还不值3万块。哀莫大于心死。惨痛的损失,使许多股民发誓"再也不玩股票了"。人们在心中发问:股市真是这么一部吞噬金钱的机器吗?世间万物,时空转换。到了1996年,事情有了转机。这一年,我国宏观经济形势发生了重大变化,国民经济成功地实现了"软着陆"。通货膨胀这匹狂奔不羁的烈马终于受到遏止。物价涨幅从1994年的高峰21.7%,迅速降到了1996年的6.1%,人民银行不仅从4月开始停办保值储蓄,而且在5月和8月两次大幅调低存贷款利率。所有这一切,都预示着我国国民经济将进入新一轮快速增长周期。股市是宏观经济的前导反映。当新一轮相对平稳、适度快速的经济增长周期将于1996年下半年开始启动的时候,上半年股市就已经开始了它漫长的征程。深沪股市从年初的低点942点和512点,一气涨到12月的高点4522点和1258点,虽然12月的大跌过后收在3215点和917点,但涨幅仍达225%和65%以上。接下来,从1997年1月开始,到5月12日股市又一气涨到6103点和1510点,再涨90%和65%。然而,这也就是股市。没涨够,它就要涨个够;没跌完,它就要跌个没完。股市一年多来的两次大涨,使股民的投资热情和持股信心再度被唤醒、被鼓起。股民开户数从1995年底的1200万户到1996年底的2100万户,再到目前的3100万户。呈直线上升趋势。无庸讳言,人们是冲着股市能赚钱来的。买股票是为了赚钱,投入是为了产出,这无可厚非。没有谁是为了亏钱而为股市无私奉献。正是由于买股票赚钱的示范效应,鼓动着人们的投资热情和投资信心,怂恿着成千上万的股民争相入市,因而也给股市带来了成万上亿的资金。股市日趋活跃,股价也日渐上涨。随着股市入市资金增加,股市的需求迅速膨胀,股市的供给相对不足。这种供求失衡的状况,最终导致了股价的持续上涨而拒绝调整,其中隐含的市场风险,随着股指的日渐上涨而日益增大。十分不幸,在股市的运行中,包含了许多不规范的运作。在这些日益增大的股市需求中,其中不少是虚假需求,例如国有企业和上市公司违规炒作股票,银行资金违规进入股市,等等。这些虚假需求不剔除,将会产生泡沫经济,将给股市乃至整个国民经济带来危害。而随着虚假需求的抑制和有效供给的增加,股市的供求关系开始发生了相反的变化。日益缩小的有效需求和日渐增大的有效供给,使股市的供求格局出现了新的失衡。在这种供大于求的格局下,从5月中旬开始,深沪股市步入了一条清晰的下降通道:下跌--反弹--再下跌--再反弹--继续下跌--继续反弹。深沪大盘从5月12日的高点6103点和1510点,到9月23日的低点3661点和1025点,市值分别跌去40%和30%以上。市场的信心开始发生动摇,甚至怀疑是否牛市结束转入熊市。因为持续5个月的下跌,而且看不到跌到何时是尽头,人们的投资信心再次丧失。终于发生了9月22日、23日股市大幅急跌那一幕悲剧。中国有句老话:解铃还须系铃人。由供求失衡而使得股市跌势不止,股民信心丧失的局面,必须改变供求达到均衡才能得到改变。10月7日国务院原则通过了《证券投资基金管理暂行办法》,并确定进一步修改后进行试点;10月15日周正庆在《人民日报》发表题为《积极稳妥发展证券市场进一步做好股票发行上市工作》的文章;10月17日传媒公布我国首家中外合资投资银行--中国国际金融有限公司获得A股承销资格,这意味着中外合资公司开始正式进入国内资本市场。所有这些表明,股市的需求扩容不仅日益受到重视,而且已经开始迈出坚实的步伐。人们终于在供给扩容的同时,开始听到盼望已久的需求扩容的声音。人们的投资信心开始恢复并得到增强。有信心,就有行情,就有资金。10月15日开始,深沪股市在深发展领涨的带动下,大涨一周多,涨幅分别达到目的13%和14%,10月23日央行第三次降息成交量也由30多亿迅速增加到130多亿,最高达200亿。深沪大盘在长线资金介入下,已再次跃上250日年线,这意味着股市已重拾升势。其中,人们投资信心的恢复,起着觉决定性的支配作用。那么,从我国股市这短短的几年兴衰起落和近几个月来的涨跌起伏来看,在增强市场信心方面,我们从中能得到哪些有益的启示呢?其一,市场行为必须规范。股市中的一切欺诈行为、误导行为、虚假行为必须得到制止和打击,予以彻底清除。其二,供求关系必须均衡。股市在供给扩容的同时必须同步进行需求扩容,在需求增大的同时必须加快供给,始终保持股市供求的均衡态势。其三,上市质量必须保证。上市公司是股市的基石,上市公司的质量如何决定着股市的命运,因此,上市公司的质量必须得到保证。其四,上升趋势必须保持。在宏观经济向好,微观经济改善,新一轮经济增长周期开始,实行可持续发展战略的前提下,股市有涨就有跌,但大涨小回,底部抬高的上升趋势应该保持不变。舍此,不足以增强投资者的投资信心;舍此,不足以保护投资者的投资热情;舍此,也不足以使股市的规模得到相应扩大;舍此,更不足以使股市的功能得到充分发挥。一句话,股市要生存,要发展,要规范,要前进,必须使投资者的利益得到保护,使投资者的信心得到增强。有信心则有行情,有信心则有资金,从我国股市短短几年历史的正反两个方面的情况来看,难道还不能说明问题吗?信心--维系股市的生命线!原作发表于1997年10月25日《股市导报》节选自:龚伟力著:《如何赚大钱?--股市实战操作技巧》第七章《附文》第399页(购书专线:0755-26061863;13048806992)()  〔那难忘的下跌〕【征服畏惧、建立自信的最快最确实的方法,就是去做你害怕的事,直到你获得成功的经验。】
  • 请教各位高手 如何进一步让人民币升值?
    • 2022-01-17
    • 提问者: 静静静
    最近一段时间,来自各种渠道的关于人民币升值的传闻不绝于耳,其中还有实施方案的具体描述。尽管央行和外汇局多次公开辟谣,但国际市场上已经对此传闻作出反应:一年期不可交割人民币对美元远期汇率已涨到7.8772%,香港股市飙升,国企股炙手可热。(年后反攻开始:现在股民应该做何准备?)  如果人民币升值,会对我国资本市场产生什么影响呢?就此问题,记者采访了国际金融专家交通银行发展研究部副总经理连平教授。  将导致更多资金流入  连平认为,人民币升值对资本市场的影响可以从两个层面分析。一是对资本市场整体的影响。人民币升值意味着以人民币计价的资产将产生溢价,境内资本市场不仅会被国际投资者看好,而且也会被国内投资者看好。人民币升值,将导致更多资金流入,资本市场总体价格水平将会趋于上升,从而推动资本市场发展。(剖析主流资金真实目的,发现最佳获利机会!)  连平表示,国际经验值得关注。比如日本,二十世纪70年代初日元汇率开始逐步上升,而且升势一直持续到90年代初。在这二十年左右的时间里,日本的股票市场也一直在上升,1986年以后上升的速度加快。日本股市的走势总体上与日元汇率的波动是同步的。更为极端的是,在1985年《广场饭店协议》签订后,日元汇率急剧上升,从那时至1988年的三年中,日元对美元的汇率从250:1上涨到145:1左右,上涨幅度是60%左右,而同期日本股票市场指数却上涨了200%,房地产价格也随之急剧上升。二十世纪90年代,美国经济持续保持增长,在美元持续坚挺的同时,美国股市也不断走高。本币升值对本国资本市场的影响可见一斑。  连平说,中国改革开放已经二十多年,但资本市场的开放才刚刚起步,可以断定,一旦人民币开始升值,境外资金的流入将进一步加快,其中包括从非正式渠道涌入的投资热钱。相对于目前100多亿元人民币的QFII资金来说,这部分资金量要多得多。这些热钱来源于两类不同的境外经济主体,一类是纯粹的外资机构,另一类是中资企业在海外设立的机构和曾经为中国居民、现在海外定居的自然人。后者在人民币升值过程中所起的作用相当大,这些人最能感受到中国经济发展的状况,最能敏感地发现人民币升值所带来的投资机会,他们将推动大量资金回流到中国市场。这两方面资金的流入将有助于我国资本市场的发展。因此,人民币升值对资本市场整体的影响,将是正面影响大于负面影响。  人民币升值对资本市场影响的第二个层面,体现在对不同行业上市公司的影响。  对不同企业造成不同影响  首先,对进出口企业有利有弊。对于原料供应、生产加工在国内,而销售在国际市场的出口企业来说,虽然劳务、原料等成本价格并未改变,而折算为外币后的商品价格相应提高,从而使其出口价格优势减弱,因此升值对这部分企业产生较多负面影响。反之,原料从国外进口,生产和销售在国内的企业,由于人民币购买力增强,原料相对来说便宜了,这类企业将从人民币升值中获利。另外,原料和销售两头在外的企业,由于正负影响相互抵消,汇率变化对其影响不大,这类企业的出口量约占中国整个出口总量的50%,主要集中于制造业、外商投资企业中。  其次,人民币升值会影响企业的投资,特别要关注有海外经营的公司。由于海外的商品和劳务骤显便宜,人民币升值将会使这些公司迅速扩大海外投资,如果管理不善将会造成经营风险。上世纪80年代末,日本企业挟日元大幅升值之际迅速扩大在欧美的投资,结果相当一部分损失惨重,即是个明证。一部分境内企业的海外机构,包括境外上市公司,近年来在境内大量购置地产,这类企业成为近期人民币升值的摇旗呐喊者,一旦升值,它们在海外的市值将迅速增加,同时使境内关联方股价产生联动。  第三,拥有大量外债的上市公司将因此减轻负债压力。二十世纪70年代末到90年代初,一些公司借了很多外债,但却以境内的人民币收入兑换外汇去还债。由于人民币不断贬值,本来3至5年就能还清的债务,却还了10年,甚至更长;有的公司应还不清外债最终倒闭。如果人民币走上升值之路,情况刚好相反,拥有中长期外债的公司将会从中获益。  最后,人民币升值对房地产、金融等特殊行业影响重大。房地产企业和拥有升值潜力的房产的企业,其股价将与汇率、房地产资产价格同步上涨。国际经验证明,本币升值所带来的房地产价格上涨非常可观。银行业是经营本币的企业,因此将是本币升值最大、最直接的受益者。规模是商业银行稳健经营和国际评估的重要因素,人民币升值使以人民币计价的商业银行资产规模迅速膨胀,在国际上的排名上升。  目前不具备大幅升值条件  连平强调,尽管人民币中长期升值预期始终存在,但他认为目前我国并不具备让人民币大幅升值的条件。我国要保持经济快速健康的增长,保持和扩大就业,进一步吸引外来投资,都需要基本稳定的人民币汇率。尤其是不能在当前市场供求关系被明显扭曲和某些国家提出升值要求的情况下,被动地升值。当务之急是进一步合理调整对外经济政策和外汇管理体制,并及时评估这些体制和政策的影响,研究如何进一步完善汇率制度并择机实行。
  • 奥巴马当选对中国的影响,从多方面分析,谢谢~
    • 2022-01-17
    • 提问者: 一只栗子說
    析奥巴马当选后对中国影响 三机遇三挑战  奥巴马于美国当地时间周二晚间轻松击败共和党竞争对手麦凯恩,成功当选美国第44任总统,并成为美国历史首位黑人总统。  奥巴马曾经说过:“我和中国特别有缘,是华人的姻亲。我有一个华裔血统的侄女……我的妹夫吴加儒是在加拿大出生的华裔,现在有美国国籍。”奥巴马的同父异母妹妹玛亚出生于雅加达,有一半印尼血统。吴加儒的父母是来自马来西亚的华人。”  在对华政策上,这位新任美国总统倾向于同中国建立长期、积极且具有建设性的关系。主张深化美中经济安全和全球政策问题方面的高层对话,加强两国环保和军事交流。由此可以预见的是,奥巴马的当选会成为中美关系的一个良好契机。  然而在贸易往来、人民币汇率等问题上,奥巴马的对华政策又让人担忧。那么这位同中国“特别有缘”的美国总统上台之后,究竟会给中国带来什么影响呢?  推动作用:  希望与中国展开全方位合作  从伊拉克战争、防止核武器扩散、改善美国国际形象等方面来说,奥巴马的外交政策与布什相比,可谓千差万别。只有在中国问题上,奥巴马将在很大程度上延续布什政府政策,继续与中国展开全方位合作。  奥巴马身边不乏经验丰富的“知华派”,必将推动新一届政府在处理对华关系上,向着理性、积极的方向发展。奥巴马已经明确表态,当选后将继续与中国在环保、能源合作等方面保持对话。  双方建设性合作伙伴关系会进一步发展  中美关系必定会保持持续稳定的发展。奥巴马在竞选过程中一再强调中美两国有共同利益,主张多边主义和国际合作。在对台问题上,民主党一贯主张一个中国原则,主张维护台海地区的和平与稳定。奥巴马也提出将反对将美国就业机会大量输出到中国,反对中国在汇率方面的政策,也许在他当选后中美之间的贸易摩擦会增多。但是由于双方之前的合作关系已经非常深厚,上述的问题只是小小的担忧。在目前的国际大背景下,奥巴马一定会致力于建立中美双方的建设性合作伙伴关系。  奥巴马当选消息推高美股 或定A股四年走势  美国大选的结果左右着这个全球经济头号强国的走向,并决定美股和全球股市在未来四年的走势。纽约股市4日创出24年来美国大选日最大涨幅,三大指数涨幅全部超过3%,道琼斯指数上涨超过300点。  追随美股涨势,亚太股市周三早盘走高。日本股市日经股指早盘上涨2.82%,收盘报于9371.67点;韩国首尔综合指数大涨4.97%。  在早市未收盘股市中,中国沪深股市涨幅近3%,香港股市恒生指数上涨4.84%;澳大利亚普通股指数涨1.80%,台湾加权指数涨1.10%。  阻碍作用:  奥巴马或实行“贸易保护主义” 加大中美贸易压力  分析奥巴马的贸易政策,中国人民大学国际关系学院时殷弘教授表示出了一个担忧。奥巴马的经济政策中,更注重创造国内就业机会的重要性,也就是说,鼓励大企业从向外投资转到向内创造工作机会,时教授认为,这个政策其实有着比较明显的保护主义色彩。“在竞选中奥巴马经常发表这样的言论,认为美国的就业机会都让外国人占去了,大财团也都到国外投资给别国的人民创造就业机会,这就说明他上台之后的政策是要趋于保护主义的。”时教授说,“如果奥巴马当选,极有可能新政府会把美国已经在国外的投资和所提供的工作机会通过某种方式减少或者收回去。也许正是因为这样,有些报道表明一些亚洲人对奥巴马是有看法和担忧的。  竞选过程中,奥巴马自己一直提出他也是支持自由贸易的,但是言谈举止和他的利益集团的背景来看,贸易保护主义的倾向还是存在的,这是需要我们密切关注的。  指责中国操纵汇率  美国总统大选进入倒数,两位总统候选人的言辞日益尖锐。民主党人奥巴马把焦点集中在经济问题上,继续打“中国牌”,指称中国对美国贸易的巨大顺差与中国操纵人民币汇率有直接关系。  据《大公报》报道,奥巴马是在29日公布的一封信函里做出上述评论的。他说:中国必须改变其政策(包括汇率政策),以便减少对出口的依赖,更多依靠国内本土需求的增长。  奥巴马的这封信是写给美国全国纺织业组织理事会的。他表示,自己会利用所有的外交手段促使中国改变,他还表示:“如若当选,我将协助确保中国的进口商品不会违反适用的法律和条约。我支持贝里修订案的要求:国防部只采购在美国制造的纺织品。我亦支持将‘纱后规则’(yarn forward rule)纳入自由贸易条约。”  期待中国减少出口 希望美国人少买中国商品  奥巴马认为,中美关系最关键的问题是贸易,他虽然欢迎和中国贸易,但前提是中国遵守规则,在世界均衡发展中扮演积极的角色。他建议中国发展内需,提高内需占GDP比重。这项建议实际上是要求中国出口占GDP比重降低,也就是减低对美国出口,以改善美国劳工阶层的失业情况。换句话说,奥巴马对美国劳工阶层失业的解决方法,是希望美国人少买中国商品。  专家观点:  奥巴马的对华政策值得肯定  奥巴马本人虽然在竞选中,不时对中国发出一点批评,但9月22号他在《中国商业周刊》发表的《关于对华政策》的文章中,总体的政策姿态是非常积极的。这篇文章有三点值得肯定的观点:1、承认中国的重要性。2、认识到中国的复杂性。3、确定其政策目标是寻求与中国的合作。  不能简单用保护主义形容奥巴马的经济政策  有经济学家称,奥巴马的经济政策趋向保护主义,可能会对全球经济带来不利影响。中国社科院美国研究所副所长陶文钊教授认为,一个政府的经济政策是不能简单用经济学上的名词去概括的。奥巴马在竞选中透露了一些他的经济政策,比如给穷人减税,提出能源自给等。但是这远非全部。一个国家的经济政策是由一整套方案构成的。奥巴马当选后,肯定会召集美国一流的经济学家,一同研究出一整套的经济政策。  奥巴马对华态度理性务实  并不否认各个总统候选人的中国观会有所不同,但是美国朝野上下的共识却非常清晰:中国在经济和政治上的崛起和繁荣强大是不可忽视的事实,所有候选人也都曾提及美中关系是21世纪美国外交政策中最重要的双边关系。“中国读者可能会认为,有些美国总统对华强硬,有些比较友好。这其实是个误区。美国总统中国观的建立是一个长时期的‘学习过程’,这个过程伴随着他对中国的个人感情的转变,但更为重要的则是美国国家利益的需要。”  中美双方都应当从新的全球化环境下把握两国的战略关系  中国和美国分别作为最大的发展中国家和最大的发达国家,在维护全球金融稳定方面具有越来越多的共同战略利益,当前全球经济所出现的调整,可以说是全球经济从剧烈的失衡重新寻找新的平衡点的过程,在这种动荡的寻找平衡点的过程中,中国和美国都深深涉及其中,只有保持良好的战略合作,才真正从长期内有利于双方的战略利益。  主要就是这些了!
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