怎么查到拟上市的公司?

L . Power 2021-12-05
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通过公开信息渠道是查不到的,各大券商也只是知道一个大概的排队企业的数字而已。证监会有登记,但不能随便查。只有到要上发审会的前几天,证监会才让企业预披露招股书的申报稿,这时候才公开...
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  • 怎么查到拟上市的公司?
    • 2021-12-04
    • 提问者: 伟爵爷
    通过公开信息渠道是查不到的,各大券商也只是知道一个大概的排队企业的数字而已。证监会有登记,但不能随便查。只有到要上发审会的前几天,证监会才让企业预披露招股书的申报稿,这时候才公开...
  • 公司上市员工的原始股怎么操作
    • 2021-12-04
    • 提问者: 猫的公主。
    原始股的定价是股东投入成本,经过资产估值决定的。新股发行定价要经过一个询价的过程,就是专业的承销团会给公司提供一些发行价格的建议。只能平价发行和溢价发行,发行价不会低于原始股价格。一、你说的这种情况,是公司拟上市前的给职工的股,企业还处于改制阶段,离企业上市的路还很远很远,时间是没有具体定数的。这个过程没有人监管,也不应该监管。定价方式有多种,最多的是以每股净资产定价,不过,由于有上市预期,特别是以上市为概念的炒作,所以定价可能会溢出资产价格,另外,按收益计算由于收益是一种预期,所以在预期的收益上再去预期地评价资产价格,有可能会放大了很多。二、如果你说的这种原始股价位是新股发行定价,是上市的这种情形,新股发行价一般券商与企业协商,并且经过寻价,当然也有定价模式等(就是很复杂的计算公式),企业上市,是有承销商的,只要通过发审委并上市,如果企业的股票发行不成功,是有承销商全部承受,所以,不会因为发行不功成而退市。我估计你说的不是这种新股发行定价,因为这种情况是企业已经可以上市了,只要上市,在目前的情况下只是收益多少的问题。三、你说的,可能是企业现在在向某些人发股,可是呢,自己在犹豫,价格又高,又怕上不成市,又怕钱去了没有回来的,如果上不成市了,是不是会退钱。一是你的公司离上市的路很远,二是你要知道这个企业如果不上市,你对这个企业有没有信心,就是假设这个企业十年不上市,企业不退钱你,你自己认为投入的这个钱可以收到多少利润,对这个企业的信心怎么样。而且你要评价你的企业,目前状态是不是股份有限公司,如果没有股份字样,那就是在改制,算才起步,你要放弃上市的想法,重点是对这个企业有没有信心。四、企业如果资金雄厚的话,基本上给员工的原始股比例不会太高, 或者是数量很少,不太容易购买。五、有部分公司为了加强公司凝聚力,会给部分优秀员,部分原始股做为奖励,不过这种现象只存在于个别企业。扩展资料:原始股是公司在上市之前发行的股票。在中国股市初期,在股票一级市场上以发行价向社会公开发行的企业股票。选择原始股的注意事项:看承销商资质购股者要了解承销商是否有授权经销该原始股的资格,一般有国家授权承销原始股的机构所承销的原始股的标的都是经过周密的调研后才进行销售该原始股的,上市的机率都比较大;反之,就容易上当受骗。企业经营情况购股者要了解发售企业的生产经营现状。了解考察企业的经营效益的好坏可从企业的销售收入、销售税金、利润总额等项情况去看,这些数字都能在企业发售股票说明书中查到。看股票用途要看发行股票的用途。一般说来,发售股票的用途是用来扩大再生产的某些工程项目、引进先进的技术设备、增强企业发展后劲的某些用项等,这些都是值得投资的。如若工业生产企业发售股票是用来补充流动资金私有制,那就要慎重考虑,是不是企业外欠资金太多,发售股票的目的是用来补窟窿还是偿还企业的亏损债务,购买这样的股票是不会创造新的再生价值的。因此也不可能给购股者带来好的收益,而且存在着较大的风险性。企业负债情况要看发售股票企业负债的额度。购买某企业的股票时要特别注意该企业公布的一些会计资料报告,这些资料报告发售企业资产总额、负债总额、资产净值等。看溢价比例要看溢价发售的比例。企业发售股票大多采取溢价发售的办法。溢价发售的比例越小,购股者的风险性越小,溢价发售的比例越大,给购股者造成的风险性就越大。看预测股利要看预测分红的股利。股利越高说明资金使用效果越好,这当然是投资者最为期望的。所以,在选择购买股票时,要看预测分红股利的高低,股利高的是优先选择的对象,低的应当慎重购买。居民购买股票不宜集中投放。投资股票具有高利润、高风险两重性,因此在利益风险并存的形势下,要采取分散投资的方法减少投资的风险性,增强投资的效益性。要对发售企业作出长远正确的预测。参考资料:原始股-百度百科
  • 哪些股票有可能重组
    • 2021-12-04
    • 提问者: Super wang
    悦达投资面临重组,002420,毅昌股份,大宗交易接近40%股份了,估计半年内,百分百停牌重组。西南药业的重组工作基本完成,桐君阁的资产置换交割很可能在第3季度前完成。600644 ST乐电从K线组合看,可能有重组故事,可以关注。南北车并购引发的南北船,两油,国家核电和中电投合并等带动的个股标的炒作,其实一个核心逻辑就是并购重组,当主流的这些被炒作之后,那么随着挖掘的深入,ST无疑是最可能并购重组的一个板块,因此,你会发现近期ST路翔,华锦等都是连续板的节奏,接下来像ST中鲁这种也会被市场挖掘。牛市几大特点,题材上天,消灭低价。看看价格榜,3,4元的票是否还有?所以,如果持有10元以下的低价票,请坚定。配上不错的题材,量价合理,上天只是时间问题;即使你看不懂他的基本面和内在逻辑,没有关系,市场会为你发掘,并购、重组一切皆有可能。低价好票有哪些?带东方科技电子的都不错。方正科技,都说泽熙卖了,我才不信呢,看好未来的人,不可能卖掉他,就等停牌重组呢,这是所有软件电脑最便宜的股票了,我不看,总之我能长线持有。招商局最新指出,上述可能的重大交易可能涉及公司位於深圳西部港区的港口资产。目前公司与有关各方尚在商讨资产重组的细节过程中,且尚未达成任何确定性的条款。st光学竟然抓了两个板了,竟然还懵懵懂懂,原来st股五个点涨停。看来重组的可能性很大,看六月份表现了。金山股份最近有可能重组!!!!! 提示!为了帮助网友解决“如何提前知道哪些股票要重组”相关的问题,中国学网通过互联网对“如何提前知道哪些股票要重组”相关的解决方案进行了整理,用户详细问题包括:买都买不到,如何能提前获知要重组的信息呢?哪位大虾知道一些ST股票一旦重组,就好多个涨停,具体解决方案如下:解决方案1:有途径可就犯经济错误了~当然如果你认识庄就可以,他们会冒险问内部人员消息的,一旦查到可就要判刑了,所以庄也不敢有出人意料的大单买入解决方案2:除非有内部人员没有途径,去看看但斌写的<,而且炒股不需要靠这些消息;时间和玫瑰>解决方案3:只有多看消息,且准确及时!!!解决方案4:除非内部有人解决方案5:没有途径资产重组永远是股市最有爆发力的故事,A股市场这么多年以来,无论牛熊,每年的十大牛股中,很多都是重组股,因此,包括资本大佬王亚伟、徐翔等在内,都把找未来的重组标的作为投资的重要途径,当然有些他们买中的股票就成了重组最热门的绯闻对象。找重组对象应该有这么几个条件,一是股价不宜过高,最好10元以下,总市值不宜过高,最好30亿以下,当然越小越好;二是包袱负担不宜过重,最好净资产还是正值,越多越好,净壳最好;三是股权不宜过于复杂,最好大股东股权占比大,重组协商比较容易;四是重组意愿与要求比较强烈,最好公司表示过这方面的意向,或者有过这样的当作;五是大股东有实力、有优良资产的更好。。。。。根据上述要求,本人也好玩,选出明年可能成为重组对象或者现在已经停牌明年复牌可能成为大牛股的十只股票供大家分析参考,因为现在是指数牛市,不排除年初出现股市大幅震荡,因此即便是你认为哪只股票有机会,也要选择低位再介入,不宜追高。1、600288 大恒科技2、600705 中航资本3、600083 博信股份4、600370 三房巷5、600615 丰华股份6、002660 茂硕电源7、600626 申达股份8、000591 桐君阁9、600503 华丽家族10、600656 博元投资此外,还有十大备选对象:002306中科云网、002160常铝股份、300243瑞丰高材、002534杭锅股份、300308中际装备、300116坚瑞消防、600746江苏索普、000820金城股份、002261拓维信息、300031宝通带业等中恒电气、百利电气、智慧能源、卧龙电气、摩恩电气、通达动力、汇川技术等7只个股今年以来首次发布并购重组公告,且并购重组仍处进行中,这些上市公司都有机会。2015年重组概念股有哪些?哪些过期存在重组可能?3月底,中国船舶重工集团公司和中国船舶工业集团公司双双发布消息称,中船重工“北船”和中船工业“南船”领导层对调,这推升了市场对两大造船集团可能进行合并的猜想。武钢股份董事长此前向媒体表示,中国的钢铁行业若要削减过剩的供应,整合至关重要,这推升了市场对武钢和宝钢等几大钢企可能进行合并的猜想。上港集团日前披露,公司正在研究收购上海锦江航运(集团)有限公司部分股权事宜。四大航运集团合并传闻再度升温。保利集团正在与中纺集团商谈两大集团的整合事宜,目前基本达成的一致意见是,将中纺集团并入保利集团,预计下半年将进入实质性的合并阶段。炒作重组股的技巧需要和资产重组的模式联系起来,总结有这么几种:1、地方政府重组模式。该种模式的重组目的是使地方企业保持融资能力与均衡整合地方企业资产,一般情况下这种重组容易发生在一年的第二季度,二级市场上的股价表现一般,短线波动概率较大。2、保配重组模式。公司大股东为了使股份公司保住配股权或者不被ST、PT而进行的内部资产置换,这种情况容易发生在每年的最后季度,特别是12月份。这类个股的股价波动易出现逆势独立波段机会,部分个股可能会因内部职工股上市或者置换资产较好而出现中线黑马机会。3、借壳上市重组模式。由一个新的实力企业购买上市公司法人股权并成为第一大股东,或是实现资产的彻底置换。为了使得借壳上市的成本较低,一般情况下,这类上市公司的二级市场股价容易出现阶段上台阶性的飙升。这种重组发生的时间容易出现在每年的年中,股价上涨较大但一般不送股,且易增发新股。4、炒作方式重组模式。这种重组模式的目的主要是为了使股价炒作具有题材性。具体方式有两种:一是合作式或者局部性重组,二级市场上的股价容易出现短线急涨行情;第二种是成为大股东形式的长线炒作重组,这种重组过程往往具有时间与步骤的阶段性,以利于炒作者节省资金,二级市场上的股价出现上升通道走势。在众多重组股中我们应该特别注意以下几种类型:1、经营上陷入困境的公司,最易成为重组的对象。一般来说,公司业绩出现亏损、被特殊处理等等,最易被买家相中;2、股权转让是重组的前奏。新股东通过受让股权坐上第一把交椅,意味着“重组”拉开了序幕。投资者宜关注新东家的背景、实力、所属的行业以及受让的股权所投入的成本。若新股东从事高新技术产业则意味着日后有源源不断的题材,受让股权的成本越高,说明新东家志在必得,升幅自然可看高一线;3、第一波行情宜舍弃。第一波行情属于重组行情的“预演”,此时往往是知道内幕的人士哄抢筹码将股价抬高所致,随后必然会出现一次急跌洗盘的过程。4、第一波行情冲高之后急跌,伴随着基本面的利空消息,急跌之后才是参与的时机。实际上,这是最后的利空消息,公司往往将各种潜亏全部计提,为日后的旧貌换新颜打下基础,股价因而出现最后一跌,成为参与的最佳时机下面,我们来分析下,要完成一项资产重组,需要经历几个阶段。第一阶段,公司宣布因重大事项停牌,根据重组方案的复杂和重大程度,停牌时间有长有短,金丰投资就停牌了18个月;在停牌期间,重组公司也会发布一些进展公告。第二阶段,董事会公布重组方案,并复牌。金丰投资目前就处于这个阶段。一般来讲,如果拟重组进来的资产好,第一阶段停牌前消息没怎么泄露,那么股价就会表现得疯狂。比如拟收购游族信息的梅花伞(002174SZ),去年10月24日方案公布复牌后就连续7个多涨停。第三阶段,公司召开股东大会,表决重组方案。一般来说,股东大会都会通过重组方案,但对于部分机构投资者话语权强,方案又有些“猫腻”的公司来说,可能会遇到问题。比如,在去年的6月底,大商股份(600694.SH)向大股东定向增发购买资产的重组方案,就被“茂业系”等股东否决。第四阶段,重组方案上报证监会,被受理,等待审核。以梅花伞为例,公司在去年10月24日公布了董事会通过的重组方案,11月19日,公司公告重组材料获得证监会的受理。间隔一个月不到。不过,从我看了多家公司的情况看,一般从证监会受理重组材料到并购重组委审核,要经历3个月的时间。期间,证监会还可能会让公司补充材料。在此阶段,公司股票是正常交易的。第五阶段,证监会通知,将于近期审核公司的资产重组方案。公司会在第一时间公告,并停牌。在证监会并购重组委发布通过或不通过的公告后,公司复牌。以梅花伞为例,公司去年11月19日重组材料被证监会受理,3个月后,到今年2月20日证监会发公告确定审核日期,在审核期前后,公司一般会停牌一周。2月27日,公司重组方案获得证监会通过并复牌。接下来,重组方案就可以具体执行了。在上述五个阶段中,一只重组股的绝大部分涨幅可能都在第二阶段,有部分是在第五阶段。超额收益的逻辑就在于是否“超预期”。
  • 科创板的股票怎么查
    • 2021-12-04
    • 提问者: Ww??
    1百度搜索“东方财富”,出现的搜索结果中,选择第一个带有“官网”标志的网站。2在主页上方的工具栏找到“科创板”按钮,点击。3进入科创板主页后,点击“科创板数据”。4在科创板数据页面中,我们就可查到相关股票的信息。其中包括“已申报企业”、“拟申报企业”、“达标企业”,点击相关按钮,可以展开查看公司的详细资料。5返回科创板数据页面,找到“科创公司公告”。6进入科创公司公告页面,就可以查看这些公司的一些最新进展情况的消息了。7截至本文发表日期,由于科创板目前仍然处于筹备阶段,还没有正式上市交易,所以相关股票的行情数据还无法查询,后续小编会跟进和大家一起分享。END
  • 准备上市的公司需要在哪备案!怎样才能查到最近要上市的公司名称
    • 2021-12-04
    • 提问者: 小雅妃?
    准备上市的公司需要在哪备案!怎样才能查到最近要上市的公司名称 写回答 有奖励 准备上市的公司需要在哪备案!怎样...有些上市公司,拟上市公司的上市辅导公告怎么查不到?...
  • 电商投资人的十大忽悠用语
    • 2021-12-04
    • 提问者: A. Dummer ?
    1保持联系。这句忽悠用语的频率是最高的,一个活跃的投资人也许一天就要用这句话忽悠10个创业者,几乎可以成为他们的口头禅了。在某个会议论坛上,一群创业者将某个大牌投资人团团围住,投资人逐一分发名片之后,有一两个幸运儿拉住投资人要沟通一下他们的商业计划,3分钟之后,投资人为了尽快摆脱,跟创业者握手及挥手:“保持联系!”然后一路小跑溜之大吉。在投资人的会议室,你和你的创业团队给投资人做融资演示,1个小时之后,你们兴高采烈地迈出投资人大门,依依不舍地跟投资人道别,投资人握着你的手说:“保持联系!”这个忽悠用语极具迷惑性,初次接触投资人的创业者通常会非常兴奋,以为投资人真的还会跟他保持联系,其实这纯粹就是一句礼节用语,跟“再见”一个意思。如果投资人真的对创业者的项目非常感兴趣,他们会马上查一下级别更高的“领导”的时间表,尽快安排下一次会面,要是跟投资人演示完之后,他们说:“张总,我们基金的主管合伙人本周五下午有空,到时候我们再详细沟通一次,您看时间方便吗?”再投资人送创业者离开时,一定不会说“保持联系”的。跟这个忽悠用语类似的还包括:“我们研究一下再跟你联系。”“稍后给你电话。”通常情况下,潜台词是:“有多远走多远,以后别再来烦我了!”2我还有个会。投资人做得最多的一件事就是开会了,他们的日程通常被各种会议塞得满满的,而跟创业者见面、沟通项目的会则是最多的一种,也是他们用来忽悠创业者常用的一个借口。还是在投资人的会议室,你和你的创业团队给投资人做融资演示,100页的PPT,你激情澎湃地讲到第30页,对面的几个投资人却开始面色呆滞了,2个资深的投资人打断你的话,说:“抱歉啊,张总,我们后面还有一个会,先过去一下,你们继续。”于是只留下一个投资经理、分析员之类的小角色陪你们继续后面的演示。要是真的是好项目,投资人撵都撵不走。投资人要是这么忽悠你,证明他已经对你的项目失去兴趣了,这要么是项目本身的问题,要么是你演示得太烂。在你做融资演示过程中,要是投资人不断提问,根本不让你有机会按部就班演示PPT,甚至2、3个小时还意犹未尽,到吃饭的时间就叫外卖盒饭边吃边聊,那你就离成功拿钱不远了。跟这个忽悠用语类似的还包括:“我出去打个重要的电话。”通常情况下,潜台词是:“什么烂项目嘛,浪费我时间!”3我们内部讨论没有通过。投资人要看大量的项目,但通常只会投很少的项目,比例可能为小于100:1。所以要拒绝99%的项目,对于投资人来说,就是要让99%的创业者不高兴了。按说一天到晚拒绝创业者,那投资人得口碑和人品应该遭到很多创业者的唾弃才对,但通常很少有投资人会让创业者因此而憎恨自己,那他们是怎么做的呢?很简单——推卸责任。即便是某个投资人自己觉得某个项目不好,他拒绝的时候,也会跟创业者说:“我很喜欢你们公司和你们的团队,但是我们内部讨论没通过。”这样拒绝,会让创业者觉得他人不错,认可你的公司,但投资人公司的“其他人”不认可,所以不要怪他。当然还有其他理由,总之,投资人会让创业觉得,不是某个投资人让你受委屈,而是背后的投资人公司的项目决策机制的原因,要怪就怪投资人公司吧。因此,常常会听到很多创业者骂投资人公司,但骂具体某个投资人合伙人、投资经理的却不多。真正挨骂的投资人可能是两种人:一种是投资人圈最善良的人,他们愿意告诉你投资人拒绝的真实理由,并给你提出一堆建议;另一种是确实啥也不懂的一帮投资人混混。跟这个忽悠用语类似的还包括:“这个项目太早期了。”“我很喜欢你们公司,但合伙人投票3:2没通过。”“你的融资额度太低了,我们不投1000万美元以下的项目。”通常情况下,潜台词是:“这是个烂项目,我老早就Pass了!”4如果有人领投,我们跟。众所周知,投资人都是非常贪婪的,他们整天都梦想着能够投资下一个Google,获得几百、上千倍的投资回报。可现实是,真正获得超过10倍回报的项目都可以被投资人称之为“明星”案例了。既然投资人是贪婪的,那么遇到好项目的时候,只有独享才能保证利益最大。投资人说愿意跟投就如同是婉转拒绝,这种忽悠话,比“保持联系”更加赤裸和讨厌。投资人还有一个特性,就是在投资前,尽量做足工作,避免出现投资风险,对拟投资项目做尽职调查就是投资人避免投资风险的一个惯例手段。但有很多懒惰的、水平和眼光很差的投资人也有自己的方法,那就是跟着大牌投资人走,或者随大流。像红杉资本、鼎晖投资、IDG、赛富投资等大牌投资人都看好的项目,他们一定哭着喊着要跟投,但是就怕人家不会带他玩。所以,如果有投资人跟你说“我们还需要讨论一下,但是如果你能够让红杉资本领投,我们愿意跟投”,你就直接跟他拜拜,头也不要回。对于创业者来说,如果某家投资人知道你同时还在跟很多其他的投资人沟通,这家投资人愿意独自投这一轮,创业者的融资额度他可以独自消化,不愿意或不需要其他投资者的参与,那么创业者才有理由相信这家投资人是有诚意的。或者有投资人说“如果你们还没有人领投,我们愿意。”这样的投资人也是真正认可你的公司的投资人。跟这个忽悠用语类似的还包括:“我们对这个领域很感兴趣,但是想跟一家更了解这个行业的投资人一起做。”“我们的单笔投资额度没有这么大,你要是能找一个联合投资者,我们就投。”通常情况下,潜台词是:“你这个烂项目,能找到投资人投资,那是活见鬼了!”5我们最看重的是团队。每家投资人都有自己的投资准则,包括投资领域、投资额度、投资阶段、等等,也有各自的评判项目的标准。可是,几乎所有的投资人,都会声称自己评判项目的标准中,最重要的是“团队”。这句忽悠话不知道让多少创业者误入歧途,很多创业者为了便于向投资人融资,创业之初就拼凑所谓的“梦幻团队”,这样的团队绝大部分是很难产生预期的公司经营方面效果的,当然也对融资没有帮助。现在投资人基本都一窝蜂地看传统行业的成熟项目,这些项目的创始人团队和管理团队很多甚至是农民企业家,没什么学历,不懂什么管理学,有的是一身的市场打拼经验、胆子和魄力。他们在5年前、10年前创业的时候,没有人会说他们“团队很强”。甚至像Google、腾讯、百度、等成功企业,当初创业的时候,又有谁说过他们的团队很好,投资人投资的时候,这些创业的毛头小伙怎么看都不是“团队很强”。所以,“团队很强”其实有点儿“事后诸葛亮”的意思,对一个成功的企业,说不清它怎么成功的,就可以归功于“团队很强。”另外,从那些成功的企业里出来的人,在投资人眼里,也可以作为好的团队的必要条件,可是这些所谓“团队很强”的团队,除了拿投资人的钱方面比较成功之外,到底有几家把公司做成功了呢?连续创业成功的创业者又有几个呢?投资人说“我们看重的是团队”,其实这不是一句完整的话。尽管他们也许确实是投资这个团队,但创业者千万不要以为投资人不会炒掉你,也许投资人是因为你和你的团队才决定投资,似乎没有理由炒掉你,但投资人隐去的后半句是:“如果公司运作良好,我们是投资你们的团队,否则,我们会炒掉你,因为没有谁是不可缺少的。”投资人看项目就跟姑娘相亲找对象一样:投资人说看重的是团队,就像姑娘说看重的是小伙儿的人品;投资人说你的团队不错,就等于姑娘说小伙子“人好”。可大家都知道,只有没钱、没好工作、没好家境、没长相、没学历……什么都没有的人,才会被姑娘用“人好”来“夸奖”的。因此,当投资人真的这么“夸”你的时候,你也就知道他其实是想说什么了。跟这个忽悠用语类似的还包括:“我们不会干预创业者对企业的管理。”“我们评估项目主要看三点:第一是人、第二也是人、第三还是人。”“我相信你们的团队可以把公司带到上市。”通常情况下,潜台词是:“你们这帮傻帽,要是能把公司做大,算我瞎了眼!”6我们的基金投过xxx等很多成功的项目。几年前,投资人在国内还是新鲜事物的时候,拿着大把美元的外资投资人是大爷,融资的企业得求爷爷告奶奶才能找到机会跟投资人见上一面。现在的世道反过来了,在国内A股和创业板的催动下,满世界都是投资公司、投资人基金、个人投资者。只要是好项目,就轮到项目方做大爷了,该投资人、投资人做自我推介,说服创业者来接受他的投资、拿他的钱。这个时候就是投资人之间的竞争了,他们比拼的是什么呢?除了投资价格之外,主要就是所谓的“实力”和“业绩”了。说到实力,最重要的就是资金规模了,这个外资基金有优势。一般的外资投资人基金动辄3、5亿美元,有些甚至超过10亿美元。而本土的大部分人民币投资人基金,盘子只有3、5个亿人民币,超过10个亿也不多。于是乎,投资人在各种场合,鼓吹自己的时候,开口就会说自己手下管理着几只基金、合计有多大规模。可是这家投资人管理的基金是面对全球投资、还是专注中国?真正可以投资在中国的比例有多少?单个项目能够投资额度有多大?这些才是创业者关心的。另外,投资人的业绩不是表现在管理多少钱、投了多少项目,而是成功了多少个,回报情况怎么样。很多投资人就靠着5年前、10年前的某个成功项目赚足名声,满世界忽悠,可是从此再也投不到一个像样的项目了;还有很多投资人就靠着“傍大款”,跟着大牌投资人屁股后面投,也能侥幸拣点漏;也有很多“成功”的投资人,只做2、3轮投资,甚至只做pre-IPO投资,1、2年之内没有上市可能的项目根本不看。不要看投资人吹嘘自己的投资业绩有多么成功,只需要问他几个小问题:“您公司上一个成功的项目是几年前上市的?是在第几轮投资进去的?投资后多久上市的?您本人有过成功的项目吗?”跟这个忽悠用语类似的还包括:“我们有20家公司IPO了。”“我们正在募集一个20亿的人民币基金。”“目前为止,我们还没有投资失败的案例。”通常情况下,这类忽悠的潜台词是:“这么牛逼的投资人,怎么听起来不像我们自己啊!”7我们能够给企业带来很大的帮助。投资人的钱其实跟别人差不多,比如山西煤老板、江浙富二代,但投资人自己绝对不会这么看,他们常常号称他们的钱更有价值,除了钱之外,他们还会附上“增值服务”。投资人的商业模式里,最重要的一条就是“不把鸡蛋放在同一个篮子里”,如果把鸡蛋放在10个篮子里,即便打翻了9个篮子,打碎了9个鸡蛋,只要有个1个鸡蛋孵出小鸡,他们就算成功了。实际上,绝大多数投资人公司不会只把“鸡蛋”(资金)放在10个“篮子”(被投资企业)里的,通常甚至投资人公司的一个合伙人都需要做“照顾”10多个左右的“篮子”——做企业的董事会成员。投资人合伙人要是能够为每家企业每月花5到10个小时去了解企业经营状况,帮助企业出谋划策,就算是谢天谢地了。这些投资人每天还要忙着见一大堆新项目,国内国外、省内省外、飞来飞去的,能够带来的“增值服务”可能仅仅是为企业省了一点儿广告费而已。当然,也有少数真的能够提供增值服务的投资人,但数量少得可怜,应该不超过十分之一。如果某个投资人碰巧刚好了解企业所处的行业,或者认识某个不错的职业经理人,也许还真的很给企业提供一点帮助。这些有价值的投资人通常有过多年创业并成功的经历,但他们中的大部分远离企业经验多年,对市场的感觉已经与实际脱节。绝大部分投资人所谓的“行业经验”,真实情况是这样的:你做新能源的,他也认识一个煤老板;你做医疗器械的,他投资过保健品公司;你做B2C电子商务的,他看过十几家垂直B2B网站。最可怕的是那种投行出身或投资人公司成长起来的投资人合伙人,他们毫无企业经营管理经验,却可以拿被投资企业做试验田,给企业提供所谓“战略规划”方面的“增值服务”,常常会把企业整到沟里去。跟这个忽悠用语类似的还包括:“我们在这个行业有很多经验。”“我们能够给公司带来战略价值。”“我们跟红杉、鼎晖这些投资人也很熟,跟摩根、高盛这些投行的人很熟,以后的融资、上市我们很容易搞定。”通常情况下,这类忽悠的潜台词是:“我们其实都是MBA出身,做过几年投行券商,没有经营过企业,什么行业发展、战略、市场、营销、人力资源我们统统不懂!赶紧上市捞一笔就好了。”8这是标准的条款。创业者在拿到投资人的Term Sheet的时候,是既高兴又发愁的。高兴的是,终于得到投资人的一个书面的投资承诺(尽管没有法律效力,并且还有一些前提条件),融资成功就近在眼前了;发愁的是,Term Sheet里的条款稀里糊涂的,搞不明白其中的奥秘啊!自己搞不懂那就请律师帮忙吧,可是律师的费用对于创业者来说实在是太贵了,动辄几万美金或者几十万人民币。于是投资人就说了,“其实这些条款都是标准条款,也没什么好谈的,要不让我的律师给你解释一下就行了。”有一些对法律语言本来就感觉啰哩吧嗦的创业者,稀里糊涂就答应了。投资人说得没错,他给你的条款基本都是标准条款,但是这只是投资人保护自己的标准条款,这些条款都是大量的投资人、通过大量的案例、经过费用昂贵的律师设计出来的,这样的条款确实是可以“标准化”地维护投资人的利益,可以创业者的利益呢?这也是为什么创业者也需要自己的律师。其实,大部分的条款都是可以协商的。如果有律师帮忙解释和沟通会让你更有针对性,另外,如果你手上能够拿到好几家投资人的Term Sheet会让事情更为简单,相互对比一下,你就能够在谈判桌上有更多的底气。项目足够好的前提下,同时又有其他投资人的争夺,这个时候,沉不住气的投资人会主动松口的,很多苛刻的条款会被放松。如果创业者是在做第二轮融资,最好是请第一轮投资人聘请的律师,因为他最清楚他当初为了第一轮投资人的利益,他给创业者设置一些什么样的条款,对创业者有什么样的限制。这个时候一旦他掉转身份,要维护创业者的利益的时候,就会在所有条款上想方设法跟第二轮投资人“对抗”。这个时候,创业者就会发现:原来,所有的Term Sheet条款都是可以谈的呀!跟这个忽悠用语类似的还包括:“我们所有项目的投资协议都是这么签的。”“这个条款绝对是不能修改的,这是行业惯例。”“其实,这些都是标准条款,没有什么好谈的。”通常情况下,这类忽悠的潜台词是:“我们就指望这些条款保护自己的利益了,你千万别找个高手律师来帮忙啊,不然就露馅儿了!”9现在估值太高对公司没有好处。估值问题通常是创业者在向投资人融资时,最为关注的一个问题,也是他们最为迷惑的问题。一方面他们不懂估值方法,另一方面对于投资人提出的估值结果,他们也不知道是否合适。投资人尽管有自己的一套估值方法,但估值通常是一件艺术性和科学性相结合的事情,对初创、没有利润、没有收入的企业,更是艺术性大于科学性,也就是所谓的“拍脑袋”。既然是拍脑袋,投资人拍的和创业者拍的一定是不同的脑袋,双方得结果也会相差十万八千里,企业估值的最终确定通常是双方协商的结果。投资人的梦想是入1000万到一个投资前估值为2000万的公司,并因此持有下一个Google公司的33%股份,最终获得超过100倍的投资回报!投资人非常看重回报的数额,同样也以回报倍数来衡量投资的质量。如果某投资人一直持有上面这家公司33%的股份直到上市,如果公司市值是30亿,那么投资人股份的价值就是10亿,他就赚到了100倍。假如当初投资的时候,公司估值为4000万,他还要占33%股份的话,就要投资2000万,那么公司30亿市值情况下,投资人的回报只有50倍。很显然,两种情况下,投资人都赚了约10亿,这是千年不遇的情况了,但回报倍数却相差很大。其实,投资人一旦决定投资,是认为项目有很大的把握成功,这种情况下,多投100万仅仅只会让最后的回报总额降低一点儿而已;即便是看走了眼,投资失败,也只不过再多损失100万而已。可是投资人仍然会在投资的时候,尽量压低公司的估值,告诉你“估值太高对公司没有好处”,以便能在获得同样股份比例的情况下,尽量少投资,这样可以获得更为好看的回报倍数。对于企业来说,向投资人融资一次,相当于是经历一次磨难,要花费大量的时间、精力和资金,另外,融资的时机不是什么时候都有的,一旦能够抓住一次融资机会,企业还是要把估值尽量抬高些,尽量多要些钱,省得以后还要受一遍罪。所以,投资人通常比较讨厌企业方聘请的融资顾问,因为顾问是按融资额度拿佣金的,他们有动力帮助企业炒高价格。跟这个忽悠用语类似的还包括:“现在估值低有利于后续融资。”“现在的P/E倍数最多只能做到5倍。”通常情况下,这类忽悠的潜台词是:“你要的价格也太TMD高了,我还怎么赚100倍啊!”10我们投资以后咱们就是一家人了。谈判结束了,文件都签署了,投资人和企业双方得庆祝一下,投资人免不了要拍着创业者的肩膀,语重心长得说:“以后咱们就是一家人了。”真的就是一家人了吗?当然不是!如果把投资人与企业的“结合”比作一个男人和一个女人结合的话,那投资人跟企业“结婚”的唯一目的是尽快“离婚”,并瓜分家产。他们甚至都不愿意跟企业多培养几年感情,因为他们不是长线投资者。投资人基金的生命周期只有8-10年,这就决定了投资人不可能跟企业真正成为过日子的“一家人”。他们如果高兴,可能双方能够一起过上3年、5年,如果不高兴,1年都会嫌长。投资人想要让创业者认为自己以后是一家人,无非是想创业者以后不要把他当作外人,公司经营管理、业务、财务、等等方面的信息不要对投资人有隐瞒,日常的事物定期汇报、重大事项单独汇报。因为中国公司做假账、欺瞒投资人的事非常常见,投资人是防不胜防的,那投资人希望投资进来以后,就不要对他隐瞒了——大不了大家一起做假账嘛!其实,在投资人投资之前,想得最多的根本不是怎么帮助企业做大做强,而是有没有机会跑路、怎么跑路。要是一旦发现短期内企业上市、被并购没有指望,就会千方百计忽悠别的投资人进来,多个“朋友”多条路嘛!一旦有上市机会,管他是NASDAQ、香港创业板、英国AIM、还是其他什么人迹罕至、没有融资能力的资本市场,只要能让自己的股份可以流通变现,投资人也会逼着企业去上市;一旦有买家感兴趣,投资人因为有优先权的保护,通常可以廉价将公司卖掉还能有不错的收益,但可能就给创业者剩不下什么了。跟这个忽悠用语类似的还包括:“咱们的利益是一致的。”“公司以后遇到困难,我们会尽力提供帮助的。”通常情况下,这类忽悠的潜台词是:“只要公司按照你说的方向和速度发展,就是你好、我好、大家好。否则,别怪我翻脸不认人!”作为一名创业者,当你能够从见的投资人的字里行间读出他们真正的想法时,你就可以节省很多原本不必要浪费的时间了。当你不确定对方到底是什么态度时,直接问:“我可以把它理解为拒绝吗?”,也没有错。真正的 “Yes” 应该长是这样的:当你去见投资人时,他眼前一亮,然后他主动提出要跟你再见面,并确定了下一次的时间,当这个原本计划一小时的会面变成了两小时,当他们开始谈一些具体的数字,当他们说自己感兴趣做一些项目审查的时候,这些时候就意味着你的开局不错,这个人也确有可能成为你的投资人。END
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