目的，是**积极探索和拓展外汇储备使用渠道和方式的第一步。传统上，**外汇的投向很单一，基本上是购买外国债券。而一个超部门、纯市场运作的汇**司的组建，将能够提高外汇储备的专业化管理效率，提高盈利能力，避免过于单一的外汇储备管理方式对储备盈利能力的制约。笔者认为，该公司的定位应更高一些。21世纪是一个全新的世纪，所谓新，不是时间上的新，而是从世界经济金融发展来看。当今时代是经济金融全球化趋势向纵深发展的一个时代，在和平发展的背景下，各国经济金融越来越融合，你中有我，我中有你。**成为“世界工厂”，**制造遍天下。同时，**也消费着众多的外国商品，大到波音和空客飞机，小到手机戒指钻石。这个时代资源配置的特点是互动性较强。美国经济发展放缓，会影响全球经济发展速度。反过来，泰国金融危机最终也演变为东亚金融危机乃至影响发达**发展。谁把握了金融资源控制的主动权，谁就拥有了操控本国发展并影响世界经济的力量。这一点，从各种资金频繁往来，跨国收购兼并的巨大影响就可以知道。因此，中**司的定位应该更高一些，笔者认为应定位为：“在21世纪经济金融全球化背景下，**探索掌握全球经济竞争主动权的一种创新尝试。近年来，全球各国**部门拥有的储备资产飞速增长，尤其在亚洲，中央银行储备资产增长异常迅猛。与此同时，有一类非常特殊的**机构正在快速成长，一般称之为**财富基金（sovereign wealth fund）。它们既不同于传统的**养老基金，也不同于那些简单持有储备资产以维护本币稳定的**机构，而是一种全新的专业化、市场化的投资机构。它是针对过多的财政盈余与外汇储备盈余，由**成立的专门投资机构来进行管理运作的基金。目前，全球已有22 个**和地区设立了**财富基金，还有一些**的**财富基金也在酝酿之中。二、关于公司成立的特点评述
**投资有限公司的特点：“一大二高”。一是规模大。根据现有的信息，**的发行1.5万亿人民币特别国债，一箭双雕。一方面回收了流动性，改善了国债市场期限结构；另一方面，这笔国债也正是为了给中**司提供注册资本金。如果注册资本是1.5万亿人民币，也即2000亿美元。这个规模也是惊人的。上**钢集团公司，注册资本458亿，没有上市前的建设银行的注册资本2246亿元，从注册资本比较下来，中**司相当于33个宝钢，7个建设银行。绝对算是投资公司中的巨无霸或**。二是级别高。这点从**副秘书长（正部长级）楼继伟兼任中**司董事长就可见一斑。三是受关注度高。公司成立，都是**和人民银行等发出消息。由于公司所需资本巨大，万众瞩目。上述三个方面，自然也会产生一些问题。例如，外汇投资公司的每笔投资，都会引人注目。买什么涨什么，资本动作比较难。资本的事情，有时候犹如打仗。兵者，诡道也。资者，同样，也是诡道。笔者认为，应当通过制定正确的业务模式，分散掉投资决策权。比如，除了部分自己投资，应把业务委托给众多的国内甚至国际专业机构。投资决策应分散，资本运作也应低调，增加隐蔽性和成功概率。三、运作模式：稳健型机构、价值投资与战略投资并存
根据2007年5月20日达成的一份协议，中**司在黑石集团进行的首次公开发售中，购买低于其10％的股份。每单位的购买价格将会是黑石集团公开发售价格的95.5％。中**司承诺至少在4年时间内持有其对黑石集团的投资。这是当时正在筹备中的**投资有限公司进行的第一笔投资。然而黑石集团上市后股价跌破发行价，中**司发生巨额账面亏损。国内有人对这笔投资上市发生亏损有意见，认为投资决策机制有问题。对中**司而言，制定完善的投资决策制度，无疑是相当重要的。但是，从作为稳健型机构以及从事价值投资和战略投资的定位来看，如果投资黑石是看好长期价值，就不能仅仅因为短期价格波动而对其加以否定。所谓稳健型机构，就不是风险偏好型，也就和投机无关。这样的机构选择投资品，更关注长期的价值，而不是短期的价格。换句话说，投资是价值投资，不是资本投机。此外，中**司还应该担负一些战略性投资任务。四、开展业务的战略与策略
英国新任财政大臣达林(al**tair darling)在发表首次政策演说时宣布，英国经济从来自海外的投资中受益颇深，英国同意**财富基金投资更多的大型企业，而不会筑墙阻挡这些强大新生事物在国际舞台上发挥极致。英国必须继续欢迎海外投资者投资英国，英国也将努力地坚持扑灭一些发达**针对**财富基金滋长的保护主义情绪。美国财长保尔森（henry paulson）对议员表示，一些**，例如**决定使外汇储备多元化，转变成高收益资产，这是吸引投资的一个“机会”让美国吸引投资。但也有人担心。imf首席经济学家simon johnson表示，imf担忧的不仅仅是对冲基金。他在接受路透社采访时表示，那些行事同样神秘的**财富基金，也可能给金融系统带来风险。极端的情况是，如果基金面临困境，可能导致**违约。笔者认为，在全球经济金融一体化的背景下，在**21世纪和平崛起的趋势下，中**司有必要在投资操作上注重讲究战略与策略。分散投资决策，或许能降低集中决策的受关注程度。总之，投资运作和用兵打仗一样，需要富有眼光的长远战略和极其灵活和隐蔽的专业操作策略。综上所述，对中**司以后的运作，笔者提出以下几点建议：
1、投资理念――稳健型机构，价值投资和战略性投资并存，不要投机和仓促；2、聘请专业高管人士管理公司，聘请专业投资人士管理公司投资；3、制定完善的投资决策体制，加强内部控制制度建设和外部监管措施建设，可考虑立法；4、外汇资金应主要用在国外；5、防止道德风险，警惕权力**和泄漏**商业机密；6、避免金融**纠纷。