如何快速分析上市公司财务报表?

-阿喵酱- 2021-12-05
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如何分析公司财务报表如何分析公司财务报表关于公司的财务状况怎么从报表上看出来?在企业众多的财务报表中,对外公布的报表主要是资产负债表、利润及利润分配表、财务状况变动表。这三张表有不同的作用。简单地说,资产负债表反映了某一时期企业报告日的财务状况,利润及利润分配表反映企业某个报告期的盈利情况及盈利分配,财务状况变动表反映企业报告期营运资金的增减变化情况。(1)偿债能力指标,包括流动比率、速动比率。流动比例通常以2为好,速动比率通常以1为好。但分析时要注意到企业的实际情况。(2)反映经营能力,如在企业率较高情况下,应收帐款周转率、存货周转率等。周转率越快,说明经营能力越强。(3)获利能力,如股本净利率、销售利润率、毛利率等。获利能力以高为好。(4)权益比例,分析权益、负债占企业资产的比例。其结果要根据具体情况来确定优劣。通过对企业毛利率的计算,能够从一个方面说明企业主营业务的盈利能力大小。毛利率的计算公式为:(主营业务收入-营业成本)÷主营业务收入=毛利÷主营业务收入如果企业毛利率比以前提高,可能说明企业生产经营管理具有一定的成效,同时,在企业存货周转率未减慢的情况下,企业的主营业务利润应该有所增加。反之,当企业的毛利率有所下降,则应对企业的业务拓展能力和生产管理效率多加考虑。面对资产负债表中一大堆数据,你可能会有一种惘然的感觉,不知道自己应该从何处着手。我认为可以从以下几个方面着
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    作为一个普通的投资者,如何快速读懂年报,全面了解和评价上市公司的财务、经营业绩和营运情况,并在长长的年报数据中寻找投资机会,为自己的证券投资提供全面、客观、有效的决策信息,掌握正确研读年报的方法显得十分必要。  步骤/方法  一、总体了解年报披露的主要内容现行规定年报披露的主要内容有:公司基本情况简介,会计数据和业务数据摘要,董事会报告,重要事项,股本变动及股东情况,董事、监事、高级管理人员和员工情况,公司治理结构,监事会报告,财务报告等。其中,核心内容应该为反映财务信息的会计数据和业务数据摘要及财务报告,以及反映经营信息的董事会报告。对于这些重点部分,投资者应认真研读。  二、分析公司的总体经营业绩和财务状况会计数据和业务数据摘要向投资者提供了上市公司近三年实现的营业收入、利润总额、归属于上市公司股东的净利润、归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润、经营活动产生的现金流量净额、总资产、所有者权益、股本及每股基本收益等基本的财务数据和指标,为投资者分析上市公司总体经营业绩和财务状况提供了重要的依据。投资者首先要了解这些数据所表示的基本含义;其次是运用一定的方法对这些数据进行处理和分析。最基本和最常用的分析方法是比较分析法,即通过两个或几个有关的经济指标的对比,找出差异,研究和评价公司的经营业绩。比较分析法主要有以下几种形式:首先是纵向比较,即本期实际数与上期和前期实际数对比,借以了解有关指标在不同时期的增减变化情况;其次是横向比较,即本期实际数与同行业公司的财务指标之间相互比较,借以了解上市公司之间的财务状况和经营成果之间的差异。如果上市公司之前有作盈利预测,则同时可以对实际指标与预测指标进行对比,借以分析评价有关预测完成情况;再次是根据每股基本收益及每股净资产的财务数据和公布年报时的股价来计算市盈率和市净率,如市盈率和市净率均偏低者,则风险偏低,相反,则风险偏高。  三、研究财务报告的主要内容财务报告是上市公司年报的精粹和核心,其主要包括:审计报告及资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益变动表四大会计报表等内容。审计报告是注册会计师就财务报告的编制是否已经按照企业会计准则的规定编制,在所有重大方面是否公允反映报告期末的财务状况以及报告期的经营成果、现金流量和所有者权益变动情况等向投资者提供的一份专业报告;四大会计报表就上市公司的资产负债、盈利能力、现金流动、所有者权益变动情况向投资者提供了全面的信息;财务报表附注及相关信息质量的高低是投资者能否从年报中发掘有价值线索的关键。投资者在对上述内容进行初步了解和判断后,根据自身的需求确定是否作进一步研读和分析,如纳入重点研读对象,则可进行财务分析和估值分析等。财务分析主要包括:投资收益分析、偿债能力分析、发展能力分析、资本结构分析、经营效率分析和获利能力分析等。如下摘自对某公司财务分析的个别财务指标:  从总体上看,该公司的财务指标基本健康,主要表现在财务结构较为稳健,其资产负债率及股东权益比率均处于正常状态;获利能力较强,主要表现在毛利率较高,每股收益及净资产收益率均比较理想。但该公司的财务指标仍有如下不如意之处:其一,该公司的毛利率虽高,但由于应收账款周转率低及存货周转率低,导致总资产周转率较低,从而影响该公司的各项财务指标,抵扣上述两个因素后,该公司除2009年度的各项指标较为理想外,其它年度的财务指标不甚理想,尤其是2010年度,各项主要的财务指标呈大幅下降态势;其二,短期偿债能力较差,指标显示的流动比率和速动比率都偏低;其三,应收账款和存货的周转率偏低,影响该公司资金的运用,从而影响该公司经营业绩。通过上述的分析,我们做出的分析结论是:该公司获利能力比较强,财务结构比较稳健,虽然资产运用能力和短期偿债能力较差,但如果能从董事会报告中看出该公司的管理层已经认识并拟采取措施加以改善,则可以给以投资。  四、分析年报中的董事会报告董事会报告是公司董事会向广大投资者对公司的财务、经营和投资等情况所作的一个总体报告,投资者应该重点关注非财务信息,详细剖析如下内容:1.公司经营情况。投资者应该了解公司所处的行业以及公司在本行业中的地位和公司核心竞争能力、公司主营业务的范围及其经营状况、公司在经营中出现的问题及解决方案。2.公司财务状况。投资者应当结合年报的财务报告部分,对公司财务状况进行分析。特别是,如果注册会计师对涉及报表的项目出具了非标准审计报告,董事会会在该部分做出说明,投资者要对董事会的说明予以高度关注,以便更好地判断公司真实的财务状况。3.公司投资情况。了解报告期内的投资情况,报告期内公司投资额比上年的增减变动及幅度、被投资单位的名称、主要经营活动、经营状况、财务状况、占被投资公司权益的比例以及对公司业绩的贡献能力等。4.了解公司生产经营与政策环境的变化情况,了解可能对公司未来发展战略和经营目标的实现产生不利影响的所有风险因素及其对公司当期及未来经营业绩的影响,同时了解公司已采取或拟采取的对策和措施,以及所采取措施的效果。5.了解新年度的业务发展计划和对公司未来发展的展望。新年度的收入与成本费用计划、新建及在建项目的预期进度是否切合实际,是否具有可行性并能够产生预期的效益。在对公司未来发展的展望方面,重点了解公司业务相关的宏观经济层面,或外部经营环境的发展现状和变化趋势,以及公司的行业地位或区域市场地位的变动趋势,公司存在的主要优势和困难及对公司未来经营业绩和盈利能力的影响。了解公司未来的发展机遇和挑战,公司发展战略,以及拟开展的新业务、拟开发的新产品、拟投资的新项目等。了解为实现未来发展战略所需的资金需求及使用计划,以及资金来源情况,及维持公司当前业务并完成在建投资项目的资金需求,未来重大的资本支出计划等,了解公司是否存在债务融资、表外融资、股权融资、衍生产品融资等项目及其对公司未来资金来源的需求。6.了解本次利润分配预案或资本公积金转增股本预案。通常高送转股的股票更受投资者青睐和追捧,低送转股的股票不受市场欢迎。因此,高送转股的股票应引以重点关注。
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    沪深两市公司超70%利润增长真实性如何,其中有没有虚增分?不可否认,近年来上市公司利润的增长,是企业竞争力提高的结果。但也要看到,与成熟市场相比,我国上市公司的利润增长中有一部分是虚增。   □范桂汕   2003年以来,中国经济增长速度很快,企业利润也跟着水涨船高。不可否认,近年来我国上市公司利润的增长主要是真实的增长,是企业竞争力提高的结果。但是也要看到,在中国经济快速增长过程中,与成熟市场的上市公司相比,我国上市公司目前的利润增长中有一部分是虚增,这主要体现为以下几个方面:   第一、股指上扬所带来的上市公司利润的大幅度增长,不能代表企业本身持续盈利能力的增强。分析企业财务报表就会发现,不少上市公司为了业绩增长,在兼顾主营业务的同时,将资本逐渐倾斜于投资活动,这已经是某些上市公司股价上涨的潜规则。根据两家交易所披露的数据,前三季度沪市上市公司和深市主板上市公司分别获得投资收益1651亿元和159.36亿元(相当于净利润总额的三成以上)。由此看来,投资收益、公允价值变动收益增长在很大程度上推动了每股收益大幅提升,季报所反映出的上市公司内在盈利增长的能力不得不打个折扣。   第二、由于中国自然资源产权制度有待完善,而且中国没有实施资源开采的付费制度,政府不得不在某些环节上对资源的价格有所控制,导致了目前自然资源的价格存在扭曲,这使得上市公司的利润有一些虚增。总体来说,中国企业利用自然资源的成本要比国际上的企业资源成本低一些,资源的耗费要大一些。因此,在当前上市公司的高利润中有一块是由于资源价格较低产生的。   第三、上市公司环境保护的费用没有支付或支付了少部分,破坏环境的代价没有体现出来,这会使上市公司的利润有一些虚增。在发展经济的同时,要尽量减少环境污染。除了设立行业进入的环境门槛外,各级政府必须对各类企业征收足额的污染费,作为治理环境的资金。而我国的现实情况是,企业在环保方面应该付的很多费用都没有付。   第四、上市公司没有支付足额的社会保障费用。中国劳动力资源丰富,劳动力成本还很低,这是中国发展阶段较低的表现。但是劳动力成本再低,在制度上也要保证有社会保障的支出,而中国的很多企业没有支付这笔成本或者没有付足这一成本。上市公司中有许多经营矿产开采、房地产开发、道路建设等业务,这些行业的大部分工作是由农民工来做的,而大部分农民工只拿相应的工资,相关企业并没有支付社会保障费用。   第五、国企不分红,虚增了一部分利润。由于中国处于转型期,为了减轻国企的负担,中国政府不从国企分红。在特殊的历史阶段,这种做法可以存在。但在目前的条件下,上市国企利润大增,它们没有理由不向国家分红。不分红,则相当于国家给了上市国企很多的补贴。现在,国企不分红的局面有望被打破,最近出台的相关政策要求国企向国家分红,上市国企也不例外。   第六、中国的金融企业还享受着国家“保护”的贷款利息和存款利息的差额,这也使上市金融公司的利润有虚增的成分。   目前, 中国经济快速增长,上市公司利润不断增加,但隐藏在火红景象背后的问题值得关注。如果在制度上不能解决这些问题,中国企业就很难真正具有国际水平的竞争力 。可喜的是,我国政府开始高度重视这些问题,并在资源、环保、社会保障及国企分红等一系列方面积极推动改革。只有这样,才能让中国企业成为真正具有国际竞争力的企业,才能使中国经济持续快速健康地发展。 新浪声明:本版文章内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。
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    或许这个可以帮助你:  解读《中国企业会计准则与国际财务报告准则持续趋同路线图》  2010年4月2日,财政部发布了《中国企业会计准则与国际财务报告准则持续趋同路线图》(以下简称路线图)。路线图的发布是在总结我国多年会计改革成就与经验的基础上,结合最近国际国内形势发展的需要,为进一步深化会计改革,推动我国企业会计准则建设及其持续国际趋同而做出的重要规划和部署,意义重大,影响深远。  一、关于发布路线图的背景  2005年,我国已经建成了与国际财务报告准则(IFRS)趋同的企业会计准则体系,并自2007年起逐步在上市公司和其他大中型企业得到持续平稳有效实施。但是,由美国次贷危机肇始并于2008年演化成的全球金融危机对国际会计趋同及其发展产生了较大影响。为全球协同应对国际金融危机而成立的二十国集团(G20)峰会和金融稳定理事会(FSB)在系统研究金融危机成因和应对策略后,倡议建立全球统一的高质量会计准则,并希望G20各成员国及其他有关国家或地区加快趋同步伐。在这一背景下,美国、日本、巴西等国家或地区纷纷表态,支持趋同大势,提出路线图或者行动计划。中国发布路线图,既是响应G20和FSB有关倡议,顺应会计国际趋同新形势的需要,又是全面部署下一阶段我国会计准则建设有关工作的重要举措。概括地讲,路线图的出台主要基于以下三个方面的背景:  一是应对国际金融危机,响应G20、FSB倡议的需要。G20峰会和FSB等尽管在认真分析和总结金融危机的根源后认为,导致这次金融危机的根本原因是经济结构失衡、金融创新过度、金融机构疏于风险管理和金融监管缺位,但也认识到高质量的财务报告对于提升金融市场透明度、维护全球经济和金融体系稳定的重要意义,从而强调需要制定一套全球统一的高质量会计准则并严格执行以确保财务报告的高质量。G20在其华盛顿、伦敦和匹兹堡峰会中都明确了这一要求。会计准则及其国际趋同已经超越了会计专业领域,成为一个涉及公共受托责任的政治议题。中国作为G20和FSB的重要成员,响应其倡议,积极跟踪并参与国际财务报告准则的重大修改,扎扎实实做好我国企业会计准则的建设与完善工作,全力推进我国企业会计准则与国际财务报告准则的持续趋同,已是义不容辞的责任。  二是顺应各国会计国际趋同趋势,明确我国趋同态度的需要。据统计,世界上已经有包括欧盟各成员国、澳大利亚、南非等在内的117个国家和地区要求或允许采用国际财务报告准则,其他国家和地区也纷纷推出了与国际财务报告准则趋同的路线图,尤其是在2008年国际金融危机爆发后有加快之势。美国证券交易委员会(SEC)于2008年11月14日推出了趋同路线图征求意见稿,2010年2月24日又发布了一份委员会声明,重申了其对建立一套全球统一的高质量会计准则的支持,为在美国推动采用国际财务报告准则制订了一套具体的工作计划,并表示将于2011年就美国上市公司是否采用国际财务报告准则做出正式决定。在工作层面,美国财务会计准则委员会(FASB)与IASB的各准则趋同项目正在按计划快速推进。日本金融厅于2009年12月11日正式发布了日本采用国际财务报告准则的路线图,为部分日本上市公司在自2010年3月31日或之后结束的财务年度自愿提前采用“指定的国际财务报告准则”提供了可操作的框架。日本还将在2012年前后做出关于自2015年或2016年起强制采用国际财务报告准则的决定。再如巴西联邦会计委员会和巴西会计准则理事会于2010年1月28日与IASB签署备忘录,宣布巴西争取在2010年底前消除巴西会计准则与国际财务报告准则的差异,并于2010年年报实现所有上市公司和金融机构采用与国际财务报告准则趋同的巴西会计准则编制合并财务报表。另外,加拿大、印度、韩国等也于近期明确表示将于2011年在公共利益主体或上市公司范围内采用国际财务报告准则或者与国际财务报告准则趋同。会计准则国际趋同已经成为世界各国的共识,并正在转化为实际行动。我国作为当今世界最大的发展中国家和新兴市场经济国家,顺应会计国际趋同大势,推动会计准则持续国际趋同,是全球化背景下做出的理性选择,是大势所趋,潮流所向。  三是深化我国会计改革,部署下一阶段我国会计准则建设工作的需要。改革开放30多年来,我国一直以积极的姿态,根据市场经济发展进程,顺时应势推进会计准则改革,并努力实现与国际财务报告准则的协调与趋同。特别是2005年以来,我国企业会计准则建设、实施、趋同、等效等工作取得了突破性进展,不仅实现我国企业会计准则国际趋同,而且在几乎所有大中型企业得到了平稳有效实施,受到了IASB、世界银行等国际组织的认可和高度评价。基于这样一个良好基础和局面,下一步如何深化我国会计改革、如何部署我国会计准则建设的方向与目标是国内外有关方面所关心的问题,尤其是在本次国际金融危机爆发、国际财务报告准则正在作重大修改和调整的背景下更是如此。2009年9月,财政部适时发布了路线图征求意见稿,在反复征求意见、修改完善并得到多方肯定的情况下,财政部正式发布了路线图,明确了我国下一步企业会计准则建设的方向,即在现有趋同成果基础之上,全力推进我国企业会计准则与国际财务报告准则的持续趋同,从而为我国未来会计准则工作做好部署。  二、关于发布路线图的意义  当今世界正处于大发展大变革大调整时期。世界多极化和经济全球化深入发展,国际金融危机影响继续显现,后金融危机时代国际政治经济格局深刻变化,国际金融监管体制改革积极推进。据统计,2009年,我国GDP总量达到33.5万亿元,已经成为世界第三大经济体,当年对世界经济增长的贡献率达到50%。经过多年的发展,尤其是最近30年的改革开放,我国已经融入世界经济体系并成为其中的一支重要力量。发布路线图,积极推动我国企业会计准则与国际财务报告准则持续趋同,是我国紧紧把握当前经济社会发展的重要契机,是确保我国经济长期平稳可持续发展的重要举措,是我国主动承担国际责任、积极参与国际金融监管体制改革、切实维护全球经济金融体系稳定的具体表现,其意义显而易见。  (一)发布路线图有助于提升我国会计信息透明度,承担全球公共受托责任。会计信息是公共产品,会计信息质量及其透明度的高低,不仅影响到整个金融市场的稳定与发展,更影响到千千万万投资者、债权人和社会公众的决策与利益分配,涉及到国际资本的有效流动、国际贸易的健康发展和社会公共利益的维护。据统计,我国自1978年改革开放以来,已经累计利用外资逾9000亿美元,外商投资企业约67万家,是世界上吸引外资最多的国家之一;2009年,我国共有77家企业分别在香港主板、纳斯达克、纽约证券交易所等9个海外市场上市,筹资总额达到271.4亿美元,是近年来从国际资本市场融资最多、增长最快的国家之一;2009年我国进出口贸易总额达到22072.7亿元,占全球进出口贸易总额的8%以上,国际贸易总量跃居世界第一。我国的经济已经与世界经济紧密相联,我国的发展已经牵涉到各方面的利益,我国企业会计信息的质量已经为全球所关注。在这样的背景下,我国发布路线图,明确企业会计准则持续国际趋同方向,切实提高会计信息透明度,承担全球公共受托责任,维护社会公共利益,是我国作为负责任大国的具体体现,是我国遵循国际公认规则,积极参与国际事务,发挥建设性作用的重要路径。  (二)发布路线图有助于及时向IASB反映我国特殊会计问题,提升国际财务报告准则公认性、权威性和实务可操作性。国际财务报告准则要成为全球统一的高质量会计准则,应当全球公认、质量较高,应当充分考虑世界各国尤其是主要经济体的实际情况。本次金融危机爆发后,IASB正在对公允价值计量、金融工具、保险合同、财务报表列报、合并财务报表等重要会计准则项目作重大改革,这些改革将会对我国现行会计实务产生较大影响。我国作为世界上最大的新兴市场兼转型经济国家,有许多新交易、新情况、新问题。发布路线图,明确我国企业会计准则持续国际趋同但又应互动的原则,有利于我国在及时跟踪、深入研究国际财务报告准则最新变化及其影响的基础上,全方位、多层次参与国际财务报告准则的制定工作,使国际财务报告准则在制定过程中充分考虑我国的实际情况与需要,尤其是在市场经济初创及转型过程中所涉及的特殊会计问题,从而提升国际财务报告准则的质量和全球认可度。  (三)发布路线图有助于加强我国政府会计监管,维护经济金融稳定与发展。本次国际金融危机的一个重要启示是,自由竞争的市场经济与必要的政府监管两者不可或缺,而且后者的地位正显得越来越重要。健康有序的市场经济需要政府承担更多的公共责任,需要政府强化公共管理职能,建立健全公平有序的市场法则,对市场行为和市场经济秩序进行恰当、必要的监管。会计准则是市场经济运行的重要基础制度和技术法则,发布路线图并推动我国企业会计准则持续国际趋同,从而不断提高我国企业会计准则质量,有助于加强政府会计监管,尤其是会计准则执行情况和会计信息质量的监督检查工作,是市场经济条件下提高政府经济管理水平,充分发挥政府维护市场公平与效率职能作用的重要方面,也是完善我国金融监管体系,促进我国乃至世界经济金融稳定和市场效率提高的基础工程。  三、关于路线图的主要内容  路线图在全面回顾总结自2005年以来我国企业会计准则建设、趋同、实施和等效经验与成绩的基础之上,提出了我国企业会计准则与国际财务报告准则持续趋同的方向、策略和时间安排。其主要内容包括以下几个方面:  第一,强调我国企业会计准则已经实现了与国际财务报告准则的趋同,持续趋同是在已有趋同基础上的后续趋同。  路线图明确提出,我国现行企业会计准则已经实现了与国际财务报告准则的趋同。2005年11月8日,中国会计准则委员会(CASC)与IASB签署联合声明也指出:中国制定的企业会计准则体系,实现了与国际财务报告准则的趋同。不仅如此,截至2009年12月31日,这套企业会计准则体系已在所有上市公司和全国35个省、自治区、直辖市、计划单列市(含新疆生产建设兵团)的非上市大中型企业执行,到今年年底前,企业会计准则有望在我国所有大中型企业实现全覆盖。正是有了我国企业会计准则已经实现趋同并有效实施的基础,我们提出了持续趋同的目标,它是在现有趋同基础上的后续趋同和发展。  第二,肯定IASB为应对国际金融危机所采取的改革举措,支持IASB为建立全球统一的高质量会计准则所做的努力。  本次国际金融危机爆发后,围绕金融危机与公允价值及相关会计准则之间的关系,在国际社会引起了较大的争论,IASB和FASB等会计准则制定机构都面临很大压力。尽管无论是美国证券交易委员会(SEC)还是G20峰会最后都认为公允价值和有关会计准则不是产生这次金融危机的根源,但对如何在后金融危机时代改进会计准则质量、提高会计信息透明度都提出了意见和建议,其核心内容是希望改进IASB的治理结构,在独立准则制定程序下建立全球统一的高质量会计准则。  按照G20和FSB的要求,IASB自2008年开始积极研究金融危机中暴露出来的有关会计问题,为此做了大量改进国际准则的工作,这些工作值得肯定。比如:  (1)2008年12月IASB成立了金融危机咨询组,吸收财金领域领袖和专家加入,深入探讨金融危机下的会计改革对策,并于2009年7月发布了有关报告,系统提出了改进财务报告应对金融危机的建议。  (2)2009年5月28日IASB发布了公允价值计量准则征求意见稿,之后又采取各种渠道广泛听取社会各界意见,修改和完善公允价值计量准则,拟于2010年第三季度发布最终准则,为公允价值计量提供一套统一的指南,同时还将提供教育材料,指导实务操作。  (3)积极推进降低金融工具会计准则复杂性的综合项目,全面修改金融会计准则。 2009年11月12日IASB发布了《国际财务报告准则第9号——金融工具》,完成了第一阶段解决金融资产的计量和分类问题的工作;11月5日发布了第二阶段《金融工具:摊余成本和减值》(征求意见稿),针对摊余成本计量和金融资产减值涉及的顺周期性问题,改进金融资产减值会计处理方法。IASB还计划于2010年第二季度发布第三阶段征求意见稿,简化套期会计处理问题。  (4)重新梳理合并财务报表会计准则,修订有关概念和合并范围,明确资产负债表外业务和特殊目的主体会计处理问题,计划于2010年年底前发布新的合并准则;  (5)加快保险合同、财务报表列报、收入确认、租赁等会计准则项目的制定或修订步伐等。路线图明确指出,中国对IASB为应对本次国际金融危机和落实G20、FSB要求所做的这些努力表示高度赞赏和充分肯定,并将一如既往支持IASB致力于全球统一的高质量会计准则的制定工作。而IASB对国际财务报告准则的上述改革,将使我国现行企业会计准则的国际趋同基础发生变化,路线图提出我国会计准则持续趋同的要求,也从另一个侧面呼应了这些变化,支持了国际准则改革的基本方向。  第三,明确我国企业会计准则国际趋同立场,坚持持续趋同是在国际互动基础上的趋同。  当今世界,关于会计准则国际趋同从大的方面来讲,有两种立场,一种是“直接采用”策略,即一字不动地照搬国际财务报告准则;一种是“趋同”策略,即在会计原则和实质内容上保持与国际财务报告准则的一致。路线图明确了我国会计准则国际趋同的基本立场,即坚持“趋同”而不是“直接采用”的立场,坚持“趋同不等于等同、趋同应当互动”的原则,这是由我国特殊的政治、经济、法律和文化环境所决定的,是符合当前我国会计法等法律框架和监管要求的。  我们认为,国际财务报告准则在制定过程中必须充分考虑发展中国家尤其是新兴市场经济国家的实际情况,只有这样,国际财务报告准则才能真正实现其高质量、权威性和全球公认性。与此同时,中国也需要全方位地积极参与国际财务报告准则的制定过程,提升我国在国际准则制定中的话语权和影响力。财政部在这方面已经做了大量的工作,比如,财政部已经与IASB建立了每年两次的定期会晤机制,从今年起将升格为高层趋同会谈,着重讨论国际准则改革方向和具体准则项目中中国所重点关切的问题。同时,在IASB、国际财务报告准则基金会(IASCF)和国际财务报告准则咨询委员会(SAC)等国际准则制定的多个层面,都已经有中国代表,财政部会计司还每年派人到IASB直接参与有关准则项目技术研究工作,这些代表和人员也为我国加强与IASB的沟通增加了渠道,为反馈中国意见,建立与IASB的长效合作与趋同机制奠定了扎实基础。与此同时,中国还于去年倡导成立了亚洲-大洋洲会计准则制定机构组(AOSSG),为扩大本地区包括中国在内的新兴市场经济国家对国际准则制定的影响必将发挥重要作用。  在本次国际金融危机爆发后,公允价值会计被指责为具有经济顺周期性,IASB也在采取措施作相应改进。我们认为,这不是问题的关键,问题的关键在于公允价值的形成过程(特别是金融资产和负债的定价机制)。这次金融危机的重要根源是经济结构的失衡,尤其是美国等国实体经济和虚拟经济之间的结构失衡导致资产泡沫扩大,风险蔓延和经济失控。在当前经济全球化和金融化的时代,实体经济固然是经济发展的根本,但实体经济的快速可持续发展越来越离不开虚拟经济。如何健康有序地发展虚拟经济,使之与实体经济形成良性互动,是后金融危机时代重塑国际经济金融秩序的要害所在。我们认为,虚拟经济能否健康发展,能否风险可控,其关键是金融资产和金融负债(尤其是创新型金融工具)的公允价值问题,这才是公允价值计量需要解决的核心问题所在。如果公允价值计量会计准则在这方面能够有所突破,那么就为虚拟经济的发展、金融风险的控制和全球经济结构的平衡做出了一个重要贡献。财政部会计司目前已经设立了公允价值计量重大研究课题,成立多个子课题,组织国债登记公司、证券公司、基金公司、期货交易所、上市公司和会计理论界的专家,对我国各类金融工具的特点、定价机制和报告系统进行研究,全面总结中国作为新兴市场经济国家在金融工具及其公允价值计量方面的特征和特有问题,试图揭开公允价值形成过程的面纱,收集具体案例并形成研究报告,以反馈给IASB供其制定和完善公允价值相关准则参考,IASB方面也十分希望能够得到中国方面的有关研究成果。我国公允价值计量重大课题的研究进一步彰显了趋同应当互动的原则,对于维护我国企业及国家利益必将起到十分积极的作用。  第四,规划我国企业会计准则持续趋同时间安排,部署我国下一阶段会计准则建设工作。  路线图提出,我国企业会计准则与国际财务报告准则持续趋同的时间安排是与IASB的进度保持同步,争取在2011年年底前完成对中国企业会计准则相关项目的修订工作。这是我们根据国际国内形势和G20、FSB等的要求,结合我国实际情况做出的决定。具体来讲,这一时间安排主要考虑了以下几个方面的因素:  一是G20、FSB的有关时间要求。G20和FSB正在设计后金融危机时代的金融监管框架,并列出了详细的工作计划和时间表。尤其是2009年9月召开的G20匹兹堡峰会明确要求在2011年6月底前完成国际会计准则趋同项目。今年年3月30日,美国、英国、法国、加拿大和韩国五国领导人又联合向G20其他成员国领导人致信,强调G20各成员国要按照匹兹堡峰会确定的时间表,继续加强合作,推进监管改革,强化国际金融体系,其中包括国际会计趋同。中国作为G20重要的成员国之一,需要履行相关义务,以在规定时间内实现企业会计准则持续国际趋同。  二是IASB为应对国际金融危机修订或制定有关准则的时间表。IASB为应对国际金融危机、响应G20和FSB的有关要求,也制定了重大准则项目修订或制定的时间表,即拟在2011年6月底前完成对金融工具、公允价值计量等重大准则项目的修订或制定工作,自2013年1月1日起生效,鼓励提前执行。考虑到我国现行企业会计准则已经实现了国际趋同,在有关国际准则发生重大变化的情况下,我国企业会计准则做同步修改是比较合适的。  三是结合我国实际情况对持续趋同时间安排做出明确。在IASB于2011年6月底完成趋同准则项目后,我们还需要留出一定的时间进行消化吸收,草拟或修订我国相关会计准则,或者做好准则之间的协调工作。为此我们计划用1-2年的时间同步修订或制定我国会计准则,于2011年年底前完成现行企业会计准则的修订与完善工作。然后预留足够的时间用于宣传培训和企业实施新准则前的各项准备工作,再根据形势需要和有关国际准则的生效时间逐步在所有上市公司和大中型企业实施。  四、关于路线图的贯彻落实  路线图提出要结合我国新兴市场和转型经济国家的实际情况,更加深入地参与国际财务报告准则制定,全面推进我国会计准则持续国际趋同,为建立全球统一的高质量会计准则做出贡献。这是一个在高起点、高标准基础上的趋同声明,是对我国在后金融危机时代如何动员社会各界力量全面参与国际游戏规则制定、切实维护我国利益、深化我国会计改革、促进我国会计准则提升的重要部署,财政部门和有关方面需要扎扎实实做好路线图的贯彻落实工作,把它作为我国会计改革与发展的一项重要基础工作抓好抓实。  第一,要高屋建瓴,放眼长远,做好路线图的宣传工作。路线图是我国下一步企业会计准则建设及其国际趋同的纲领性文件,各级财政部门应当会同有关方面积极做好路线图的宣传工作。要通过报纸、电视、网络、广播等各种媒体,多层次、广角度、全方位宣讲路线图出台的背景、意义、内容、安排等,形成社会各界全面参与会计准则的修订与制定、支持我国会计准则持续趋同方向,为我国参与国际财务报告准则的制定、深化会计改革做出贡献。  第二,要广泛动员,积极参与,做好国际准则的跟踪研究与意见反馈工作。我国能否在本次国际金融危机爆发以来的新一轮国际会计准则改革中增强话语权、占据主动,这十分重要。按照路线图要求,持续趋同首先是互动,是在全面参与国际财务报告准则项目修改与制定基础上的趋同。为此,我国会计理论与实务界需要广泛行动起来,在立足我国国情的基础上,密切跟踪国际准则的最新变化,深入研究对我国企业及经济的影响,及时向IASB反馈有关意见。财政部会计司会通过财政部或者财政部会计准则委员会网站以及中国会计报等媒体,及时公告有关国际准则的最新信息和有关讨论稿、征求意见稿,向社会各界征求意见,希望有关方面结合中国实际,在调查研究基础上,及时向财政部会计司反馈意见,会计司将根据反馈意见汇总整理后代表中国提供给IASB。我们也鼓励国内有关单位、专家教授等直接向IASB反馈意见,扩大中国在国际准则制定中的声音和影响力。  第三,要未雨绸缪,群策群力,做好我国新一轮会计准则建设工作。按照路线图的部署,我国企业会计准则持续趋同的时间安排将与IASB有关项目的进度保持同步,这就意味着我们在参与国际财务报告准则制定的同时,需要考虑我国企业会计准则的修订或制定工作,这一任务十分艰巨,我们应当未雨绸缪,早做准备。我们需要做好我国新企业会计准则项目的规划和管理工作,需要对IASB新修订或制定的准则及时吃透弄懂,需要广泛听取有关部门、单位和专家的意见,需要充分发挥会计准则委员会各位委员和咨询专家的作用,需要会计理论界提供充分理论支持,需要会计实务界提供典型案例和操作指引。总之,社会各界要以学习贯彻落实路线图为契机,积极行动起来,群策群力,出谋划策,为我国企业会计准则体系的完善和全球统一的高质量会计准则的建设做出我们应有的贡献!
  • 新手如何快速学会炒股
    • 2021-12-04
    • 提问者: Trap
    1证券市场基础知识学习: 可以找你的客户经理要一些入门资料,或者在网上搜索相关资料,也可以到书店买本书看.这里主要学习一些基本概念,专业术语,发展历程等等,为以后学习股票交易和证券投资分析打下基础.2股票交易流程学习: 主要包括软件下载,安装,登陆,银证转账,委托买入,委托卖出,资金转出等.这一部分有问题都可以找你的客户经理或者证券经纪人解决.这些就属于开户后的售后服务,完全免费的.如果你是自己上门去营业部开户的,那就没有这一部分售后服务.所以你要开户的话还是要先找一个人做你的客户经理,这样才会有售后服务.3技术指标分析学习: 常用的成交量指标,均线,K线,MACD,KDJ,超买超卖指标等.这些光看书是不行的,必须要通过炒股软件来理解,领悟!你的客户经理可以教你,这个属于增v值v服v务,不是必需的.如果你的客户经理懂得技术分析方法,他会教你的!如果他不懂,想教也教不了你!证券投资分析不属于客户经理必须通过的从业资格考试.客户经理主要是做业务的,只要懂得基础和交易就可以了!4基本分析学习: 这个主要分析世界经济形势,国家经济形势,地区经济形势.行业经济形势,上市公司的行业地位,发展潜力等等.一般的最常用的都是微观分析,上市公司各种财务报表,季度报告,等等.举个例子:某一上市公司2010年的第一季度季度报告中每股收益为0.25元,而2011年第一季度的季度报告显示每股收益为0.50元,那么我们就可以估计该公司2011年的收益为2010年的2倍,根据价值投资理论,股票价格围绕价值上下波动,假如该股票2010年当时的价格为20元每股,那么我们就可以预估该股票2011年同期的价格应为40元每股.如果该股票的市场价格低于40元,我们就可以认为价格低估了,我们就可以买进该股票,等待股票价格上涨到40元,赚取其中的差价.(这里只是简单举个例子,方便新手理解,实际分析会复杂很多).基本分析也不属于售后服务,而属于增v值v服v务.5投资技巧,实战方法学习: 这一部分学习靠自己!股市有风险,入市需谨慎!举个例子,如果我能100%赚钱的话,我还需要来做客户经理吗?每天要在银行里站大堂,遇到开股票账户的还要全程陪同办理各项业务,开完户之后还需要解答新客户的很多疑问,教他们下载安装软件,如何委托买卖,怎么转账,等等.为了能够有更多的客户,还需要教客户学习常用的技术指标分析,基本面分析,只有服务好了,客户才愿意给我介绍更多的客户给我.--没有不赚钱的股票,只有不赚钱的操作.只要你把握好了买卖点,低点买进,高点卖出,那你就赚了!把握错了,那你就亏了!如何把握,就要靠你自己 ,而不能靠别人!这一部分要靠自己慢慢积累经验,不断进步!不想一开始就投钱进去的话可以先模拟炒股.END5该信息未经授权抓取自百度经验
  • 工业企业财务报表分析案例报告
    • 2021-12-04
    • 提问者: 色彩都恋
    如何分析财务报表假如有两家公司在某一会计年度实现的利润总额正好相同,但这是否意味着它们具有相同的获利能力呢?答案是否定的,因为这两家公司的资产总额可能并不一样,甚至还可能相当悬殊。再如,某公司2000年度实现税后利润100万元。很显然,光有这样—个会计数据只能说明该公司在特定会计期间的盈利水平,对报表使用者来说还无法做出最有效的经济决策。但是,如果我们将该公司1999年度实现的税后利润60万元和1998年度实现的税后利润30万元加以比较,就可能得出该公司近几年的利润发展趋势,使财务报表使用者从中获得更有效的经济信息。如果我们再将该公司近三年的资产总额和销售收入等会计数据综合起来进行分析,就会有更多隐含在财务报表中的重要信息清晰地显示出来。可见,财务报表的作用是有一定局限性的,它仅能够反映一定期间内企业的盈利水平、财务状况及资金流动情况。报表使用者要想获取更多的对经济决策有用的信息,必须以财务报表和其它财务资料为依据,运用系统的分析方法来评价企业过去和现在的经营成果、财务状况及资金流动情况。据以预测企业未来的经营前景,从而制定未来的战略目标和作出最优的经济决策。 为了能够正确揭示各种会计数据之间存在着的重要关系,全面反映企业经营业绩和财务状况,可将财务报表分析技巧概括为以下四类:横向分析;纵向分析;趋势百分率分析;财务比率分析。 一、财务报表分析技巧之一:横向分析 横向分析的前提,就是采用前后期对比的方式编制比较会计报表,即将企业连续几年的会计报表数据并行排列在一起,设置“绝对金额增减”和“百分率增减”两栏,以揭示各个会计项目在比较期内所发生的绝对金额和百分率的增减变化情况。下面,以ABC公司为例进行分析(见下表)。 比较利润及利润分配表分析: ABC公司比较利润表及利润分配表 金额单位:元 项目 2001年度 2002年度 绝对增减额 百分率增减额(%) 销售收入 7655000 9864000 2209000 28.9 减:销售成本 5009000 6232000 1223000 24.4 销售毛利 2646000 3632000 986000 37.7 减:销售费用 849000 1325000 476000 56.1 管理费用 986000 103000 217000 22.0 息税前利润(EBIT) 811000 1104000 293000 36.1 减:财务费用 28000 30000 2000 7.1 税前利润(EBT) 783000 1074000 291000 37.2 减:所得税 317000 483000 166000 52.4 税后利润(EAT) 466000 591000 125000 26.8 年初未分配利润 1463000 1734100 271100 18.53 加:本年净利润 466000 591000 125000 26.8 可供分配的利润 1929000 2325100 396100 20.54 减:提取法定盈余公积金 46600 59100 12500 26.8 提取法定公益金 23300 29550 6250 26.8 优先股股利 现金股利 125000 150000 25000 20.0 未分配利润 1734100 2086450 352350 20.32 ①2002年度,ABC公司的销售收入比上一年度增长了2209000元,增幅为28.9%。 ②ABC公司2002年度的销售毛利比2001年度增加了986000元,增幅达37.7%。这意味着公司在成本控制方面取得了一定的成绩。 ③2002年公司的销售费用大幅度增长,增长率高达56.1%。这将直接影响公司销售利润的同步增长。 ④ABC公司2002年度派发股利150000元,比上一年增加了20%。现金股利的大幅度增长对潜在的投资者来说具有一定的吸引力。 二、财务报表分析技巧之二:财务报表纵向分析 横向分析实际上是对不同年度的会计报表中的相同项目进行比较分析;而纵向分析则是相同年度会计报表各项目之间的比率分析。纵向分析也有个前提,那就是必须采用“可比性”形式编制财务报表,即将会计报表中的某一重要项目(如资产总额或销售收入)的数据作为100%,然后将会计报表中其他项目的余额都以这个重要项目的百分率的形式作纵向排列,从而揭示出会计报表中各个项目的数据在企业财务报表中的相对意义。采用这种形式编制的财务报表使得在几家规模不同的企业之间进行经营和财务状况的比较成为可能。由于各个报表项目的余额都转化为百分率,即使是在企业规模相差悬殊的情况下各报表项目之间仍然具有“可比性”。但是,要在不同企业之间进行比较必须有一定的前提条件,那就是几家企业都必须属于同一行业,并且所采用的会计核算方法和财务报表编制程序必须大致相同。 仍以ABC公司的利润表为例分析如下: ①ABC公司销售成本占销售收入的比重从2001年度的65.4%下降到2002年度的63.2%。说明销售成本率的下降直接导致公司毛利率的提高。 ②ABC公司的销售费用占销售收入的比重从2001年度11.1%上升到2002年度的13.4%,上升了2.3%。这将导致公司营业利润率的下降。 ③ABC公司综合的经营状况如下:2002年度的毛利之所以比上一年猛增了37.3%,主要原因是公司的销售额扩大了28.9%,销售额的增长幅度超过销售成本的增长幅度,使公司的毛利率上升了2.2%。然而,相对于公司毛利的快速增长来说,公司的净利润的改善情况并不理想,原因是销售费用的开支失控,使得公司的净利润未能与公司的毛利同步增长。 三、财务报表分析技巧之三:趋势百分率分析 趋势分析看上去也是一种横向百分率分析,但不同于横向分析中对增减情况百分率的提示。横向分析是采用环比的方式进行比较,而趋势分析则是采用定基的方式,即将连续几年财务报表中的某些重要项目的数据集中在一起,同期年的相应数据作百分率的比较。这种分析方法对于提示企业在若干年内经营活动和财务状况的变化趋势相当有用。趋势分析首先必须选定某一会计年度为基年,然后设基年会计报表中若干重要项目的余额为100%,再将以后各年度的会计报表中相同项目的数据按基年项目数的百分率来列示。 下面,将趋势分析的技巧运用于ABC公司1999——2002年度的会计报表,以了解该公司的发展趋势。根据ABC公司的会计报表编制如下表格。 ABC公司1999——2002年度部分指数化的财务数据 项目 1999年度(%) 2000年度(%) 2001年度(%) 2002年度(%) 货币资金 100 189 451 784 咨产总额 100 119 158 227 销售收入 100 107 116 148 销售成 100 109 125 129 净利润 100 84 63 162 从ABC公司1999——2002年度会计报表的有关数据,我们了解到,ABC公司的现金额在三年的时间内增长将近八倍!公司现金的充裕一方面说明公司的偿债能力增强;另一方面也意味着公司的机会成本增大,公司大量的现金假如投入资本市场,将会给公司带来可观的投资收益。另外,公司的销售收入连年增长,特别是2002年,公司的销售额比基年增长了几乎50%,说明公司这几年的促销工作是卓有成效的。但销售收入的增长幅度低于成本的增长幅度,使公司在2000年和2001年度的净利润出现下滑,这种情况在2002年度得到了控制。但从公司总体情况来看,1999——2002年间,公司的资产总额翻了一倍多,增幅达127%。相比之下,公司的经营业绩不尽人意,即使是情况最好2002年,公司的净利润也只比基年增加了一半多一点。这说明ABC公司的资产利用效率不高,公司在生产经营方面还有许多潜力可挖掘。 四、财务报表分析技巧之四:财务比率分析 财务比率分析是财务报表分析的重中之重。财务比率分析是将两个有关的会计数据相除,用所求得的财务比率来提示同一会计报表中不同项目之间或不同会计报表的相关项目之间所存在逻辑关系的一种分析技巧。然而,单单是计算各种财务比率的作用是非常有限的,更重要的是应将计算出来的财务比率作各种维度的比较分析,以帮助会计报表使用者正确评估企业的经营业绩和财务状况,以便及时调整投资结构和经营决策。财务比率分析有一个显著的特点,那就是使各个不同规模的企业的财务数据所传递的经济信息标准化。正是由于这一特点,使得各企业间的横向比较及行业标准的比较成为可能。举例来说,国际商业机器公司(IBM)和苹果公司(Apple Corporation)都是美国生产和销售计算机的著名企业。从这两家公司会计报表中的销售和利润情况来看,IBM要高出苹果公司许多倍。然而,光是笼统地进行总额的比较并无多大意义,因为IBM的资产总额要远远大于后者。所以,分析时绝对数的比较应让位于相对数的比较,而财务比率分析就是一种相对关系的分析技巧,它可以被用作评估和比较两家规模相差悬殊的企业经营和财务状况的有效工具。财务比率分析根据分析的重点不同,可以分为以下四类:①流动性分析或短期偿债能力分析;②财务结构分析,又称财务杠秆分析;③企业营运能力和盈利能力分析;④与股利、股票市场等指标有关的股票投资收益分析。 1.短期偿债能力分析。任何一家企业要想维持正常的生产经营活动,手中必须持有足够的现金以支付各种费用和到期债务,而最能反映企业的短期偿债能力的指标是流动比率和速动比率。(1)流动比率是全部流动资产对流动负债的比率,即:流动比率=流动资产÷流动负债;(2)速动比率是将流动资产剔除存货和预付费用后的余额与流动负债的比率,即:速动比率=速动资产÷流动负债。速动比率是一个比流动比率更严格的指标,它常常与流动比率一起使用以更确切地评估企业偿付短期债务的能力。一般来说,流动比率保持在2:1、速动比率保持在1:1左右表明企业有较强的短期偿债能力,但也不能一概而论。事实上,没有任何两家企业在各方面的情况都是一样的。对于一家企业来说预示着严重问题的财务比率,但对另一家企业来说可能是相当令人满意的。 2.财务结构分析。权益结构的合理性及稳定性通常能够反映企业的长期偿债能力。当企业通过固定的融资手段对所拥有的资产进行资金融通时,该企业就被认为在使用财务杠杆。除企业的经营管理者和债权人外,该企业的所有者和潜在的投资者对财务杠杆作用也是相当关心的,因为投资收益率的高低直接受财务杠杆作用的影响。衡量财务杠杆作用或反映企业权益结构的财务比率主要有:(1)资产负债率(%)=(负债总额÷资产总额)×100%。通常来说,该比率越小,表明企业的长期偿债能力越强;该比率过高,表明企业的财务风险较大,企业重新举债的能力将受到限制。(2)权益乘数=资产总额÷权益总额。毫无疑问,这个倍数越高,企业的财务风险就越高。(3)负债与业主权益比率(%)=(负债总额÷所有者权益总额)×100%。该指标越低,表明企业的长期偿债能力越强,债权人权益受到的保障程度越高。反之,说明企业利用较高的财务杠杆作用。(4)已获利息倍数=息税前利润÷利息费用。该指标既是企业举债经营的前提条件,也是衡量企业长期偿债能力大小的重要标志。企业若要维持正常的偿债能力,已获利息倍数至少应大于1,且倍数越高,企业的长期偿债能力也就越强。一般来说,债权人希望负债比率越低越好,负债比率低意味着企业的偿债压力小,但负债比率过低,说明企业缺乏活力,企业利用财务杠杆作用的能力较低。但如果企业举债比率过高,沉重的利息负担会压得企业透不过气来。 3.企业的经营效率和盈利能力分析。企业财务管理的一个重要目标,就是实现企业内部资源的最优配置,经营效率是衡量企业整体经营能力高低的一个重要方面,它的高低直接影响到企业的盈利水平。而盈利能力是企业内外各方都十分关心的问题,因为利润不仅是投资者取得投资收益、债权人取得利息的资金来源,同时也是企业维持扩大再生产的重要资金保障。企业的资产利用效率越高,意味着它能以最小的投入获取较高的经济效益。反映企业资产利用效率和盈利能力的财务指标主要有:(1)应收账款周转率=赊销净额÷平均应收账款净额;(2)存货周转率=销货成本÷平均存货;(3)固定资产周转率=销售净额÷固定资产净额;(4)总资产周转率=销售净额÷平均资产总额;(5)毛利率=(销售净额-销售成本)÷销售净额×100%;(6)经营利润率=经营利润÷销售净额×100%;(7)投资报酬率=净利润÷平均资产总额×100%(总资产周转率×经营利润净利率);(8)股本收益率=净利润÷股东权益×100%(投资报酬率×权益乘数)。以上八项指标均是正指标,数值越高,说明企业的资产利用效率越高,意味着它能以最小的投入获取较高的经济效益。 4.股票投资收益的市场测试分析。虽然上市公司股票的市场价格对于投资者的决策来说是非常重要的。然而,潜在的投资者要在几十家上市公司中做出最优决策,光依靠股票市价所提供的信息是远远不够的。因为不同上市公司发行在外的股票数量、公司实现的净利润以及派发的股利金额等都不一定相同,投资者必须将公司股票市价和财务报表所提供的有关信息综合起来分析,以便计算出公司股东和潜在投资者都十分关心的财务比率,这些财务比率是帮助投资者对不同上市公司股票的优劣做出评估和判断的重要财务信息。反映股票投资收益的市场测试比率主要有: ①普通股每股净收益=(税后净收益-优先股股息)÷发行在外的普通股数。通常,公司经营规模的扩大、预期利润的增长都会使公司的股票市价上涨。因此,普通股投资者总是对公司所报告的每股净收益怀着极大的兴趣,认为它是评估一家企业经营业绩以及不同的企业运行状况的重要指标。 ②市盈率=每股现行市价÷普通股每股净收益。一般来说,经营前景良好、很有发展前途的公司的股票市盈率趋于升高;而发展机会不多、经营前景暗淡的公司,其股票市盈率总是处于较低水平。市盈率是被广泛用于评估公司股票价值的一个重要指标。特别是对于一些潜在的投资者来说,可根据它来对上市公司的未来发展前景进行分析,并在不同公司间进行比较,以便最后做出投资决策。 ③派息率=公司发行的股利总额÷公司税后净利润总额×100%。同样是每股派发1元股利的公司,有的是在利润充裕的情况下分红,而有的则是在利润拮据的情况下,硬撑着勉强支付的。因此,派息率可以更好地衡量公司派发股利的能力。投资者将自己的资金投资于公司,总是期望获得较高的收益率,而股票收益包括股利收入和资本收益。对于常年稳定的着眼于长期利益的投资者来说,他们希望公司目前少分股利,而将净收益用于公司内部再投资以扩大再生产,使公司利润保持高速增长的势头。而公司实力地位增强,竞争能力提高,发展前景看好,公司股票价格就会稳步上涨,公司的股东们就会因此而获得资本收益。但对另一些靠股利收入维持生计的投资者来说,他们不愿意用现在的股利收入与公司股票的未来价格走势去打赌,他们更喜欢公司定期发放股利以便将其作为一个可靠而稳定的收入来源。 ④股利与市价比率=每股股利发放额÷股票现行市价×100%。这项指标一方面为股东们提示了他们所持股票而获得股利的收益率;另一方面也为投资者表明了出售所持股票或放弃投资这种股票而转向其它投资所具有的机会成本。 ⑤每股净资产=普通股权益÷发行在外的普通股数。每股净资产的数额越高,表明公司的内部积累越是雄厚,即使公司处于不景气时期也有抵御能力。此外,在购买或公司兼并的过程中,普通股每股账面价值及现行市价是对被购买者或被合并的企业价值进行估算时所必须参考的重要因素。 ⑥股价对净资产的倍率=每股现行市价÷每股净资产。倍率较高,说明公司股票正处于高价位。该指标是从存量的角度分析公司的资产价值,它着眼于公司解散时取得剩余财产分配的股份价值。 ⑦股价对现金流动比率=每股股票现行市价÷(净利润+折旧费)÷发行在外的普通股数。这一经比率表明,人们目前是以几倍于每股现金流量的价格买卖股票的。该倍率越低则意味着公司股价偏低;反之则表明公司的股价偏高。 总之,近年来大量的经济案件告诉我们,企业通过粉饰财务报表来欺诈投资者的现象越来越多。对于财务报表使用者来说,阅读财务报表时如果不运用分析技巧,不借助分析工具,而只是简单地浏览表面数字,那就难以获得有用的财务信息,有时甚至还会被会计数据引入歧途,被表面假象所蒙蔽。随着我国市场经济体制改革的不断深入,中国加入WTO后,将面对国际上的竞争对手,与狼共舞的年代已经到来,企业间的兼并和个人投资行为越来越普遍,财务报表使用者只有在阅读财务报表的同时,利用分析技巧对企业公布的财务数据进行综合分析,才能从中获得对经济决策更有用的财务信息。
  • 本课程对财务报表分析的路径是什么
    • 2021-12-04
    • 提问者: 多鱼
    读懂一家上市公司的财务报表,是投资他,购买其股票的前提。下面简单介绍一下如何快速读懂上市公司的财务报表:财务报表主要分为三部分:(1)利润表,(2)资产负债表,(3)现金流量表。财务报表是展示一家公司财务状况最直观的工具。分析财务报表要做到以下六看:一看利润表;二看企业的坏账准备;三看长期投资是否正常;四看其他应收款是否清晰;五看是否有关联交易;六看现金流量表是否能正常地反映资金的流向。(一)利润表:对比今年收入与去年收入的增长是否在合理的范围内。那些增长点在50%-100%之间的企业,都要特别关注。(二)企业的坏账准备:有些企业的产品销售出去,但款项收不回来,但它在账面上却不计提或提取不足,这样的收入和利润就是不实的。(三)长期投资是否正常:有些企业在主营业务之外会有一些其他投资,看这种投资是否与其主营业务相关联,如果不相关联,那么,这种投资的风险就很大。(四)其他应收款是否清晰:有些企业的资产负债表上,其他应收款很乱,许多陈年老账都放在里面,有很多是收不回来的。(五)是否有关联交易:尤其注意年中大股东向上市公司借钱,到年底再利用银行借款还钱,从而在年底报表上无法体现大股东借款的做法。(六)现金流量表是否能正常地反映资金的流向:注意今后现金注入和流出的原因和事项。羊毛财务自由之路对金融理财感兴趣的朋友可以点击关注,大家相互交流学习。
  • 如何分析财务报表
    • 2021-12-04
    • 提问者: 教导主任?
    你要看懂财务报表,知道哪些代表什么意思,在根据使用者的不同挑出对自己有用的信息。  资产负债表是一个时点表,它是反映公司在某个时点上的资产负债情况,所以说拿到这张表头一个要注意的就是这张表是在什么时点产生的。  看资产负债表我们应该注意以下几点:  1、像上面我们讲到的资产负债表由资产,负债,所有者权益三大类组成,它们满足资产=负债+所有者权益的会计编制公式。  2、在资产负债表中,会计科目的排列是有规律可循的,这一规律就被称为“流通性排列”。也就是说流动性越好的项目越在前面,比如货币资金在存货前面,短期借款在应付职工薪酬前面等。  3、看“流动资产合计”和“流动负债合计”两者的对比,通过这两个数据的比较,可以判断公司的偿债能力。4、看“流动比率”这个指标。这个指标非常常见,在某些股市财务报表中有时会直接给出这个数据,而不用自己在算。 流动比率=流动资产 / 流动负债(流动资产除以流动负债)。经验表明,制造类上市公司的合理流动比率为2,最低也要大于1。但事实上,有时候流动比例高,并不是一家优秀上市公司的标志;有时候,流动比率接近1,往往是一家优秀公司的表现。这要通过资产负债表中的资产和负债的结构,进一步分析它的负债情况和盈利能力。  5.看公司长期借款和短期借款之比。银行倾向于借短期,公司倾向于借长期,所以从这个指标中,可以体现银行对公司盈利能力与偿债能力的信心。6、应收票据:银行承兑汇票要优于商业承兑汇票,若出现在应收账款中,前者多反应公司的议价能力还可以。7、应收账款:经营优秀的上市公司,其一年以内应收账款所占比例至少应在85%以上。除了账龄之外,对于应收账款,还要具体看公司以账龄确定的计提比例。尤其需要注意的是,坏账计提标准一般来说是不变的。“但如果上市公司突然放松了计提标准,则需要十分警惕,因为这往往是处于包装利润的需要。”(搜索“账龄”就可以查到指标。)8、其他应收款:越少越好,也应关注“其他应收款账龄情况表”。  损益表  从损益表表上可以看出,某家公司在谋其期间内产生了多少营业收入,为了实现这些收入投入了多少成本,消耗了多少费用,它的最终净利润是多少,也就是纯赚的钱数。  在查看损益表时我们应注意以下几点:1、主营业务收入,或称销售收入,反映了公司在某段期间内所产生的收入。在大多数情况下,只有公司主营业务收入持续增长,才是提升公司利润的最根本办法。所以,那些在主营业务收入上徘徊不前的公司,即使通过其他什么办法让利润保持增长,都不是正常现象。  2、主营业务成本是公司为产生主营业务收入需要直接支出的成本和费用,其中主要包括原材料采购成本和固定资产折旧费用。其中折旧部分一般变动不大,投资者更多需要关注原材料成本的变化。  3、主营业务利润,又称毛利润,来自于主营业务收入减去主营业务成本,其表现可以用毛利率,即主营业务毛利÷主营业务收入来衡量。毛利率越高,说明公司扩大再生产的能力越强;而一个微薄的毛利率则会限制公司收入和业绩扩张的能力,并且增大业绩波动的风险。  4、营业利润:它是主营业务收入减去主营业务成本和三项费用后得来,营业利润率(营业利润÷主营业务收入)是反映公司主营业务盈利能力的关键指标。公司不仅要尽可能压低主营业务成本,还需要在三项费用上挖潜增效,如此营业利润率才能表现得优秀,公司最终的业绩才能得以最大化。  5、利润总额:它是营业利润加上投资收益和营业外收入后的公司税前利润,将其减去所得税后就得到净利润。到了这一步,已是利润的最终体现,但由于掺杂了非主营收入带来的利润,持续性和可比性可能会降低,一份“干净”的净利润成绩单最好全部是由主营业务产生的利润所构成。  对现金流量表主要从3个方面进行分析:  1、现金净流量与短期偿债能力的变化。如果本期现金净流量增加,表明公司短期偿债能力增强,财务状况得到改善;反之,则表明公司财务状况比较困难。当然,并不是现金净流量越大越好,如果公司的现金净流量过大,表明公司未能有效利用这部分资金,其实是一种资源浪费。  2、现金流入量的结构与公司的长期稳定。经营活动是公司的主营业务,这种活动提供的现金流量,可以不断用于投资,再生出新的现金来,来自主营业务的现金流量越多,表明公司发展的稳定性也就越强。公司的投资活动是为闲置资金寻找投资场所,筹资活动则是为经营活动筹集资金,这两种活动所发生的现金流量,都是辅助性的,服务于主营业务的。这一部分的现金流量过大,表明公司财务缺乏稳定性。  3、投资活动与筹资活动产生的现金流量与公司的未来发展。股民在分析投资活动时,一定要注意分析是对内投资还是对外投资。对内投资的现金流出量增加,意味着固定资产、无形资产等的增加,说明公司正在扩张,这样的公司成长性较好;如果对内投资的现金流量大幅增加,意味着公司正常的经营活动没有能够充分吸纳现有的资金,资金的利用效率有待提高;对外投资的现金流入量大幅增加,意味着公司现有的资金不能满足经营需要,从外部引入了资金;如果对外投资的现金流出量大幅增加,说明公司正在通过非主营业务活动来获取利润。  随着会计电算化的快速发展,为了适应市场需求,多数企业已经不再使用手工记账,而是用财务软件来处理复杂的财务报表和会计运算问题,如智点财务软件等。
  • 财务证书难考么
    • 2021-12-04
    • 提问者: 人生若只如初见
    公司运营,财务金融是核心!资金是企业顺畅运转的生命线,多少企业因为资金短缺而得不到持续快速的发展,又有多少企业在发展的顶峰时期因为现金流断裂而轰然倒塌。如何管理好企业财务,如何防范和化解财务风险,如何通过资本市场进行有效的融资和投资,如何通过成本管理和纳税筹划减少企业的运营成本,实现股东价值(或企业净利润)的最大化……所有这些,都是我们的财务总监CFO需要时时面对的问题!另一方面,作为管理决策层的重要成员,财务总监CFO如何才能既懂财务运营,又知战略管理,既能管理好企业的财产,又能使自己成为老总的得力战略伙伴。现代企业制度下的财务总监CFO应该在观念、意识和技能等方面提升和塑造自身,在战略、决策和行动等方面改变和影响公司,这样才能在21世纪立于不败之地!清华大学继续教育学院金融培训中心本着“财务支持战略决策,战略融于财务管理”的宗旨,于2003年开发出“清华大学财务总监CFO高级研修班”项目,经过几年的发展,课程不断优化完善,已经成功培训近千名遍及全国各地和各行业的高层次学员,成为清华大学继续教育学院诸多精品项目中一个璀璨的品牌。 2008年9月19日-21日 最新开学课程名称课程内容学时(8学时/天)企业财务战略与公司理财企业战略的形成与基本战略的选择 企业财务战略的构建与执行 公司理财的基本思路与方法 战略成本管理 为企业创造竞争优势的战略成本管理 价值链、成本动因、战略定位分析 战略成本管理应用案例 财务报表分析 上市公司财务报表与分析 合并报表分析 报表粉饰识别 资本市场与投融资策划 资本市场与融资渠道的选择和创新 实业投资 投融资策划实务 战略并购重组 现代企业产权制度的变迁与MBO的规范化 并购重组机会识别及方案选择 兼并、收购、重组与整合财务总监的职责与定位 财务总监的工作方法与艺术 财务汇报方法 公司治理与企业内部控制国内外企业内部控制现状对比分析 公司治理结构与企业内控体系的构建 审计与内部控制评价财务风险管理 企业财务风险的实质、成因及分类 国外先进风险管理经验借鉴 企业财务风险预报警体系建设 税制改革与企业纳税筹划中国税制改革趋势与前景 新税制分析 企业纳税筹划实务 全面预算管理与业绩评价如何将战略目标融入全面预算管理 几种主要行业的预算编制方法 全面预算管理的制定和执行 现金流管理 现金预算管理 现金的流入、流出管理 现金使用效率管理 《新会计准则》与公司法律实务 《新会计准则》解析 《公司法》与《合同法》要点及应用 《证券法》解析 创新管理智权时代的机遇与挑战 改变心智模式 专家讲座序号专题名称序号专题名称1 宏观经济解读与政策分析 5 现代企业中CEO与CFO的关系2 领导艺术与沟通技巧 6 压力下的“阳光心态”艺术3 集团公司财务管理难点分析 7 音乐与艺术欣赏4 财务管理信息化建设 8 激励与薪酬体系设置培训对象1) 企事业单位财务总监、总会计师、财务部长、财务主管、财务经理。2) 董事长、董事、总裁、总经理、副总等机构决策和管理者。3) 战略投融资等财经业内人士。培训特色及优势1)传递前沿理念,注重实战技巧。2)从战略和实务两方面深入讲解企业管理和理财之道,使理念和技能得到双向提升。3)广阔的交流平台;强大的师资阵容;高端的同学网络;名校的学习氛围。4)结业后可获得清华大学结业证书和终身学习俱乐部成员资格,享受俱乐部各项学员活动。5)课程不间断滚动进行,除正常开班时间外,也可随时插班学习,随报随学,缺课可补。师资组成1)清华大学及国内一流名校资深教授和专家学者2)政府相关部门主管官员3)国内外知名咨询公司、财务公司、投资机构、实业集团(公司)高层管理者授课安排每月第三周周末在青岛集中授课三天,共8次。除规定课程外,免费附赠清华高端专题讲座(选择晚上时间进行)。学习费用课程不间断滚动进行,除正常开班时间外,也可随时插班学习,随报随学,缺课可补。培训费共计26800.00元,包括讲义费、教材费、午餐费及晚上讲座的晚餐费等费用。同时也可按模块选修,共有8个模块:①财务战略与公司理财;②预算管理;③成本管理;④现金流管理;⑤财务报表;⑥资本运营;⑦纳税筹划;⑧创新管理。每个模块上课3天,收费3500.00元。可协助办理住宿,费用自理。证书颁发学员修完规定的全部课程且考核通过后,获得由清华大学继续教育学院统一颁发的“清华大学财务总监CFO高级研修班”结业证书。报名条件建议大学专科以上学历,五年以上相关工作经验,三年以上管理经验。报名细则常年接受报名,主要采取书面报名的形式;请您将填写好的报名表、身份证复印件传真到010-67112456杨老师收,我们将会和您联系。交款方式以银行信汇或电汇的方式或现金交至清华大学继续教育学院开户银行:工商银行北京分行海淀西区支行户 名:清华大学帐 号:0200004509089131550注:请在汇款单“汇款用途”栏注明“清华财务总监CFO高级研修班”,并写上自己的姓名,并将汇款凭证传真到:010-67112456杨老师收 即可。报名咨询联 系 人:肖老师 电 话:(010) 67110290 13241811295传 真:(010)67112456 网 址:CEO资讯网 http://www.ceozxw.com注:此表复印有效,请申请人详细填写后,随同身份证复印件一并传真至(010)67112456杨老师收,我们将会和您联系。
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