第一套人民币 现在到底什么价格?、?

林转转? 2022-10-05
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第一套人民币 现在400多万吧,
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  • 百度是中国人建的网站吗?
    • 2022-10-04
    • 提问者: 董先生聊珠宝
    百度是 CEO 王彦宏 李彦宏 2004年新财富劳斯莱斯500富人榜第156名:10亿元男,37岁,出生于山西阳泉北京大学本科,布法罗纽约州立大学硕士 李彦宏,1991年毕业于北京大学信息管理专业,随后赴美国布法罗纽约州立大学完成计算机科学硕士学位。毕业后,李彦宏先后担任道·琼斯公司高级顾问、《华尔街日报》网络版实时金融信息系统设计者、INFOSEEK资深工程师。1996年,因发明全球第二代搜索引擎核心技术“超链分析”,在美获专利;1998年,根据硅谷工作及生活经验,出版了《硅谷商战》一书。2000年年初,携风险投资回国与好友徐勇共同创建百度网络技术有限公司。2001年被评选为“中国十大创业新锐”之一;2002年荣获首届“IT十大风云人物”称号;2003年再次荣获“IT十大风云人物”称号;2004年1月15日,当选第二届“京城十三新锐”;2004年4月,当选第二届“中国软件十大杰出青年创始人 王志东,中国IT界著名人士。从1992年开始,王志东先后创办了新天地信息技术研究所、四通利方信息技术有限公司和新浪网,是BDWin、中文之星、RichWin等著名中文平台产品的开发人与总设计师,长期担任四通利方与新浪网的总裁兼CEO,成功进行多次国际资本运作,领导新浪网成为全球最大中文门户并于2000年在NASDAQ成功上市。 不断追求卓越是王志东的信条。2001年12月,王志东创建北京点击科技有限公司。公司的目标是面向企业与政府信息化领域,融合网络、通讯与软件技术,集成先进的管理思想和成熟的应用模式,开发领先的应用平台软件产品,为企业和政府提供一套简单、方便、安全、实用的协同应用解决方案,实现低成本、低风险、高效率的信息化目标。 查阅最全面的金融信息和最有价值的金融资源请登陆中国金融资源总库 从90年代中期开始,结合软件技术与互联网应用,开发全新的信息应用平台便成为王志东的重要思想,而四通利方与新浪网的成功为这一思想的发展打下了基础。同期,国外协同应用市场兴起,王志东敏锐地抓住了这一新出现的行业趋势,进军协同市场的思想进一步成熟。从2001年底开始,王志东亲自带领团队进行协同应用平台的开发。经过近一年的艰苦奋战,采用先进的“扩展对等网络”技术,基于“协同应用模式”的开发与操作平台——“竞开协同应用平台(GENEKING)”研发成功。2002年12月,在王志东主持开发下,基于此平台的第一套协同应用软件——“竞开协同之星”(GK-Star)正式推出。 为了表彰王志东在信息化领域的突出贡献,中国科协将2002年度的“求是杰出青年成果转化奖”颁发给了王志东。此外,王志东还荣获《软件世界》杂志社和中央电视台联合主办的“2002年IT十大领军人物”之“最佳新闻聚焦奖”,及《当代经理人》杂志社、中华留学人员创业协会和搜狐网共同组织评选的“2002年十大创业新锐”荣誉称号。 张朝阳张朝阳经历 1964年张朝阳先生出生于中国陕西省西安市。 1986年张朝阳先生毕业于北京清华大学物理系,同年考取李政道奖学金赴美留学。 1993年底张朝阳先生在美国麻省理工学院(MIT)获得博士学位,并继续在MIT从事博士后研究。 1994年张朝阳先生任MIT亚太地区(中国)联络负责人。 1995年底张朝阳先生回国任美国ISI公司驻中国首席代表。 1996年张朝阳先生在MIT媒体实验室主任尼葛洛庞帝教授和MIT斯隆商学院爱德华·罗伯特教授的风险投资支持下创建了爱特信公司,成为中国第一家以风险投资资金建立的互联网公司。 1998年2月25日,张朝阳先生爱特信正式推出“搜狐”产品,并更名为搜狐公司。在张朝阳先生的领导下搜狐历经四次融资,于2000年7月12日,在美国纳斯达克成功挂牌上市(NASDAQ:SOHU)。搜狐公司目前已经成为中国最领先的新媒体、电子商务、通信及移动增值服务公司,是中文世界最强劲的互联网品牌,对互联网在中国的传播及商业实践作出了杰出的贡献。张朝阳先生现任搜狐公司董事局主席兼首席执行官。荣誉/成绩 1998年10月张朝阳先生被美国《时代周刊》评为“全球50位数字英雄”之一。1999年7月张朝阳先生被《亚洲周刊》选为封面人物。2001年5月7日,张朝阳先生被《财富》杂志评选为全球二十五位企业新星之一2001年, 张朝阳先生被世界经济论坛评为全球“明日领袖”之一1999年- 2001张朝阳先生被《中国青年报》连续三年评为“年度IT十大风云人物”之一。2002年10月,张朝阳先生领导搜狐公司经过6年的艰苦奋斗在2002年第三财季实现全面盈利,这是中国互联网发展进程中一个划时代的里程碑。2003年9月,张朝阳先生被授予“中国光彩事业奖章”2004年8月,张朝阳先生荣获国际管理学会“年度杰出经理人奖”。张朝阳先生目前担任的其它社会职务有:中华全国工商联第九届执行委员会委员 北京市工商联执委 “阿尔布赖特全球发展趋势调查委员会”顾问董事(由美国前国务卿阿尔布赖特女士创办) 中国光彩事业促进会常务理事 中国互联网协会副理事长 欧美同学会商会副会长 福特汽车环保奖执行评委 丁磊丁磊于1997年6月创立网易公司,将网易从一个十几个人的私企发展到今天拥有近300名员工在美国公开上市的知名互联网技术企业。 网易成立后的最初两年,丁磊把资金和精力主要放在开发互联网应用软件上,其中1997年11月推出了中国第一个双语电子邮件系统。2000年3月,丁磊辞去首席执行官,出任网易公司联合首席技术执行官,2001年3月,担任首席架构设计师,专注于公司远景战略的设计与规划。 在创立网易公司之前,丁磊曾是中国电信的一名技术工程师,后担任一家美国数据库软件公司———美国赛贝斯(中国)公司(Sybase)的技术支持工程师。 丁磊毕业于中国电子科技大学,获工学学士学位。 马化腾马化腾,36岁,腾讯公司执行董事、董事会主席兼本公司首席执行官(ceo),全面负责本集团的策略规划、定位和管理。马先生是主要创办人之一,自一九九九年起受雇于本集团。出任现职前,马先生在中国电信服务和产品供应商深圳润迅通讯发展有限公司主管互联网传呼系统的研究开发工作。马先生于一九九三年取得深圳大学理学士学位,主修计算机及应用,并在电信及互联网行业拥有逾十年经验。当选为深圳大学校友会副主席计算机系大学校友会主席个人简历1971年10月出生于广东潮阳。1984年随父母从海南迁至深圳。1989年-1993年,就读于深圳大学计算机专业。1993年深大毕业,进入润迅通信发展有限公司,从专注于寻呼软件开发的软件工程师一直做到开发部主管。1998年,创办腾讯计算机系统有限公司。详细资料:马化腾,1992年毕业于深圳大学计算机专业,当年的他,流落在一些中小公司打工,最多只能算做深圳的边缘人,一次偶然的机会,马化腾接触了ICQ,一个以色列人开发的即时聊天工具,马化腾觉得ICQ这个东西很好,好到什么程度呢? 马化腾认为,好到可以做PC机之间的传呼机,要知道哪个时候,别说手机,那是大富豪的标志,要是你能有个BB机,嘿嘿,可也是挺阔的,要泡女朋友肯定没问题。 马化腾觉得ICQ能够在电脑上提供即时信息功能,可是就是有一个很大的缺点,ICQ版本没有中文的,用起来很不方便 于是,马化腾就想搞一个中文的ICQ,马上叫上几个朋友成立了一个公司,仿照ICQ 搞一个中国的ICQ ,我真的很佩服潮州人敏锐的洞察力,和天生的商业嗅觉。 当然,刚开始,腾讯的日子非常艰难,好些时候,QQ是近似用一种卑鄙的手段去偷人家的空间和带宽,没有钱来买服务器,而市场上ICQ的中文版OICQ特受欢迎,下载的人特多,公元2000年,那可是OICQ的冬天,是腾讯的冬天,第一次网络泡沐席卷了整个中国互连网,我们可爱的腾讯也不能幸免,腾讯要出手让贤了。 腾讯的高层某人找过中华网,新浪。100万这个现在让人觉得杯水车薪的数字,在哪个时候,腾讯觉得是天文数字了,可以放弃这个明天不太明朗的中国版的ICQ了,可是,中华网,新浪的高管层都非常客气的对腾讯去找他们的代表说:麻烦你从门外把门关上,好吗? 现在我们到挺感激新浪,中华没有用100万来消失这个让我们沟通无极限的QQ。当时,新浪,中华他们觉得太贵了,不就是一个对话嵌嘛,而且还严重存在侵犯以色列人ICQ权益的小东西,要100万,不买!大不了我们自己搞一个,后来的新浪的UC就是实证。 在做个漂漂亮亮的新娘美梦破灭后,QQ明白,什么都要靠自己了,马化腾几乎是倾其所有,这个时候,QQ不知道自己的赢利点到底在哪里?注册资源是很多,有什么用呢?难道QQ只能向申请QQ号码的用户收取可怜的一点注册费吗?(有一段时间QQ上,申请号码要收费,就是QQ最艰难的见证) 重要的是这个时候,已经有风投百乐相中了腾讯这匹千里马了,风投公司砸钱帮助腾讯在香港上市了,QQ当时是没有现金资本的,如果一定要讲资本的话,那就是许多许多与你我这样的数量高达3.4亿的QQ用户。从那个时刻开始,腾讯进入一个全新的时代----那是马化腾做梦都在想的时代,资本时代,以后的QQ不会再没有钱,不会再寒酸,不会---- QQ上市后,马化腾的个人身价迅速飚升,身价17亿港币!特别强调,不是说现在,是说腾讯刚上市那会儿,现在马总值多少,建议去亲自问问马化腾。 据可靠消息现在的腾讯市值33亿美金,换算成人民币大概有270亿左右吧。 马化腾在模仿间不经意打造了一个庞大的QQ帝国,改变了中国人沟通的方式,手机,电话,EMAIL,还有QQ成了大部分中国人必备的工具,甚至,有许多小弟弟小妹妹们可以不用手机,不用EMAIL,可是万万不能没有QQ,上面有好多好多谈得来的人,有好多好多好玩的游戏------ 从前一段时间开始,腾讯开始走多元化战略,已经象新浪,163一样拥有自己的门户网站qq.com,没用一丁点时间,已经是中国的第四大门户网站,马云的淘宝不是运行的很不错嘛,好,现在的腾讯已经有了自己的paipai.com,基于在中国最有前途的C2C模式,陈天桥的盛大运行网络游戏不是已经赚了很多白花花的银子嘛,好啊,腾讯有了QQ幻想,QQ堂。google,百度不是在搜索上做得很好嘛,而且搜索市场已经是互联网争夺的第二块大蛋糕嘛,好呀,腾讯有了自己的搜索引擎soso.com------- 腾讯不光在线上象网络章鱼一样扩张,无尽的扩张腾讯帝国,在线下更不例外,现在与可口可乐搞得如火如涂的促销活动就是最好的明证。我奉劝各位,在不久的将来,在深圳,广州,上海,北京看到QQ大厦,QQ购物中心,QQ汽车------请你不要奇怪,这仅仅是腾讯在非常厉害,并且非常低调的马化腾这个舵手的操作下走的QQ发展计划的一步而已。 马化腾,一个神秘而低调的人,他不会象某些企业总裁一样喜欢作秀,QQ的新产品总是在无声无息间,摆在我们Q哥Q妹面前,其实QQ的每一次扩张都一剑封住了对手的咽喉,比如,QQ游戏的推出,浩方从此告别不可一世的辉煌,那份曾经的灿烂永远被QQ埋葬在昨天!不知道,这样的故事在QQ后面的扩张过程中多少次会上演? 当然,市场就象在玩一把牌,不会永远您做东,腾讯无论怎样扩张,她最最核心的东西是即时通讯,是IM,我想马化腾比谁都明白,而现在IM市场风起云涌,远在大洋对岸的巨鳄---微软就死死的盯住了IM,他们的MSN我想很多哥们不会陌生吧,微软对已经拥有一亿三千万网民的中国市场垂延三尺了,而且中国市场正在成几何级增长。微软下手了,它联合Yahoo通搞起了互联互通,当然,它也更希望兵不血刃的搞定腾讯,厚着个脸找到马总,要跟马总的QQ来互联互通,它微软就想把QQ作为MSN在中国市场扩张的排头兵,QQ拥有忠实的4个亿的中国用户资源,跟你微软MSN来通过来通过去,精明无比的马总犯晕啦,而且是在中国市场通来通去。马总第一时间把微软这个通来通去的方案否定掉了,我想微软是不会罢休的,君不见,这段时间,google跟微软闹得纷纷扬扬的vista默认搜索引擎事件吗?微软下一时间推出的新版操作系统windowns vista系统,默认的搜索引擎是MSN,不是GOOGLE,谷歌很生气,正在起诉微软垄断,我完全可以猜测,如果MSN 能够向GOOGLE举起操作系统这把大漠利剑的话,对QQ也不会太例外,也许人家windows 系统默认即时通讯为MSN,其他的装不上去,那么,QQ该怎么办??? 我对马化腾走过来的路,真的是很佩服,他出身二流大学,不是海龟派,靠跟随模仿战略起家并做得这么大,这么好!我一直猜测马化腾先生上大学的当年,毛泽东思想肯定是学得很好,走的就是星星之火可以燎原这个理念,抓住了即时聊天这一点,走从农村包围城市的战略,先广大发展用户资源,在多元化,再巩固庞大的帝国。在深圳大学顺理成章选择计算机专业的时候,马化腾的PC水准已令老师同学刮目相看,他既可以成为各种病毒克星,为学校PC维护提供不错的解决方案,同时又经常干些将硬盘锁住的恶作剧,让学校机房管理员哭笑不得。 虽然年纪不大,马化腾的网龄却非一般人能比。很少有人知道在真正的Internet普及之前,有许多网迷已在慧多网上早早体会到网络的乐趣。而马化腾就是其中之一,初上慧多网他就乐此不疲,半年后自告奋勇地投了5万元在家里搞了四条电话线和8台电脑、承担起慧多网深圳站站长的角色,每天在工作之余忙得不可开交。久而久之,深圳“马站”在慧多网上名声鹊起,但很少有人知道马站长其实只是个20出头的年轻人。回忆起那段生活,马化腾有些自豪。“在网上我才会获得完全的兴奋。” 通过网络马化腾结识了相当多的朋友,例如网易的丁磊就是他的老友。“当年一起喝啤酒的时候,我们只是打工仔而已,都还不知道未来。丁磊后来的成功为我带来了启发,只要去做,没有什么事情是不可能的。” 1993年从深大毕业后,他进入润迅公司,开始做软件工程师,专注于寻呼软件的开发,并一直做到开发部主管的位置上,这段经历使马化腾明确了开发软件的意义就在于实用,而不是写作者的自娱自乐。“许多软件技术人员往往对自己的智力非常自信,写软件只是互相攀比的一种方式,而我已希望自己写出的东西被更多的人应用,也愿意扮演一个将技术推向市场的小角色。” 实用软件概念不仅培养了马化腾敏锐的软件市场感觉,也使他从中盈利不菲。“要相信自己写的东西可以卖钱。”马化腾是风靡一时的股霸卡的作者之一,他和朋友合作开发的股霸卡在赛格电子市场一直卖的不错。马化腾还不断为朋友的公司解决软件问题。这使他不仅在圈内小有名气,而且也有了相当的原始积累。 最关键的问题是马化腾平静而有耐心的个性使其在股市上如鱼得水,手头很快就有了百万资金。1994年入市的马化腾最精彩的一单是将10万元炒到70万元,这使其完成了一次飞跃,为独立创业打下了基础。 许多网络界朋友的新变化也令马化腾开始重新打量自己。IT的机会太多了,我为什么不可以抓住?创业 “从1998年开始,我就考虑独立创业,却一直没想清楚要做什么,但创业的想法并没有起伏,我知道自己对着迷的事情完全有能力做好。我感觉可以在寻呼与网络两大资源中找到空间。” 马化腾是个崇尚共享、自由精神的人,与其它创业者不同的是他绝不会单纯强调“我”的价值,他从心底里知道团队的意义。腾讯的几个创始人都曾在深圳电信、网络界有多年的从业经验,几乎是深圳第一批搞互联网的人,这无疑可以在技术和业务层面为腾讯提供很多帮助。“创业不是说着玩的事,腾讯也并非一帆风顺。一开始,我们的服务器都无处托管,创建一家公司可比写软件复杂多了。”马化腾感觉创业初期还是有许多东西可以回味。 对于如何将寻呼与网络联系起来发展业务马化腾早有自己的想法,但对于是否上马ICQ项目,当时腾讯的股东方的确存在过激烈的争论。“最后,对网络技术发展方向的认同感使大家求同存异,我们开始对ICQ技术倾注偏爱。” ICQ是一种基于INTERNET的即时通信工具,,它集寻呼、聊天、电子邮件和文件传输多种功能于一身。当用户将ICQ安装在个人电脑上,它就会嵌入Window系统,成为桌面上的图标,用户每打次打开计算机,它就是一个固定设备。互联网用户可借此知道朋友是否在上网并可进行直接交流。三个年轻人看到了用户对中文环境ICQ服务有极大的需求,,自主开发了基于INTERNET的网上中文ICQ服务--OICQ,并成为全国在线人数最多的中文ICQ服务商。 “我们曾险些把开发出的ICQ软件以60万元的价格卖给别人。现在有点庆幸当初没有贸然行事。要在互联网上掘金就不能只看到眼前利益。许多很有才华的网络人才往往没有注意这一点而失去了长远机会。”马化腾经常这样告知同行。 在新兴互联网市场中淘金,是一项艰苦的工作。当时,这家十几个人的小公司的主要业务是为深圳电信、深圳联通和一些寻呼台做项目,QQ只是公司的副产品。整个公司经常为了一个项目倾巢而出,还要时刻避免露出马脚。为了给客户留下很有实力的印象,那时马化腾的名片上从来不印“总经理”的字样,而只带“工程师”的头衔——在深圳,像腾讯这样的公司有上百家,马化腾当时的期望,只是公司能生存下来。困难与机遇 跟其他刚开始创业的互联网公司一样,资金和技术是腾讯最大的问题。“先是缺资金,资金有了软件又跟不上。”1999年2月,腾讯开发出第一个“中国风味”的ICQ,即腾讯“QQ”,受到用户欢迎,注册人数疯长,很短时间内就增加到几万人。人数增加就要不断扩充服务器,而那时一两千元的服务器托管费对公司都不堪重负。“我们只能到处去蹭人家的服务器用,最开始只是一台普通PC机,放到具有宽带条件的机房里面,然后把程序偷偷放到别人的服务器里面运行。” “那时候觉得养不起就卖掉吧,”马化腾提起当时情形很庆幸地笑了:“但是在卖QQ时我们碰到了麻烦。我跟许多ICP(内容提供商)谈,他们都要求独家买断。”这让本想靠QQ软件多卖几家公司赚钱的马化腾非常犹豫。最悬的是当时与深圳电信数据局的谈判,对方准备出60万元,马化腾坚持要卖100万元,始终谈不拢,只好告吹。 软件卖不掉,但用户增长却很快,运营QQ所需的投入越来越大,俨然一个无底洞。马化腾只好四处去筹钱。找银行,银行说没听说过凭“注册用户数量”可以办抵押贷款的;与国内投资商谈,对方关心的大多是腾讯有多少台电脑和其他固定资产。1999年下半年,从美国到中国,互联网开始“发烧”,受昔日老网友丁磊海外融资的启发,马化腾拿着改了6个版本、20多页的商业计划书开始寻找国外风险投资,最后碰到了IDG和盈科数码。“他们给了QQ220万美元,分别占公司20%的股份。QQ发展到2000万用户时,这笔钱还没用完。” 有了这笔资金,公司买了20万兆的IBM服务器。“当时放在桌上,心里别提有多美了。”时至今日,马化腾回忆当时情景,还喜不自禁。
  • 第一套人民币 现在到底什么价格?、?
    • 2022-10-04
    • 提问者: 精分星座
    第一套人民币 现在400多万吧,
  • 人民币什么时候才能超过美元,成为国际通用货币?
    • 2022-10-04
    • 提问者: 千寻Chihiro
    按照世界大体的经济形及综合国力来分析,目旧还是美元汇率超于人民毕竟世界经济货币体系主导的货币还是以美元为主,而美元是跟黄金储蓄挂钩的,除非黄金储蓄体系崩溃掉,不然的世界主导的货币美元的地位是难以动荡的。如果黄金储蓄体系崩溃掉的话,那么很大程度上会导致世界经济发展体系动荡,这样子的后果会造成全世界的货币体系接连崩溃,也会造成世界多地出现金融危机,而且这样一来的效果就是多国的国家经济发展会倒退好几十年,甚至几百年的程度。用简单一点的比喻说法来说就是,钱不再是钱,钱也不值钱,而且也没有任何购买力,也不能体现物品的价格,且经济体系会一夜沦落到以物换物的原始阶段。那这样的后果是简直不堪设想的。而且人民币汇率就算不超过美国,也时不时的有动荡调整,因为要始终保持均衡,所以国家也会进行宏观调控,这样一来就涉及到了人民币汇率的贬值问题。在很大一种程度上,人民币贬值其实是利大于弊的,特别是站在国家层面来说,在进出口贸易之中会拥有更多的发展机会,所以大体趋势是对国家有利的。而站在个人层面上来讲,这样有可能就不太利于出国留学之类等个人的活动。但以长远的发展眼光来看待问题,这样其实是有利于刺激国家内需各方面的发展,增强国家的综合竞争力。所以说人民币汇率不仅不会超过美国,甚至还会在国家的宏观调控之下,会始终与美国汇率保持一定的安全距离。毕竟牵一—为什么人民币汇率会对美国造成这么大的影响?美国人喜欢两种东西 第一 日本的高技术含量产品 第二廉价的中国产品 只有想办法不让美国人买者两种产品 才可以让美国人买本国产品 刺激本国消费 刺激厂家 缓解就业 前者前段时间已经通过丰田事件 让美国民众对日本商品产生不信任了 效果已经达到 现在就要开始对付中国的廉价产品了 用的方法就是汇率 人民币升值后 出口厂家为了保持利润 只有提高售价,那么当中国的廉价产品部在廉价 自然 美国人就不会在首选中国产品了 而会更多的选择美国产品 从而缓解失业的问题2赞·656浏览人民币汇率什么时候开始有大的调整的?2005年7月21日下午5点人行宣布人民币按中国人的一贯思路,敌人的敌人就是我们的朋友。美国的劝告,反着做就可以了。美利坚要我们升值,我们偏不能升值。但事实究竟怎样,还是要讲清楚:汇率上涨,受益者是人民币持有人,即13亿民众。你可以轻松去加勒比海滩度假,甚至娶一个年轻漂亮的马来西亚太太。乍看这个题目,很多人第一个反应就是写错了。人民币面临巨大的升值压力,何来贬值而言?不错,对外升值,对内贬值——国际市场上,人民币VS美元要升值,在国内人民币VS大排面要贬值。 1、美元公式:一个很重要的公式是我们一切分析的基础:美元报价=人民币报价*汇率。如一只中国产的茶杯,价格4元,人民币汇率8.27,茶杯卖到美国,报价为4/8.27=0.5元美元。美国抱怨中国货太便宜,0.5美元的价格让美国人实在难以竞争,小布什想尽一切办法,要让美国市场上的中国货从0.5涨价到0.7-0.8美元。 官方媒体翻来覆去强调,美利坚强制人民币汇率升值,汇率升值至1:5,美元报价自动涨至4/5=0.8美元,就没什么竞争力了。事实上,等式的右边有两项 -汇率、人民币报价。美国人还有另一种阴谋,如果中国通胀,杯子卖到7元一只,则7/8.27=0.8美元,一样达到目的。 2、通胀:通胀说来就来,一夜之间,物价就涨上去、电煤矿油就缺口、经济就过热了。什么导致经济过热?按央行官员的口径,是汽车、钢铁、电解铝等行业的过度投资。但过度投资的根源是价格上涨。价格上涨的根源是需求过热,需求过热的根源呢?央行官员就瞠目结舌,答不上来了。在8.27的汇率下,美国人的一个手段,就是用尽量多的美元冲击人民币体系。固定汇率类似一种坐庄系统,卖盘太多时,庄家就要进场维持价格。美国人抛多少,央行就得要接多少。不然这个8.27就名存实亡了,也达不到帮助企业出口的目的。 过去的一年中,大量热钱涌向中国,美国人的行为可谓疯狂 -中国的基本面很强,美国财团充满信心,投机资金源源不绝。年终总结,央行每天买进5亿美元,一年累计买入了1600亿美元。04年1-6月又买了700亿之巨,外汇储备达到4700亿美元。央行和商业银行有很大区别,商业银行资源有限,且用的是旧钱;商业银行买卖外汇,不会影响金融稳定。央行是发钞行,拥有铸币权。理论上,央行的接盘能力是无限的。手中一些有限的流动资金用完后,可以开动印钞机,印制新钱,接下美元。但新钱有新钱的坏处——新钞一发,后患无穷。美国人要的就是这个效果。大量新印制的人民币流入市场,将导致物价系统的灾难。中国商业银行的放大系数约为2.5-3.5。去年,M2货币总量由18万亿增长到22万亿,如果没有美元潮,放贷额甚至是缩减的,商业银行会惜贷,信贷失控纯属无稽之谈。新增4万亿货币总量,对仅有10万亿GDP的经济体来说太大了。一下子多了这么多钱,物价岂能不涨?物价一涨,生产企业岂会不大干快上,尽量多快开工?便出现所谓的经济过热。即是说,联系汇率导致人民币被低估,美国人冲击人民币,货币供应量增加、物价上涨、经济过热。用格林斯潘的话说,如果中国坚持不升值,他们自己的货币就会出问题。 3、鱼与熊掌:如果人民币被低估,美国人必然乐意将美元兑换成人民币,最终导致人民币过多,通货膨胀。经济是均衡的,你坚持固定汇率不动摇,我就用美元冲你人民币,最终导致你通货膨胀,失去竞争力。鱼与熊掌不可兼得,是选择固定汇率,还是选择稳定物价?中央的态度很明确,固定汇率是长期坚持的基本国策。去年顶住7国财长的压力,被认为是外交纵横的一项重大收获。按中国人的一贯思路,敌人的敌人就是我们的朋友。美国的劝告,反着做就可以了。美利坚要我们升值,我们偏不能升值。但事实究竟怎样,还是要讲清楚:汇率上涨,受益者是人民币持有人,即13亿民众。你可以轻松去加勒比海滩度假,甚至娶一个年轻漂亮的马来西亚太太。汇率不涨、国内通胀的话,受益的是政府和银行。作为最大的债务人,几万亿坏帐相应缩水,更容易偿还,政府获得大量的铸币权,以应付财政开支。财富只有一笔,鱼与熊掌不可得兼,总之,百姓去加勒比渡假是没有指望了,更没钱娶一房马来太太,这些钱将用来填补国有银行的亏空。总体上,以国家利益而说,填补银行总比去海滩渡假重要得多,但还是应跟民众解释清楚,中央的选择中,谁是受益者、谁是受害者。 4、房地产:新一轮热钱潮的一个奇怪现象,是游资收购房地产,而不是传统意义的股票与债券。国际换汇资金,讲究的是光速划拨,要求高流通、低风险、固定收益。从这个角度,债券是最好的选择,一些短期债票面受益率,甚至成了一国汇率的基准。相对而言,股票不会受宠,因为波动太大,收益率也不确定。一般而言,房地产根本不是游资的选择,因为流通性实在太差,且千房千面,每一套房源都要单独评估、单独销售,简直是游资的恶梦。但在中国,价格正逐渐向美国靠拢。到底是人民币报价变动,还是汇率变动,游资心中没有底。事实上,中央坚守固定汇率的决心,不容小视。因此,最好的选择就是购买房地产。一旦8.27的汇率不变,而是内部通胀,房价就会随物价上涨。无论是汇率涨,还是物价涨,房地产两相得宜。外行看热闹,内行看门道。目前来看,8.27牢不可破;简单地将美元兑换成人民币的初级投机者们,将遭受毁灭性的打击。 5、宏观调控:调控有一个很大的漏洞,即对内资外资的影响不同。内资奄奄一息、外资如鱼得水。调控之下,江苏省十几家银行集体停贷,民企几乎被屠戮殆尽。国内企业再也无力取得贷款、扩大产能,再也无力抢占市场了。中央管得了国内银根,却管不了国际银根。当前银根空前紧张,国际市场呢,却是45年来最低的利率,宽松得要命,外资企业可以大量融资。我们很痛心地看到,国内企业普遍停产的时候,外资公司却是心是心非。一些外资学者大喊中国必需减速、减速、再减速时,他们自己的公司却在急步跑马圈地。德国大众新加了两条生产线,广州本田加了一条,大摩在上海投了几十亿的地产项目,转手又买了建行的几十亿抵押物业。行政命令规定,银行不许做银行系统违约率最低的个人房贷,而天津的一家德资银行却连5.04%都不要了,干脆开出3%的优惠利率。不知道外国专家究竟是看多还是看空,但我们知道总产能并没有下降多少。唯一的区别是内资让几步,外资就进几步。一个完全的市场经济体系中,抽紧银根,则货币减少,供应紧张,汇率相应上升。实行紧缩性货币政策时,内资借不到贷款,外资因为汇率上升,一样要付出更多的投资成本;一句老话是,固定汇率下,外资涌入将抵销紧缩性的货币政策。但固定汇率下的调控,却只苦了内资,便宜了外资。国内银根很紧,国外银根很松;国企奄奄一息,外企如鱼得水。固定汇率加上宏观调控,便导致一个大漏洞,使国企不战而溃,大好市场份额拱手让人。其实,解决的方案很简单,对某些特定行业,征收投资调节税。凡不许增加产能的国企,外资也不许进入,进则征收额外税。更进一步讲,如果觉得某行业产能过大,第一个应砍掉的是外资的工厂,调控也应从外企开始。如果觉得汽车业产能过大,第一个被砍掉的应是广州本田,广州马自达。残害民族企业取媚洋人,砍掉民企市场份额让给洋人,一直是统治者的思维。 7、日本模式:从宏观经济讲,中国越来越象80-90年代的日本,越来越在复制日本模式。和90年代的日本一样,中国也是一个出口导向型国家,希望用较低的汇率补贴出口,都也面临外储急剧增加的情况,不得不解决外汇占款引发的通胀情况。货币泛滥的情况下,怎样保持出口竞争力,将出口导向型经济维持尽量长的时间?日本的对策方针是,进一步扭曲价格体系,不出口的东西都涨价,出口的东西都不涨价。日本的葡萄卖到1美元一粒。日本的西瓜卖到30美元一个。但无论如何,都比不上日本的房地产价格夸张。房地产是一个典型的内销型部门,为房地产买单的99%都是国内百姓。很多人都认为,房价过高,会导致城市的商务成本过高,丧失竞争力 -其实这是一个误解,一家大型跨国公司中,房地产、员工房贴只占总成本的8%,甚至还比不上一些公司的电话费。房地产的价格,99 %由本地百姓负担,剩余的1%中,还要分工业地产、商业地产、民用地产。普通城市的住宅楼可以很贵,但工业用地可以很便宜,政府可有意识补贴。 政府从房地产可以取得大量税收,这样一笔巨额财富可用来造机场,造码头,改善基础设施;或高额出口退税,或提供优惠项目。房地产事业是典型的剥削内贸、补贴外贸。用民众的负担补贴出口竞争力,甚至可以说,房价越高,出口竞争力越强。现在,中国也将走上日本的老路 -低汇率导致外储急增,引发通胀压力。政府将之引向房地产,让民众买单,令外贸出口业不受损伤。99%内销的部门始终是宣泄通胀压力的好去处。房产、交通、医疗、教育,莫不如此。日本出口一台彩色喷墨打印机,价值750元。对中国一年出口10万台,价值7500万元。当东京都一套很普通的公寓,价值和出口到一个国家的打印机相等时,东京都的房地产事业崩溃了,扭曲的价格体系再也无法维持。 现在,日本的土地是全世界最昂贵的,日本的出口是全世界最强的。即使经历一次崩溃,无论民生痛苦指数如何,仅就出口而言,日本仍是全世界最强劲的国家。 8、结语:经济是一具活物,任何扭曲都不能长久,并且要为扭曲付出代价。中国为追求出口优势,人为扭曲人民币汇率 -无论人民币升不升值,只要背离基本面,美国都能从中找出弱点,借而打击人民币。长期坚持固定汇率,美国就会用美元冲击人民币,扩大货币供应量,并最终导致通胀。如果学习日本模式,扭曲国内价格,用房地产宣泄通胀力,将人为地延长汇率扭曲,未来,不仅房价飙涨,门外大排档的碗面也要涨到30元一碗。73赞·2,776浏览2018-04-21中国的人民币汇率和美国有什么联系?中国是美国最大的债权国,人民币升值意味着美元贬值,比如:两年前我借了你700人民币,合100美元。 现在人民币升值了,1人民币兑6.5美金。 你仍然要还我100美金,实际上此时100美金只相当于650人民币,我赔了!3赞·376浏览为什么人民币汇率上调会导致美国通货膨胀?为什么欧盟和美国还要逼人民币升值?(1)你第一个问题得分两个方面来说:一方面,中国出口的商品要卖到美国是按美元来计价的,打个比方,原来人民币兑换美元的汇率是8:1,一只打火机卖人民币8元,在美国的卖价就是1美元,现在人民币汇率上调,变成了6:1,一只打火机国内的价格还是人民币8元,但一出口折算成美元就变成了1.33美元,凭空涨价了33%,这还只是小小的打火机,要是换成单价几十万元人民币的商品,卖价要涨成什么样,你可以自己算算这笔账;另一方面,目前中国是国际大宗商品(大部份就是你所说的原材料)的主要采购商之一,一旦人民币升值或者有升值的预期,这些大宗商品的供货商在期货市场上就会坐地起价。就好比我是卖家,你是买家,我知道你手上的钱升值了,而我手上的东西对你来说是必需品,你非买不可,那我还不趁这个机会坐地起价啊??2006-2007年人民币也过一轮升值,那个时候国际大宗商品的进口不仅没有更便宜,反而是人民币一升值,他们就跟着涨,你越是升值,它越涨价,最后成了恶性循环。   (2)这个问题也要分几个方面:第一、美国人不是傻子,你涨价,他就任凭你涨???现实是,美国的很多采购商凭着他们在整个产业链条中的强势地位,不管你人民币升不升值,都要求供货商的商品按美元的标价不变。还是以上面的打火机为例,就是说他们不管你的汇率是8:1还是6:1,反正你最后都得按1美元卖给我,这就等于变相的压缩了我国外贸企业的利润空间,这也是我们国内制造业工人的工资水平一直涨不上去的其中一个原因,国内外贸企业那些个企业主横不过老外,就只能不断的压榨本国工人的人力成本,来弥补利润上的损失;另一方面,如果最后我国的出口产品因为汇率上调的原因涨价成了,那么对美国政府来说也不见得就是件坏事,怎么说呢?我国出口美国的产品主要是一些生产环节需要大量劳动力的日用消费品,这些出口产品的价格一旦上涨,就会降低我国企业在美国内的竞争力,从而扩大了美国内这类产品本土企业的生存空间,现在奥巴马政府急需解决的一个问题就是居高不下的失业率,如果能通过提高美国内本土企业的生存空间来吸纳一部分失业人口(或者仅仅是摆出一种姿态),来降低失业率,那对于奥巴马政府来说也是利大于弊的;第三个方面,如果中国政府迫于国内压力,为了保护本国外贸企业,拒绝人民币升值,那么美国在谈判桌上就有了和中国谈判的筹码,在实力还不足以跟美国
  • 哪位有《经济观察报》2010年全年的PDF版啊,能不能给我传一份全年的?
    • 2022-10-04
    • 提问者: 暖人心#
    ——汇率与货币系列评论之一 周其仁 经济观察报 2010年4月19日星期一 汇率者,货币间的市场之价也。譬如近来又吵得沸沸扬扬的人民币汇率,无非就是多少人民币换一美元的市价问题。以变动的趋势着眼,用比今日之汇价更少一点的人民币就可换得一美元,人民币就是升值了。反过来,用更多的人民币才换得同样一美元,人民币则贬了。 市价有什么好吵的呢?在日常生活里,你我不是天天要进市场,时时要与市价打交道吗?经验很真实:早餐之价不要吵,铅笔文具之价不要吵,衣帽鞋袜之价也不要吵。市场之道,可以讨价还价,但不需要吵。讲不成价钱也好办,买卖不成仁义在,还有下回哩。从没见过“白菜升值派”,隆重其事写下白菜应升值的理论及其政策主张的——卖白菜的只要对其他买家的光顾信心满满,不改口自己的出价就足够了。 是不是汇率涉及与老外的生意,所以就非吵不可呢?也不尽然。今年1月到达沃斯开会,来回搭乘德国汉莎航空的班机。我的立场,摆明是希望自己口袋里的人民币对汉莎机票升值的。无奈寻来比去,同等条件下没有他家航空公司可选,只好屈从对方——那分明是可恶的人民币贬值派。相比之下,成都远郊的农民比我本事大:他们也是人民币对可口可乐汽水的升值派,却足不出村就可以在小卖店里购得只有城市销价五分之一的可口可乐。胜利可不是吵来的,那只是因为其他竞争者逼得可口可乐不敢多要一分钱! 市场之价为什么无须吵?我的理解,市场其实是一套靠行为定价的游戏。天下买家大同小异,差不多个个都是自己持有货币的天生升值派。卖家也大同小异,都是顾客手持货币的贬值派。问题是,市场里的升值贬值不需要吵,大家出价就是了。横竖买家与买家争、卖家与卖家争。至于升值派能不能赢,决定的因素是卖家营垒的竞争程度是不是压过了买家营垒的竞争程度。若是,吵不吵无所谓,买家所持货币终究要升值;若不是,吵得再凶,买家的货币也挡不住对卖家的商品贬值。 这是说,凡能够以行为定价钱的,吵闹就多余了。从这点看,市场就是以出价竞争的行为代替口水和政治辩论的一套制度。是的,古往今来,自发的市场熙熙攘攘,但绝不吵吵闹闹,更不是好勇斗狠之辈喊打喊杀的好去处。不是市场里没有利害关系,无论中国人与中国人,中国人与外国人,还是外国人与外国人,买卖各方的利害分歧与生俱来,这点亘古不变。但是,在市场制度下,可以出价定胜负,吵闹实在多此一举。 人民币汇率究竟中了什么招,要这样吵了又吵?远的不提,1997年亚洲金融危机,过不了多久就传来“国际声音”:人民币不要贬。五年后,国际呼声转为“人民币要升值”,而同情中国的老外学者,一般说升值绝不可取。国际上开吵,国内也跟着吵,升值派与不升值派营垒分明。也有学者开始主张人民币绝不能升值,等到政府决定于2005年7月开始小步升值,又说缓升也许是必要的。再过三年,全球金融危机横扫神州大地,人民币升值之声让位于全球救市。不过还真有人倒算,人民币升值是比美国金融危机还要厉害的中国经济杀手!又过了一年,后危机时代幡然来临,人民币升值的呼声重起。这回动静可大了:从诺贝尔经济学奖得主、百多位美国议员,直到美国总统,一起放话要人民币升值。冷眼看去,正派反派的论据无数,却不见有人问出缠绕我心头好几年的一个问号:他们为什么吵架而不出价? 我的问题是冲着升值派去的:你们要是真的主张人民币升值,何不带头——然后带领所有赞同升值主张的人们——大手以美元买人民币呢?这里的经济逻辑很简单:大手以美元买人民币的 “买压”,总比大呼小叫人民币必须升值的“言压”管用吧?我的问题也是冲着人民币绝不升值派去的:要是真主张人民币不升值,大手拿人民币买美元不就得了?!更一般地,我的问题是冲着所有“有主张”的人们去的:用行为而不要用言辞来表达阁下的主张。 说来不容易相信,我的问题来自一次令人尴尬的经验。那时听一位朋友讲述人民币绝不应升值的理由,他讲得实在头头是道。我知道他海外归来,问他自己是否多持了一点美元。不料他很吃惊:早把美元卖掉了呀!受此刺激,我以后听到“主张”就非联想到“行为”不可。蒙代尔说人民币汇率不可升,我想问他为什么减少在美国的时间到中国来领北京绿卡?克鲁格曼说美国惟有压迫中国升值,我想问是否中国人也可压迫他接受以人民币计价的美国薪酬?130位美国众议员联署要美国财政部把中国列为汇率操纵国,我想问他们干吗不来点真格的,干脆拿美联储的黄金储备换他几十万亿人民币?看来人们还真不把经济学当回事。这门以解释行为为己任的经验科学,最起码的坚持就是把人们的行为——而不是人们的言辞、特别是关于他们自己行为的言辞——作为研究的对象。 所以,我的问题说到底是冲着自己来的:在热烈地争论人民币汇率应该这样、应该那样之前,我们究竟搞清楚了人民币汇率实际上是怎样决定的吗?容我强调一句:不是这样或那样的“汇率主张”,而是在每个平常交易日的早上9点15分,由“中国人民银行授权中国外汇交易中心公布”的“银行间外汇市场”上的那个 “美元对人民币汇率的中间价”(2010年4月12日为1美元对人民币6.8259元),实际上到底是怎样形成的? 形成人民币汇率的市场特征 [淘股吧] ——汇率与货币系列评论之二 周其仁 经济观察报 2010年4月26日星期一 把世界吵得翻天覆地的人民币汇率,是在一个中国的市场上形成的。这个市场叫中国外汇交易中心,总部在上海外滩中山北一路15号,曾经的华俄道胜银行旧址。与纽约、伦敦、东京那些外汇市场不同,中国外汇交易中心是一个有形市场,比较容易观察。再加上历史不长,弄清来龙去脉不算太大的难题。 1994年前的中国有外汇交易,但没有统一市场。那时,人民币换美元的需求是通过两条轨道来实现的。第一轨是计划轨,就是按政府的官方牌价结汇。不论企业还是个人,有了外汇收入,都要以5元多人民币兑1美元之价,结算给政府。人民币估值如此之高,应该是那时中国的创汇能力不足,政府希望以较少的人民币代价购得全部外汇。不过,这样打算盘有一个代价,就是谁也不愿积极创汇。政府低价购汇,如同当年低价收购农副产品一样,降低了刺激生产者努力的诱因。 逼来逼去就逼出了第二轨。路径大体如下:国家从上世纪80年代开始逐步提高购汇牌价,然后又推出“外汇留成”制度,即允许创汇企业留下一个比例(20%)的外汇自用,并可以把这部分留成的外汇,拿到 “外汇调剂中心”去,看有没有谁的出价比官方外汇牌价更高。由于低于真实市价的“平价外汇”永远短缺,需求就永远旺盛。大家你争我夺出价,就把计划外的外汇调剂价格拉高了。外汇双轨制应运而生:牌价外汇5元多兑1美元,调剂中心的可以8元、9元、甚至10元兑1美元!后者才是市场,因为凡想多要美元的,无须喊叫,也无须左打报告右审批的,拿人民币出价就是了,游戏规则是出价高者得美元。 拜改革开放大潮之福,外汇市场轨的力量越来越大。到1993年中国第一次汇改前夜,中国全部外汇的80%来自调剂中心即市场轨,仅有20%来自计划轨。中国的第一次汇改,大刀阔斧完成了汇率双轨的合并,也把分布于各地、分散定价的外汇调剂中心,整合成统一竞价的外汇市场,这就是中国外汇交易中心的由来。自此,直接以行政命令为人民币汇率定价的时代结束了。今天的人民币汇率,是在外汇交易中心这个市场上形成的。 中国外汇交易中心的确是一个市场。不过,这个市场尚带有转型经济的若干制度特征。我观察了几年,发现至少有两个特点值得特别留意。第一个特点较为明显,中国外汇交易中心是一个仅仅设在中国的市场,在世界其他地方别无分店。这个特点,区别于全球主要外汇市场。当今世界,人们不仅可以在美国境内买卖美元、也可在美国境外买卖美元,正如人们可以在欧洲境内外、日本境内外买卖欧元或日元一样。可是人民币的交易就仅限于中国,中国人可以在中国买卖外币,外国人也可以在中国买卖外币,但外国人却不可以在中国境外买卖人民币。之所以境外要求人民币升值的呼声嘹亮,原来是因为他们无从拿美元买人民币!这方面,香港是个例外。在这个全球第五大外汇市场上,自2003年以后是可以合法买到一些人民币的。并不例外的是,香港因此也就没有很高的关于人民币汇率的呼声,因为无论哪种汇率主张,在香港总可以通过对人民币的出价行为来表达。 另外一个特点较为隐蔽。中国外汇交易中心是一个交易所类型的市场,实行会员制。所有在中国有权合法经营外汇业务的商业银行和其他金融组织(包括其分支机构),经中国人民银行和外汇管理局的审查批准,都可以成为中国外汇交易中心的会员。进入中国的外汇,无论来自贸易顺差、外国直接投资,还是所谓的“热钱”,都是先与这些会员“结汇”,然后再由会员机构在中国外汇交易中心这个 “银行间市场”上竞买竞卖各自持有的外汇头寸。现在全球高度关注的“人民币汇率”,就是中国外汇交易中心的会员们,每天在这个市场上竞争的结果。在这个意义上,说人民币汇率是在市场供求竞争中形成的,此言不虚。 不过,在中国外汇交易中心所有可以入场交易的会员当中,有一个特超级会员。这就是主管中国外汇市场的央行及外汇管理局。在这里,像所有其他会员一样,央行可以进场购汇。加上“特超级”的修饰语,是因为央行不但是日益成长的中国外汇市场上的最后买家,而且在事实上购入了进中国外汇的绝大部分。读者常听到的早就过了2万亿美元的 “中国国家外汇储备”,其实全部是由央行购入的外汇。要说明的是,特超级会员也还是会员,因为今天的中国再也不要求强制结汇,央行进场购得了外汇的绝大部分,仅仅是因为它的出价最高! 作为一个政府组织,央行进场大手购汇,这件事情要怎样看?我的看法,央行入场购汇,与政府其他机构进入市场采购商品,没有本质上的不同。当然,在自己主管的市场里从事采购活动,裁判员兼运动员,确有一个角色冲突问题。不过,好在外汇交易非常透明,中国外汇交易比其他政府机构入场的市场一般来说更为干净。横竖游戏规则是一样的,大家出价竞买,央行出价高就央行得。这里没有超级特权,公众也从来没有为这个环节的丑闻所困。 问题是央行购汇的购买力来源。我们知道,央行不是普通商业组织,无从通过向市场出售商品和服务来获取收入。央行也不是财政部或国资委,可以向商业机构或个人直接征税,或通过出售国有资产或权益来形成自己的购买力。央行购得数万亿美元储备所付出的惊人庞大的人民币,与“基础货币”有关。这是央行不同于任何其他入市的政府机构的真正特别之处。这一点,对我们全面理解在市场供求中形成的人民币汇率,至关紧要。下周再谈吧。央行购汇的支付手段 [淘股吧] ——汇率与货币系列评论之三 周其仁 经济观察报 2010年5月3日星期一 我们已经知道,人民币汇率是在一个中国的市场上形成的。这个市场叫中国外汇交易中心,是一个由数百个有权在中国经营外汇业务的中外银行和其他金融机构组成的会员制交易所——或称“银行间外汇市场”。这个市场依法由央行和国家外汇管理局管理。较为特别的地方,是依法管理这个市场的央行和外汇管理局也可入市买卖外汇。更为特别的地方,是迄今为止进入中国的绝大多数外汇,都是由央行购得、然后转为中国的国家外汇储备的。 讲过了,1994年第一次汇改之后,中国在法律上不再要求强制结汇。因此,央行购汇与别的会员的购汇行为没有什么原则不同:平等竞争,出价高者得。央行所以购得了进入中国外汇的绝大多数,原因简单,就是谁的出价也不如央行的出价高。正因为央行出价最高,所以市场里的其他会员,就很乐意把从企业与个人那里购得的外汇,卖给央行。2003年公布的《外汇管理条例》说,企业和个人的外汇收入,可以“保留或卖给经营结汇、售汇业务的金融机构”;后者又可以在“遵循公开、公平、公正和诚实信用的原则”的外汇市场上交易。无论企业、个人还是经营结汇售汇业务的金融机构,都有权不卖外汇给央行。这里的不卖者,其实就是他们自己对所持外汇的出价,高于央行罢了。 央行购汇当然用人民币。那么,央行究竟是从哪里获得大手购买外汇的巨量人民币的?这个问题似乎太浅:谁不知道普天下流通的人民币,都是由人民银行即中国的央行发出来的?翻开1995年全国人大通过、2003年12月人大常委会修正的 《中华人民共和国人民银行法》,法定的人民银行职责之一,就是“发行人民币”(第四条(三)款)。既然央行有此职权,为大手购汇多给自己发一些人民币,还不是易如反掌? 是的,全部流通中的人民币现金,都是央行发行出来的。正是这个法定的央行权力,使不少人认为,央行大手购汇的代价非常之低。在技术层面,发行货币就是印刷钞票。这也不单中国如此,当代所有实行法定不可兑现货币制度的国家皆如此。但是,以为央行发行货币的代价仅仅就是人民币的印制、运送和保管的成本,在经济上却大错特错。从经济关系看,货币发行是央行之负债,这里的“债主”不是别人,恰恰是包括你我在内的所有持币的个人和各类机构。货币发行要受到债务负担的压力——天下持币人都是央行的债主,那可是惹不起也躲不起的。 为什么发行货币就是央行对天下持币人负有的债务呢?从常识看,人们辛苦工作之后领取薪水图的可不是“钱”,因为钞票(法定货币是也)既不能吃也不能穿,无法为持币人带来真正的享受。人们领钱是为了花钱,最后是为了交换到过日子需要的商品和服务。这样看,领钱持币就等于人们把自己辛苦劳动产出的产品先“借”给了发钱机关,而钞票不过是货币当局开具出来的负债凭证。拿到货币凭证的,有权从其他商品提供者那里换得需要的商品,而后者也因此成为“借出”商品、持有凭据的债权人。货币在持币债权人那里不断地换手,其实就是人们不断借货币来完成交换。 如果央行为了大手购汇而发行出过多的货币,那么天下持币人的债权权益就受到侵害。横竖人们借货币是为了购买商品与服务,倘若借得货币的时候每百元人民币能购大米50斤,等到持币人真的去买米之时只能购米40斤,那么这位持币人的债权就被缩水20%,等于老百姓说的钱不值钱了,或者说票子毛了。比较麻烦的地方是,个别场合的物价上升也可能是别的原因引起的,譬如天旱影响当地稻米的产量,或者仅仅因为一时的市场竞争格局,买家相争的激烈程度超过了卖家竞争,米价都可能上升。非到物价总水平普遍、持续上扬,央行超发货币的代价是难以观察到的。在这个意义上,央行不会得罪个别的持币债权人,超发货币得罪的是天下所有持币人。 正因为如此,央行发行货币的大权就不能不受到特别的约束。上引《人民银行法》在授权央行发行货币之前,规定了央行全部活动的目标,是“保持货币币值的稳定,以此促进经济增长”(第三条)。央行当然有权用发行人民币的法定地位筹得购汇的支付能力,但也要受法定责任的约束,即不能以损害人民币币值的稳定为代价。 除了增发人民币,央行还有别的购汇手段吗?有的。这就是同样由法律规定的 “制定和执行货币政策”的权力。这里又有诸多政策工具可用。择其要者,第一项工具是“要求银行业金融机构按照规定的比例交存存款准备金”,也就是有权规定商业银行吸收的存款总额中,究竟有多大一个比例不得贷放出去,而要交存到央行。这就给央行带来“花钱”的机会:在给付准备金利息的条件下,央行就可以用此准备金购买外汇。由于央行既可依法规定准备金率,又可根据需要花费这笔准备金,所以看来,这是能够为央行大手购汇筹资的一个有效手段。与增发货币不同,央行通过抽准备金的办法所获得的购汇能力,不需要加大货币发行总量。一般的看法,央行提高商业银行的准备金率,还减少了货币供给呢。问题在于,当央行自己动用这些准备金购汇时,已关入准备金笼子的货币又被放回到商业银行,成为进一步向市场放贷的基础。 央行另外一项政策工具,是“确定中央银行基准利率”。这就是说,无论货币发行过多,还是把准备金收拢了再放回去,央行还可以通过基准利率调节市场里货币的“动”与“静”。简单说,央行加息等于诱使货币老虎趴在笼子里趴着别动。在理论上,只要加息的力度够劲,总可以达到这样一点,以至于外面的老虎也争相要求入笼静卧。这就是商业银行高于法定准备标准的“超额准备金”的由来。超额准备金也是存入央行的,所以也构成央行购汇的支付手段。不过当央行动用超额准备金购买外汇时,趴下了的老虎又跑到市场上去了。 这样忙来忙去,增发货币养老虎,提高准备金率和加息收老虎,央行大手购汇又放虎归山。循环往复,中国经济里的货币存量就越滚越大。当然央行还有一道杀手锏,这就是2002年以后才越用越多的 “发央票回收流动性”。央票是个新工具,也于法有据。不过从经济性质来看,无论长期短期,央票总还是央行对持票金融机构的负债。还是老规矩,央行出售央票的现金性负债,又可以拿去入外汇市场购汇。这就使“捉放虎”的游戏,升到一个新的台阶。央行负债的经济性质 [淘股吧] ——汇率与货币系列评论之四 周其仁 经济观察报 2010年5月10日星期一 从上文知道,央行在中国外汇市场大手用人民币购买外汇,靠的是以下诸种手段:增加货币发行、动用商业银行存于央行的法定准备金和超额准备金以及发出“央票”即央行对金融机构的短期债券。我们也了解,所有这些央行购汇的支付手段,无一例外都来自央行的负债。这么说吧,当下令全世界肃然起敬的中国拥有的2.5万亿美元的 “国家外汇储备”,每一元每一分都对应着央行的人民币负债。 负债之意,无非就是债务人欠了债权人的钱。但是,央行的负债,与我们平常家庭、企业抑或商业性金融机构的负债,有很大的不同。比较明显的区别,央行是中央政府开的,所以,央行的负债讲到底都是政府的负债,靠政府的信用借,也靠政府的收入还。可是,我发现,央行的债务与政府的财政性债务还有一点重要区别,那就是央行欠债的时候,不但不需要得到债权人的同意,甚至也不需要债权人知道。 让我们一起来读央行负债的信息。在中国人民银行网页的 “统计资料”栏目里,很容易调出1999年以来历年的“货币当局资产负债表”。选2009年12月为例:央行的总资产为22.7530万亿人民币,而央行的 “自有资金”仅为219.75亿人民币。这就是说,每1000元央行的资产,有999元以上来自负债!老天爷,倘若哪一个国家的财政负债也达到这个水平,怕早就无人敢买该国国债啦。至于一般工商金融企业,不要说1元自有资本对1000元负债,就是1元自有资本对10元负债,也足以吓跑天下债权人。 为什么央行有如此之高的负债率,却依然安然无恙?查阅1999年央行的自由资金占总资产之比,还超过了1%,10年时间负债率升了一个数量级,为什么央行还可以不断从高负债走向更高负债,举债从没遇到实质性的障碍?近年人民币汇率之争此起彼伏,热闹非常,可是实际形成人民币汇率的基础——央行大手负债购汇——却基本不入舆论与公众的法眼,很少有人关注,也没有构成热点问题,这又是为什么? 显见的答案上文提到了:央行是政府开的,只要财政可靠,央行的资产负债就无需大家操心。不需要罗列数据,最近10年,当然是中国国家财政实力飞速增强的10年,而财政税收之外的国有资本,更是大进特进的10年(虽然是否由此就引起“民退”,需要另外专门讨论)。政府财力的基础雄厚,是不是债权人不看僧面也看佛面,央行负债就没有问题了? 细读央行的资产负债表,却没有看到政府财力支持央行负债的直接证据。还以2009年12月为例,“政府 (在央行的)存款”2.1万亿,只不过比“(央行)对政府债权”(1.6万亿)多了5000亿人民币而已。这说明,政府借给央行的财力,对央行持有天文数目的资产,实际的贡献了了。央行的自有资金就算全部来自财政拨款,也不过区区200多亿人民币。我们的问题还在:为什么央行并没有从法律上的后台老板——国家财政——那里获得实际的财力支援,却依然还有能力超高额负债,还可以持续大手购买并持有总数越来越多的外汇资产? 答案要到央行负债的经济性质里去寻找。我的心得,央行负债区别于财政和任何公私企业负债的特别之处,是在一个相当宽的限度内,央行的负债根本就无需归还!既然无须归还,“债多不愁”就是很正常的:不但举债人不愁,连债权人也不愁。谁也不愁的事情,负债率高企,有什么奇怪的吗? 各位读者,此说对理解人民币汇率机制关系重大,容我阐释一下吧。先看央行负债的最大头——“储备货币”。2009年12月此项数为14.3985万亿,占央行总资产的63.3%。大家知道,“储备货币(reservemoney)”也就是“基础货币 (basemoney)”,主要由两个部分组成:(1)货币发行,(2)金融机构存款。第一部分来自法定的央行特权,因为在国家信用货币的制度之下,惟有央行才可合法发行货币。央行发出来的货币进入市场流通,除非央行觉得有必要回收,是不需要向谁归还的。把这些并没有归还义务的货币也记作负债,源于国家信用货币的前生——在可兑换的金银本位的货币制度下,央行以自己储备的金银为本,发出的票子满足流通的需要,而使用票子的债权人,有权到拿了票子到央行来兑金银。“储备货币”者,就摆明央行发钞具有负债的性质,要储备货币(reservemoney),以备债权人上门索债之需。像美联储和德国央行,至今还储备着全球为数可观的黄金,其实就是为他们货币的国家信用作保。没有多少黄金储备的央行,直接以国家权力作为发钞的抵押之物。窍门在于,“在一个相当宽的限度内”,持票债权人上门要兑国家权力的事,一般是不会发生的。在这个限度内,储备货币就是央行可花的钱。 “储备货币”的第二部分,似乎是必不可少的真储备。因为这是商业银行等金融机构在央行的存款,而商业银行的存款又来自他们的储户,有清楚的债权债务链条的约束,即使贵为央行,也要准备这些债权人上门,没有储备怎么过日子?但是,央行拥有规定商业银行存央行准备金比率的法定权力。譬如前两天央行的一道声明:商业银行的法定准备金率就上调0.5个百分点,全国总共3000亿以上的资金就要被“冻”入央行。在理论上,央行只要不降低法定准备金率,这部分“债”就可以锁定而无须归还。央行当然要为这部分准备金付点利息,但也是讲过的,倘若央行付出的利息高过商业银行放贷的机会成本,商业银行还会把更多的准备金“超额”存入央行。央行对后者当然负有偿还的义务,不过只要付息足够高,那么在一个限度内,债权人就宁愿央行永不归还。要知道,够高的利息对央行不是难事,因为在理论上,央行可以增发货币来付息! 于是乎,“在一个相当宽的限度内”,央行也可规避储备货币的偿债压力,痛痛快快把储备金花出去就是了。 在储备货币之外,央行还可以发行债券。如2009年12月央行的发债余额就达4.2万亿人民币之谱。央行发出的债券当然到期要还,不过如我们近年观察到的,用于对冲流动性的 “央票”,是可以到期再发,而且可以到期再增加发行的。如是,央行总可以积淀下相当一笔无需归还的负债。再说了,实在到了非还不可的时候,央行反正还有增发货币的杀手锏。 正因为“在一个相当宽的限度内”,央行负债无须归还,所以央行的负债率就可以高到财政、企业、家庭的资产负债率根本不可能企及的高度。在央行的资产负债表上,甚至连“自有资金”都记在了 “总负债”的名下——央行可以100%通过负债来形成自己的总资产。既然负债率可以几近100%,央行的负债量就几近无限,而央行的总资产包括持有的外汇资产也就可以几近无限。各位注意了,这才是实际形成人民币汇率的基础,也是人们广泛地以为——在我想称之为 “央行负债幻觉”的作用之下——人民币汇率不是买卖行为的结果,而是各国政要、专家、舆论大打口水战的结晶是不是这些?
  • 《财经》:北大青鸟与搜狐之间到底发生了什么
    • 2022-10-04
    • 提问者: 时艳艳~
    本文引自《财经》杂志  “纳斯达克经过了这么长时间,该出的事情都出过,它在法律上是滴水不漏的。”张朝阳说  ----在高调进入中国最知名的互联网门户网站公司之一搜狐(sohu.com)半年之后,北大青鸟集团以同样的高调声称将要退出。10月上旬,北京的各大媒体纷纷报出消息,称“北大青鸟将全面紧急撤出搜狐”。所谓撤出,指的是“卖掉”其四五月间购入的搜狐公司近20%的股票。消息还称北大青鸟集团高层已就此问题基本达成共识,“只剩下程序问题”。  ----看起来,搜狐与青鸟的故事就要结束了。真的吗?  青鸟由来  尽管北大青鸟集团的总资产,据北大青鸟集团总裁许振东告诉媒体(北大青鸟婉拒了《财经》对于许振东的采访要求),已达50亿元,但其网站页面(jadebird.com.cn)仍简单得近乎简陋,除了旗下各公司的名称及链接再无其他,你找不到北大青鸟集团的任何重要信息,而各公司--其间颇多上市公司--的网页也秉承同样风格。  "蓬山此去无多路,青鸟殷勤为探看",在北大青鸟集团最主要的公司之一北大青鸟软件有限公司的网页上,flash软件不停地在窗口闪现唐代诗人李商隐的名句。"青鸟",传说中西王母的信使,专司传递信息。这也是北大青鸟名称的由来。  20世纪90年代初,"青鸟工程"启动。这是一项国家重点支持的知识创新工程,是中国软件产业建设的基础性工作。这一工程由著名软件专家、北京大学计算机系主任、中科院院士杨芙清教授主持,其目标是以实用的软件工程技术为依托,推行软件工程化、工业化生产技术和模式,提供软件工业化生产手段和装备。脱胎于"青鸟工程"的北大青鸟软件有限公司诞生于1994年,是现在青鸟的前身。  当年底,许振东加入青鸟。在此之前,许于1987年毕业于北京大学计算机系,是杨芙清教授的学生,在著名的软件公司Oracle有过辉煌的销售业绩,曾名列该公司全球最佳24名销售人员之列。  许与杨的合作持续至今,现在,许振东是北大青鸟集团的总裁,杨芙清是董事长。北大青鸟已成为北大校办产业四大重点之一。在北京大学校办产业的名单上,北大青鸟集团排名仅次于北大方正集团。  脱胎于软件工程项目的青鸟在随后的数年中嬗变。近几年间,市场上所见的青鸟的重大对外投资就有10余个省的广电传输网投资、中芯国际、《京华时报》、华亿影视等等。从电信概念到芯片到媒体,青鸟的投资囊括了近年来的热点。虽然投资规模缺乏可靠的数据,但仅对中芯国际的投资就达6000万美元,而一个省广电网公司49%的股权亦高达1.1亿元人民币。青鸟不再仅是软件公司了,它更像是一家投资公司。  与此同时,北大青鸟在国内资本市场上开始了突进,短短三年间,青鸟成为中国资本市场上长袖善舞的新贵。  1998年底,北大青鸟软件有限公司的全资子公司北京北大青鸟有限责任公司入主天桥百货(上交所交易代码600657),成为占股权近21%的第一大股东,杨芙清是北大青鸟有限责任公司的董事长,许振东是总经理。随后,天桥百货更名为"青鸟天桥";2000年6月15日,青鸟天桥发出公告,宣布入主华光科技(上交所交易代码600076),受让原大股东潍坊华光集团有限责任公司持有的国有法人股4488万股,占总股本的20%,成为第一大股东。同时,北京北大青鸟有限责任公司受让"潍坊华光集团有限责任公司"持有的国有法人股19,532,800股,占总股本的8.7%,成为华光科技的第二大股东。2000年7月,青鸟旗下公司"青鸟环宇"(交易代码8095)2000年7月挂牌香港创业板,集资近3亿港元。在青鸟天桥、青鸟华光和青鸟环宇三家上市公司中,许振东都是法定代表人。  青鸟进取势头一时无两。2001年,它看上了搜狐。此时,搜狐每股价格长期在1美元以下,而公司手中的现金却相当于每股1.62美元--一个理想的收购目标。  买家青鸟  2001年4月23日,香港青鸟科技有限公司以每股1.18美元的价格斥资360万美元买下英特尔手中的307万股搜狐股票,获得8.6%的股权。受此消息刺激,搜狐股价当日上涨7.3%,达到1.32美元。到5月7日、8日,青鸟再度出手,以230万美元(每股1.73美元)的价格接手电讯盈科的互联网风险投资公司(INTERNET CREATIONS)的134万余股,以386万美元的价格(每股1.68美元)买下高盛等五家机构所持的230万股搜狐股票。至此,青鸟共获672万余股,持股比例达到18.9%,一跃成为第三大股东,仅次于第一大股东、公司创始人张朝阳和第二大股东香港晨兴科技。向美国证监会的申报文件显示,香港青鸟科技有限公司为北大青鸟有限责任公司的全资子公司,法定代表人为许振东。  在4月11日至5月21日的一个月内,搜狐股份从0.81美元攀升至1.69美元,上涨0.88美元,涨幅高达109%。这是一个再正常不过的反应--市场预期买家青鸟不会止步于18.9%,更何况,青鸟带来了一个故事。  据称,青鸟集团从1999年下半年至2001年间,已购入多个省份有线网络公司49%的股份,由此不难勾画出青鸟旗下的广电网络与搜狐的网络门户结合的前景。青鸟近年来在媒体领域内的投资如《京华时报》等,亦提供了与搜狐整合为"跨媒体平台"的想像余地。这个故事包含了"宽带"、"跨媒体"等关键词,在互联网漫长的寒冬,它们几乎是这个行业能拿得出手供市场想像之用的全部概念--国内另一主要门户网站新浪网与阳光卫视的结合,不外是这套概念业已实现的另一份拷贝。  搜狐创始人和CEO张朝阳对青鸟的进入最初表示了相当热情的欢迎。在搜狐发布的一份新闻稿上,张朝阳说,"像北大青鸟集团这样的公司非常了解中国市场,因此他们对于搜狐在中国市场上的优势有很好的把握,便于我们将这种优势迅速转化为经营成效。"  青鸟对于中国市场的"了解"在不久后即让搜狐感受到寒意。《财经》了解到,在一次会谈中,青鸟向搜狐展现了公司的前景及为此所需要的一系列资产交易,让搜狐方面感到不安。"我们做事的差别太大。"搜狐一位高级管理人员告诉《财经》。  青鸟到底为搜狐准备了什么计划?《财经》未能确知。不过,从青鸟天桥在北大青鸟入主后的情形来看,搜狐的谨慎不无道理。  青鸟天桥的前身是天桥百货,一家传统的零售商业企业。自上市以来业绩平平,每股收益大多数年份在0.20元之上。1998底,北大青鸟成为其第一大股东。1999年,青鸟天桥先后向北大青鸟出资4814万元收购了北大青鸟通信技术有限责任公司100%股权,出资86.16万元收购北大青鸟商用信息系统公司2%股权,出资650.53万元收购北大仪器厂100%股权,出资3437万元收购铁路自动售票系统无形资产,出资60万元租赁房屋等。北大青鸟当年收回9047.69万元。2000年,北大青鸟又将自己原来投资9800万元的山西广播电视网络系统有限公司49%的股权转让给青鸟天桥,一举收回1.1亿元。仅此几项,北大青鸟就从青鸟天桥回收资金超过2亿元。  在此期间,1999年,青鸟天桥原核心业务天桥商场出现了47年来的首次亏损。  据青鸟天桥2000年年报显示,2000年底青鸟天桥当年现金流净额为负6.02亿元,每股经营性现金流为负4.37元,在深沪两市所有上市公司中名列倒数第一。  2001年青鸟天桥中报出笼后,更给市场留下了深刻印象。青鸟天桥总资产膨胀至33.94亿元,而净资产仅7.26亿元,负债比率提升至近80%。中报显示,半年间,青鸟天桥的负债从去年底的13.25亿元猛增至今年中期的20.36亿元,其中银行贷款达17亿元。这还是在去年9月配股募资4亿元--北大青鸟仅认购了可配股份的5%,募集资金的97.8%均来自于流通股东--的情形下发生的。青鸟天桥借这么多钱到底干什么?  两年多来,青鸟天桥为长期股权投资付出的资金达6.6亿元。这已大大超过了公司在1999年股权重组前六年的投资总和。这些投资中,除对北京天桥百货商场有限责任公司的投资属于公司调整原来产业的需要之外,一部分用于北大青鸟置入资产业务的延伸,另一部分则用于配合北大青鸟对各地有线电视网络庞大投资计划。此外,2001年中报更显示,2001年上半年末,北大青鸟共计占用青鸟天桥资金5981万元。  被动投资者?    在热情冷却之后的现在,搜狐管理层的口径是把青鸟的进入仅仅看做一宗简单的投资。财务总监柏立卓告诉记者,“青鸟只是被动投资者。他们没有兴趣运营搜狐,”他指着青鸟4月23日初次购入搜狐股权后向美国证监会提交的申报文件说。在这份文件的“交易目的”一栏写着:申报人(指香港青鸟科技)收购普通股是为了“投资目的”。  然而,记者对比查阅了青鸟分别于4月23日和5月21日向美国证监会提交的两份文件,发现5月21日文件中“交易目的”已变成“申报人将可能与搜狐寻求促进和发展未来业务与战略关系。一旦作此决定,申报人将可能寻求进入搜狐公司董事会”。  实际上,青鸟对于入主搜狐有所期待这一点是不难发现的。在接受媒体采访时,青鸟副总裁、被青鸟称为对外发言人的范一民谈及收购搜狐股权:“我们的行为并不是偶然的冲动,我们是看好才收购的,也不是什么炒作,是一种长期的策略……假如我们成为第一股东,并且在市场条件允许的情况下,我们希望和现有的经营班子取得共识……当然也有一个可能,就是青鸟成为第一大股东的时候,整合就是一种趋势性的东西,第一大股东会对经营实体等进行一些方向性的调整。”  虽然言辞亦不乏谨慎,青鸟咄咄逼人之势跃如,但它面对的,是不容易对付的搜狐董事会。  董事会六名成员分别是张朝阳、爱德华.罗伯茨、托马斯.格历、James McGregor、George Chang、Philip Revzin(于6月底辞职,替补的董事为黄沁,网大公司创始人)。爱德华.罗伯茨提供了搜狐公司的部分创业资本,他是美国麻省理工大学斯隆商学院教授,亦是麻省创业中心的创始人和主席。他是美国大学特别是商学院中常见的集学与商于一身的人物,学术上专长于技术性创业公司的研究,同时亦是许多高科技公司的创始人、董事和风险资本家。George Chang是搜狐第二大股东香港晨兴科技副董事长、晨兴亚洲集团和集团内部多家公司的财务总监兼董事,履历表上包括美国注册会计师协会、加拿大会计师协会及香港会计师协会会员。James McGregor自1993年12月至2000年7月担任道-琼斯公司中国区副总裁兼首席商务代表,其中1996年时担任北京美国商会会长。托马斯.格历曾任搜狐财务总监兼高级副总裁,现为一家私人公司Artest的财务总监。Philip Revzin为道-琼斯公司副总裁。  显然,搜狐公司有一个饶富商业经验的、国际化的董事会。他们接受的,是一套与青鸟不同的规则。“理念不同。”张朝阳对《财经》说。  知情人告诉《财经》,搜狐董事会逐渐产生怀疑——青鸟的设想不在于对搜狐的长期前景有利的计划,而在于刺激其香港上市公司青鸟环宇的股价上扬。“这很危险。”  如若真要实现范一民所称青鸟与搜狐的“资源整合”,青鸟接下来必须进入并控制搜狐董事会。根据搜狐注册地美国特拉华州公司法第203款的规定,如果一家公司收购搜狐普通股超过15%,那么在其后的三年内,搜狐不得与青鸟进行合并、股票收购、资产出售或者其他特定交易,除非交易获得董事会的批准,并且在股东大会上得到关联股东之外2/3以上股东的赞成。  更进一步说,不管青鸟对搜狐有何计划,都必须得到张朝阳和晨兴科技的支持。作为第一大和第二大股东,他们合起来占到了搜狐46%的股权。  显然,双方没有达成一致。《财经》了解到,7月中,搜狐几大股东在香港进行了最后一次谈判,结果仍是不欢而散。假如说此前青鸟仍有着和平入主的可能性,自此之后,这种可能性消失了。  一个星期后,7月19日,搜狐抛出了“毒丸”——它做好了对付可能的敌意收购的准备。  “毒丸”  7月19日,搜狐董事会宣布了“股东权益计划”。在美国资本市场上,这是“毒丸”的正式名称,它的另一个别名是“驱鲨剂”——在20世纪80年代美国收购兼并的高峰,对公司提起敌意收购的人被称为“鲨鱼”。  “毒丸”分两类。一类是赋予公司股东(除敌意收购者外)以廉价购入公司股票或获得公司现金偿付的权利;另一类是赋予公司股东(除敌意收购者外)以廉价购入被收购后公司股票的权利。无论哪一类,“毒丸”都将使得收购行动对于敌意收购者来说成本高得无法忍受,并完全丧失收购的意义。  “毒丸”是美国上市公司反敌意收购的通行做法。今年上半年,通过该类计划的公司有150家,比去年同期增长45%。雅虎(yahoo.com)、eBay等公司均在今年通过了类似的计划。  搜狐董事会通过的“毒丸”计划属于第一类。按照其向美国证监会的申报材料,在2001年7月23日工作日结束时登记在册的搜狐普通股股东均享有优先购买权,购买面额为0.001美元的占搜狐公司所发行的特种优先股千分之一的股票,执行价格为100美元。这一优先购买权在有人或机构收购搜狐股票达20%时启动,有效期为10年。  搜狐的“毒丸”厚达数十页,充满了各种各样的术语,除专家外少有人能明了,但《财经》所获得的一份相关律师函清楚地讲明了“毒丸”的作用:一旦敌意收购者所收购的搜狐股权超过20%,除他之外的其他所有持股人便将有权执行“毒丸”所赋予的权利,获得价值等于其执行价格双倍的优先股。实际上,股东可以有两种选择:以100美元的价格,从公司赎回现金200美元,或者获得千分之一的优先股。  不难推测,一旦“毒丸”启动,绝大多数股东将选择赎回现金200美元,从而立即赚取100美元,结果将是使搜狐握有的巨额现金全数分配给除收购者之外的全部股东,收购搜狐的一大吸引力也将随之消失;即使股东现在不执行此项权利,在今后10年的执行期内也随时可以向公司要求兑现。即便股东选择买入千分之一的优先股,也将使任何敌意收购者的股权被稀释到微不足道。  搜狐明确声称该计划用于“威慑恶意收购”,只是没有点明具体的敌意收购来自何处。不过,没有人会发生任何误解:“毒丸”是冲着青鸟来的。考察此时搜狐的股权结构,可以发现,除张朝阳持有25%、晨兴占21%外,北大青鸟持股18.9%,距20%之上限仅一线之隔,其余均是持股比例不超过4%的小股东。  “滴水不漏”  “毒丸”从法律上确定了任何对搜狐公司的可能的兼并收购,都必须得到公司董事会的同意。青鸟如果想通过收购股票入主搜狐,已几乎没有可能性。  在理论上,青鸟要想入主搜狐,还有一个办法,即换掉公司董事会。但是,搜狐的董事会六名董事分两批隔年选举产生,其中三名董事这一任到期的时间是2002年,而包括张朝阳在内的另外三名董事任期到期时间则要到2003年。这是美国公司常见的董事会安排,几乎所有采用“毒丸”的公司均实行交叉到期的董事会任期制。  更何况,通过召开临时股东大会改选董事会成员的可能性也几乎不存在。且不论股东大会召开表决结果如何,没有张朝阳或董事会的许可,甚至根本不可能召开临时股东大会。搜狐财务总监柏立卓介绍说,到任的董事要在当年5月17日召开的股东大会上由股东提名并重新选举。如果一年之中有董事辞职或者要增加董事席位,为了省去麻烦,便不再召开股东大会,可由搜狐董事会直接任命。“只有CEO张朝阳或董事会或持股50%以上的大股东有权召集临时股东大会。”  对于青鸟来说更糟糕的是,由于所购的第一笔300多万股搜狐股权来自英特尔,青鸟将自动服从英特尔于1999年10月18日与包括张朝阳、尼古拉斯.尼葛洛庞帝、Brant C. Binder、爱德华.罗伯茨、英特尔、晨兴科技和道-琼斯公司在内的当时搜狐股东们达成的协议。该协议规定,道-琼斯和英特尔可以各提名一名董事;Harrison Enterprises和晨兴科技可以联合提名一名董事;所有各方将利用其投票权支持上述各方提名的董事;未经董事提名一方的同意,任何一方均不得投票罢免符合该协议提名的董事。不仅如此,协议还对各方加以限制,使其难以利用投票权促成企业合并、资产出售、章程修订、红利分配、负债、修改公司战略,以及改变董事会批准的最新商业计划的运作等。这意味着青鸟将会获得董事会之一席,但如果不能获得董事会及其他股东们的同意,它也将只能获得一席。对它可能具有的雄心来说,这太少了。  “包括北大青鸟,(做事情)要学习纳斯达克的规则,按程序来。纳斯达克经过了这么长时间,该出的事情都出过,它在法律上是滴水不漏的。”张朝阳近日告诉《财经》。即便如此,谈及青鸟,张仍非常谨慎小心。  结束了吗?  尽管看不到青鸟继续前进的可能性,仍不是每一个人都相信它会就此退出。“许振东不会这样做事。”一位了解北大青鸟集团总裁许振东的人士说。他指的是,如果青鸟此时退出,那么将在账面上承受大约300多万美元的投资损失。他不相信许振东会接受这一结局。  一些信息似乎传递了青鸟的撤退有全身而退的可能。《北京青年报》一篇报道称,北大青鸟集团副总裁范一民说,因为收购完成后曾做过几手交易,此次抛售不会让北大青鸟亏本。  但是,这则报道所述最好并非实情,因为搜狐是在美国特拉华州注册成立、在美国纳斯达克上市的美国公司,根据美国证监会的要求,作为搜狐的大股东之一,青鸟手上搜狐股票的买与卖,都需要预先在美国证监会登记,而且,在一定时限内买卖搜狐股票的收益,将归搜狐公司所有。搜狐公司财务总监柏立卓告诉《财经》:“我没有看到自5月底以来北大青鸟披露过任何这方面(买卖搜狐股票)的信息。(而)上市公司持股比例达到10%的股东,再买入或卖出股票,都要公开披露交易信息。”记者查阅美国证监会有关搜狐公司股票的内部人交易记录(青鸟关于搜狐股票的交易归属于这一类),只能查到5月底之前青鸟的购入记录,卖出记录连一股都没有。在理论上,青鸟不可能也不应该通过高抛低吸的操作摊平对于搜狐的持仓成本。否则,美国证监会将有理由展开调查。  就算青鸟真的准备抛出搜狐股票,正常的做法是向美国证监会申报,然后静悄悄地寻找买家。青鸟不是资本市场上天真的新手,它当然知道,一个手持20%股票的大股东公开声称要抛掉股票,对一个上市公司的股价将意味着什么。事实已经间接证明了这一点:10月15日,星期一,传出青鸟将抛售手持搜狐股票消息后的第一个交易日,香港市场上,青鸟环宇的股价暴跌15%。原因很简单,投资者误认为青鸟环宇购买了搜狐股票,现在抛出将带来亏损(实际上,北大青鸟通过香港青鸟科技有限公司购入股票)。抛售对于青鸟来说,已经引火烧身。  除非,抛售不是青鸟的真正计划。
  • 现在的技术如何把浙江沿海的海水弄清澈点?
    • 2022-10-04
    • 提问者: 我非柠檬为何心酸~
    a 35张图“揭密”海水淡化产业的现实与未来 /2015年年底,我国海水淡化工程规模达到102.65万吨/日,5年复合增长率12.5%。作为水资源缺乏的用水大国,我国海水淡化发展规模与海外相比有较大差距,仅为世界规模的1.2%。 35张图“揭密”海水淡化产业的现实与未来 海水淡化投资地图 国内海水淡化发展现状:主要用于工业,发展相对落后。1)工程规模5年复合增速13%,和海外相比仍有较大差距。2015年年底,我国海水淡化工程规模达到102.65万吨/日,5年复合增长率12.5%。作为水资源缺乏的用水大国,我国海水淡化发展规模与海外相比有较大差距,仅为世界规模的1.2%。 2)国内海水淡化水2/3用于工业,集中在水价较高的沿海省份。海水淡化水用途中,工业用水占比63.60%,居民生活用水占比35.67%。海水淡化工程主要集中在水价较高的沿海省份,包括天津、浙江、河北、山东、广东、辽宁等。3)反渗透、蒸馏法是主流技术,目前国内吨水成本较高。反渗透(RO)、低温多效蒸馏(MED)技术占据国内64%、35%产能。从成本结构来看,能源成本占到吨水成本的四成到五成。国内海水淡化吨水平均成本达到5~8元,明显高于海外先进项目(3~4元)。 十三五,行业爆发临界点来临。1)引入海外先进经验,增强国内海水淡化技术实力。技术进步带来的成本下降和性能上升,是推动海水淡化经济性的核心因素。依托先进技术、设计理念,以色列能做到人民币3~4元的吨水成本。由于技术领先、设备耗材使用寿命长,以色列吨水电耗、项目维修费、膜更换费用等运维费用显著低于国内项目。 电水联产,以色列显著降低单位电价。以以色列IDE公司为例,巴安水务等国内企业开展并购等合作方式,引入海外先进技术。2)政策大力支持,电改加速降低能源成本;行业正处爆发临界点。十三五期间,国家将通过产业基金、降低运营成本等方式着力推动海水淡化产业发展。2013年年底,浙江省将海水淡化用电从工业用电转为农业用电,预计吨水成本下降约1元。各地将出台电价优惠政策,着力保障海水淡化运营。 2015年11月,6个电改配套文件出台,各地试点放开;电改加速降低能源成本。从广东省今年3月到5月的交易数据来看,平均电价降幅在0.12~0.15元/度之间。用电成本下降叠加水价处于上升通道,海水淡化行业迎来爆发临界点。 国内海水淡化发展现状:主要用于工业,发展相对落后。 1)工程规模5年复合增速13%,和海外相比仍有较大差距。2015年年底,我国海水淡化工程规模达到102.65万吨/日,5年复合增长率12.5%。作为水资源缺乏的用水大国,我国海水淡化发展规模与海外相比有较大差距,仅为世界规模的1.2%。 2)国内海水淡化水2/3用于工业,集中在水价较高的沿海省份。海水淡化水用途中,工业用水占比63.60%,居民生活用水占比35.67%。海水淡化工程主要集中在水价较高的沿海省份,包括天津、浙江、河北、山东、广东、辽宁等。 3)反渗透、蒸馏法是主流技术,目前国内吨水成本较高。反渗透(RO)、低温多效蒸馏(MED)技术占据国内64%、35%产能。从成本结构来看,能源成本占到吨水成本的四成到五成。国内海水淡化吨水平均成本达到5~8元,明显高于海外先进项目(3~4元)。 十三五,行业爆发临界点来临。 1)引入海外先进经验,增强国内海水淡化技术实力。技术进步带来的成本下降和性能上升,是推动海水淡化经济性的核心因素。依托先进技术、设计理念,以色列能做到人民币3~4元的吨水成本。由于技术领先、设备耗材使用寿命长,以色列吨水电耗、项目维修费、膜更换费用等运维费用显著低于国内项目。电水联产,以色列显著降低单位电价。以以色列IDE公司为例,巴安水务等国内企业开展并购等合作方式,引入海外先进技术。 2)政策大力支持,电改加速降低能源成本;行业正处爆发临界点。十三五期间,国家将通过产业基金、降低运营成本等方式着力推动海水淡化产业发展。2013年年底,浙江省将海水淡化用电从工业用电转为农业用电,预计吨水成本下降约1元。各地将出台电价优惠政策,着力保障海水淡化运营。2015年11月,6个电改配套文件出台,各地试点放开;电改加速降低能源成本。 从广东省今年3月到5月的交易数据来看,平均电价降幅在0.12~0.15元/度之间。政策大力支持,用电成本下降叠加水价处于上升通道,海水淡化行业迎来爆发临界点。 1、国内海水淡化发展现状:主要用于工业,发展相对落后 1.1工程规模5年复合增速13%,和海外相比仍有较大差距 2015年年底,我国海水淡化工程规模达到102.65万吨/日,5年复合增长率12.5%。根据中国水利企业协会脱盐分会统计,截至2015年12月,全国已建成海水淡化工程139个,工程规模102.65万吨/日。其中,2015年全国新建成海水淡化工程11个,新增海水淡化工程产水规模10.77万吨/日。 从工程规模来看,全国已建成万吨级以上海水淡化工程31个,产水规模81.1万吨/日;千吨级以上、万吨级以下海水淡化工程37个,产水规模11.95万吨/日;千吨级以下海水淡化工程71个,产水规模1.61万吨/日。全国已建成最大海水淡化工程规模20万吨/日。 作为水资源缺乏的用水大国,我国海水淡化发展规模与海外相比有较大差距,仅为世界规模的1.2%。2015年年底,我国海水淡化工程规模达到102.65万吨/日,仅为世界海水淡化工程规模8524万吨/日的1.2%。我国是水资源缺乏的国家,2013年人均水资源量2072立方米/人,仅为世界平均水平的34%;同时我国又是用水大国,2013年用水总量5540亿立方米,达到世界用水总量的14%。 1.2国内海水淡化水2/3用于工业,集中在水价较高的沿海省份 海水淡化水用途:工业用水占比63.60%,居民生活用水占比35.67%。全球投产的脱盐项目主要服务于居民用水(60%),工业用水只占到28%的比例。 相较而言,我国的海水淡化项目用于工业用水的工程规模为65.28万吨/日,占总工程规模的63.60%。其中,电力企业为35.82%,石化企业为12.37%,钢铁企业为9.75%,造纸企业为2.92%,化工企业为2.64%,建筑和矿业共占0.10%。用于居民生活用水的工程规模为36.62万吨/日,占总工程规模的35.67%。用于绿化等其他用水的工程规模为240吨/日,占0.03%。 海水淡化工程主要集中在水价较高的沿海省份。已建成的海水淡化工程主要集中在水资源短缺的沿海9省:天津(31.73万吨/日)、山东(16.07万吨/日)、河北(16.87万吨/日)、辽宁(6.82万吨/日)、浙江(20.18万吨/日)、广东(8.17万吨/日)、福建(1.17万吨/日)、江苏(0.51吨/日)、海南(1.14万吨/日)。其中,北方以大规模的工业用海水淡化工程为主,主要集中在天津、河北、山东等地的电力、钢铁等高耗水行业;南方以民用海岛海水淡化工程居多,主要分布在浙江、福建、海南等地,以百吨级和千吨级工程为主。 1.3反渗透、蒸馏法是主流技术,目前国内吨水成本较高 反渗透(RO)、低温多效蒸馏(MED)技术占据国内64%、35%产能。反渗透(RO)、低温多效(LT-MED)和多级闪蒸(MSF)海水淡化技术是国际上已商业化应用的主流海水淡化技术。我国已掌握反渗透和低温多效海水淡化技术,相关技术达到或接近国际先进水平,但在现有产能汇总应用较少。 在现有的海水淡化产能中,120套采用SWRO技术,产能65.61万吨/日,占全国总产水规模的63.91%;17套采用低温多效蒸馏(MED)技术,产能36.43万吨/日,占全国总产水规模的35.49%;1套采用多级闪蒸(MSF)技术,产能6000吨/日,占全国总产水规模的0.58%;1套采用电渗析(ED)技术,产能200吨/日,占全国总产水规模的0.02%。 从成本结构来看,能源成本占到吨水成本的四成到五成。能源成本是吨水成本的重要组成部分,占到反渗透法吨水成本的45%左右、占到低温多效蒸馏法的近50%(其中3/4是热力费用、1/4是电费)。反渗透法的吨水电耗在4度电左右;蒸馏法吨水电耗相对较小,在1.5度电左右。 国内海水淡化吨水平均成本达到5~8元,明显高于海外先进项目(3~4元)。海水淡化产水成本主要由投资成本、运行维护成本和能源消耗成本构成。其中,运行维护成本包括:维修成本、药剂成本、膜更换成本、管理成本和人力成本等。受能源、人力等价格波动影响,产水成本集中在(5~8)元/吨。 其中,国内万吨级以上海水淡化工程平均产水成本6.37元/吨,千吨级海水淡化工程产水成本8.44元/吨。以色列海水淡化成本吨水成本达到0.5~0.6美元,折合人民币3.3~4.0元。 2、十三五,海水淡化行业爆发临界点来临 2.1引入海外先进经验,增强国内海水淡化技术实力 技术进步带来的成本下降和性能上升,是推动海水淡化经济性的核心因素。 1)上世纪50年代起,多级闪蒸技术首先投运:20世纪50年代,R.S.Silver和A.Frankel发明了多级闪蒸技术,1957年在科威特建成的4×2000m3/d的4级闪蒸装置,标志着多级闪蒸技术已趋于商业化,并于20世纪70~80年代得到了快速发展。 同一时期,C.E.Reid等首先提出了反渗透海水淡化方案,1960年,美国加利福尼亚大学的S.Loeb和S.Sourirajan成功制得了世界上第一张高脱盐率、高通透量、可用于海水脱盐的不对称醋酸纤维素反渗透膜,标志着反渗透膜获得突破性进展。 但反渗透膜在海水淡化中应用始于1973年美国DuPont公司的B-10中空纤维反渗透器。20世纪80年代低温多效蒸馏法面世,该技术对原料海水的预处理要求不高、过程循环动力消耗小、生产的淡水水质高,自开发问世后便在世界范围内迅速得到了广泛应用。 2)伴随技术进步,反渗透法占比不断上升:20世纪80年代中期之后,随着反渗透膜性能提高、价格下降、能量回收效率的提高等技术的发展,反渗透法成为投资最省、成本最低的海水淡化制取饮用水的过程。过去40年来,随着技术的提高,反渗透法海水淡化的能耗指标降低了90%,从26.4度/m3降至2.9度/m3。 依托先进技术、设计理念,以色列能做到人民币3~4元的吨水成本。 1)研发投入大,技术领先:多年来,以色列政府始终支持着海水咸水淡化的研究工作,有关经费占国内生产总值的比重位居世界第一,海水淡化技术也由最初的多级闪蒸逐步发展到世界领先的低温多效和反渗透膜技术,以其设备简单、易于维护和设备模块化的优点迅速占领市场。 从成本结构来看,虽然以色列项目吨水折旧(1.60元/m3)略高于国内项目(1.50元/m3),但是由于技术领先、设备耗材使用寿命长,以色列吨水电耗、项目维修费、膜更换费用等运维费用显著低于国内项目。 2)科学规划,取水用水有保障:早在上世纪90年代末,以色列政府就对未来20年的海水淡化做出了全面评估和规划。首先,充分估算对海水淡化水的需求量,即生活用水、工业用水、农业用水和其他用水的需求量与天然淡水、咸水和循环水的供应量之间的差额,根据差额确定海水淡化工厂的产能目标;其次科学确定海水淡化工厂的地址,一要邻近地中海,二要邻近人口聚集的大城市和工业中心,三要方便接入国家输水工程的节点。 3)电水联产,降低单位电价。考虑到用电成本占海水淡化成本的40%左右,以色列政府在招标时鼓励海水淡化厂建立专门的发电厂,实现电水联产,并协定多余电量可卖给国家电力公司。估算以色列典型海水淡化项目单位用电成本为0.05美元/度,折合人民币0.33元/度,远低于国内0.7元/度附近的用电成本。 以以色列IDE公司为例,国内企业开展深入合作,引入海外先进技术。 1)IDE公司简介:以色列IDE公司为以色列化工集团子公司,是国际著名海水淡化企业,凭借其设备投资省、能量消耗低、建造周期短等诸多的优势,发展迅速,在世界范围内承建了370多家海水淡化厂。 2)IDE承接当时国内最大的海水淡化建设项目:2009年,IDE公司与天津国投津能发电有限公司合作,为国投北疆发电厂海水淡化项目一期建造日产10万吨的低温多效海水淡化装置项目。2011年项目竣工投产,是全国已建成最大的海水淡化项目,也是我国第一个向社会供水的大型海水淡化项目。 3)巴安水务通过并购,引入海外先进技术:公司通过并购海外公司,包括KWI(世界固液分离-溶气浮选法技术龙头)、瑞士水务(技术源于以色列IDE)等,海水淡化技术实力强劲。 2.2政策大力支持,电改加速降低能源成本;行业正处爆发临界点 十三五期间,国家将通过产业基金、降低运营成本等方式着力推动海水淡化产业发展。“十三五”期间,我国海水淡化产业将向规模化、集成化方向发展,逐步成为重要的战略新兴产业,国家将从以下4个方面推动海水淡化产业发展:一、实施海岛海水淡化利用工程;二、促成海水淡化发展产业基金;三、加大对海水淡化装置运营的扶持力度,降低运营成本;四、建立完善海水淡化标准体系,培育龙头企业,形成产业规模。 2013年年底,浙江省将海水淡化用电从工业用电转为农业用电,预计吨水成本下降约1元。采用工业电价时,考虑到峰谷电及变压器租赁费等因素,平均电价在1元/度左右。转为农业生产用电后,电价可以降低到0.728元/度。此次电价降低的幅度,在每度电0.22元左右。对于海水淡化企业来说,这是一个不小的幅度。按吨水电耗4度估算,预计吨水成本可下降约1元。 各地将出台电价优惠政策,着力保障海水淡化运营。目前海水淡化规模低于国家此前规划,2015年底实际完成102.7万吨/日的处理规模,不到国家十二五规划水平的一半。预计各地将出台电价优惠政策,着力保障海水淡化运营。河北省发改委下发的《河北省加快发展海水淡化产业三年行动方案(2013年-2015年)》中,明确指出:“积极争取曹妃甸区、渤海新区列为国家大用户直购电试点,对海水淡化用电执行优惠电价,降低海水淡化用电成本。” 2015年11月,6个电改配套文件出台,各地试点放开;电改加速降低能源成本。 1)配套文件:这六大配套文件包括《关于推进输配电价改革的实施意见》、《关于推进电力市场建设的实施意见》、《关于电力交易机构组建和规范运行的实施意见》、《关于有序放开发用电计划的实施意见》、《关于推进售电侧改革的实施意见》、《关于加强和规范燃煤自备电厂监督管理的指导意见》。这六个配套文件的发布,标志着新一轮电改开始进入全面实施阶段。 2)各地试点:发改委表示,发布6个配套文件,将推动未来电改试点以三类形式分别推进。第一类是电改综合试点。11月初国家发改委批复云南和贵州成为第一批电改综合试点省份,6个配套文件落地后,云贵两省将以此为据制定本省综合改革试点的具体方案,全方位进行改革试点。第二类是售电侧改革试点。 12月初,国家发改委批复重庆、广东作为售电侧改革试点,允许社会资本投资增量配电网,成立拥有配电网运营权的售电公司,以及允许社会资本成立独立的售电公司,开展售电业务等。 第三类是从2014年底就已经开始的输配电价改革试点,目前已经有深圳、蒙西、安徽、湖北、宁夏、云南、贵州等7个省份参与其中。根据文件显示,凡开展电力体制改革综合试点的地区,直接列入输配电价改革试点范围。鼓励具备条件的其它地区开展试点,尽快覆盖到全国。从广东省今年3月到5月的交易数据来看,平均电价降幅在0.12~0.15元/度之间。 水价处于上升通道,海水淡化处于爆发临界点。以国内海水淡化规模最大的地区天津为例,2007年至今,工业水价(不含污水处理费)从5.60元/吨上升到6.65元/吨,涨幅达到19%。由于近年来我国供水成本、污水处理需求、污泥处置成本都在增加,再加上我国资源型产品价格改革和国有供排水企业改革的要求,使得国内水价上涨。随着水资源紧缺程度加剧,水务产品或服务价格还有上涨的趋势。政策大力支持,用电成本下降叠加水价处于上升通道,海水淡化行业迎来爆发临界点。 3、海水淡化投资地图 3.1巴安水务、碧水源、赛诺水务(天壕环境)等公司深入布局国内海水淡化产业链。 1)设备耗材供应商:巴安水务:超滤膜、气浮系统等;津膜科技、碧水源、南方汇通、赛诺水务生产膜耗材;中金环境生产海水淡化高压泵;巴安水务、双良节能生产低温多效海水淡化系统;常康环保(新三板公司)生产海军舰船用反渗透海水淡化设备;联兴科技(新三板公司)生产中小规模海水淡化系统。 2)工程总包分包商:巴安水务参与河北沧州渤海新区10万吨/日海水淡化项目一期;北控水务参与海南三沙市永兴岛海水淡化工程等;奥美环境(新三板公司)参与中标巴基斯坦卡西姆港燃煤应急电站项目海水淡化项目;天津海水淡化与综合利用研究所参与大连、辽宁等多个海水淡化项目,项目经验丰富;武汉凯迪水务参与大连红沿河核电站海水淡化项目、华润海丰电厂海水淡化工程。 3)项目投资运营方:巴安水务参与河北沧州渤海新区10万吨/日海水淡化项目一期运营;碧水源预中标青岛市董家口经济区海水淡化PPP项目(一期规模为10万吨/日);南方汇通拟与贵州海上丝路公司在印度安得拉邦投资建设海水淡化工程。 3.2巴安水务:国际海水淡化产业链整合,突破国内技术壁垒 沧州项目预计年底完工,海淡工程业务或成公司近期重要突破点。国内沧州海淡项目(总投资8.1亿元)已进入工程安装阶段,如顺利年底完工。公司借助KWI、瑞士水务、ItN等渠道资源,逐步布局海外市场。国内外海水淡化业务齐头并进,或成公司近期的重要突破点。 2016年4月,2.7亿元KWI并购完成:以DAF溶气浮选专家。奥地利KWI前身KroftaEngineering,建立于1949年,由MilosKrofta博士创立,全球气浮技术专利(DAF技术)创始者。21世纪后,第二代管理层接手公司,全面重组KroftaEngineering和附属公司,并将业务总部由美国Lenox搬迁至奥地利费拉赫,形成KWI。KWI成功开发出固液分离新技术:生物活性砂连续过滤设备、叠片式过滤器、直立式细格栅、斜板沉淀澄清器等。公司是世界固液分离技术细分市场的龙头企业,在全球77个国家中安装了4600台设备。 DAF是利用空气微泡吸附颗粒,并把杂质带到水面的一种污水处理过程。DAF设备由两个主要部分组成,包括DAF过滤器(浮选槽)和加压系统(微气泡使水饱和)。通常的DAF净化程序包括5个步骤: KWI技术成熟,项目应用数超4600个,海水淡化、食品饮料、造纸是公司下游客户主要分布领域。截至目前,KWI目前已在77个国家完成超过4600个项目,技术成熟。食品饮料、造纸、市政工程是公司下游三大主要应用领域,分别占比接近40%、25%和25%。 2016年8月,拟收购德国ItN公司,陶瓷超滤膜可用于海水淡化预处理。 1)此次收购德国ItN方案:此次拟收购的德国ItN公司,是纳米平板陶瓷超滤膜技术的领导者。巴安水务将以0.1欧元/股的价格收购ItN原股东Stoll家族和CoreoAG持有的ItN64.42%的股份,共967万股;巴安水务将以2欧元/股的价格出资300万欧元购买ItN新发行的150万股股份。收购与增资完成后,公司总共持有ItN67.65%的股份;股权对价共计397万欧元,折合2947万人民币。 2)ItN技术优势:ItN纳米陶瓷平板超滤膜与PVDF超滤膜相比有以下优点:产品寿命长3-5倍,膜通量高2-10倍,能耗低50%,耐高温,可处理难降解工业废水,可去除水中的α射线和β射线(此技术在饮用水行业处于世界领先地位)。ItN将与KWI以及瑞士水务一起产生协同,使巴安水务在海水淡化预处理以及工艺技术路线的选择上胜人一筹。 2016年7月,拟参股瑞士水务21.6%股权,技术源于全球海水淡化龙头IDE,未来工程将由巴安水务执行。瑞士水务(AS)的技术来自世界一流水平的以色列IDE公司。其拥有的三项技术都是世界第一,海水淡化膜技术和低温多效海水淡化技术(MED)(经瑞士安永进行评估价值1.45亿美金左右)以及废水零排放处理技术(ZLD)。 《美国MIT科技评论》评出的2016年“全球最聪明的50家公司”,以色列IDETechnologies公司排名第19,以表彰他们在世界范围内为大型海水淡化技术装备提供的技术解决方案。巴安水务将完成瑞士水务新建海水淡化项目的设计、采购以及现场调试等工作,协同效应巨大的。从战略上看,瑞士水务在沙特阿拉伯,阿曼,埃及,阿联酋以及北非地区等有十五个代表机构,有着良好的市场根基、市场开拓能力比较强。 3.3天壕环境:收购赛诺水务,水处理膜专家 收购赛诺水务,优质资产的业务高成长带来估值提升。公司传统业务偏公用事业,估值相对较低;收购赛诺水务后,业务成长性再上一级,估值有望进一步提升!赛诺水务是国内最早从事超滤膜及膜产品研发与生产的企业之一。 创始人吴红梅是经验丰富的行业专家,技术优势确保公司享受高于行业平均的毛利率;高毛利的膜设备业务2015年实现产能翻倍,日照项目投产后产能进一步增长,盈利能力将进一步提升;公司利用自身技术优势,有望解决海水淡化的核心问题,高毛利率的海水淡化与工业污水处理将是赛诺水务未来的主要拓展方向,2016~2018年对赌业绩0.5亿、0.7亿和1亿,年复合增速在40%以上,业绩高成长!赛诺水务主营业务为销售膜组件和水务EPC服务,2015年销售膜组件收入占整体收入的15%,EPC服务收入占营收的85%; 1)公司是国际上少数具备热法制膜技术的公司。赛诺水务创始人吴红梅从90年代开始研究生产超滤膜,是行业内经验丰富的专家。赛诺水务在模块化、标准化超滤集成系统设计技术,节能降耗曝气技术、膜污染控制技术、膜清洗技术等满足不同需求的膜法水处理应用集成技术方面处于国际先进水平,公司使用的热法制膜的膜产品较湿法和半干法制膜优势明显,其膜产品具备寿命长(达到5~8年)、通量大(比普通膜大20%以上)、低耗电(普通膜的20%)并且抗强酸强碱等优势,技术优势确保膜组件销售毛利率常年维持在40%以上。 2)工程业务发挥膜产品技术优势,专注工业污水和海淡业务。赛诺水务近年来逐步拓展水资源处理业务,先后参与中国电力、冶金、石油石化行业的首个废水深度处理回用示范项目等工程,现已针对国内水质特性开发出超滤膜的5大系列18个品种,未来赛诺将聚焦于技术水平较高的工业污水零排放、海水淡化等方向,通过高压泵、膜组件的组合,利用天壕环境的天然气和电力能源供给优势,增强海淡项目经济性。据调研结果,赛诺水务在新加坡的1000吨/日的示范项目在建,建成后淡化能耗将降至1.95度电/吨,能耗水平位于全球最前列。 发挥协同效应,1+1>2。1)实现客户资源整合及业务综合能力提升。天壕环境已发展出节能、大气治理和天然气业务,手上大客户资源丰富,此次收购赛诺水务后,一方面可充分整合双方客户资源,另一方面可增加公司综合服务能力,通过低价能源与高水平膜工程能力相结合,增强海淡及工业污水处理项目经济性,实现1+1>2的效果。 2)海淡业务预计加速。海水淡化业务是赛诺水务的重点拓展方向,公司拟通过高压泵、膜等组件的配合,将有效降低成本,有望逐步海水淡化经济性问题。并购完成后,公司的水、气、电综合一体化能力有助于增强政府客户拓展能力及增强项目经济性,实现海水淡化市场的深度拓展。 3)国际业务成为新市场。当前赛诺水务膜处理产品已走进北美市场。同陶氏化学、西门子、旭化成等国际巨头产品并列运行,是国内第一个能够与国外产品同机测试的膜设备生产厂家;此外,公司正在伊朗、新加坡进行业务布局,新加坡示范项目建成后,公司的海淡能耗将达到国际最先进水平。 环保综合服务大平台:从构想到现实。公司从2014年开始在多个环保方向布局:传统主业方面,公司通过技术合作、外延收购不断拓宽加深业务范围;在清洁能源方面,通过收购北京华盛等天然气公司迅速切入天然气行业,并外延并购的方式进行后续拓展;此次收购赛诺水务后,公司电、气、水三大板块已初步成形,极大提升订单承接能力和客户粘性,通过各板块联动及资源整合,实现1+1>2的协同效应,仅用2年时间,公司环保大平台战略就从蓝图变成了现实。 35张图“揭密”海水淡化产业的现实与未来 来源:兴业证券 作者:汪洋团队 以色列境内数十座海水淡化厂 将统一并入国家水网 原创 2016-08-12 本网记者Jennifer SDPLAZA海水淡化网 SDPLAZA海水淡化网讯:据全球报消息,以色列Mekorot国家水务公司正在铺设管道,用于衔接位于阿什杜德(Ashdod)、索雷克(Soreq)和帕勒马希姆(Palmachim)的数十座海水淡化厂。 这条新管道紧挨着西海岸的一条输气管道,总长10公里,直径2.5米,每小时能够输水30000m3。 而这个价值2.3亿新谢克尔(以色列货币,约合6000万美元)的项目仅是以色列建设全国性水系统计划(总价值为30亿新谢克尔,约7.8亿美元)的一部分,待全国系统整体建成后,以色列境内的34座海水淡化厂将连为一体。 据Mekorot项目经理RonitAlkalay介绍,“索雷克和帕勒马希姆两地所产淡水会一路朝南,被运往HafetzHaim水库和耶路撒冷,冬天则运往北方。” Mekorot国家水务公司属以色列政府所有,负责供给以色列全国80%的饮用水以及满足全国70%的综合用水需求,总供水量达15000亿m3/年。来源:SDPLAZA海水淡化网 【揭秘】中国海水淡化技术,为啥迪拜土豪都在用? 原创 2015-05-06 央视财经 央视财经   根据统计,地球表面虽然有70%被水覆盖,但是只有2.5%是可供人类利用的淡水,在我国,水环境同样严峻,668个县市中,有400多个缺水,严重的超过100个,水资源、水环境、水生态、水灾害问题叠加,已经形成影响未来中国发展和安全的潜在危机。那么怎样才能解决缺水的难题?   昔日“缺水岛“用水要排一天队 如今海水淡化技术引进 生活工业两不误   他叫刘生国,是六横岛上滚龙坳村村民,刘生国告诉记者,滚龙坳村一共有300多户居民,以前所有的生活用水都是靠村里的这三口水井,每天吃水都要到井边来挑,用水紧张时,每家每户要在井边排上一整天的队。   六横岛上的居民在缺水时 需要在井旁排一天队才能用上水   回想起那时用水紧张的情景,生活在这里半辈子的刘生国,至今记忆犹新。舟山市是全国缺水较为严重的城市之一,而六横岛更是资源型缺水最严重的地区,过去岛上居民用水和工业用水都是靠天上的雨水,碰上天气干旱的年份,当地政府部门就只能组织轮船到宁波去运水,来解决岛内的用水问题。   浙江省舟山市六横镇镇长张友德:我们去宁波方向去装,运过来的水20块钱一吨,这个成本不得了。   六横岛,是浙江舟山群岛的第二大岛屿,国内外许多大企业都看中六横岛的天然良港和区位优势,早想投资这块出海宝地。但由于岛上水库少,淡水资源有限。每到冬天或少雨季节,岛上都要停水,这让每一个到六横岛考察投资的企业,都犹豫不决。   张友德:首先问你水怎么弄,没有海水淡化他们都不敢进来,经济发展水为先,我们这个岛上必须有水,没有水什么都办不了。   张友德告诉央视财经《经济半小时》记者 由于六横岛缺水 很多企业前来岛上考察时都对投资犹豫不决   2008年,六横镇镇政府经过层层上报,最终经国家发改委立项,在六横岛建设一个10万吨/日海水淡化工程,向大海要淡水,彻底解决缺乏淡水的问题。   张友德:测算出来,海水淡化成本最多也是在5元到6元(每吨),那我们就下决心,2008年开始做海水淡化。   那么,海水淡化技术到底是如何把看着浑浊的海水,变成清澈纯净的饮用水的呢?   蓝星杭州水处理技术研究开发中心有限公司总工程师杨波:这个就是十万吨取水的头部,当时选这个水,也是觉得这里的水相对来说污染性小一些,然后水的流动性比较好。   在海水淡化工程的取水口,每天将有9万吨海水,经由取水泵增压后,通过海底埋藏的管道,抽送到混凝沉淀池和V型滤池,加入药剂进行预处理;然后再将海水传送至反渗透海水淡化系统,这也是海水淡化工艺程序中最核心的环节,反渗透膜组是整个脱盐系统的核心,是一种借助于选择透过(半透过)性膜的功能,以压力差为推动力的膜分离技术,使水分子不断地透过膜,将水中的杂质,如可溶性盐分、离子、有机物、细菌、病毒等物质截留,从而达到淡化净化目的;最后将海水进行后矿化处理,最终使水质达到饮用水的要求。   在海水淡化工程的矿化池 记者看到淡化后的水十分清澈   原本一遇天旱就“喊渴”的岛屿,由于有了海水淡化工程注入水源,终于告别了靠天吃饭的历史。刘生国和岛上所有的居民们再也不用为吃水的问题发愁。   在村口记者看到,以前村民们每家每户用来存水的水缸,如今都已经倒扣在地上,闲置一旁。   从前村民们每家每户用来存水的水缸 如今都已经倒扣在地上 闲置一旁   海水淡化,改变的不仅仅是六横岛上居民的生活,更是改变着整个六横岛镇的经济发展。镇长张友德告诉记者,从六横岛建成海水淡化示范工程之后,不仅保障了岛内居民的生活用水,更重要的是使岛上企业的工业用水得到了充足的保障,这也为六横岛的招商引资提供了很大的便利条件。   张友德:大大小小的企业很多,有五百多家企业,主要还是靠大的企业进来,大的企业就是煤电、武钢,大的企业都进来了,2008年,我们企业工业产值一百个亿,现在我们(产值)198亿,2014年底。   海水淡化改变的不仅仅是六横岛上居民的生活 更改变了六横岛镇的经济发展 每年企业工业产值增长15%-20%   从无到有 从弱到强 海水淡化技术走出国门   中国工程院院士高从堦:把这个溶液倒到玻璃板上,然后就刮一层薄膜,蒸发一定的时间,20秒、30秒,湿度温度要控制的,然后就放到水里面,里面的溶剂就跑到水里面了,那么原来的这个聚合物就形成一个薄膜了。   这个在玻璃上形成的薄膜,就是用于海水淡化最核心的反渗透膜技术。与传统的电渗析、蒸馏法相比,这种反渗透膜技术最大的特点就是节能,生产同等质量的淡水,它的能源消耗仅为蒸馏法的1/4。世界上最早开始研究反渗透膜技术的是美国。   高从堦给记者演示“反渗透技术”   因为传统的电渗析和蒸馏技术消耗能源高,国际上逐渐在研发膜技术上展开了一场激烈的竞争。作为国内最早开始研究海水淡化反渗透膜技术的科学家之一,高从堦在1967年,参加到了由全国多个科研机构组成的海水淡化会战中。从材料到配方,再到生产条件,每一个环节,都要经历上千次的实验和失败,经过不断的改良和分析,终于取得了重大突破。   高从堦:最高兴的就是1968年初做的膜,脱盐率到了95%、96%以上了,水通量也达到了我们的预期指标了,大家都非常高兴,认为看到希望了。就是解决了我们国家从没有满足海水淡化的膜,一直到了有了能够满足海水淡化的膜这个目标。   1967-1969年的全国海水淡化会战,为醋酸纤维素不对称反渗透膜的开发打下了基础,70年代,国家主要对中空纤维和卷式反渗透膜组件进行了研究开发,80年代和90年代主要对反渗透复合膜进行研究开发,并开始在我国水处理行业得到了应用。   蓝星杭州水处理技术研究开发中心有限公司党委书记、总经理郑根江:我们国家第一次用膜法反渗透海水淡化应用的,应该是在浙江嵊泗的嵊山岛当时这个产量是每小时,每天500吨。   2006年,杭州水处理技术研发中心加入了当时一直致力于苦咸水淡化研究的蓝星集团。在加入蓝星集团之后,杭州水处理技术研发中心先后获得了1.5亿元的资金支持,这不仅保障了海水淡化膜技术的研发,更带动了海水淡化技术在关键设备和工程技术方面的自主创新。六横岛十万吨海水淡化工程,就是杭州水处理技术研发中心体制改制后的第一个上马的项目。   杨波:这是我们目前国内最大的一个主机,1.25万吨每天的一个产量。   这是国内首次研制成功的万吨级反渗透海水淡化单机,也是目前世界上最大规模反渗透海水淡化工程的典型单机。杨波告诉记者,在当时接下六横岛的海水淡化项目时,根据岛上人口生活用水和工业用水的测算,需要十万吨的需求量,也就意味着需要配备万吨级反渗透海水淡化单机,而要建成万吨级规模的海水淡化单机,如何均匀配水,成为最大的技术难点之一。 从1.5寸到4寸,经过无数次的模拟计算和现场测试,杨波他们终于通过采用的国内首创大口径压力容器接口形式,形成万吨级的海水淡化单机装置。   国内首次研制成功的万吨级反渗透海水淡化单机 同时也是目前世界上最大规模反渗透海水淡化工程的典型单机   这项10000立方米/日反渗透海水淡化单机的设计与制造技术成果,填补了国内空白。而在整个六横岛海水淡化工程的建设中,在能量回收、高压泵等很多大型反渗透海水淡化工程中的关键设备,也逐渐打破对国外产品的依赖。   郑根江:我们有高压泵,能量回收,膜,压力容器,这个是海水淡化当中四大关键设备,都是通过这个项目的实施开发成功,并且用于我们海水淡化工程里面去,所以这里面的国产化率很高,已经达到了70%左右。   国产化率的提高,打破了国外在海水淡化关键设备的垄断,从根本上打破了国外的技术壁垒。   郑根江:不但能替代国外产品,我们开发以后,国外的产品的价格大幅度下降,这其实是一个很大的壁垒。像膜这块,大概下降了40%到50%。   而这个占地150亩,总投资6.5亿元的海水淡化生产基地是2012年开始建设的,主要生产各类高性能膜和膜组器,以及各类成套装备和海水淡化关键设备,项目建成后,将具备年生产500万平方米膜和每日70万吨的装备制造能力。   郑根江:这个70万吨是个什么概念?是相当于解决我们350万人口的一个饮用水,所以这个规模在世界上也算大的。   这个海水淡化生产基地占地150亩 总投资6.5亿元 主要生产各类高性能膜和膜组器 以及各类成套装备和海水淡化关键设备   在历经50多年的科技研发,我国在海水淡化领域,不仅仅经历了有无到有,更是形成了从自主研发反渗透膜技术,到自主生产关键设备,再到独立总承包的工程技术一体化的服务解决方案。   海水淡化技术“走出去” 设备出口十多个国家   上午十点,蓝星杭州水处理技术研究开发中心有限公司副总经理孟友国,正在为迎接即将到来的奥地利客商做着精心的准备。   今天,这两位奥地利客商来到蓝星杭州水处理研发中心的生产基地,主要是来考察膜组件以及生产装备的能力,希望和蓝星杭州水处理技术研究开发中心有限公司共同投标承接迪拜一个13万吨的海水淡化项目。   近年来 蓝星杭州水处理技术研究开发中心有限公司在海水淡化项目国际招标中 屡拔头筹   国外对海水淡化市场的需求量剧增,而国内“一带一路”的发展战略更将会给我国的海水淡化技术“走出去”带来新的机遇。   中国化工集团公司董事长、蓝星集团董事长水任建新:未来我们在膜技术,膜材料方面优化提升的能力是非常非常强的。我相信我们在膜的创新方面,还有更大的突破,那么也就是说,能把成本降得更低。我们希望未来处理海水和苦咸水的成本能降到和处理自来水一模一样。   半小时观察:   中国是一个严重缺水的国家,开源节流应为缓解缺水问题的唯一举措。为达到这一目的,海水淡化是一种快速、有效的方法,对缓解我国水资源严重紧缺是一个非常有力的补充。在政府的引导下,科研人员的努力下,中国“海水淡化”技术 在走过漫长的50年后,终于挤进了人们的视野,并走上了国际舞台。有机构预测至2018年,全球海水淡化设备市场的市值将有望达到152.74亿美元。海水淡化产业化进程加快,市场前景令人期待,面对拥有广阔市场前景的产业,下一阶段对我国海水淡化的一系列产业的规划和引导也应该成为重中之重。 (来源:央视财经) 海水淡化:无奈的选择 2015-01-26 大卫·塔波特 严重干旱迫使研究人员们不得不重新考虑如何利用科技来为人类提供更多的淡水。   在饱受干旱折磨的加利福尼亚州,圣地亚哥的情况是最为糟糕的。它的降水量甚至少于炎热的洛杉矶或弗雷斯诺,地下水储量低于加利福尼亚州的其他地区,超过80%的生活及商业用水依赖外部输入,而水的来源日益紧张。人们对科罗拉多河的过度取水使其几近干涸,州政府今年从北部400英里外的萨克拉门托河三角洲调水配给圣地亚哥,削减了加利福尼亚中央谷地区农场主们的灌溉用水。将来世界上会有许多地区会像现在的圣地亚哥县一样:炎热,干旱,人口持续增长。县政府最近决定:投资10亿美元建立西半球最大的海水淡化工厂。   这项位于卡尔斯巴德的大项目有近500人参与建设,预计明年完工,投产后每日可处理1亿加仑的太平洋海水,生产出5400万加仑可饮用淡水。虽然这只能满足该县用水需求的10%,但仍是一种重要而可靠的抗击干旱的手段,有助于防止情况进一步恶化。   圣地亚哥寄希望于将现代工程技术与使用了几十年的脱盐技术相结合来实现海水淡化。在地下修建一条通向附近水塘的管沟;在18个房子大小的混凝土水池中装满沙子和木炭,对海水进行脱盐前的处理;加压装置与一条直径一米的不锈钢管道连接。通过这条闪闪发光的管道利用高压将水输送入2000个玻璃纤维管,在这些纤维管中,水流通过高分子半透膜进行过滤,将盐水阻隔,得到淡水。   这就是反渗透法(RO),是全世界大型脱盐设施广泛采用的一种方法。在压力的作用下,水分子可以通过高分子膜,而盐和其他无机杂质则不能通过。自2000年以来,全球海水淡化产量增长了三倍:全球有16000家工厂成立并运行,随着技术的发展,工厂数量有望继续增加。例如,卡尔斯巴德已经配备了最新技术的商用薄膜和先进的压力恢复系统,但工厂的建设成本和运行成本仍高居不下。   事实上,海水淡化的成本十分高昂。根据实地情况,每英亩-英尺水(两个美国五口之家的每年用水量)的售价在1000美元至2500美元之间。在卡尔斯巴德,这一价格为2500美元左右,比从其他地区购买处理过的水高出80%以上。其中的一个原因就是,使水通过薄膜需要大量的能量。与大部分海水淡化工厂一样,卡尔斯巴德工厂拥有备用的水泵和薄膜管以及超强处理能力,这是为了更好的保证工厂正常运行。   “这个工厂对于圣地亚哥来说太重要了,为了保证稳定运行,工厂配备了大量的备用设备,”工厂的所有者、波塞冬水务公司(Poseidon Water)的副总裁乔纳森·洛弗兰德说,“如果有哪个部件发生了故障,备用部件会立即接替它的工作。”   立恩哈德表示,一些采用其他处理方式的小型反渗透系统(分批泵水,而不是连续泵水)所耗用的电量为1.5千瓦时到1.7千瓦。但是这种技术并未获批大规模使用。   问题出在哪里呢?要使水通过薄膜并不是件容易的事——所需的压力要消耗大量能量才能达到。这种相对较厚的聚酰胺膜虽然不是最理想的薄膜,但却是目前我们能使用的最好的薄膜。一些机构正努力研制效率更高的材料。在麻省理工学院,机械工程师若西德·卡尼克(Rohit Karnik)领带他的团队正研制一种只有一个原子厚度的薄膜,可以令水分子轻松通过。研究者们用离子束冲击石墨烯后,将其进行化学腐蚀,在上面蚀镂出不足一微米的微孔。   从理论上讲,这种基本上是二维的薄膜产生的阻力最小。杰弗里·罗斯曼(Jeffrey Grossman)的材料科学与工程学团队在麻省理工大学制出的计算机模型显示,石墨烯薄膜可将反渗透技术的能量消耗减少15%到46%。而且,这种薄膜的高渗透性使得水通过薄膜要求的表面积小得多,因此整个工厂的规模可以缩小一倍。   到目前为止,卡尼克已经制出一平方厘米大小的微孔石墨烯薄膜,它可以选择性地阻止某些离子通过。但是卡尼克表示,这种薄膜还不能真正用于淡化海水,即使是在实验室也不能达到这个目标。一旦他或其他研究机构实现了这个目标,接下来的挑战就是如何制造出性质均匀一致的大薄膜。卡尼克对此表示乐观,但他表示这一目标还需数年时间才能实现。   由于纳米工程技术的发展,现在的薄膜材料得到了改进。在法尔博拖车的一角,科恩正在用他团队研制出的一种薄膜进行实验。基底层由聚酰胺制成,但他在上面增加了一个由亲水聚合物制成的触须层,这一层可以吸收更多水分。初期研究显示这些亲水膜有很强的抗垢能力,这是因为这些触须(他将之比作海底岩石上的巨藻)可以防止杂质粘附。这就可以缩短停修时间、减少更换次数、提高处理能力。但是,科恩表示人们应该现实一点,“人们总是认为会有一种神奇的薄膜可以将海水淡化的成本削减为零,我想这是一种误解。”   目前,在加利福尼亚的沿海城市,海水仍然是人们在尝试节约用水、循环利用、甚至是污水处理再利用后走投无路时的最后选择。虽然许多城市正考虑海水淡化,但是最有可能步圣地亚哥后尘的城市是圣巴巴拉。这是因为它在连续五年干旱之后,于上世纪九十所初建立了一座RO工厂,但很快这家工厂在几年丰沛的冬天降水后就被关闭了。圣巴巴拉最近开始投巨资修复这座工厂,以在必要时重新启动运行。而其他城市则认为海水淡化工厂造价过高而且会产生环境问题(脱盐设施不可避免地会杀死鱼卵和其他水生动物,除非投巨资将进水管埋入沙土之下)。   但是评估结果或许会改变人们的看法。从水库引水或从遥远的三角洲取水的造价更为高昂——而且这也会带来环境问题。由于水资源越来越少,在商业、农民和城镇居民间产生用水竞争,我们必然会将目光转移到海水和其他含盐水资源上来。这可能不是最好的解决办法,但是这个饥渴的世界留给我们的选择越来越
  • 谁知道2004年中国十大事件是什么?
    • 2022-10-04
    • 提问者: yi?
    2004年中国经济十大事件  1、宏观调控:“点刹”过度投资  对于中国经济的发展来说,2004年影响最大的一件事情就是宏观调控。由于一些行业的过度投资,使得煤炭、电力、石油、运输等相继出现紧张,发展下去将会直接影响中国经济的健康发展。中央及时注意到了这种现象,认真研究了产生的原因,并且适时、有效地采取了切实可行的措施。宏观调控可以说是今年各大财经媒体都不能回避的报道重点,也是人们普遍关心的问题。  《经济日报》总编辑冯并做如下点评:  宏观调控实际上是贯彻落实中央提出的“五个统筹”。中央和国务院对这次宏观调控发现是早的,措施也是果断的。虽然我们不能说,如果我们不及时调控,今天的经济就崩溃或者怎么样了?但是肯定地说,如果不调控,经济要健康持续地发展也是不可能的。比如说钢铁产业不可能无限制地发展,发展过多,铁矿石就可能短缺。据我所知,我们的铁矿全国目前的存量资源90亿吨,其中辽宁地区就占50%。那么他钢厂怎么办呢?就要依靠进口,依靠进口运费是昂贵的,同时出口国要抬高价格,那么你炼出一吨钢需要多大成本,这都是可以算出来的。你的钢铁价格是高的,会不会影响其他方面的价格,物价上涨自然也是不言而喻的事情。  首先要肯定,这次宏观调控是很有效果的,多数的企业、多数的地区感觉是比较好的。有几组数字可以证明:首先,全年GDP的预测可能是9%,或者是9%多一点;财政收入预计增长20%;农民增收的幅度根据有关资料是11.4%,实际增长是6%;城镇新增就业可能达到900万人。第二,全社会固定资产投资明显回落,前三个季度与第一个季度相比,固定资产投资回落了15%,钢铁水泥投资增幅分别回落了65%和43%,就是说回落一半以上。第三,社会消费品零售额预计新增13%,进出口贸易大家都知道,今年很可能突破1.1万亿美元,再就是居民消费价格总水平一直控制在4%以内,就是说,人们原来担心出现的通货膨胀和物价上涨这种情况没有出现。  这几组数字给出一个印象,中国经济继续保持了增长比较快、效益比较好的势头。但这并不等于说我们宏观调控就结束了,或者我们可以鸣金收兵得胜回朝了。宏观调控取得了成效,并不意味着宏观调控已经结束,就经济运行而言宏观调控永远是一个主要课题。  我说宏观调控是一个常态性的东西,就像我们总要在万有引力下在地球上生活,走路的时候也得找一个平衡啊,但讲常态不意味着作为宏观调控这个特定的词提出来,一直就要得很紧。文武之道,一张一弛,随着我们对市场经济的观念不断地更新,特别是驾驭社会主义市场经济的能力不断提高,宏观调控应该如影随形地在我们的经济生活里经常闪现。就好像我们的路走熟了,还要想办法走得直一点,尽管可能左右摇摆是不可避免的,终不至于大起大落。  2、聚焦能源:破解燃“煤”之急  有人说,2004年是“电荒”年,而在电荒的背后,我们看到的却是“煤荒”。根据煤炭工业协会的预测,2005年我国煤炭仍将有8000万吨的缺口,供应紧张的局面将继续存在。在煤炭紧缺的现象背后反映出来的问题是什么?  《中国经济时报》总编辑包月阳做如下点评:  从煤炭产业本身来说,这几年来它的投入比较少,生产增长能力比较慢,新增加的可开采的储量也都比较少。而且很多煤矿的生产条件比较差,所以今年以来,一出现煤炭供应的吃紧,就造成了煤炭生产比较被动,不太容易适应突然增加的需求,你让它增加更多的煤炭的产量是不太容易做到的。因为它的基础已经比较薄弱,但这方面可以说不是很主要,更主要的原因是国民经济的高增长,带来了对煤炭需求的大幅度的上升,所以煤荒主要原因在煤炭之外,尤其是电荒。电力要吃掉煤炭产量的50%-60%。电力今年以来增长了10%以上,它就必然带动对煤炭的大量的需求,但这种需求增长起来之后,从煤炭方面说,它会提高煤价。因为市场需求增加了,按照市场规律,按照价值规律,这个价位应该反映这样一种变化,但是从电力企业这个角度说,他们又不太愿意承受、承担煤价上涨这样一个因素,因为在我们国家煤炭的价格已经放开,是市场调节的。而这个电价没有放开,是由政府来控制的。  这样从去年开始到今年煤电之间在价格上的矛盾一直非常突出,这种矛盾由中央政府出面调停,虽然有所缓解,但是也没有从根本上解决问题。  煤炭供求这个矛盾从根本上说,有赖于国民经济从局部的过热降温,这是最根本的。从技术层面说,这种煤电的矛盾是这里边很重要的一个关节点。煤电的矛盾专家们有各种不同的建议,有的是现在提的比较多的是煤电价格的连动。就是煤价涨,电价要跟着涨,至于是一个什么样的比例,这有一个非常复杂的价格体系,现在正在探讨比较多的,或者说已经进入政策视野的煤电的价格连动提的比较多。我认为从根本上恐怕有赖于电力的市场化的改革,这个改革完成之后,电价就能够基本上反应供求规律,这样不管是煤价上涨还是下落,在电价上也能得到相应的反应。这是从长期来说,从根本上说的,应该靠这样一种机制,从近期说就是靠宏观调控,宏观调控能够抑制经济过热的苗头,降低需求,给过热的经济泼点水,降降温,宏观经济达到了健康的、可持续的状态之后,煤炭这个产业也能够恢复供求的平衡。  3、钢铁虚热:回归投资理性  2004年钢铁行业的发展一个很重要的特点就是价格的变动,价格走了一个V字形,年初的时候往上攀升,大概从5月末开始下降回落,然后到6月末又上来了。这个V字形反映了我国钢铁企业发展到今天的必然性,从盲目投资到回归理性。  《经济日报》前总编辑艾丰做如下点评:  先说说年初的攀升,其实钢铁价格的攀升并不是从今年年初开始,要往远了说大概从2002年开始攀升。逐步抬高,大概今年年初达到了最高点。为什么会这样呢?最基础的原因就是经济拉动,我们国家经济生活里边,对钢铁的需求增加的很快,而增加很快的需求又是两个产业起的作用:一个是房地产,因为盖房子需要大量的钢材;还有一个产业就是汽车,这两个产业的发展拉动了对钢铁的需求。从这种意义上讲,虽然涨价不能说是好事,但这是个好兆头。因为我们国家过去一个建筑业,一个汽车产业,没有形成支柱产业的态势。这些年通过改革,特别是房改,住宅商品化,住宅信贷这样一些措施把住房产业推上去了,所以才有了钢铁产业大发展。  我觉得这是一个必然。中间掉下来了,为什么掉下来了呢?这是宏观调控的结果。因为钢铁价格很高,就引起了一种投资热。大家要赚钱,根据当时比较高的价格,钢铁的利润至少可以达到12%,个别的可能达到22%。这个利润很高,吸引了大量的社会资金,结果就出现了投资过热,如果这些投资项目都建成的话,有人测算了一下,炼钢的能力至少要增加1.5亿吨。我们原来的能力是3.1亿吨,3.1亿吨加上1.5亿吨就是4.6亿吨,这种能力远远超过我们实际的需求,所以感到一种投资过热,如果都把它变成项目,都把它投入生产将来会有很大的问题。除了量的问题以外,还有一个质的问题,也就是说许多投资项目并不是高科技的,没有达到严格的环境污染、技术水平要求等等。这样的话,钢铁产业的量上去了水平就会下来,特别是还要占用很多土地,有的建设项目主要是银行资金,一旦出了问题,风险在银行身上,所以国家采取了宏观调控措施。  4、粮食增产:农业稳则天下  4、粮食增产:农业稳则天下安  在中央“一号文件”等优惠政策的拉动下,今年我国的粮食生产出现了可喜的变化。根据国家统计局的数据,今年的夏粮产量比去年同期增长4.8%,秋粮的生产形势同样让人感到乐观,预计今年我国全年粮食总产量将达到预定的9100亿斤。这意味着,我国粮食生产将结束1998年以来出现的连续下滑的局面。农业税减免、粮食直补、保护价等措施的实施,让农民看到了种粮带给他们的实惠。但是,自去年第四季度以来,粮食价格出现了近年来少有的上涨势头,粮食是多了还是少了,百姓对此十分关心。甚至引发了关于粮食安全的议论。  《经济参考报》总编辑王海征做如下点评:  今年中国的粮食生产有两点值得关注,一个是增产,一个是涨价,这恐怕也是大家共同关心的粮食方面的两个问题。我们觉得增产当然是一件好事。那么在增产的同时,价格的变动会直接对下一年以至以后的粮食生产产生影响。从粮价的绝对水平来看,不能说就是粮价很高了,因为粮价增长了以后,影响到的实际上是两个方面,一方面是粮食的生产者,一方面是消费者,消费者主要是城镇居民。从城镇居民来说,粮价上涨,对大部分城镇居民应该说没有太大的影响。或者说这个影响对他们的生存、生活角度来说可以忽略不计。  为什么说粮价现在上涨的水平不是那么高呢?我想说一个数字,就是我们从改革开放以前来看,当时的粮食价格基本上是保持稳定的,而且是低水平的一个价格。从大家最熟悉的标准粉来说,当时北京的价格是一毛八分五一斤,到现在标准粉的价格涨了大约是8倍,可是城镇居民可支配收入从1978年算起到2003年,大约是增长了19倍。那么相对这样一个数字,我觉得粮食价格从城镇居民来说,应该是还在合理的范围内,而且粮价也没有超过整个这么多年的物价上涨水平。  中央政策对农业扶持,这个是每个国家都做的事情,在国际上也是正常的,世贸组织的规则也是允许的。通过今年一年这么多政策下来以后,我们的支持力度确实比过去大多了,但是还是有空间的。但是从另外一方面看,仅仅靠政策扶持毕竟空间是有限的,它不会无限制地靠政策扶持,仅仅靠政策扶持,我们的粮食增产也不会有一个长期的、永久性的发展。  要保证农业和农民收入的持续增长,一个是农业生产方式的提升,再有一个是农业产业链向工业方向的延伸。我先说农业生产方式的提升。中国现在农业生产方式的提升,主要就是一个是现代化,一个是市场化。那么现代化呢,一般想起来是提高科技含量,科学技术运用于农业,这肯定是一个非常重要的因素,比如说种子、化肥以及各个方面的种植方式,包括机械化对农业生产肯定是有很大帮助的。除了现代化这一个因素之外,第二个因素是市场化,市场化主要是用市场经济的手段来组织农业生产。在这方面已经出现了一些好的苗头或者趋势。黑龙江有一个地方,它的农业合作组织不是过去意义上的,而是市场意义上的合作,发展的很快,实际上也是促进了农业内部的专业分工。  5、民工短缺:发展中出现的新问题  上世纪80年代兴起的民工潮曾让我们无数次感叹我国劳动力的充足,但是从今年春天开始,我国一些地方却陷入了“缺少工人”的尴尬境地。很多媒体纷纷发问:延续了十几年的民工潮,为什么变成了民工荒,是因为经济发展过快使得农村剩余劳动力供给不足?还是因为随着农村生活越来越好、就业机会增多,农民们已经对进城打工不屑一顾了呢?  《经济观察报》总编辑何力做如下点评:  民工荒这个叫法本身可能并不准确,今年发生在一些经济比较发达的省份,比较低技能的劳动力的供给出现了局部短缺,我觉得这可能是一个更准确的描述。从整个判断上来讲,民工的短缺应该不是全局性的问题,它是局部的,跟今年整个的经济形势是非常相关的。比如说今年粮食丰收,今年粮价上涨的比较多,农民的收入会因此增加的比较快,这样他可能选择说我在家里种地是不是更好一点,这是一个原因。再有一个,城市里面今年的物价涨幅比前几年要快一些,今年全年算下来,城市的居民消费价格指数会在4%左右,这样民工在城里的成本也会高一点。  另外还有一点,这些年来我们的经济发展,特别是出口导向型的经济发展过程之中,民工的工资待遇是不是真实地反映了劳动力的成本,这个价格是不是扭曲的,包括劳动保障的条件是不是真正达到了国家要求的水准,这些方面可能都会有一些差距。我觉得可能是这些原因导致了民工在局部地区的短缺。但是从整体上来看,中国民工的这种不断城市化,或者从农民变成工人的这样一个进程,应该说还是很长的一个进程,不会一下子就结束,也不会一下子出现非常规模、大规模的劳动力短缺。  虽然我们说这件事情的影响本身现在还不能说是一个全局性的,但是媒体或者学者非常关注,是因为这件事情释放出一个非常强烈的信号。我们的劳动力价格只有马来西亚的1/4,相当于现在日本和美国的1/30和1/40,就是比较便宜。而且我们的人口比较多,这个比较优势对国家的对外出口,就是制造业有非常强的竞争优势,我们今年外贸出口,进出口总额可望达到1.2万亿美元左右,占整个GDP的比重也非常高,这是我们过去这些年发展的一个很成功的地方。民工短缺就给了一个问号,是什么呢?就是这样一个趋势还能不能持续下去呢?  首先,我觉得这可能是个好事情。因为从信号的角度来讲,它至少给我们一个提醒,就是说我们将来可能不能永远地靠比较低廉的劳动力,我们除了这个优势以外,看来还应该发展别的优势,比如技术、比如知识产权、比如服务业的优势。我觉得这是第一个提醒。  第二,在这个过程之中,民工的医疗条件、工资和生活水平也会不断地提高。  第三,从长远来讲,我们这样一个13亿人口的大国,在实现现代化的过程之中,它一定是整体的方方面面能力的提升,而不简单的是某一个方面的提升。从这个意义上来讲,从现在就开始重视和研究这个问题,倒是很及时,或者是很有意义的一件事情。  6、油价攀升:中国直面能源挑战  被人们称为经济命脉的石油,在2004年牵动了许多人的神经。今年以来国际油价一直在高位徘徊,并且不断创出历史新高。根据中国油库网信息中心统计的数据:今年国际油价最高时曾在10月25日达到每桶55.50美元,尽管到11月底,国际油价已回落到50美元以下,但和去年同期相比每桶仍高出18美元左右。有人甚至形容说,2004年的国际油市,就像场疯狂的过山车之旅。  《竞争力》杂志主编方向明做如下点评:  如果把国际油价的整个走势再拉得更长一点,可以看到在近30年以来,国际油价有三个高峰期,第一个高峰期是在上世纪80年代初期,第二个高峰期是在90年代初期,第三个高峰期就是以今年为一个高峰点,但它是从1999年开始缓慢地攀升上来。今年比较突出的反映是连续地突破每桶40美元、44美元、45美元、48美元大关,一直到突破50美元大关。  在一年之内连续如此狂涨,我们基本上有这么一个判断:今年油价上涨的主要因素不是来自产能的问题,因为今年在全球石油产能方面波动性并不是很明显。那么其他的几个因素可能会成为油价上涨的主要因素:第一个是全球对石油需求的迅猛增长;第二个是中东政治局势的不稳定;第三个是国际石油炒家的一些投机行为。  再具体分析一下,全球对能源需求的增长是一个整个基本面的问题,中东局势的不稳是一个政治问题,而石油炒家的运作,我们认为是一个非理性因素,这个非理性因素在今年的油价上涨中表现得比较明显。有这样一个细节,大概在4月20日左右,美国、德国、法国的高级分析师们预测,石油价格将突破44美元,达到45美元。此话音刚落,油价应声而涨,5月的第一周就突破了每桶40美元的大关,到第二周就接近了42美元。这件事情给我们当时关注整个石油价格上涨的非理性因素一个信号。  国际上还有一种说法,是由于中国石油的大量进口导致了原油价格的迅猛增长,我认为这个结论是站不住脚的,尽管近两年中国对石油的进口在逐渐增加,但是在国际油价的问题上,惟一对国际油价有发言权的只有美国。  如果说国际油价对中国经济有影响的话,首先大家感到最强烈的就是加油站里汽油涨了价。第二个我还有一个非常有趣的数据,就是最近对各行业职业经理人收入的一个大规模调查,今年各行业的职业经理人当中,石油化工行业变成了第一位,每月达到将近8000块钱。去年在第一位的是汽车行业的职业经理人。油价的上涨对各行业的影响,已直接反映到了行业职业经理人的收入上。第三个我们感觉到的是整体的化工价格随着石油开始上涨,当然更直接的行业是交通和运输业。从更宏观的角度上讲,全球石油价格的上涨,给我们国家进口石油可能会增加损失近80亿美元左右。它对中国宏观经济的影响到目前还不是特别明显,但据专家估计可能会在0.7个到0.8个百分点。  7、央行加息:启动价格工具  今年以来,无论是经济界还是各大财经媒体,几乎每个月都在焦急地等待着一个经济指标的统计结果,这就是居民消费价格指数。而我国居民消费价格指数今年出现的不断攀升,也使加息成为各界关注的焦点,究竟加还是不加,什么时候开始加,加息幅度该有多大等一系列关于话题,曾掀起过几轮热烈的讨论。  《财经时报》副总编辑钮文新做如下点评:  从2003年底一直到2004年我们一直在探讨的一个话题就是宏观调控,这一轮紧缩调控当中,到底选择什么样的货币手段来进行宏观调控,利率当然是考虑之一。到底是不是该使用这样一个手段,利和弊到底是什么。大家进行了大量的评判,实际上也在帮助市场梳理、理清思路:到底加息还是不加息?应该在什么时候加息?加息的程度如何?这肯定是需要非常充分的探讨才行。  今年6月份《财经时报》曾经发表过一篇报道,说即使CPI上涨到5%也是不需要加息的。为什么会有这样一个判断呢?在当时的那种条件下,加息的作用不会太大。为什么?两个非常重要的理由:第一,我们要看这一轮经济过热,或者说投资过热是什么拉动的。我们考量最重要的一个问题就是地方政府换届之后,出于对政绩的需要,投资的冲动非常大。如果在这样一个背景之下加息的话,地方政府就不会太在乎。为什么?你不过就是资金成本多了一两个点而已,你说你加多少管用?你加两个点、三个点对它的刺激作用非常小,因为它还会去追求政绩。加到一定程度的时候,投资一定会下来。但是你需要两个点,还是三个点、五个点?这就有一个程度的问题,加一两个点的话,作用不会太大,这是第一点。  第二,从去年10月份我们看到人民币升值的呼声非常大,国际上对我国的压力非常大,这种压力之下,如果我们再加息的话,那么热钱套利的钱,就会更多地流入中国市场,至少它在赌人民币升值的过程当中,你的利益上升了会给它平抑掉一些成本,所以会更鼓励它往里走。因此在这两点考量之下,我们认为加息可能作用不会太大。  另外,加息肯定是要抑制整个货币的过快增长。但如果我们加息了,那么热钱进来了,外汇账款所构成的基础货币投放又增加了,这样它就起不到抑制货币过快增长的效果,通胀往下压就很困难。所以根据这样一些判断,我们认为加息在当时的条件下是不适宜的。今天情况发生了很大的变化。我们看到,今天加息了,是为了紧缩货币才加息的,其实在这个公告当中我们看到了一个非常重要的说法,就是说为了巩固宏观调控成果,没有说进一步的紧缩。实际上这次加息最重要的是另外两层意义。一层就是利率结构的调整。一看长期贷款增加得多,涨得多,短期贷款涨得少,长期的存款利率涨得多,但是短期的存款利率涨得少,实际上有一个结构调整问题。在今年年初大量的储蓄分流,储蓄增长速度在下降,存贷款期限错配的问题出现了,这就需要结构政策来调整。在这一轮加息的过程当中,这是非常重要的一个点。第二层就是,我们看到贷款的上限被放开了,存款的下限被放开了,实际上这是在向一个市场化的方向推进。利率市场化改革的意义要远远大过宏观调控的意义。  8、股市风云:规范与发展并行  今年我国证券市场可以说是经历了一场不小的波动,市场在创造了4年以来最大一次反弹的同时,也创出了5年来的新低。到底该怎么看待今年的证券市场?未来的市场走势又将如何?  《中华工商时报》副总编辑吕平波做如下点评:  对2004年中国证券市场来说,来自政策面的支持力度是相当大的。它把股市政策提升到了宏观政策的层面上,作为宏观调控的一个部分,应该讲是高层对证券市场的最大支持。但是我们也面临着非常尴尬的局面:发表“国九条”的时候,跟提出要落实“国九条”的时候,上证指数相差了300点。  出现这样的情况,我想有三个原因:第一个原因是宏观调控。宏观背景肯定是要决定股市的发展方向,这一点在中国也不会例外。今年不可能有大行情,这个基调是可以肯定的,即使有政策面支持,上涨行情也不会出现。  第二,虽然政策层面上做了最大限度的支持,但“国九条”中的九条意见怎么贯彻、落实也有个过程,还充满着不确定性。比如说股权分置这个问题怎么解决,有各种各样的想法。这是一个很大的悬念。  第三点,跟市场的扩容有关。这在根本上影响供求关系,也会影响到这个行情的起伏。  大家会觉得非常奇怪,一方面中国的GDP在高速增长,另外一方面中国上市公司的平均业绩经历前几年的下滑之后,最近两年是连续的、每季度都在增长,可股价确在下滑。怎么看这个问题?我想有两方面的原因:一方面中国上市公司股价存在偏高的成分,有泡沫,有一个挤干的过程。另一方面,跟我们对中国市场股价的估值论这种观念也有关系,就是把内地股市跟香港股市做对比,会得出内地偏高的结论。实际上这两个地方的市场价格是不能做类比的,因为中国大陆的市场是一个本土市场,香港市场基本是国际市场、海外市场,这个定价标准应该不一样,盲目地照搬照套就会发觉,这个市场还有下跌的空间。这是出现矛盾的两方面的原因。  我们一定要看清楚中国的市场跟海外的市场本质上的差异,不在于差距,说它早发展了多少年,我们晚发展了多少年。这两个市场本质上是有差异的,是不一样的。海外股市基本上是在资本主义制度之下的一个市场,中国股市是在社会主义市场经济条件下建立起来的。这个大的社会政治背景不同,这一点千万不能忽略。  2004年是经历转型阵痛的过程。从政策的量变到政策的质变,中国证券市场正面临着一个质的转变的过程。任何事物的变化都有一个从量变到质变的过程,现在中国证券市场正处在这么一个临界点上。去年有专家做过一个时间判断,认为经过两三年  2004年是经历转型阵痛的过程。从政策的量变到政策的质变,中国证券市场正面临着一个质的转变的过程。任何事物的变化都有一个从量变到质变的过程,现在中国证券市场正处在这么一个临界点上。去年有专家做过一个时间判断,认为经过两三年的调整,中国资本市场一定会进入一个健康、稳定发展的轨道,我觉得这个判断是比较准确的。我们现在都形成了一个基本的共识,就是这个市场一定要把投资者放在首位,一定要以投资者为本,如果这样来认识这个市场的话,圈钱这种恶习就有可能从这个市场上得到唾弃,这样才有可能真正扭转市场的不利局面。  最近几年这个市场的变化,实际上是从2001年之前过度投机,到2001年之后由于挤泡沫所形成的过度融资,处在这么一个变化中间。现在又是从过度融资向一个有序融资这么一个转变过程中间,最终会实现一个比较理想状态,就是从无效融资向有效融资转变。在这种情况之下,我们的投资才有可能从无效投资向有效投资转变,大家的利益才能够得到回报。  中国证券市场本质上跟海外资本市场的差异,就是股权分置。股权分置不等于全流通,我们应当怎么把投资者利益保护落实到实处,这要看明年股东表决体系建设怎么样,具体的效果怎么样,这是一个方面。另外一个方面,就是融资,是不是能够从过度融资到有序和有效。这就需要管理层做出重大调整,对于市场定位有一个清醒的认识,改变以往传统的思维定式,真正转移到以投资者为本,给市场一个休养生息的空间,给提高上市公司质量一个时间,这两点做到的话,明年的资本市场应该比较乐观。  9、土地调控:“闸门”紧缩的背后  农民种粮需要土地,企业扩大规模也需要土地,城市发展更离不开土地。今年国家收紧了这道经济发展的“闸门”,使得“土地”成了今年经济领域被广泛关注的一个关键词。究竟该如何看待土地对我国经济发展的影响呢?  《中国经营报》副总编辑赵彬做如下点评:  这应该从两个方面来看。从大的宏观背景上说,宪法现在进一步对私人财产权的问题给予关注,中央对于推进这种以民为本、关注民生的工作思路力度也很大;另一方面,三农问题近些年为大家普遍关注,而农民的土地问题恰好是这个财产权问题、群众利益问题、农民问题集于一身的问题。  具体来讲,这些年农村的产业结构进行调整,城市化、工业化的进程大量占用耕地,使得农民的土地丧失得比较多,引发了许多的社会矛盾。另外,从去年以来,粮食减产也是使得土地问题成为一个时期非常关注的重点。  应该说,如果限制土地的供应,肯定会对那些以土地为主要赢利来源的经济发展模式起到制约,这非常正常。因为调控本身的目的之一就是为了要抑制这种低层次的、低水平的发展。这是一种盲目的,以牺牲不可再生资源为代价进行发展的模式。今年8月28日,已经通过了修改过的中华人民共和国土地管理法。11月20日,国务院出台了一个深化改革严格土地管理这样的一个决定,这个决定的第一句就是这样说的,说现在我们国家的土地管理制度是最严格的。有一些专
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    • 2022-10-04
    • 提问者: 寻香‖侯明昊
    一、场外期权和场内期权的区别场外期权和场内期权的区别。期权不同于股票,对于股票交易大家可能比较了解,一般都是在专业的交易场所组织交易,而期权市场有所不同,场外期权没有固定的交易组织场所。期权有场外期权和场内期权之别。且在成交量上,场外期权的比重也非常大。那么,场外期权和场内期权到底有什么区别?场外期权和场内期权的区别最明显的一点:合约的非标准化。场外期权不像场内期权,合约非常标准,每一份合约上的合约要素,合约标的、交易单位、行权价格、到期日、最小波动单位等都是交易所规定好的,不可以改变,对每一位投资者都适用。而场外期权不是如此,场外期权合约是非标准化的,也可以理解为没有统一的标准。场外期权合约的要素内容交易双方可以通过自身的需要,协商共同来确定,这样就比较灵活。场外期权和场内期权的区别二,场外期权交易品种多样、形式灵活。场外期权的另一重要特点就是品种多样,形式灵活。当下,我国场外期权品种众多,涵盖股票期权,商品期权和股票指数期权等,涉及的产业面非常广泛,能满足众多市场参与者的需要。而场内期权品种则比较单一,可选择性比较小。现在我国场内期权仅有三个品种,一个是2015年2月9日上市交易的上证50ETF指数期权,另外两个是2017年3月和4月分别在大连商品期货交易所和郑州商品交易所上市交易的豆粕和白糖期权,这两属于商品期权。场内期权品种非常的稀缺,而场外期权品种则众多,就拿场外股票期权来说,除了st股和刚上市的新股外,沪深上市的3400多只股票都可以做,这样的话客户的选择就非常多,风险对冲效果也将非常好,针对性强.场外期权和场内期权的区别三,交易对手的机构化。场外期权的交易对手主要是机构投资者,交易形式通常是机构对机构,个人对机构。场内期权的参与者则众多,各种类型的投资者共同参与期权交易,交易对手没有区分。场外期权和场内期权的区别四,流动性风险和信用风险大。场外期权的流动性风险比较大,参与的人数不如场内期权那么充分,风险可以随时转移出去。场外期权的交易对手不是那么多,流动风险就比较大。信用风险方面,场外期权交易是交易双方签订期权协议,期权到期合约的履行依赖于双方的信用。对手信用差,就可能会发生违约的风险。而场外内期权一般不会出现信用风险。总的来说,场外期权和场内期权各有各的优势,对于不同的投资者可以依据自身的特点选择场内期权或者场外期权。对于当下期权市场来说,场外期权还是要强于场内期权的,必定场外期权品种众多,满足客户的需求性比较强。二、场外期权个人可以参与吗?证券业协会创新部通知券商,自2018年4月11日起暂停券商与私募基金开展场外期权业务,券商不得新增业务规模,存量业务到期自动终止,不得续期。所以目前场外期权只对机构客户开放,个人客户只能参与场内期权,也就是50ETF指数期权、豆粕期权和白糖期权。为什么叫停场外期权,封堵个人参与场外衍生品灰色地带?投资者参与场外期权的风险较大,资金安全堪忧,且交易对手存在比较大的信誉风险。场外期权主要是一对一的交易,透明度低,流动性差,存在信息不对称。其次,且场外期权没有中央交易平台作为结算工具,如果期权的卖方无法履行支付义务,那么期权的买方将因此遭受严重的损失。而且场外期权的发行方在对产品进行对冲时,也可能会发生资金周转不开、不能及时追加保证金或者对冲交易失败等原因造成投资方的严重损失。最重要的是投资者在权益受到不法侵害时,由于参与的是灰色业务,缺乏便捷、快速的维权渠道,而往往最后往往难以追回损失。【揭秘一下现在在做场期权的公司第一除了正规的券商外(券商不会给个人投资者开户个股期权账户,因为证监会明令禁止个人投资者参与场外期权),在任何投资管理类公司开的期权账户一定不是券商的期权账户。第二他们提供的所谓的和券商的合同,也一定就是交易协议,并非经纪协议,所以按照协议,只能这家公司进行个股期权的交易,而没有资格开展经纪业务(也就是找个人投资者)。第三他们一定会提及是借助私募通道使个人投资者也能投资个股期权,而借助机构通道,则必须满足对应产品的投资者适当性要求。如果他们未做这个,则又是违规。第四现在很多宣传场外期权的,都强调这个品种收益无限,亏损有限。但是真的亏损很少吗?举例来说,一个月期权费大票一般是3%,小票大概5%-6%,三个月期权费大票5%-6%,小票就得10%-12%,其实这个成本是非常高的。除非你非常有把握这个票能在三个月涨12%,你才能挣钱。你算算你平常炒10次股,赚钱的股票有多少?所以其实市面上的从事个股场外期权的公司,无非就是之前那批搞现货的人,把之前由于国家的清理整顿而无法继续进行的现货业务(吃头存对赌的违法行为)的那一套,搬过来套个期权的外壳继续进行的违法行为而已。客户的亏损基本就是亏给了从事个股期权的公司,也就是和公司对赌。写这么多无非就是想提醒广大投资者,小心小心再小心,不要让违法行为得逞,如果已经发生了损失,直接投诉券商或证监会,相信他们一定能帮助到投资者。】三、期权怎么开户个人投资者的条件:1、年满18周岁。2、风险测评结果为平衡型及以上。3、您名下的任一沪A证券账户开立满六个月或期货账户开立满六个月。4、您已经开通了融资融券账户或参与过国债期货、股指期货等金融期货交易。5、申请开户时,前20个交易日日均托管的证券市值和资金可用余额(不含通过融资融券交易融入的证券和资金)不低于人民币50万元。6、您必须具备期权模拟交易经历。7、您必须通过交易所的期权投资者知识测试。再看,普通机构投资者:1、申请开户时,您公司的净资产不得低于人民币100万元。2、申请开户时,前20个交易日日均托管的证券市值和资金可用余额(不含通过融资融券交易融入的证券和资金)不得低于人民币 100万元。3、相关业务人员具有对应的模拟交易经历。4、相关业务人员通过交易所期权知识测试。最后,专业机构投资者:1、您需要在中国证券投资基金业协会备案并提供备案文件,或提供证监会颁布的经营金融业务的许可证。2、如果您公司以基金、资管产品等形式参与股票期权业务的,需提供相关产品说明书(产品说明书中的投资范围需包含股票期权)。
  • 拼多多可以入住嘛
    • 2022-10-04
    • 提问者: 我擦那
    小照一个LV.3 推荐于 2017-04-28★老师,您是辛勤的园丁,培育了我们这些种子,使我们生根发芽,茁壮成长!您是未来的建筑师,一砖一瓦的辛勤工作!您是点燃的蜡烛,照亮着我们,却唯独没有照亮自己。今天,我们用真诚的祝福感谢您!老师,您辛苦了!祝老师桃李满天下!★祝老师能每天拥有阳光般的笑容、健康的身体,您是创造奇迹的劳动者,是您哺育了我们,我们深深感谢您!★老师,如果您是天上美丽的太阳,我们就是地下可爱的小草,是您给予我们新的生命。您日夜不停的帮助我们,照料我们,您辛苦了!★您是严冬的炭火,是酷暑里的浓荫伞,湍流中的踏脚石,是雾海中的航标灯——老师啊,您言传身教,育人有方,甘为人梯,令人难忘!★您不是演员,却吸引着我们饥渴的目光;您不是歌唱家,却让知识的清泉叮咚作响,唱出迷人的歌曲;您不是雕塑家,却塑造着一批批青年人的灵魂…..老师啊,我怎能把你遗忘!★假如我能搏击蓝天,那时您给了我腾飞的翅膀;假如我是击浪的勇士,那是您给了我弄潮的力量,假如我是不灭的火炬,那是您给了我青春的光亮!★老师,您辛苦了!您让我知道“Nothing is impossible to a willing heart” !★对您的感激千言晚语也无法表达,对您的祝福百千万年也不会改变,老师,祝您万事如意!★桃李满天下,恩情似海深,祝老师身体健康!★一个节日,虽然不在春天,却春意盎然。老师,您的节日最美,这一天,满园的百花都为您盛开!★高山不移,碧水常流,我师恩泽,在心永留!★老师,你辛苦了,每次第一批到校的是你们,而最后一批回家的又是你们,“一日为师,终身为父”祝你们在教育事业上再创辉煌!★那一张张朴实的面孔,那一双双辛勤的双手,为培育祖国的花朵而不辞辛劳的园丁,在您的季节里,祝你们节日快乐!追问追答 5 420更多回答(10)常州 想学老师-2018教师培训课程学习教师资格证 考试统考改革,考试报考须知非师范生报考需要满足大专以上学历,并且提前报名北京尚德在线教育科技有限公司广告百度知道十分钟内有问必答立即下载相关问题想对老师说的话有哪些 336教师节到了,你想对老师说什么呢? 557最想对老师说的话 330对于有经验的UI设计师,如果现在你是老师,想对在校UI爱好者 1老师,我想对你说些什么 266我想对老师说的话200字 1827教师节到了你想对老师说点什么呢100字 58考试后你想对老师说什么 13更多相关问题周围人还关注查对方微信聊天记录小学语文二年级上四年级的数学青春期男孩的教育家长如何鼓励孩子聊天记录数据恢复孩子成绩差家长意见小学二年级语文上册精彩推荐日本女人为什么要在和服背部背小枕头?22浏览二战后为什么很多日本女人都不愿意回国?7浏览古代的老照片里,为什么上面的名妓和嫔妃都那么丑?13浏览1200年来,武则天墓为何无人能盗?12浏览有哪些女星整容前特别好看?7浏览中国为什么有纹身不能参军?2浏览怎么看痣是不是皮肤癌的前兆?10浏览游泳香烟为什么那么贵?3浏览身体出现哪3个症状表示你的肝脏已经很虚了?72浏览孝庄去世之后,再无人敢住慈宁宫,到底是什么原因?12浏览邀请你来回答纺院有没有表白墙啊 墙号推一下表白 校园生活 恋爱 回答二战后为什么很多日本女人都不愿意回国?8浏览为什么古代女子要请奶娘?5浏览为什么城里人都会在卫生间开个孔?6浏览武则天在感业寺是怎么怀孕的?15浏览电视剧里有哪些让人尴尬的穿帮镜头?7浏览为什么同样闯红灯武警可以揍交警,解放军不可以?44浏览肾不好时指甲和眼睛会发出什么信号?66浏览李天一涉案另外几个人为什么不露身份?27浏览林彪在中印战争杀了多少?74浏览孙悟空的师傅菩提祖师的真实身份是什么?149浏览为什么中国历代皇后都很丑,妃子却很漂亮?6浏览为什么冷宫不敢开放?7浏览为什么当年是女人的演许仙?3浏览真正爱你的男人,都有哪些表现?7浏览盗墓的为何都是舅舅和外甥合伙,父子的组合却不行?4浏览小平同志的后人听说拥有亿万财富资产,是真的吗?36浏览马和驴交配会生什么?12浏览一百元人民币能在巴基斯坦做什么?38浏览虎式坦克在二战中是什么水平?2浏览“斗形”、“箕形”和“弓形”是什么意思?20浏览观音菩萨是如何成佛的?3浏览唐僧只需一步就能判断真假孙悟空,却为什么假装不知?10浏览30多年前,专家开启慈禧棺椁后,为什么都急忙往后退?12浏览杀人魔王张献忠怎样吃美女?46浏览“财运亨通”的人长什么样?10浏览找不到余旭遗体怎么证明她牺牲了?14浏览女人的事业线是指什么线?2浏览肝脏出问题身上哪个地方会告诉你?29浏览秦卫江任东部战区陆军司令员,是降级了吗?2浏览郭美美会判刑多长时间?105浏览为什么很多人买不起车却还要考驾照?18浏览观音菩萨为何不着衣妆前往通天河去收鲤鱼精?2浏览孙悟空被压五指山下,为何不变小飞出来?6浏览肝脏功能好不好先看哪里?5浏览日本和服为什么背后有个枕头?4浏览历史上,项羽举的鼎究竟有多重?1浏览微信里被删除的好友,有没有办法找回来?1浏览中国“天眼”接收到外星信号源,为什么霍金再三警告说不要回复?23浏览赖昌兴被抓了怎么判刑?1浏览这张旧版的一百元人民币能卖多少钱?529浏览“眉相”究竟怎么看?6浏览为什么中国这么多姓氏,只有张姓和孔姓不用说免贵?11浏览你见过哪些穿帮镜头?6浏览为什么要用蒲公英泡水喝?4浏览包拯一生大公无私,为何死后为自己准备二十多口棺材,分七门而出?4浏览军人退伍时为什么军装不能带走?4浏览江青为什么没有判死刑?5浏览部队的一个中尉月工资大概是多少?130浏览国家规定的喂奶时间是多长时间13浏览西游记后传,除了孙悟空,还有一个人可以灭掉无天为什么没出手?885浏览孙悟空从不跪拜任何神仙,为何却单单只给这个凡人下跪?8浏览日本女人为何走路都是“内八字”?6浏览如何看你一生中的财富?7浏览我国古代四大美女最后结局如何?2浏览为什么顺治帝只活了二十四岁却有那么多的子嗣?5浏览“五毒”是哪五种有毒的东西?其中哪种最毒?6浏览男子误以为中500万大奖重金请客后自杀,如何评价这一行为?3浏览秦卫江砸店是真的吗?11浏览上古四大凶兽实力排名都是哪些?67浏览被警察扇耳光上手铐的副省长后来怎么处理?17浏览为何全世界单就日本没有假币?6浏览作恶的纣王为什么能封神?5浏览子弹能够穿透头盔 士兵依然都会戴头盔 这是为什么?4浏览为什么麻雀到处都有,却不能被人类饲养?8浏览故宫为什么下午4点就关门了?6浏览毛主席的子女去哪了?三个女儿为什么都不姓毛?2030浏览他是毛主席级别最高的保镖,官至正国级,亲手拿下四人帮5215浏览世界上最大的黑帮是哪个?4浏览哈尔滨女子每月染发一次 十年后得了肝硬化 染发时有何注意事项?4浏览为什么很多人都后悔去做种植牙?1浏览被沙僧吃掉的取经人有哪些?11浏览指甲为什么有竖纹出现?8浏览历史上的女人是如何抓住男人心的?10浏览为什么古代的窗户都是纸糊的,刮风下雨怎么办?3浏览为什么如来不惜赔上性命 也要换个身份去杀唐僧心上人?8浏览如果蚊子都死光了,这个世界会怎么样?怎么没有科学家研究灭绝蚊子的方法?2浏览何处养殖场万余条中华鲟一夜全部死亡?24浏览陆军为什么最恨武警?2浏览新版《情深深雨蒙蒙》已定 你期待吗?2浏览怎么才能你爱的人让爱上你呢?1浏览经常饰演军人的演员,哪些是真军人?17浏览真假美猴王死的是谁?5浏览如果一名狙击手瞄准坦克的炮口开一枪,结果会怎样?4浏览士兵冲锋,为何不担心被后面自己一方的机枪射死?4浏览观音为何在仙界特别有面子?4浏览蒲公英有四个不喝,是哪四个呢?6浏览尴尬!日本女人嫁入中国的比例,每年正以15%的速度增长 !1269浏览2017变形记中的孩子真的变好了吗?8浏览中国副总理张高丽有什么工作经历?7浏览黄金是否会被磁铁吸起来?10浏览牙齿发黄怎么办?79浏览如来佛祖杀死真孙悟空,菩提老祖为何不出手?106浏览赵飞燕为何敢背着汉成帝偷情,汉成帝又为何膝下无子女?5浏览武则天最疼爱太平公主,却为何不顾她的苦苦哀求,坚决杀驸马?10浏览宋庆龄和周恩来是多年挚友,为何在他的追悼会上大发雷霆?4浏览中国其实不存在但是被传的像真实的东西有哪些?2浏览5月1日起停止第四套人民币部分券别流通 持有第四套币该怎么办?2浏览两个人到底怎样才算合适呢?41浏览江青墓的江青遗嘱6浏览1984年中国阅兵劈枪引起国外什么样的关注?14浏览影视剧中的糟心的穿帮镜头有哪些?4浏览民国八年袁大头银元价格为何上涨这么迅速?3浏览张学良自由后,为何坚决不愿意回东北?6浏览为什么战场上的士兵宁愿战死也不愿趴下装死,真是他们不怕死么?7浏览如来佛祖是佛教创始人,为何燃灯古佛竟排在他前面?8浏览莫桑钻是合成的吗?为什么价格这么贵?8浏览指甲上的月牙代表什么?16浏览阅兵的时候是不是有人牺牲了?2浏览旧版一百元人民币上的四个头像都是谁?12浏览为什么动物从来不刷牙牙齿却依然健康?而人即使天天刷却依然会产生各种口腔问题?15浏览蒲公英泡水喝,根和叶哪个养肝功效更强?8浏览孙悟空被压五行山下为何只有牛魔王敢来看他?3浏览好女人怎么更容易婚姻失败?6浏览为什么袁大头这么值钱?5浏览哪些让你哭笑不得的穿帮镜头,笑到合不拢嘴?5浏览这个小锁怎么用铁丝打开?23浏览有老鼠在家做窝是什么兆头?17浏览从部队退伍,可以带什么东西回家?5浏览朝媒积极评价金正恩访华 金正恩为什么访华?1浏览王㺳山的简历是什么?21浏览男生喜欢一个女孩儿会有哪些微妙的举动?4浏览女人如何经营婚姻、经营自己?4浏览张学良和宋美龄到底是什么关系?18浏览孙悟空只用过一次的绝招是哪个,为什么不愿再用第二次了?7浏览地藏王明知谁是真假孙悟空,为什么不敢说?
  • 中国货币到底超发有多严重?能买下整个美国是真的
    • 2022-10-04
    • 提问者: 董先生聊珠宝
    中国超发为何没有引发?抛开情感从客观上来说,中国在这场货币发行大赛中也不能独善其身,甚至可以说是名列前茅。对中国国内经济来说,中国需要印钞,这能带来经济的繁荣。而且,我们印钞的另外一个重要原因是为了保护出口,被动印钞来平抑人民币汇率。按常理来说,大幅度印钞最大的顾忌就是会产生通货膨胀。最近世界范围内大幅度的量化宽松,产生通胀的压力越来越大。目前,中国的广义货币M2超过100万亿。中国发行这么多的货币,为何没起显著的通胀?中国的货币发行后都流失到了哪里?会不会有什么隐患呢?首先,中国的货币超发本身并不马上意味着经济的失调和通胀的产生。我们货币量M2远远超过美国成为世界冠军有一定的理由和基础。在美国,银行体系的总资产仅大约12万亿美元,而股票与债券市场的市值超过了60万亿美元,即在美国经济中直接融资比例超过了80%。而与之相反,在中国,银行系统总资产超过80万亿元,而股市债市规模则仅仅为20万亿元。资本市场的欠发达使得大量的资金无处消化,进而导致了M2的激增。当然,也正是在目前中国这样的金融体系资源配置效率下,大量货币发行后进入股票市场或者期货市场等黑洞漩涡中。以至于在中国,为了解决实体经济的融资问题,需要特别多的货币发行。然而这还不能成为全部的理由,不能说中国的货币超发就没有任何问题了。中国的货币超发现在没出现问题,不代表以后就没问题。在经济学上,货币发行量代表的只是一个国家通胀的潜力。也就是说,印钞只是代表一种潜力,而并不马上产生通胀,从印钞到产生通胀,是需要一段过程来传导的。从国外经济学统计来看,货币M2到通胀的传导过程,可能只需要1年时间。但这个传导过程,放在咱们中国这样特殊的国家,那可就说不定了,也许这个传导过程会很长很长。货币发行到通胀的这个传导过程时间取决于什么呢?我们能想到一些术语,比如产能过剩。假设各行业都是产能过剩,产品供给超过需求,那么即使货币再多,也未必能推高这种产品的消费价格。显然,这个传导时间就变长了。当然,类似影响传导时间的因素有很多很多,但这都不是关键。中国为什么从印钞到通胀的传导时间很长呢?关键的所在是房地产。我们只要印出一块钱来,无论这钱是首先流到老百姓、家还是一些官员手上,都被用来推高房地产价格了。这是一种中国人的习惯所致,也是中国经济刚刚开始崛起的必经阶段。在这个阶段,中国无论老百姓、家还是官员,都喜欢寻找一种安全感、一种保障。买房就是一种最好的、一种最好的安全感、一种最好的保障。由此,中国进入了全民买房时代。无论是老百姓、家还是官员,只要有了钱,必先买房,无论是一套、两套还是一百套。而用在消费品上的钱却越来越少,这也解释了为什么中国的消费率会越来越低。像粮食、蔬菜等消费品对应的CPI没有明显的上涨,这就是中国为什么到目前为止没有出现通胀的关键所在。也就是说,中国印出来的钞,大半变成了,尤其是房地产。有人会问了,那买房的钱不是钱么?房价不也应该算入CPI么?还真别说,房价还真不能计入CPI。宏观经济学的这种设计是对的,房子属于一种,不是一种消费。买了房子,你可以在几年后以更高的价格卖出去,这跟消费品有最本质的区别。所以,房价确实不应该计入CPI。有人说,那房价涨难道就跟通胀无关了么?答案是,房价涨确实应该跟通胀有关,但计入CPI的应该是房租,而不应该是房价。尤其对于中国这样的国家来说,无论是房价还是房租都占据了生活中很大的一笔钱,很多在大城市的人都深有感触,自己一个月的收入几乎一多半被用来交房租了,更别说买房了。也就是说,房子明显是跟通胀有关联的,具体的关联点是房租。既然房租要计入CPI中,而且在生活支出中占据那么大的比例,那么它在CPI中的比重一定要很高才对。问题是,在我国实际统计的CPI中,房租所占的比重很低很低。虽然有关部门从来不公布权重,但能推算出来,这个权重一定高不了。也就是说,是因为这个权重问题,才让公布出来的CPI比我们实际感受的要低很多。所以,有两个结论是可以得出来的:第一,中国实际的通胀应该比官方公布的CPI涨幅要大一些,但还没到多严重的地步。第二,货币超发,现在虽然没出现严重的通胀问题,但不代表以后就没问题。只是中国从印钞到通胀的传导过程太长,这种通胀的潜力还没有显现出来。对于一国经济整体来说,货币发行权这种至高无上的权力掌握在手上,提高了政策效率,是利于发展的。但我们并不能因此便忽视其中存在的问题。当前,我们应该要做的是:加快收入分配制度改革减少贫富差距,加强法律制度建设杜绝贪污腐败,让民众牢牢抓住经济发展的果实,国富民也富,这才是真正的强大!(许一力)
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