在股市中,上市公司是怎样利用用股市上的资金的?

张若曦❤️pb? 2021-12-07
最佳回答
股票出售的同时,就是在吸纳市场上的资金 而周转紧张的时候,上市公司同样可以通过卖出股票变现 这是最表面的理解
类似问答
  • 在股市中,上市公司是怎样利用用股市上的资金的?
    • 2021-12-06
    • 提问者: 小艾琪
    股票出售的同时,就是在吸纳市场上的资金 而周转紧张的时候,上市公司同样可以通过卖出股票变现 这是最表面的理解
  • 这篇文章的题目叫什么?
    • 2021-12-06
    • 提问者: 歌者与鹿
    应该就是下面这个。   揭密股票庄家做盘的秘密 操纵股价的10种手段   马克思在《资本论》中曾生动精辟地指出:资本来到世间,从头到脚都滴着肮脏的血。他还形象地指出:为了牟取暴利,资本敢于藐视法律,敢于铤而走险,敢于冒天下之大不韪。在证券市场中,利用资本,操纵股价的现象也是屡屡出现的。他们操纵股价的主要手段有10种。   1、挖空心思,炮制题材   对操纵市场者来说,所谓的题材就是他们事先设计的一场诱导中小投资者跟风上当的骗局和事先掘好的一口陷阱,是一朵绚丽多彩的罂栗花。而事实上,不明就里的中小投资者经常落入操纵市场者的彀中,成为他们的牺牲品。   在1999年的“5.19”行情中,受美国NASDAQ网络股大幅上扬的刺激,国内的某些庄家在一些网络股中大举建仓。2000年,我国股市出现回暖迹象,那些在“5.19”行情中被网络股套牢的庄家以及其他套牢庄家便开始紧急启动网络经济和新经济这一法宝,将自己炒作的个股纷纷披上网络这一美丽动人的外衣,一些个股标榜自己进军网络,介入新经济,同时大幅拉升股价,有些也借纳米概念、光谷概念哄抬股价。但是,时至今日,这些所谓的概念、题材最终兑现的能有几家?真正能为上市公司带来效益、为股东创造回报的又有几家呢?   2、上市公司,倾力配合   欲话说:苍蝇不盯没缝的鸡蛋。可以这样说,如果没有相关的上市公司紧密配合,没有上市公司一些高管人员的别有用心,操纵市场者在二级市场上将寸步难行,一事无成。为了一己私利,部分上市公司与操纵市场者配合得天衣无缝,要利润包装利润,要洗盘时制造利空,要出局时炮制题材,就是公司未来的经营能力不容乐观也不遗余力地高比例的送股和利用资本公积金转赠股本,更有甚者部分上市公司还拿出发行新股、配股或从银行借贷的资金交给庄家们委托理财,而庄家们炒做的股票正是该家上市公司,于是上市公司与操纵市场者便结成了荣辱与共、休戚相关的命运共同体和利益共同体,这就是部分上市公司为庄家鞍前马后,乐此不疲的根本原因。   3、内幕交易,黑箱操作   所谓的内幕交易就是内幕知情人士利用内幕消息在二级市场上赚取非法利润的行为。而操纵市场者操纵股价之所以大行其道,很重要的手段就是通过内幕交易和黑箱操作来实现的。我们撇开部分券商炒做自身承销的新股和配股不说,仅仅以发生控制权,第一大股东移位的重组类公司为例来揭开操纵市场者利用内幕交易,黑箱操作操纵股价,操纵市场的冰山一角。   一般来说,重组类公司的内幕人士包括以下几个方面:一是被收购方的高层人士;二是收购方的高层人士;三是财务顾问;四是所谓的二级市场炒做方,即所谓的庄家。   一般来说,收购方和二级市场的炒作者是合二为一的。如果二级市场无利可图,收购方收购所谓壳资源公司的积极性将大打折扣。收购方和二级市场的炒作者合二为一便构成了完完全全的内幕交易。我们以亿安科技(0008)为例。   亿安科技的前身为深锦兴,从K线图可以看出,庄家开始进驻亿安科技的时间为1998年10月下旬,完成建仓的时间为1999年1月。在1998年11月29日至1999年1月14日的55个交易日里,亿安科技的累计成交量高达8191万股,换手率高达232.12%。按此计算,主力庄家底位仓的成本为10元。1999年5月,第一大股东易主为广东亿安科技发展控股有限公司。这说明内幕人士和庄家至少在1998年10月后就得知了亿安科技的重组内幕。   4、联手操纵,翻云覆雨   2001年2月5日的《粤港信息日报》转载了肖进安的一篇文章,作者利用2000年深沪证券交易所公布的信息资料,通过实证分析揭露了庄家们(该文主要针对券商)是怎样通过联手操纵,在二级市场上翻云覆雨的。该文将联手操纵分为单一券商营业部之间的关联关系、同城(地)券商之间的关联关系和关联关系中的异类三种。他发现某某证券公司在12只股票中存在关联关系、某某证券公司在26只股票中存在关联关系、其他一些证券公司也有不少类似的情况。   该文还披露了一批券商联手操纵行为。   5、控盘操作,虚拟价格   所谓的庄家,依照笔者的理解,是指高度控制上市公司二级市场流通筹码的机构或大户,这里的高度控制是指控制的流通筹码至少占流通股本的60%以上。截止1999年12月31日,亿安科技(0008)的筹码集中度达82.91%,中科创业(0048)的筹码集中度达81.13%。   由于庄家们控制了某只股票的流通筹码,从而从根本上改变了该只股票的供求关系,其价格制定就不再取决于该股的经营业绩和内在的投资价值,而是完全决定于庄家的操作计划和资金实力,因此,扭曲了该只股票的价格定位,出现了虚幻的价格,从而放大了股市的泡沫。2000年超过1000倍市盈率的个股,多达30只。   6、多开帐户,逃避监管   为了隐蔽操作,逃避监管,庄家们通过在多家营业部利用多个个人帐户分散筹码,这已成为公开的秘密。例如被中国证监会查处的信达信托公司自1998年4月8日起,集中5亿元资金,利用101个个人股东帐户及2个法人股帐户,通过其下属的北京、成都、长沙、郑州、南京、太原等营业部,大量买入“陕国投A”股票。持仓量从4月8日的81万股,占总本的0.5%,到最高时的8月24日的4,389万股,占总股本的25%。但是,信达信托对上述事实未向陕西省国际信托投资股份有限公司、深圳证券交易所和中国证券监督管理委员会作出书面报告并公告。   7、空穴来风,虚假造市   要达到诱骗中小投资者跟风炒做的目的,操纵市场者除为炒做的股票编织无数美丽的题材外,还必须向外扩散这些题材。在资讯时代十分发达的今天,操纵市场者要达到这一目的确实不费吹灰之力,于是我们便看到大量的网上传闻。此外,操纵市场者还利用所谓股评家和咨询机构的市场影响力,拼命推荐即将出货的股票,于是我们便看到了大量的投资价值分析报告。试想一想,这些投资价值分析报告为什么在股票的底部没有出笼而在股票的顶部却连篇累牍地奉献给投资者了呢?我们再看看中科创业的操纵者是怎样利用舆论蒙骗投资者的。   在2000年12月25日之前,关于中科创业的好评如潮,有记者认为中科创业正在进行二次创业,前景辉煌;有股评家认为,中科创业是大市下跌的避风港。1999年8月31日《中国××报》发表了一篇有关康达尔的投资价值分析报告,报告称新入主的股东将通过大规模的资产重组,将康达尔打造成介入金融+农业、生物医药、网络信息设备、网络电信服务、高技术产业投资等多个新兴产业领域,通过项目投资和股权投资等多种投资方式以及其它资本运作手段,康达尔具有广阔的发展前景,将有望发展成为“中国的伯克希尔·哈撒韦”。   然而事实上,中科创业的现实情况却给了这些抬轿者一记有力的耳光。   8、大胆逼空,小心诱多   操纵市场者为了达到充分吸筹,拉高出货的目的,近年来纷纷采取了大胆逼空,小心诱多的操作手法,我们以海虹控股(0503)为例。   从海虹控股2000年的日K线图,我们可以看出,主力庄家在1月4日至1月18日吸筹完毕后,采取了期货式的逼空手法,1月18日至2月22日,连续拉出了17个涨停,2月24日至3月1日又连续拉出了5个涨停。庄家一边拉涨停,一边又在悄悄出货,而等一些头脑简单的投资者在最后的涨停板被打开“勇敢”地杀进的时候,那便是世纪之套。   9、涨也对倒,跌也对倒   关于庄家的对倒行为,2000年第十期发表的《基金黑幕》一文多有披露,本文不再赘述。根据笔者的观察和庄家一般的操作手法,不论是拉抬,还是洗盘,不论是做开盘价,还是做收市价均存在严重的对倒行为。试想一想,庄家的资金实力总是有限的,他不可能将所有的筹码全装进口袋,而且庄家最终出货才能将帐面利润实现实际利润。要用有限的资金推动股价,必须通过对倒才能完成。   10、打老鼠仓,送大礼包   所谓的“老鼠仓”,排除内幕人士在庄家的成本区建仓的筹码外,还有很重要的一条途径就是庄家为了达到某一目的,在开盘、盘中或收盘时打出的比上一个交易日的收盘价便宜的多(有的甚至就是跌停板)的筹码,而当老鼠仓打出后,该股在未来的几个交易日后便开始疯涨。因此,一般来说,老鼠仓就是将巨额利润送给某些重要人物的重要手段。
  • 资产重组对股价有哪些影响?
    • 2021-12-06
    • 提问者: happy
    在A股市场,资产的重组和并购是一种惯用的操作手法,一般来讲在一家公司业绩连年下跌无法达到公司预期的时候,都会选择重组或者被重组的方式进行转型,进而提振股价。什么是资产重组呢?资产重组是指企业改组为上市公司时将原企业的资产和负债进行合理划分和结构调整,经过合并、分立等方式,将企业资产和组织重新组合和设置。那么资产重组的原因有哪些,对股价有哪些影响呢,注册制对资产重组的影响趋势,我将从以下几个方面进行分析:一、资产重组的原因资产重组和并购是上市公司的资产优化组合、社会资源优化配置的一种必然选择。一般而言,企业进行资产重组可以扩大其自身的软硬实力,实现资源配置的最大化,提高整体的运作效率。对于资产重组的原因主要表现在以下几个方面:① 上市公司的逐利性对于中国的A股市场,机构投资者的比例较少,我们国家的股市刚起步不到30年,整体市场化程度还不够,因此散户投资者的投资眼光也会比较受限,可能着眼于当前的利益关系,投机的心理比较严重。因此,重组带来的业绩预期会很快反映到上市公司的股价上。上市公司大股东通过重组拉抬股价获得利益,同时散户也可以从中获利。② “壳”资源的稀缺性A股内上市公司的数量一共3000多家,上市公司的数量相对欧美等发达国家来讲是不够多的。而且科创板的注册制刚刚推出,很多企业想要在A股上市才会存在上市门槛较高,年限不够的情况。在A股市场中拥有“壳”资源都会变得格外吃香。一般的企业融资渠道少,而上市公司融资渠道多,成本低,同时上市公司还能带来很多其他的附加效应。比如政府的重视,相对更好的经营环境。举个例子,介绍下A股市场比较出名的借壳上市案例,“中公教育”借壳“亚夏汽车”。“亚夏汽车”这家上市公司将公司的全部资产与负债作为置出资产,与李永新等 11 名交易对方持有的中公教育 100%股权中的等值部分进行资产置换,最终完全资产的重组和资本的注入,成功借壳重组。而正是因为资产的重组,在借壳上市的消息对外公布出去之后,亚夏汽车的股票就开始了一路狂飙,从2018年5月23日复牌到11日收盘共15个交易日,股价涨了207.64%,该股同期涨幅最大。因此,一个上市公司经营业绩不佳的情况下,为了保住这个宝贵的“壳”资源,一般来讲企业主都会选择寻找外部资本和资源来改变当前的情况。那么外源性的并购重组就是最方便最快的改善业绩方式。二、资产重组对股价的影响一般来讲,股价主要受到短期利好消息和长期公司业绩两个方面的影响,很显然对于资产重组这件事,一定是短期内的公司利好,毕竟当前的资产重组只意味着可以解决上市公司当前资金、人员或其他等问题,而未来的业绩发展还需要看公司的战略方向和决策来决定。所以资产重组后短期内对股价大部分是有提振作用的。主要表现在以下的几个方面:① 短期内的供需关系导致在A股市场对于一家上市公司而言,最宝贵的资源除了公司内部的资源,对外来讲,上市公司本身的的“壳”资源可能是最为重要的东西了。如果一家公司连年亏损,股价一路下跌,最终的结果很有可能就是成为*ST股票,更倒霉的还会导致退市。但是一般来讲,这类公司只要业绩没有太明显的暴雷,最终都会有资产注入进来进行重组。对于一家中型的上市公司来讲,当企业面临亏损倒闭的困境时,要么选择公司内部整改摆脱困境,这种方式对于大多数走下坡路的公司来讲可能都不适用了;要么选择最省事的方式,卖掉壳资源,利用股权置换资金盘活公司,短期内提振股价焕发第二春。举个例子,顺丰控股在2017年“借壳”鼎泰新材上市,在借壳重组发生之前,鼎泰新材由于连年的业绩不佳,股价一路下跌。在顺丰控股的资本介入后,公司的股价在短期内迅速拉升,股价从40元涨到82.3元,涨幅85%,顺丰控股在资本重组市场也是一个非常典型的案例。所以,对于重组对于一家上市的股价在短期内的影响是由供需关系所决定的,供不应求的情况下,股价自然会提振许多。② 公司估值的变化会影响股价不同类型的公司市盈率估值和公司整体的市值估算也不一样,传统公司的整体市盈率较低,新兴行业的市盈率估值较高,如果是一家市盈率较高的公司资本注入到传统公司中,原市盈率较低的公司市值则会发生翻天覆地的变化。在公司的资产重组案例中,最为经典的莫过于周鸿祎的奇虎360回归A股进行借壳上市。360是一家以安全为主营业务的互联网公司,公司的市盈率估值可承受范围较广,而被借壳的公司江南嘉捷成立于1992年6月20日,是一家拥有高科技电梯和自动扶梯、自动人行道技术的技术公司,其于2012年1月16日挂牌上市。一个是传统公司,一个是高市盈率的互联网公司,两个公司的市盈率和估值差距非常巨大。此次上市的方案是一个标准的重组上市方案,即上市公司江南嘉捷全部资产作价18.72亿元,通过资产置换和现金转让方式置出;360公司的100%股权作为本次拟置入资产作价504.16亿元,与拟置出资产中的置换部分以等值置换方式抵消后,置换资产与置入资产差额部分由上市公司以发行股份方式向360公司全体股东处购买。在360宣布重组并购的消息公布后,原持有江南嘉捷公司股票的股民们基本上已经处于中彩票的状态了,而后360的股票停盘开板后的表现也没有让大家失望,连续18个涨停板,江南嘉捷的股价就像原来主营业务电梯一样,实现了坐电梯式增长从7.9元涨到最高54元,上涨了675%!通过这样的资产重组,被借壳公司(业绩不佳,连年亏损的公司)可以从借壳公司获得这么丰厚的利益,这也是因为其“壳”的宝贵价值所在,当有合理的重组价格出现的时候,一拍即合完成重组以及资本的变现。所以,对于上市公司而言,资本变现最好的提现就是公司的股价的提振和上涨。三、注册制对未来资产重组的影响今年A股科创板的推出,在A股市场也有了属于中国人的注册制和退市制度,所以以前很多连年业绩亏损的壳公司寄希望于能够找到买壳方注入资本让公司的股价提振,重新激活市场流动性的操作可能性也就越来越小了。所以对于很多壳公司而言,退市触发机制越来越容易,上市门槛没有那么高,上市的公司壳资源也就没有那么值钱,这种重组后股价直线拉升的情况也会越来越来小。科创板注册制的出现确实让一些处于强弩之末的传统公司加快了资产重组的步伐,所以我们也会经常看到一些很奇怪的并购出现,两个关联性不高的行业公司发生了并购,这样往往也会对并购后公司的定位和发展产生巨大的挑战。总结下今天的分析,在科创板注册制还未出现之前,我国A股出现了大量的资产重组和并购,而且确实对公司的股价起到了很好的提振效果,股价在短时间内巨幅拉升,但是也可能存在一些隐忧,即使短期内借壳上市,如果重组后公司业务不能保持有效的增长,那么将来在A股注册制和退市机制的双重夹击下还是会面临非常严峻的考验。所以,无论怎样,对于上市的并购重组是两家的公司协商的正向决策,一定是在短期内有利于公司业务发展以及股价攀升,如果被并购的公司能够成功转型,在整个大行业内也是非常健康的发展趋势。以上就是我对该问题的分析和建议,希望可以帮助到题主及更多的人。点赞和转发就是对我最大的支持。
  • 资料:某公司2007年度利润表的有关项目如下表所示,单位:万元 项目 上年实际数 本年实际数 主营业务收人 3
    • 2021-12-06
    • 提问者: Sialydia?
    你把这些复制上去就可以得77分,我刚试过了  2007年销售毛利=主营业务收入-主营业务成本=37500-31680=5820  2007年销售毛利率=(主营业务收入-主营业务成本)÷主营业务收入×100%=(37500-31680)÷37500×100%=15.52%  2007年销售净利率=净利润÷主营业务收入=825÷37500=2.2%  2006年销售毛利=(主营业务收入-主营业务成本)÷主营业务收入×100%=(30120-25220)÷30120×100%=16.27%  2006年销售净利率=净利润÷主营业务收入=620÷30120=2.1%  (1)公司主营业务收人在逐步增长,性是增长的幅度并不快,可以看出企业所经营的业务已经处在成熟期。:同时企业主营业务利润的大体趋势也在增长,但是是否企业的主营业务利润率也随之增长,还需要进一步的计算。  (2)公司营业费用一直维持在较高的水平上,同时随着销售的增加而上升。应当关注企业用于销售的营业费用的主要构成,其中是否存在可以控制或降低的空间。  (3)公司财务费用从2006年度开始较之以前年度出现了较大增加。  (4)2006年公司的投资发生较大的亏损  (5)公司利润总额和净利润除了2006年因为坏账和投资问题发生较大亏损外,其余年份基本保持稳定,并逐年上升,同时可以看出企业利润的主要来源是营业利润  2007年各项销售毛利率指标均比上年有所下降。说明企业盈利能力有所下降,公司应进一步分析利润下降、成本上升的原因,采取有效措施,降低成本,提高盈利能力。  2007年主营业务收入比2006年增加24.5%,主营业务成本比上年增加25.6%,毛利比上年增加18.8%,毛利率比上年减少4.8%,主营业务及附加比上年增加33.3%,主营业务利润比上年增加18.6%  从上面的数字可以看出,虽然2007年销售收入、销售毛利、其他业务利润虽然均比去年有所增加,但由于三项费用的增加,致使营业利润增加额较小。而导致利润总额增加的主要原因是投资收益的大幅度增加。  你可以逐项分析增减变化情况,利用连环代替法分析出利润增减变化的原因。对于费用的分析,应重点分析费用率。  通过利润表主表的分析,主要对各项利润的增减变动、结构增减变动及影响利润的收入与成本进行分析。  1.利润额增减变动分析。通过对利润表的水平分析,从利润的形成角度,反映利润额的变动情况,揭示企业在利润形成过程中的管理业绩及存在的问题。  2.利润结构变动情况分析。利润结构变动分析,主要是在对利润表进行垂直分析的基础上,揭示各项利润及成本费用与收入的关系,以反映企业的各环节的利润构成、利润及成本费用水平。  3.企业收入分析。企业收入分析的内容包括:收入的确认与计量分析;影响收入的价格因素与销售量因素分析;企业收入的构成分析等。  4.成本费用分析。成本费用分析包括产品销售成本分析和期间费用分析两部分。产品销售成本分析包括销售总成本分析和单位销售成本分析;期间费用分析包括销售费用分析和管理费用分析。  (1) 收入项目分析。公司通过销售产品、提供劳务取得各项营业收入,也可以将资源提供给他人使用,获取租金与利息等营业外收入。收入的增加,则意味着公司资产的增加或负债的减少。记入收入账的包括当期收讫的现金收入,应收票据或应收账款,以实际收到的金额或账面价值入账。  (2)费用项目分析。费用是收入的扣除,费用的确认、扣除正确与否直接关系到公司的盈利。所以分析费用项目时,应首先注意费用包含的内容是否适当。确认费用应贯彻权责发生制原则、历史成本原则、划分收益性支出与资本性支出的原则等;其次,要对成本费用的结构与变动趋势进行分析,分析各项费用占营业收入百分比,分析费用结构是否合理,对不合理的费用要查明原因。同时对费用的各个项目进行分析,看看各个项目的增减变动趋势,以此判定公司的管理水平和财务状况,预测公司的发展前景。  盈利能力分析是财务分析中的一项重要内容,盈利是企业经营的主要目标。本章以企业的以财务报表为主要信息来源,就企业的利润表及其组成项目分析、利润表比较分析、利润表比率分析来评价企业盈利能力。通过本章的学习,应掌握有关盈利能力指标的计算与分析,并学会运用这些指标评价企业盈利水平和盈利能力。  利润表又称损益表或收益表,是反映企业一定期间经营成果的会计报表。通过利润表,可以从总体上了解企业的收入、成本和费用,以及净利润(或亏损)的实现及构成情况。它是把一定时期的营业收入与同一会计期间相关的营业费用进行配比,以计算出企业一定时期的利润的报表,是企业会计报表的基本报表之一。其具体结构是:由表头、表体和补充资料三部分组成。  利润额的高低及其发展趋势,是企业生存与发展的关键,也是企业投资者及其利害关系人关注的焦点。因此。利润表的编制与披露对信息使用者是至关重要的。具体地说,利润表的作用主要表现在以下几个方面:  (1)有助于分析、评价、预测企业经营成果和获利能力  经营成果和获利能力都与“利润”紧密相连。经营成果(或经营业绩)指企业在其所控制的资源上取得的报酬(扣除理财成本、筹资成本等减项),它直接可体现为一定期间的利润总额;而获利能力则指企业运用一定经济资源(如人力、物力)获取经营成果的能力,它可通过各种相对指标予以体现,如资产收益率、净资产收益率、成本收益率以及人均收益率等。通过当期利润表数据可反映一个企业当期的经营成果和获利能力;通过比较和分析同一企业不同时期、不同企业同一时期的收益情况,可据以评价企业经营成果的好坏和获利能力的高低,预测未来的发展趋势。  (2)有助于分析、评价、预测企业未来的现金流动状况  我们知道,报表使用者主要关注各种预期的现金来源、金额、时间及其不确定性。这些预期的现金流动与企业的获利能力具有密切的联系。美国财务会计准则委员会在第1号概念公告中指出,“投资人、债权人、雇员、顾客和经理们对企业创造有利的现金流动能力具有共同的利益”。利润表揭示了企业过去的经营业绩及利润的来源、获利水平,同时,通过利润表格部分(收入、费用、利得和损失等),充分反映了它们之间的关系,可据以评价一个企业的产品收入、成本、费用变化对企业利润的影响。尽管过去的业绩不一定意味着未来的成功,但对一些重要的趋势可从中进行分析把握。如果过去的经营成果与未来的活动之间存在着相互联系,那么,由此即能可靠地预测未来现金流量及其不确定性程度,评估未来的投资价值。  (3)有助于分析、评价、预测企业的偿债能力  偿债能力是指企业以资产清偿债务的能力。利润表本身并不能直接提供偿债能力的信息,但企业的偿债能力不仅取决于资产的流动性和权益结构,也取决于企业的获利能力。获利能力不强,企业资产的流动性和权益结构必将逐步恶化,最终危及企业的偿债能力,陷入资不抵债的困境。因此,从长远观点看,债权人和管理人员通过比较、分析利润表的有关信息,可以间接地评价、预测企业的偿债能力,尤其是长期偿债能力,并揭示偿债能力的变化趋势,进而做出各种信贷决策和改进企业管理工作的决策。如债权人可据以决定维持、扩大或收缩现有信贷规模,并提出相应的信贷条件;管理者可据以找出偿债能力不强的原因,努力提高企业的偿债能力,改善企业的形象。  (4 )有助于评价、考核管理人员的绩效  企业实现利润的多少,是体现管理人员绩效的一个重要方面,是管理成功与否的重要体现。通过比较前后期利润表上各种收入、费用、成本及收益的增减变动情况,并分析发生差异的原因,可据以评价各职能部门和人员的业绩,以及窜们的业绩与整个企业经营成果的关系,以便评判各管理部门的功过得失,及时做出生产、人事、销售等方面的调整,提出奖惩任免的建议。  (5)是企业经营成果分配的重要依据  现代企业也可以看成是市场经济条件下,以法律、章程为规范而由若干合同(契约)结合的经济实体。究其实质,现代企业可理解为由不同利益集团组成的“结合体”。各项利益集团之所以贡献资源(资金、技术、劳动力等)或参与企业的活动,目的在于分享企业的经营成果。利润表直接反映企业的经营成果,在一定的经济政策、法律规定和企业分配制度的前提下,利润额的多少决定了各利害关系人的分享额,如国家税收收入、股东的股利、员工和管理人员的奖金等。  通过资产负债表的阅读,投资者对上市公司的资产结构、资产质量有了一定了解,上市公司的盈利状况究竟如何,就必须阅读和分析利润表。  利润表,有称收益表或损益表,是反映上市公司一定期间生产经营成果的会计报表。利润表把一定时期内的营业收益与其同意会计区间的营业费用进行配比,以计算出公司一定时期的税后净利润。通过利润表的收入、成本和费用等情况,能够反映公司生产经营的收益情况、成本耗费情况,表明公司生产经营成果。同时,通过利润表提供的不同时期的的数字比较,可以分析公司今后利润的发展趋势、获利能力,了解投资者投入资3本的完整性。由于利润表式公司经营业绩的综合体现,又是进行利润分配的主要依据。因此,利润表式会计报表中的主要报表。利润分配表反映的是公司利润分配的情况和年末未分配利润的结余情况,它是利润表的附表。  利润表一般可分为3个部分:表首、表体和补充材料。利润表有单步式和多步式两种。我们一般采用的是多步式利润表格式。多步式利润表式将利润表的内容作多项分类,产生一些中间信息。从主营业务收入到本期净利润,中间一般要经过主营业务利润、营业利润、利润总额、和净利润等4个部分计算企业实现的利润。  上市公司主营业务利润计算公式如下:  主营业务利润=主营业务收入—折扣与这让—主营业务成本—主营业务税金及附加  一般来说,上市公司的主营业务收入应占公司总收入的70%以上.主营业务收入是上市公司生存和发展的基础,如果公司没有进行过根本的产业转移和多种经营,主营业务收入将在相当程度上决定的公司的经营状况、盈亏与否,进而决定股东们的投资回报。  主营业务左右着上市公司的业绩。一些上市公司收益虽然不低,但是不靠主营业务支撑,而是靠资产重组、出售不良资产、地方政府补贴、税收返还、投资收益来支撑,如果经营状况没有根本性改变的话,往往难获得投资者的认可。  营业利润是指公司从生产经营活动中获取的全部利润,其计算公式如下:  营业利润=主营业务利润+其他业务利润—存货跌价损失—(营业费用+管理费用+财务费用)  而上市公司的利润总额计算公式为:  利润总额=营业利润+投资收益+补贴收入+营业外收入—营业外支出  通过营业利润和利润总额的比较,可以发现,营业利润是上市公司利润总额的主要来源。营业利润主要由主营业务利润和其他业务利润构成。营业利润这一指标能够比较恰当地反映公司管理层的经营业绩。  净利润计算公式为:净利润=利润总额—所得税。  扣除非经常性损益后的净利润与利润的关系是怎样的?  非经常性损益是指上市公司发生的与生产经营无直接关系,以及虽然与生产经营相关,但其性质、金额或发生的频率影响了真实、公允地评价公司当期经营成果和获利能力的各项收入、支出。  非经常性损益包括以下项目:交易价格显失公允地关联交易导致的损益;处理下属部门、被投资单位估价损益;资产置换损益;政策有效期短语3年,越权审批或无正式批准文件的税收返还、减免以及其他补贴;比较财务报告中会计政策变更对以前期间利润的追溯调整数。  为了反映上市公司利润的分配及未分配情况,公司应该在年终编制利润分配表,作为损益表的附表对外报告。  按照现行制度规定,公司实现的利润应该按一定顺序进行分配,这一分配顺序要求在上一顺序的项目未分配以前,不得进行下一项目的分配。公司税前利润的分配顺序是:  第一步,交纳被没收的财务、滞纳金和罚款。  第二部,弥补以前年度亏损。  第三部,提取盈余公积。  第四步,向投资者分配利润。  向投资者分配的利润是指向各类投资者分配的利润,如向国家、其他单位、个人及外商等投资者分配利润,但不包括向各种债权人支付的利息。上市公司向投资者分配的利润包括支付的优先股股利和普通股股利。上市公司股利分配有以下几种形式。  1、 现金股利  2、 股票股利:这是指采用增发股票的方式向股东分派股利。发放这种股利时,一般按照法定程序办理增资手续,然后根据股东所持股票数按应发股利的等值比例折算后,发放股票。  3、 财产股利:是指公司以现金以外的资产发放股利。  4、 负债股利:是指在某些特殊星狂下,公司签发远期票据或用发行公司债券来抵付已宣告发放的股利。  5、 清算股利:清算股利严格地讲应称清算分摊额,它是通过对公司资产的分配,将股东缴入的部分资本予以退回,而不是一种由于盈利而毒收益的分配  上市公司一般采用现金股利和股票股利进行利润分配。  送股与资本公积转增资本有什么区别?  送股与转增股本对一般的投资者来说,统称“送股”。实际上,两者有本质区别。送股俗称“红股”,是上市公司采用股票股利形式进行利润分配,它的来源是上市公司留存收益;而公积金转增资本是在股东权益内部,把公积金转到“实收资本”,并按照投资者所持公司的股份额比例的大小分到各个投资者的账户中,以此增加每个投资者的投入资本。因此,转增股本不是利润分配,它只是公司增加股本的行为,它的来源是上市公司的资本公积。  对于上市公司和投资者来说,要辩证的看待送股和转送股本。一般来说,在新兴的证券市场上,上市公司比较喜欢用股票股利和转增股本的方式进行分配,以迎合投资者。而在成熟的证券市场上,上市公司较多采用现金股利方式进行利润分配,以保证股东收益的稳定性。  投资者应关注高分红现象  高现金分红个股基本上都属于绩优股,但有的个股进行如此高分红并不是为了中小投资者的长远利益,而是为了大股东急迫的分红方案。再次影响下,高分红个股的投资价值难以充分显示出来。  当然,也有部分高分红个股是可以值得长线关注的,尤其是哪些公用事业股。一类是交通、运输和仓储业。此类个股得益于我国加入WTO,同时由于该行业成熟度较高,所以,不少此类个股均倾向于分红。二类是能源电力业。此类个股将随着我国GDP的增加而水涨船高。三类是电子通讯制造业。因为此类个股所处的行业已经日益成熟,再投资的机会也少了许多,所以不少上市公司均倾向于用现金分红回报  扣除非经常性损益后的净利润与利润的关系是怎样的?  非经常性损益是指上市公司发生的与生产经营无直接关系,以及虽然与生产经营相关,但其性质、金额或发生的频率影响了真实、公允地评价公司当期经营成果和获利能力的各项收入、支出。  非经常性损益包括以下项目:交易价格显失公允地关联交易导致的损益;处理下属部门、被投资单位估价损益;资产置换损益;政策有效期短语3年,越权审批或无正式批准文件的税收返还、减免以及其他补贴;比较财务报告中会计政策变更对以前期间利润的追溯调整数。  1. 主营业务净利润率  主营业务净利润率是企业净利润与主营业务收入净额的比率,计算公式为:  主营业务净利润率=净利润÷主营业务收入净额×100%  净利润=利润总额-所得税额  主营业务净利润率是反映企业盈利能力的一项重要指标,这项指标越高,说明企业从主营业务收入中获取的利润的能力越强。影响该指标的因素较多,主要有商品质量、成本、价格、销售数量、期间费用及税金等。  2. 资产净利润率  资产净利润率又叫资产报酬率、投资报酬率或资产收益率,是企业在一定时期内的净利润和资产平均总额的比率,  计算公式为:资产报酬率=净利润÷资产平均总额×100%  资产平均总额=(期初资产总额+期末资产总额)÷2  资产净利润率主要用来衡量企业利用资产获取利润的能力,反映了企业总资产的利用效率,表示企业每单位资产能获得净利润的数量,这一比率越高,说明企业全部资产的盈利能力越强。该指标与净利润率成正比,与资产平均总额成份比。  把公司一定期间的净利与公司的资产相比较,可表明公司资产利用效果。指标越高,表明资产的利用效率越高,说明公司在增加收入资金使用等方面取得了良好的效果;否则相反。资产净利率是一个指标,公司的资产是由投资人投资或举债形成的。净利润的多少与公司望量、资产结构、经营管理水平有着密切的关系。为了正确评价公司经秽的高低、挖掘提高利润水平的潜力,证券分析师可以用该项指标与本型期、与计划、与本行业平均水平和本行业内先进公司进行对比,分析开异的原因。影响资产净利率高低的因素主要有:产品的价格、单位成本低、产品的产量和销售的数量、资金占用量的大小等。  3. 资本收益率  (return on capital employed)  资本收益率又称资本利润率,是指企业净利润(即税后利润)与所有者权益(即资产总额减负债总额后的净资产)的比率。用以反映企业运用资本获得收益的能力。也是财政部对企业经济效益的一项评价指标。资本收益率也是资产收益率。  资本收益率=净利润/实收资本(或股本)×100%  资本收益率的内涵可分为实收资本收益率、自有资本收益率、总资本收益率、经营资本收益率、人力资本收益率  资本收益率越高,说明企业自有投资的经济效益越好,投资者的风险越少,值得投资和继续投资。因此,它是投资者和潜在投资者进行投资决策的重要依据。对企业经营者来说,如果资本收益率高于债务资金成本率,则适度负债经营对投资者来说是有利的;反之,如果资本收益率低于债务资金成本率,则过高的负债经营就将损害投资者的利益。  4. 净资产收益率  5. 普通股每股收益  普通股每股收益也称普通股每股利润或每股盈余,是指股份有限公司实现的净利润总额减去优先股股利后与已发行在外的普通股股数的比率。  计算公式:普通股每股收益=(净利润-优先股股利)÷发行在外的普通股股数  该指标能反映普通股每股的盈利能力,便于对每股价值的计算,因此被广泛使用。每股收益越多,说明每股盈利能力越强。影响该指标的因素有两个方面,一是企业的获利水平,二是企业的股利发放政策。  该指标是衡量上市公司获利能力的重要财务指标。  6. 市盈率  市盈率是普通股每股市价与没股收益的比率,计算公式为:  市盈率=普通股每股市场价格/普通股每股收益  市盈率越高,表明投资者对公司未来充满信心,愿意为每一元盈余多付买价。通常认为,市盈率在5-20之间是正常的。当股市受到不正常的因素干扰时,某些股票的市场被哄抬到不应有的高度,市盈率会过高。超过20的市盈率被认为不是正常的。很可能使股价下跌的前兆,风险较大。股票的市盈率比较低,表明投资者对公司的前景缺乏信心,不愿为每一元盈余多付买价。一般认为,市盈率在5以下的股票,其前景黯淡,持有这种股票的风险较大。不同行业股票市盈率是不相同的,而且会将常发生变化。当人们预期将发生通货膨胀或提高利率时,股票市盈率会普遍下降,当人们预期公司的利润将增长时,市盈率通常会上升。此外,债务比重大的公司,股票市盈率通常较低。  其他相关公式:  权益净利率=盈余报酬率=净利润/企业股东权益=每股收益*n/每股市场价格*n=市净率/市盈率  市净率=股票市价/每股净资产  市盈率=股票市价/每股收益  7. 资本保值增值率  资本保值增值率反映了企业资本的运营效益与安全状况,是评价企业经济效益状况的辅助指标。其计算公式为:  资本保值增值率=(年末所有者权益÷年初所有者权益) x 100%  这一指标是根据资本保全原则设计的,反映企业资本的保全和增值情况。它充分体现了对所有者权益的保护,能够及时、有效地发现所有者权益减少的现象。该指标越高,说明企业资本保全状况越好,所有者权益增长越快,债权人的权益越有保障,企业发展后劲越强。  8. 销售净利率  (Net profit percentage)  销售净利率是指净利与销售收入的百分比,其计算公式为:  净利销售净利率=(净利/销售收入)×100%  净利,或称“净利润”,在我国会计制度中是指税后利润。  以SA公司为例,SA公司XXX年净利润为11003万元,销售收入为234419万元,则该公司销售净利率为:  销售净利率=11003/234419×100%≈4.69%  该指标反映每1元销售收入带来的净利润是多少,表示销售收入的收益水平。从销售净利率的指标关系看,净利额与销售净利率成正比关系,而销售收入额与销售净利率成反比关系。公司在增加销售收入额的同时,必须相应获得更多的净利润,才能使销售净利率保持不变或有所提高。通过分析销售净利率的升降变动,可以促使公司在扩大销售业务的同时,注意改进经营管理,提高盈利水平。  9. 销售毛利率  (Gross profit percentage)  销售毛利率是毛利占销售收入的百分比,其中毛利是销售收入与销售成本的差。其计算公式为:  销售毛利率=(销售收入-销售成本)/销售收入×100%  续前例,依上式计算SA公司XXXX年销售毛利率为:  销售毛利率=(234419-195890)/234419×100%≈16.44%  销售毛利率表示每1元销售收入扣除销售成本后,有多少钱可以用于各项期间费用和形成盈利。销售毛利率是公司销售净利率的基础,没有足够大的毛利率便不能盈利。  10. 净资产收益率  l 会计  净资产收益率是反映所有者对企业投资部分的盈利能力,又称所有者权益报酬率或净资产利润率。  净资产收益率=净利润/所有者权益平均余额×100%  所有者权益平均余额=(期初所有者权益余额+期末所有者权益余额)/2  净资产收益率越高,说明企业所有者权益的盈利能力越强。影响该指标的因素,除了企业的盈利水平以外,还有企业所有者权益的大小。对所有者来说,该比率越大,投资者投入资本盈利能力越强。在我国,该指标既是上市公司对外必须批露的信息内容之一,也是决定上市公司能否配股进行再融资的重要依据。  l 股票  净资产收益率是净利润与年末净资产的百分比,“净值报酬率”或“权益报酬率”。其计算公式为:  净资产收益率=净利润/年末净资产×100%  年末净资产是指资产负债表中“股东权益合计”的期末数。一般j如果所考察的公司不是股份制企业,该公式中的分母也可以使用“平琏产”。而作为本章主要分析对象的上市公司基于股份制企业的特征(增份时新股东要超面值缴入资本并获得同股同权的地位,期末的股东对席润拥有同等权利),采用年末净资产或年末股东权益为分母,既符合中监会发布的《公开发行股票公司信息披露的内容与格式准则第2号---报告的内容和格式》中关于净资产收益率计算公式的规定,也可以和上司每股收益、每股净资产等按“年末股份数”的计算保持一致。  净资产收益率反映公司所有者权益的投资报酬率,具有很强的性。美国杜邦公司最先采用的杜邦财务分析法(因素分析法的典型)以净资产收益率为主线,将公司在某一时期的销售成果以及资产营运全面联系在一起,层层分解,逐步深入,构成一个完整的分析体系
热门推荐
热门问答
最新问答
新手帮助
  • 关于我们
  • 用户须知
  • 贷款攻略
  • 礼品兑换
常见问题
  • 常见问题
  • 意见反馈
  • 申请收录
  • 内容申诉
房贷计算器 | 备案号: 蜀ICP备11019336号-3

友情链接: 深圳注册公司流程 注册深圳公司流程