中国股市规模和市场价值在全球排第几?

☜萌萌哒♡ 2022-01-22
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从4万亿到接近20万亿,中国内地资本市场的总市值飞跃仅仅用了27个月。截止8月4日,中国沪深上市公司总市值达到20万亿元人民币,与已收盘的香港地区和台湾地区总市值相加,...
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    • 2022-01-21
    • 提问者: -Zùlālé
    我以前在中西部 硕士一年 学费6700 住宿 155一个月全包 房间还不小 吃饭 不好说 我在餐馆打工 有时往回带 50一个月肯定够了 衣服 500 你可以不花 用品 100 所有必需的肯定够了 行 不好说 不知你去那里 会不会旅行 我在小城市买了辆自行车 还有就是机票 400以内往返 如果你在伦敦 生活费至少是一倍以上 其他南部城市+爱丁堡 1.5倍生活费 打工的话 一般是5镑一小时 大城市好找些挣得更多些 所以生活费3000-4000一年够了---过得像个穷学生 不知你学什么 不好说学费 一般学位是6500-15000一年 以上皆以英镑为单位 开学和放假时间大约是几月 开学一般是9月中下旬 硕士有春季入学的 放假 3各主要假期 圣诞 复活 暑假 暑假一般是6月初就放了 圣诞 复活3-4周(研究生一般3周) 楼上说的生活费15万 相当于1W英镑都多了 一个一般的英国蓝领税后也就挣1W左右 那不是去读随着足球产业的不断发展,近年来,在国际足坛,职业俱乐部已经逐渐取代国家队成为人们议论的焦点和左右足球产业发展的核心元素,特别是欧洲五大联赛和欧洲冠军联赛的影响力不断扩大,目前已经成为世界上最重要的足球赛事,其影响力甚至可与奥运会和世界杯足球赛比肩。英超联赛在欧洲五大联赛中又可以说是运作最为成熟,体制最为健全的联赛,因此对英超联赛管理经营体制和模式的分析是各国足球业内人士十分关注的话题。英超的成功经验也许离我们还有相当的距离,但在我国足球联赛体制改革过程中具有一定的借鉴意义。 一、英超的背景与环境 英超联赛能取得目前的成就并不是偶然的,其成功首先得益于本国良好的社会环境:英国是世界上投资环境最好的国家之一,拥有世界上最为完善的法律体系、欧洲影响力最大的股票市场、非常成熟的股份制公司运作体制以及发达的传媒体系。此外,英格兰深厚的足球传统和一流的足球运动水平也是英超获得成功的重要因素。正是因为英超联赛的管理者和组织者对以上这些资源进行了充分地利用和完美地结合,才使英超联赛取得了目前在世界足坛的地位与影响力。 英超联赛始于1992年2月,而在此前的几年当中,英格兰足球处在有史以来的最低谷,由于80年代末相继发生了几起球场倒塌导致球迷伤亡的惨案,英格兰的足球俱乐部连续五年被欧足联禁止参加欧洲俱乐部比赛,这也使英格兰原有的甲级联赛的运作举步维艰。球场基础设施老化,优秀球员流失和足球流氓横行是当时英格兰各俱乐部普遍面临的问题。各俱乐部普遍认为必须进行改革,正是这种情况最终促成了英超联赛的诞生。英超联赛的主体是由各俱乐部组成的英超联盟,它本身就是一个有限公司,从成立之初就拥有独立于英足总的商业开发权,并有权单独进行转播和赞助合同的洽谈。英超联盟的所有权属于二十家英超俱乐部,其最高管理机构为“英超委员会”,作为股东的俱乐部每个季度举行一次联席会议,任何一家俱乐部都可以在会上提出动议,所有的规则改变和重要的商业合同都要得到三分之二的俱乐部的同意才能生效。英足总也是英超联赛的一个特别股东,它在一些重要问题上拥有一票否决权,比如英超委员会主席和首席执行官的任免等,但在其它事务上没有发言权。在每个赛季结束时,降级的俱乐部需要把自己的股份转让给从甲级联赛中升级的俱乐部。 英超俱乐部都是股份制公司体制,设有董事会,诸多事宜都需要经过董事会的讨论才可以决定。除董事会成员持有公司股份外,许多英超俱乐部还拥有一些相对固定的机构投资者,这些稳定的机构投资者也是俱乐部得以发展的重要支柱。近年来越来越多的国际投资者开始涉足英超俱乐部,如埃及富翁法耶兹入主了当时的丁级球队富勒姆队,并在几年之后将该队一举推入了英超;美籍塞尔维亚工业家曼达里奇1999年入主朴茨茅斯队;其它一些英超球队也曾先后被来自巴林、委内瑞拉和泰国的政界要人和商界巨子列为收购目标。这股收购风潮在2003年达到了顶峰,俄罗斯石油大亨罗曼-阿布拉莫维奇在当年6月斥资5930万英镑,收购了英超劲旅切尔西俱乐部50.9%的股权,整个收购的交易金额更是高达1.4亿英镑,创下了英格兰足球史上最高的股权转让记录。 英超联赛之所以成为各国投资者的宠儿,是与英国国内良好的投资环境以及大多数英超俱乐部都是股份制上市公司这一事实分不开的。英国是世界上外资利用率比较高的国家之一,其外资利用总额多年位居世界前列。英国国内保护投资者利益的各种法律法规极其健全,投资者的资金安全可以得到充分保证,这也是各国投资者敢于把大量资金投入英超俱乐部的主要原因之一。另外英超俱乐部大多为股份公司这一事实也在客观上为外国投资者的收购创造了条件。相对于其他体制,上市公司是最容易通过收购等手段改变所有权的一种实体,因为任何人都可以在股市上进行买卖。相比之下,由某一家族或集团公司直接掌控的俱乐部就比较难以引起投资者的兴趣。 二、英超经营状况 1.英超联盟总体经营状况 为各俱乐部赢得更多资金,增强其竞争力和对球迷的吸引力是建立英超联赛的一个重要目的。英超联赛的收入主要来自出售电视转播权、球赛门票、各种纪念品销售以及赞助商的投资等方面。其中出售电视转播权获得的收入所占份额最大。在英超联赛刚成立时,英国市场上付费电视所占份额还非常小,让球迷付费观看比赛的做法并不成熟。但随着英超联赛与天空电视台合作的不断深入,以及比赛质量的不断提高,公众对于足球比赛的观念也发生了变化,英超联赛的电视转播费用大幅提升,从而为联赛带来了巨大的收益。英超联赛在1992年与天空电视台签下的第一份五个赛季的电视转播合同价值1.91亿英镑。而在1997-98赛季,双方签定的第二份为期四个赛季的转播合同的价值就已经上升到了6.7亿英镑。到2001年8月,英超联赛又与天空电视台签定了第三份电视转播合同,这份为期三个赛季的转播合同的金额,已经暴涨到了11亿英镑。除了英国国内的转播权外,英超联赛的国际转播权销售也取得了很好的结果,2004-05赛季的国际转播权的售价达到了2.5亿英镑。电视转播收入的提高也对英超联赛的整体收入起到了拉动作用,到2000-2001赛季英超联赛的年度总收入已经达到16亿欧元,占欧洲顶级联赛总收入的24%,其中电视转播收入占到了总收入的39%。电视转播除了带来巨额直接收入之外,还使联赛的影响力迅速扩大,如今的英超联赛已经成为了全球受关注程度最高的联赛,当每轮英超联赛进行时,全世界共有超过150个国家可以通过直播或者其他方式看到比赛,全球观众总人数达到了4亿5000万之多。 在电视转播收入大幅提升的同时,英超联赛的上座率也在不断的增长。在2000-01赛季,英超每场比赛的平均观众人数达到了32821人,这一数字居欧洲五大联赛之首,比号称“小世界杯”的意甲联赛还要多出3000人。到了2001-02赛季,这一数字更是达到了创纪录的34324人,比英超首赛季的每场平均观众数上升了60.5%。其中曼联俱乐部的主场观众人数为场均67558人,在当年居世界之首。稳定增长的球迷人数也是球场收入的重要保证,2000-01赛季,英超各队的球场总收入达到了3.24亿欧元。 除了电视转播与球场收入之外,赞助商投资也是英超的主要收入之一。在2001-02赛季,英超联赛结束了与卡林啤酒为期九年的合作,转而与信用卡公司Barclaycard签定了一份为期三年的冠名赞助合同,总价值为4800万英镑。英超联赛在2001-02赛季获得的赞助占欧洲顶级联赛所获赞助总额的22.6%。 2.英超俱乐部的经营状况 与英超联盟的情况类似,英超俱乐部的收入也主要来自门票、各类商务销售(如电视、广播、球场经营、广告)等方面,此外还有服装和俱乐部商品以及餐馆等收入。支出则包括球员工资和奖金,商务活动支出,工作人员工资,行政管理和场地维修等。另外,转会费用在俱乐部收支中通常也占有较大份额。比如曼联队在2001-02赛季结束前六个月的总收入为8100万英镑,其中电视转播收入占2400万英镑,球员转会收入占800万英镑,专利商品收入也有900万英镑,除此之外还有门票等收入,纯利润高达3090万英镑。 英超二十支俱乐部现均已上市,在资金来源上已经逐步拥有了较为宽松的环境。但在融资环境改善的同时,英超俱乐部的各项支出也出现了大幅增长,其中最主要的增长来自球员的薪金,球员薪金的比例目前已经占到了俱乐部总开支的一半到三分之二。如此沉重的资金压力,使得一些俱乐部已无法仅靠上市融资一种手段来维系自身的生存,它们开始把目光转向海外投资,而这种方式也成了俱乐部摆脱困境的有效途径。这时英超俱乐部股份制体制的优越性再一次体现了出来,俱乐部产权的高流通性和内部信息的高透明度,都使海外投资者的介入成为可能,而英超联赛良好的盈利能力和广阔的发展前景,加之英国一流的投资环境,更使英超俱乐部成为了许多海外投资者的宠儿。近几年来,已有多支英超俱乐部受到海外投资者的青睐,英超俱乐部的董事会成员构成甚至可以用“多国部队”来形容。 目前在这方面做得最成功的是切尔西俱乐部,在阿布拉莫维奇于2003年夏天入主切尔西俱乐部之前,该俱乐部的经营状况极其糟糕,其长期债务达到了约6900万欧元,同时球队内部也存在着许多不利因素:实力平平、人员老化相当严重,工资负担奇高,大量闲置球员还受合同保护,俱乐部已经走到了破产的边缘。阿布拉莫维奇于2003年6月开始收购该俱乐部,并在入主后两个月内斥资1.11亿欧元为切尔西队购买了11名高水平球员,为了扩大切尔西的规模,先后投入巨资扩建切尔西主场斯坦福桥体育场及其训练基地。巨额投资当然不是不求回报的,场地的扩大使票房收入得到了明显的提升,对训练基地的投资则可通过对未来的转会费收入收回成本。目前切尔西俱乐部已经推出了一系列措施:如聘请伦敦知名的设计公司蓝狗(Blue Dog)公司对自己的队徽进行了重新设计;推出多个语言版本的切尔西俱乐部官方杂志;并计划把国内比较成熟的会员制推广到世界各地。所有这些措施的目的只有一个,即扩大自己在世界各地的影响力,并把影响力转化成商业回报。目前,阿布拉莫维奇的巨额投资在切尔西足球队的成绩上也开始有了体现,在截止2005年1月17日的英超最新积分榜上,切尔西队以10分的优势领先第二名阿森纳队排名榜首,极有可能夺得该队历史以来首个英超冠军,这也将是该队50年来获得的首个英格兰顶级联赛冠军。 提到开拓国际市场,不得不说的还有英超各俱乐部到海外进行的各种商业比赛,这也是一种扩大国际影响力的有效途径。比如在1999年曼联足球队就对澳大利亚及中国等亚太地区进行了访问,尽管当时队中最具影响力的球星贝克汉姆和主教练弗格森因故没有前来,但几场访问比赛仍然取得了巨大的成功。例如在上海与申花队进行比赛时,8万张门票在1小时之内就销售一空。2005年夏天曼联将再次来到中国进行商业比赛,预计到时很可能再次在中国引发一场“曼联热潮”。曼联在海外进行的商业比赛能够如此成功并非偶然,除了得益于其卓越的实力和队中诸多大牌球星的号召力之外,也离不开其对国际市场进行的多年潜心培育。英超联赛的转播于九十年代中期开始逐渐为全世界的球迷所熟悉,而从那时到现在的十年时间正是曼联的鼎盛时期,其优良的表现为自己在世界各地培养了一大批忠实的拥趸。除此之外,曼联还采取了一系列积极主动的手段来扩大自己的支持者队伍,比如在世界各地建立曼联球迷会,推出多种语言的曼联官方网站等。而且曼联到海外进行商业比赛的目的也与其它一些俱乐部有着很大的不同。许多俱乐部派出球队到国外进行商业比赛都是为了获得高额出场费,比如2003年西班牙皇家马德里俱乐部的亚洲行平均每场出场费就达到了200万欧元左右,而曼联队的主要目的则是开拓当地市场,培养与当地球迷的感情,对出场费要求并不是特别高,1999年曼联队在上海的出场费只有35万美元,2005年再次来华的出场费预计也不会高于60万欧元。这种不计眼前得失,着眼未来的做法也使曼联俱乐部的形象在世界各地的球迷眼中得到了进一步的提升。正是这一系列措施使曼联成为了国际支持度最高的足球俱乐部,而这种支持度也将肯定成为俱乐部增加收入的有效保证。 在吸引海外资金方面,阿森纳俱乐部还开辟出来一条新路,那就是出售球场冠名权。阿森那以高达1.45亿英镑的价格,把即将启用的新主场15年的冠名权卖给了总部设在迪拜的阿联酋国际航空公司。从2006-07赛季开始,阿森纳队就将开始在这座“酋长体育场”内进行自己所有的主场比赛。 三、英超经营模式分析 英超联赛是欧洲最为成熟的职业联赛,它是以英国成熟而健全的市场经济体系为基础建立起来的,其优点主要体现在以下几个方面: 1.俱乐部体制非常先进。英超所有俱乐部都是上市公司,其体制的优越性十分突出。上市能够使俱乐部产权关系明晰化,有利于分清相关机构的责、权、利,能够使俱乐部拥有真正的自主权,推进足球俱乐部的职业化进程。同时上市后的足球俱乐部由于投资主体的多元化,以及社会监督和市场监督机制的作用,能够通过外力提高俱乐部的管理水平,促进俱乐部的规范发展,增加工作的透明度,减少暗箱操作,从而形成现代企业管理制度。而且俱乐部实现产权多元化还有助于避免因大股东撤资导致俱乐部无人经营的情况出现,这对整个联赛的平稳进行也有很大帮助。 2.俱乐部的经营手段非常成熟。英超俱乐部普遍都拥有几十年到上百年的历史,大都积累了一整套行之有效的经营管理方法。比如,英超俱乐部为培养长期支持者而实行的球迷会员制度。拥有一定数量长期支持者是俱乐部生存必不可少的条件之一,所以这项工作在英超俱乐部的日常经营中也占据着举足轻重的地位。首先,俱乐部会为球迷成为会员提供许多方便的途径,目前许多俱乐部的球迷都可以在家中通过网上注册和网上支付等手段成为会员。其次,俱乐部会为会员看球和参与球队活动提供许多协助,不但每个赛季都会推出品种繁多,价格优惠的主场比赛套票供球迷进行选择,还会为球迷随球队到客场看球提供帮助,残疾人和儿童还能得到额外的关照。另外,会员还能以较低的价格购买到各种俱乐部商品,各种手段相辅相成,对提高俱乐部的经营业绩都有帮助。 3.英超联赛的体制可以充分调动俱乐部的积极性。英超联赛本身就是一个有限公司,它从成立之初就拥有独立的商业开发权,英超联赛的所有权属于20家英超俱乐部,与联赛有关的许多重大事宜都由俱乐部投票决定,这种体制充分地保障了各俱乐部的权益。同时联赛经营的好坏以及俱乐部自身的成绩都会直接影响到俱乐部的切身利益,这使得各俱乐部的积极性也得到了充分调动。比如在分配电视转播权收入时,尽管每支英超俱乐部都会得到一部分英超转播收入,但每支俱乐部所得到的收益都是由其转播场次决定的,这就促使每支俱乐部都要努力提高自身的实力和在球迷中的影响力,以获得更多的收入分成。 4.职业裁判制度有助于避免“黑哨”现象的发生。裁判问题是所有联赛都必须认真对待的问题,如果裁判不能公正执法,进而失去在球队与球迷当中的公信力,那么任何一个联赛都将面临无法维持的困境。为了保证裁判的执法水平,英超从2001年开始实行了职业裁判制度,所有裁判和比赛监督都由职业联赛赛事官员有限公司(the Professional Game Match Officials Limited(PGMOL))统一提供。这种做法使裁判获得了较高的年薪和社会地位,同时英国法律对职业裁判受贿的处罚方法也有明确规定,这些都对防止“黑哨”情况的发生,保证比赛的公平公正起到了积极的效果。 尽管英超拥有许多非常突出的优点,但任何事情都不可能尽善尽美,英超联赛也存在着一些显而易见的缺点和漏洞,主要体现在以下几个方面; 1.联盟的统筹能力较弱。由于英超联盟采取的是自由放任的政策,导致球队间的竞争不平衡日益加剧,强队与弱队之间实力相差非常悬殊,一些比赛场次因此失去悬念。英超设立以来的11个赛季里,曼联队8次夺冠,阿森纳队2次,布莱克本队1次,而绝大多数球队都只是英超冠军的看客。 2.各俱乐部盈利能力参差不齐。由于各俱乐部之间的经济实力和经营管理能力差别很大,同时英超联盟在进行利润分配时对中小俱乐部照顾的不够,所以除少数大牌俱乐部能盈利外,许多中小俱乐部都处于亏损状态。 3.俱乐部与国家队的利益冲突。由于英超联赛影响力不断扩大,在联赛中占据主体地位的俱乐部的权力也相应的得到了提高,这种权力的提高在某些时候已经与国家队的利益产生矛盾。比如,国家队参加友谊赛和热身赛的次数被迫减少,而受雇于俱乐部的球员因为害怕在国家队的比赛中受伤,对待国家队的比赛也经常采取出工不出力的态度,有时甚至会拒绝代表国家队出赛。另外国家队的集训时间也受到了很大的压缩,即使在备战世界杯这样的大赛时,国家队通常也只能得到两周左右的集训时间。 四、英超经营模式对我国的启示 我国从1994年开始了足球职业化进程,至今已经历了整整十年,这期间虽然取得了长足的进步,但同时也还有许多方面亟待提高,在这些方面英超联赛的一些先进做法与经验是值得我们学习与借鉴的: 1.积极进行股份制改革。股份制体制可以为俱乐部提供更为宽松的资金环境,上市可以直接利用股票市场进行融资,摆脱过分依赖银行贷款和母公司拨款的状况。另外,通常情况下股市会对上市公司的各种财务指标和信息披露方式做出硬性要求,这有助于实现俱乐部经营的规范化,也有助于足球管理机构和公众对其经营活动进行监督。英超联赛能够取得目前的成功,在很大程度上就得益于其俱乐部规范的股份制经营体制。目前我国的股市在宏观上仍然处于高速扩容期,股市在未来接纳足球俱乐部成为上市公司的前景被看好,我国足球俱乐部应该抓住机遇,实行股份制改革,为将来上市做好准备。 2.重视对外资的利用。尽管我国职业足球联赛的国际影响力与英超不可同日而语,但中国经济近年来一直保持着快速增长的势头,而且中国拥有潜在的巨大市场,所以中国职业足球联赛的发展前景无疑非常广阔。而一些国际知名的俱乐部和足球投资公司,也一定不会对这种前景熟视无睹。我国俱乐部现在就应开始尝试与这些俱乐部和投资公司建立合作关系,为将来更加深入地利用外资做好准备。 3.实行职业裁判制度。目前英超所有比赛的裁判都由职业联赛赛事官员有限公司提供,这个公司的管理层由来自英足总不同部门的高级官员组成,全权负责与英超联赛裁判工作有关的一切事务。目前在英超联赛中执法的所有裁判都是职业裁判,其收入主要由英超联盟来提供,通常情况下裁判的年收入为至少4万英镑,另外执法每场比赛还有额外收入。如果执法表现不好,裁判可能暂时被停哨;如果表现出色,则可能获得更多执法机会,收入也相应增加。英超一些资深裁判往往因此一年能获取6万英镑(一英镑约合16元人民币)。裁判的表现必须受到监督,监督工作由来自两个方面的人员负责,一方是已退休的老裁判,另一方则由退役球员和退休教练组成,每场比赛之后双方人员都会向职业裁判委员会提供评估报告,并按照裁判表现分成ABCD四个等级。如果哪位裁判的得分总是偏低,那么该裁判就可能受到警告或被暂停执法,甚至最后降级。这些做法被证明有助于预防“黑哨”情况的发生,值得借鉴。 4.树立重视服务的经营理念。足球俱乐部的盈利归根结底来自于球迷,而要想为球队赢得更多的球迷,新闻媒体的高曝光率也是必不可少的,所以所有英超俱乐部对服务记者和球迷这两项工作都极为重视。每到比赛日,英超所有的俱乐部都会出版并出售一本当日比赛指南的彩色杂志,记者可以免费从俱乐部得到这本杂志。每场比赛前俱乐部都会为记者提供包含最近一段俱乐部所有比赛综合数据的手册,并将把本场比赛两队的上场队员名单打印出来发给记者。如果碰上国际比赛,俱乐部还会为记者每人提供带有耳机的翻译机,提供多种语言的同声翻译。每场比赛之后俱乐部会立刻整理出本场比赛的所有数据发给记者。记者席不同于观众席,每人有一个小桌子,上面安装电源插头和电话,像阿森纳俱乐部的记者席上还每排设有一台超薄电视机。新闻中心则为记者免费提供食品和饮料。俱乐部对球迷的服务也非常周到,许多英超比赛在中场休息时都会举行设有奖金的球迷参与活动,而且各俱乐部还经常组织球队深入社区,接近普通球迷,与球迷组织很多联谊活动。遇到客场比赛,俱乐部还为自己的球迷统一安排大巴前往赛场。这些细致的服务对增强球迷的归属感很有帮助,在英国,祖孙三代同为某支球队忠实球迷的情况屡见不鲜。 5.通过商业比赛和球迷会员制度扩大影响力,曼联和阿森纳等英超豪门都非常重视在世界各地培养自己的忠实支持者,主要做法包括到世界各地进行商业比赛,与当地球迷进行零距离接触,在当地建立自己的球迷会等等。尽管我国俱乐部在国外影响力很小,但一些俱乐部在国内还是拥有较好的支持者基础,一些“偶像派”和“实力派”球星的市场号召力也不可低估,这些俱乐部应该对这些资源进行充分利用,通过举行表演赛等方式拉近与各地球迷的距离,并创造更多球迷与球星之间的交流机会。在时机成熟时还可以打破地域限制,在自己主场以外的城市建立球迷协会,增加支持者人数,并培养其对自己球队的认同感。对足球俱乐部来说,支持者人数的增加就意味着市场机会的增加,如果能够充分地把自己手中的资源转化成商业回报,相信对俱乐部实现自我生存会产生极大的帮助与促进作用。书的 就算是在伦敦 也生活得像在度假了
  • 信托安全吗?怎么选择信托产品呢?
    • 2022-01-21
    • 提问者: ✨曹三岁啊。
    信托安全吗?就这个问题从七个方面谈信托的安全性。一:法律层面1,《信托法》第16条规定,信托资产具有独立性,不能抵债不能被清算,具有债务隔离功能;2, 存在银行的钱一旦发生债务纠纷,钱就不是自己的啦!(其它资产,如股票、基金、黄金、住房等等,全部要抵债的)二:收益的实际兑付情况(针对固定收益类的信托产品)1,自2001年《信托法》成立以来至今,信托产品对投资者100%兑付本金及收益,即使2011、2012年度,媒体不断炒作房地产信托兑现压力大,风险高,但实际上房地产信托的收益全部兑现!去实际打听一下,看看哪个购买固定收益类的信托产品的投资者说自己买信托亏了?切记看清楚!一定是“固定收益类”的信托产品,别拿“浮动收益类”的信托产品和“”有限合伙产品”来比较,因为只有信托产品才是信托公司尽职调查后交由银监会审核过会通过后才能发行的;找不到!而其它金融产品,都可以搜到不少投资者亏损的。2,再去去百度下就可以搜到2010年银行一共38款理财产品没有兑现预期收益! 链接3,今年以来还不时爆出银行理财产品亏损的,比如有客户王女士在银行(原深发展)理财,180万被理成1万(50万理成1万);虽然最后查出客户买的理财产品不是银行自己推出的,而是银行业务员私下代理的黄金交易产品,高风险的,交易对手是家普通的投资公司,所以,即使在银行买理财也要小心再小心。4,股市就不用提了,哀鸿遍野。(别跟我说什么一天涨个10%,中国股市永远是庄家的游戏, 问问“投机”股票的人有几个人炒股近7年来赚钱?)千万级大户逃离股市,6月末持流通市值在1000万~1亿元的自然人账户较5月末整整少了1752个;1亿元以上的账户较5月也少了 人28个。链接三,从对风险的控制(规避方式)来看信托类融资有几个条件:融资人的资企资质,信用评估;还款来源是否充足?是否可以覆盖本息?过去的经营业绩如何?项目是否有较高的复合增长率?D,抵押物净值如何?变现能力如何?一旦融资人换不起钱,是否可以及时变现抵押物?2,银行的风控指标呢?大同小异。银行同样也遇到融资人(借款人)还不起钱的时候,银行的做法是处理抵押物,银行的抵押率是70%,信托基本是50%以下。大不了银行当做不良资产自己买单,信托也一样。风控过程和指标一样,做法同样,抵押率信托更低,谁最安全?四、从收益的分配来看1,银行给了大家低的利率,自己去赚大钱,利润高到不好意思说,可以200米就开一家银行;2012年上市公司年报,最赚钱的10家上市公司里面7家是银行,16家上市银行的利润超过了其它2200多家上市公司。2.腾讯财经图片报告《万亿银行理财与庞氏骗局》(原报道链接: )揭秘了银行理财产品收益主要来自信托与城投债,银行发行信托产品再买信托,不做产品研发与设计,轻松赚钱收益差。请问:你相信银行,银行相信信托,为什么你不直接相信信托?五、从信托发行看1,信托产品有大半是通过银行卖出去的(为什么?老百姓相信银行,银行知道你存多少钱,没办法这就是优势)。而其中有些银行是直接卖信托产品,有些是银行的理财资金池。银行的理财产品收益4-5%,信托理财产品收益10%左右,知道其中的利润差了吗?此外银行还要赚大部分发行费。银行理财资金占了信托规模的1/3。2,现在银行已经很少公开卖信托产品了,至少笔者接触到的银行是这样的。因为这样客户就会知道信托这种低风险高收益的产品,银行肯定不愿意;所以除非客户主动要求,否则银行很少主动推销信托,即使客户问起来,银行代销的信托产品收益率也大大低于信托公司直销的?银行美其名曰是产品经过银行的筛选风险更低,但仔细一看,不仅收益率低于信托公司直销的,而且基本是小信托公司的。主要原因当然是利益分配。小信托公司收费便宜,通常仅仅是法律意义上的通道而已,这样利差比较大,品牌好的信托公司银行不愿代销,如中融信托、平安信托的产品,市面口碑好,但银行很少见到。如果要风险低,为什么只要代销小信托公司的呢?真正出问题了,银行也不会负责的,因为信托公司才是法律意义上的受托人。比如中诚信托30亿矿产风波,项目是工行推荐的,工行赚了4%的发行费,中诚赚的不会超过0.5%,中诚信托不过是银行的通道而已。但出事了,银行把责任撇得干干净净,说自己只是代销,信托公司才是受托人?大家心里应该明白这是怎么回事吧。3,你相信银行,银行相信信托。请问,为什么你不直接相信信托?六,从全球信托业发展趋势看1,这些年我国信托迅速崛起,自2008年起资产管理规模以每年1万亿递增,自2012年12月底已达7万亿规模,资产千万以上的富翁40%以上已经选择信托公司管理财富。这么多年信托收益都在兑现,7万亿的资金都在信任信托,难道您的钱一进来,信托的口碑就倒了?您有这么厉害吗?2,在西方发达国家,比如欧美/日本等国,信托业远比银行业发达。信托资产对GDP的占比超过了100%,而在中国,即使如今信托业风光无限,这一占比也不过才10%左右而已。信托业远远没有发挥出它应该发挥的社会作用。如果以发达国家为标杆,信托规模还是太小了。3,西方发达国家的富豪基本接受信托公司管理资产,比如肯尼迪家族,洛克菲勒家族,乔布斯等等,都将大量的家族财产交给信托公司打理,并作为财富传承工具。信托作为财富管理方式已经十分普遍,国人还不够了解而已。中国远没到普及的程度。相反地,不懂采用信托公司管理资产的富豪,中国富豪胡润排行榜每每易主,今年的胡润排行榜上的多数人财富严重缩水,2011年中国亿万富豪财富缩水高达1/3。中国胡润上的富豪能守住财富7年的不到20%!而全球亿万富豪难受财富20年。(我的博客其他博文有转载)。当然在西方信托之所以受青睐,还有一个重要的原因,信托财产免交遗产税,信托资产规模受保护(不能公开);而在中国,尚未开立遗产税。4,如果有钱人都懂得信托作为财富管理工具,作为资产配置重要的一部分,哪里会遭遇财富缩 水?七、既然信托这么好,为什么不大力推广?1,在西方发达国家,信托是比银行还发达的金融机构,而在中国,信托远远落后于银行。这是中国特色,其中最大的原因是国家相关法规、政策规定不允许信托公开搞推介、宣传,广告也不能做;信托公司的发行人员也不能做公开推广,公开的宣传活动、博客、QQ、短信推广等全部被禁止。因为,如果信托发展过快,大家都去追求这种低风险高收益的金融产品,银行的可用存款必然大量减少。而在中国,银行是国企、央企、地方政府的融资平台;银行可用存款少了,地方政府、国企、央企就没办法获得那么便利的低成本融资。所以,信托产品基本通过银行或者第三方理财机构购买。这些年信托公司的直销业务也建立起来,但总体销量仍然不容乐观。 怎么选择信托产品呢?本人给出以下几种方式。 一,选择优质品牌的信托公司1、我们知道买产品要选品牌,品牌就是差异化,是身份的象征。优质的品牌更让我们放心,更 有市场话语权。特别是金融投资,安全是第一位的;如果本金亏损,要赚回来的代价太高。 尤其是实业利润严重下滑的今天,安全性才是投资首先要考虑的,其次才是合理的收益。2、中信信托发行规模最大,每年将近4000亿被称作行业的“带头大哥”,平安信托注册资本金 最高。3、中融信托是当前市场化运作最成功的信托公司,被称作“狼性中融”。其在发行能力、综合 理财能力和专业能力的排名第一,在创新能力排名第二。没有综合金融的优势,中融的发行 业务和五大国有银行合作也基本停滞,招商银行甚至把中融信托列入“黑名单”,即便如 此,市场上信托产品被秒杀最多的却是中融信托的产品。5亿规模的信托项目在中融基本一周 内搞定,2亿规模也就是1-2天,如果推介期长点的,甚至不到30分钟就结束。前不久,中融 鹿城1号总规模4.5亿,预计2期发行;但打款账号一出来,2小时打满并超额,第二期也直接 成立。中融信托的优势在于固定收益类信托产品,这些年积累了十分丰富的经验。其风控也 比较有特色,早期常常被银行或者其它信托公司嘲笑或者危言,比如很多项目没有拿实物质 押而是项目公司的股权质押或者第三方企业担保。但这些年过去了,中融不仅没有出问题而且 越做越大,自己的利润也节节攀升,风控方式甚至被其它信托公司所采纳。4、中融在发行能力的排名主要是因为其直接或者间接控股了四家三方理财:新湖财富、恒天财 富、大唐财富、高晟 财富,整体市场份额已居三方市场份额第一。其中恒天财富的股东与中 融信托的股东是同一个股东(经纬纺机和中植集团旗下的北京祥泰源)。中融在综合理财得 分第一主要是同类型产品平均收益率市场排名第一,这对买方来说 更实惠。而在专业能力排 名第一主要是其项目丰富,数量庞大,产品品质繁多,更新速度快。创新能力则主要体现在 产品的设计和风险控制方式上。这方面中融确实有独到之处,很有前瞻性。5、其它信托公司在其它方面也具备一定的优势,但66家信托公司各有优点,个人觉得一个好的 信托计划还要看以下几点;二、评估交易对手1、信托最大的风险来自交易对手(融资方)违约。信托合同虽然写得好好的,但是如果交易对 手不履约或者欺诈,那么投资者就有可能蒙受损失。交易对手违约主要两种原因:主观违 约、无能力履约。如何评估交易对手?信托的尽职调查是第一道防范手段,尽职调查的重点 是交易对手的实力、财务状况、财务审计情况以及所有这些情况可能的变化。2,看交易对手的整体实力及其在相关行业中的地位和影响力等。一般说来,实力雄厚的交易对 手违约的概率比较低。一方面其实力雄厚,必然是经验比较丰富,资源比较广泛,对项目的 判断会比较准确,因而项目失败的概率比较低。两一方面,实力强大的交易对手品牌、社会 影响力已经形成,其做长久生意的愿望更强烈,不愿意因为信托违约而自毁声誉,更不会为 一点钱去跑路。因为一旦在信托中违约,社会公众、媒体都会议论纷纷,不仅对其接下来的 速效环境造成严重影响,甚至会被各种债主追债,那会让他们资金链更加紧张。如华澳信托 等四家信托公司深陷大连实德危机被媒体操作后,大连实德马上将信托还款优先安排,因为 大连实德输不起。也就是说实力雄厚的交易对手其主观违约和无能力履约的风险就已经大大 降低。3,看交易对手过去三年的财务数据,主要是资产负债表和收入支出表。负债情况比较轻的企业其违约风险就比较低,负债率较高的企业则风险比较高;资产负债率在60%左右还算正常,30%左右是比较轻的,到了80%就要警惕,到了90%以上基本非常严重,甚至有到了100%以上,那就高度危险。此外,净资产绝对数也是很重要的参考指标,净资产越高,违约风险越低。收入支出情况主要是评估企业持续盈利能力。财务健康的企业违约风险也大大降低。 3,看交易对手的金融信用评级。这是一个非常重要的指标,是金融机构对企业整体资产质量,以及所承担各种债务如约还本付息的能力和意愿的评估,是对债务偿还风险的综合评价。如果一家企业经常借钱并能及时还款,其信用评估就会越高,违约概率也大大降低。金融信用评级高的交易对手更值得信任。美国次贷危机证明信用评级在现代金融体系中的关键作用,一旦信用评级出现问题,将给整个经济金融系统造成严重冲击。 三、评估还款来源 还款来源是信托融资类项目非常重要的评估标准,还款来源充分的项目违约风险概率就比较低。对于还款来源是否充分需要根据具体项目具体分析。交易对手过去3年的财务数据是最重要的参考标准之一,如果日常的经营性现金流足以覆盖本息,那么还款来源就十分充分。因而,经营性物业做质押融资项目,信托公司是比较喜欢的。第三方担保也是重要还款来源,这就要看担保方的整体实力、过去的经营情况、金融信誉等,信托项目对担保方的准入门槛还是比较高的,和融资方差不多,甚至更高。现在很多项目是子公司融资,母公司担保。只要母公司的实力雄厚,还是可以接受的。也有一些项目是以未来的某个应收款作为还款来源,这需要对这类还款来源做单独评估,信托公司一般会做比较清晰的披露。比如政府背景的保障房、市政建设,经常是以政府将来的某个对项目方的应收款作为第一还款来源,这种项目最重要的是评估政府的财政实力和信誉情况。如果是以资金用途所在的项目将来的销售作为还款来源,那么对项目经济价值的评估就非常重要,不确定性也比较高,风险比较高。需要比较谨慎。这时候就需要进一步评估项目或者交易对手的增新措施。 四、评估增信措施1、任何投资,了解在最糟糕情况下可能发生的损失程度非常重要。信托产品的抵押、质押、担保目的就是保障一旦交易对手发生违约,我们可以最大限度降低风险的手段。投资者可以在第一还款来源失效或者不能完全偿付时,借助这些风险控制机制来将损失降到最低。2、土地、房地产抵押在信托设计中很常见,也是认可度最高的风险控制措施。但为了确保抵押物清偿的执行力度,投资者有必要调查所抵押土地、房产的市场价格,然后赋予实际价格一定的折扣(也即抵押率),使得即使土地、房产市场价格出现较大下跌,以当时的市场价仍能轻松处置抵押物,且处置抵押物的价值足以补偿投资者本息。3、质押通常分动产质押和权利质押两种,比较普遍的是以股权作为质押物,此时投资者需重点考察质押股权的市场价值。通常上市公司股权质押的股权流动性好,最容易变现,最受投资者青睐。只是股票的价值波动大,如果要全面平抑风险,需要一定质押率来兑现,通常而言上市公司流通股的股权质押率在40%左右,上市公司非限售股的质押率比流通股的质押率低5~10%左右。而非上市公司股权的市场价值较难估计,通常的估价方法有现金流折现、市盈率法、市净率法等等,由于这部分股权流动性差,部分项目的估价以净资产打3~5折也不为过。4、担保通常是交易对手之外的第三方担保,根据《担保法》对信用担保的约定,连带责任担保比一般担保对担保人具有更大的约束力,也即对投资者有更大的偿付责任,投资者要注意区分担保的方式。 五、评估风控措施、期限和收益率 1、走信托融资肯定是因为某种原因(政策、银行存贷比、审批流程、增信措施、还款方式等等)从银行不能及时获得贷款,毕竟银行贷款利率比较便宜。融资方付出了更高的成本,项目整体而言肯定不是十分完美,我们不能用选美冠军的标准来看信托项目,必须接受某些缺陷。因此,需要投资者对风控有一定的理解能力,2、所以说信托投资者必须具备一定的风险识别能力。风控越是完美,收益率就越低,反之越高。 另外信托期限也和收益率挂钩,期限越短收益率越低;如果要获得高点收益,我们就要牺牲流动性,让期限加长。 六、评估系统性风险发生的概率 1、系统性风险即市场风险,即指由整体政治、经济、社会等环境因素对投资项目及还款所造成的影响。这种风险不能通过分散投资加以消除,因此又被称为不可分散风险。因此,我们选择信托项目时还需要从政策、宏观经济、社会环境等方面来评估信托项目的投资价值,尽量避免陷入系统性风险之中。一旦陷入系统性风险,遭遇损失的概率就非常高。比如目前鄂尔多斯房地产泡沫十分严重,到处都是停工、降价、追债的现象,这时候如果有鄂尔多斯的房地产项目,就要十分谨慎再谨慎。信托公司也会尽力避免系统性风险,因此,这两年房地产、矿的项目比例大大减少。 七、评估推荐人的专业性 1、我们买信托产品毕竟有相关人员服务我们,给我们做推荐。信托投资者多数不是金融行业的,对项目的投资价值、运作方式、风险控制等等不是非常熟悉,有些项目表面看来非常安全实则危机重重,有些项目看起来风险很很高实际很安全。这时候就需要专业人士给我们做讲解、分析和评估,推荐者的专业性就非常重要。所以国外做财富管家多数是40岁左右的人,这个年龄层次的人有阅历,见多识广,又能保持较高的活力与敏锐性。动则上百万甚至更高的投资,我们需要谨慎。一个优秀的金融理财师不是那么容易就练就的,需要学历,文化,阅历等多方面的历练。买信托产品最好是找专业人士为我们提供参考。建议买产品前要和推荐人多沟通,看看他们是否说得有道理,分析是否客观、深入,最终评估对方是否值得我们信任和托付。
  • 法国中央银行
    • 2022-01-21
    • 提问者: 金子
    欧洲中央银行的成功实践,已经成为世界各国关注各自区域货币安排的参照。殊不知欧洲金融体系的发展曾经历了多少曲折与坎坷,才成为今天全球公认的金融范式。  独立的私人银行当首推1171年在商业中心、海上强国威尼斯所成立的威尼斯银行和1407年在具有着同样发达的手工业和海上贸易的热那亚所成立的热那亚银行。它们经营保管、贷放、汇票等业务,为流通的顺畅而提供符合客商所要求币别的足值通货。威尼斯银行接受存款,以钱币的重量记账,并保有百分之百的现金准备。佛罗伦萨商人一边和热那亚、比萨、威尼斯维持交易联系,一边也与罗马教庭保持接触。教庭为了得到回报,便向商人们提供某些保护,金融交易通过商人的手得到了发展。银行不仅操纵金银货币,而且使用汇票办理信贷业务,以汇票形式在某日为某贷户向某人付款。两地银行间的现金转移为互相轧差,余额转到下期。意大利的这些“银行”被称为“兑换商的桌子”,生意砸了,就是桌子破了,破产了。  商人求助于名气大的银行家,银行家收取代理费,意大利商人银行家被称为伦巴第人,商业银行被称为伦巴第银行,商业银行业务被称为伦巴第业务。至今在英国伦敦、法国巴黎还有伦巴第街。伦巴第银行在其发展过程中,曾同享有特权的骑士团所经营的寺院银行进行了斗争,并取得了胜利。伦巴第人纷纷从伦敦和巴黎赶赴香槟市场,与来自德国、意大利、比利时、西班牙的商人谈生意。因此欧洲商业发展了,银行技术也在地中海、北海、大西洋范围内得到普及。虽然14世纪后期欧洲发生了可怕的黑死病,欧洲人口减少了1/3,欧洲人还是挺过来了。  从摊桌兑换商走出来的商业银行,发展到今天,已经成为金融体系的主体。它办理存放汇兑,把社会储蓄转化成资本,并配置社会资源;它办理转帐结算,创造存款货币,满足经济发展的需要;它提供多种多样的代理、委托、保管、服务业务,满足人们生活中理财需要,已经成为最受个人、企业欢迎的“管家婆”。十年前,有人说“商业银行快进博物馆了”,的确,当代资本市场的发展使商业银行对企业融资减少。但是,商业银行与时俱进,绝处逢生,在传统的存贷款业务之外,大量发展中间业务,使得现代商业银行不仅没有进博物馆,反而站在了资本市场的潮头,成为对多个盈利点进行风险管理的全能机构。  从第一张股票交易到现代资本市场  威尼斯很早就有公债券交易,1328年,佛罗伦萨也出现了这种交易,热那亚还存在抛售和收购圣乔治银行有价证券的活跃市场,到了15世纪,莱比锡出现了矿业股票的买卖。  股票的发行与交易,是股份公司的产生带来的。但是,当它以白纸黑字的书面形式出现时,想转让并不容易,“股东”一词也迟迟不被接纳。尽管股票有很多优点,股份公司的推广却极其缓慢,这就从客观上要求一种股票买卖的公共服务组织的出现。  1613年成立的阿姆斯特丹证券交易所首创了这种交易市场。它不同于原来的证券买卖市场,不但交易数额大,而且具有流动性、公开性和投机性。交易方式多种多样,除了买卖股票,赌涨赌跌,甚至可在没有本钱也没有股票的情况下进行投机活动。投机者空手卖出或空手买进,收盘时结算盈亏,交割差额。最初的股票是记名的,买主把自己的名字登上专门的账本以后,就算拥有了股票。但是这种措施也无法杜绝投机,后来才使用不记名的股票。  当时参与阿姆斯特丹交易市场的不仅有大资本家,也有普通的老百姓,他们聚集在阿姆斯特丹证券交易所附近的咖啡馆里。经纪人混迹于其中,努力使人们相信股价会如何如何,从而引诱投资者通过他来进行交易。一般人的交易必须通过经纪人,因为自己无权进入交易所。同时小投资者要了解股价的高低也只能通过经纪人,因为当时没有真正的行市。阿姆斯特丹也因之成为当时欧洲最富有魅力的城市,荷兰东印度公司的股票成为市场上的抢手货,再加上荷兰安全的公共债券,全欧洲的大部分资金都流往这个城市。  荷兰证券市场的发展刺激了伦敦。1695年,英国的皇家交易所也开始买卖公债以及东印度公司和英格兰银行的股票。英国的交易情况和荷兰一样,投资者和经纪人都挤在交易所街的咖啡馆里,著名的乔纳森咖啡馆成了最主要的证券交易场所。现代法国史学家布罗代尔在他的著作中,惟妙惟肖地记载了交易所中交易者的“切口”,甚至记下了街上小商贩的叫卖声。阿姆斯特丹的交易手段,期货交易、边际购买(使用一小部分资金购入股票,以新购入的股票作为抵押介入其余的股票), 以及“抛”、“收”、“多头”、“空头”等,在伦敦也统统出现了。然而1748年的一场大火,烧毁了伦敦交易所附近的咖啡馆,经纪人的活动区域更加有限。经过多次筹划,1773年,一幢新的建筑在皇家交易所的背后修建起来,这个新落成的证券交易所,环境大为改观,交易形式也更加正式。  与此同时,在欧洲的巴黎、布鲁塞尔等地也出现了证券交易所,新的金融工具和金融市场形成了。欧洲很快形成了一个集中、统一的交易市场,这就是社会化的、价格收益可以预期的证券交易场所。但是资本的趋利性使得当时的证券交易市场充满了泡沫,南海泡沫就是一场带有几分滑稽的典型投机活动。  英国南海公司拥有英国在南海(即南美洲)的贸易垄断权,公司为了圈钱还债,操纵者分几次出售南海股票,并且一次比一次价格高。股民们蜂拥而上,股市空前活跃。投机活动使得南海公司股价直冲950英镑,人们狂热地参与其中,有的妇女卖掉自己的首饰来购买股票。就连著名的物理学家、数学家牛顿也屈服了,他开始时买了价值七千英镑的股票,之后在两倍的购入价格上卖掉了,后来被群众的狂热卷挟着,他又以更高的价格买回来,结果亏损了两万英镑。他哀叹自己可以计算天体的运行,却不能计算人群的狂热。为了改善当时糟糕的局面,国王乔治一世提前从休假地赶回来,召开国会,提出必须有人承担责任、受到惩罚,上议院摩尔斯•沃西大力主张把罪犯捆进麻袋投下泰晤士河。但没有人指出这是因为投机者自己贪图暴利和违背常识的必然结果。跟着成立了一个调查委员会,查出为了推动成立南海公司的立法,有权势的人被赠予了免费的股票,包括国库专员查理斯•斯坦霍普、桑德兰伯爵和分别担任邮政大臣与国务大臣的詹姆斯•克雷格父子,还查出财政大臣约翰•艾斯莱比也接受了八十万英镑的贿赂。在接下来的审理中,财政大臣艾斯莱比以“恶名昭著的、危险的和罪恶的”腐败获罪,并被投进监狱,二百多万英镑从南海公司的董事中追回,这些董事的土地、财产被充公。后来人们反思,如果政府能够对金融市场保持一定的监督和管理的话,南海泡沫就不至于闹到这个程度,由此萌发了证券市场的现代监管体系。  现在,股票债券发行与交易已经在比较成熟的监管体系下,运行在世界的所有城市,不同层次的交易中心涌现出来。当前,伦敦证券市场一天24小时运营,在其中交易的公司股票达2272家,股票市值3万亿美元左右,债券市场市值近2万亿。除伦敦证券市场外,欧洲的法兰克福、苏黎世、巴黎、布鲁塞尔、卢森堡都是重要的交易市场。近几年人们发现,股权融资比银行信贷融资成本低、收益高,因而资本市场正在成为当今金融领域的焦点。  从冒险商海上保险到现代保险体系  很早以前,地中海上的商船在遭遇风浪袭击时,往往被迫抛弃一部分货物,减轻船重。为补偿货主的利益,地中海航海商人之间遵循一个“共同海损原则”,此原则在公元前916年被罗德岛制定的《罗地安海商法》采用,并正式规定为“凡因减轻船只载重,抛弃入海的货物,如为全体利益而损失的,须由全体分摊归还。”海上保险由此萌芽。  到了中世纪,商人行会实行一种互助,有人身灾害补助,也有火灾补助。后来发展到船舶抵押借款和货物抵押借款制度,船主或者货主出海前向货币商人借款,如航行中遇到灾难,可以按照灾难的程度减免债务,安全到达则全部偿还本金和利息。后来,特别是新大陆发现以后,意大利的海上保险的办法开始在欧洲通行。1601年,英国公布了第一部海上保险的法律,海上保险公司也出现了。1666年9月2日,伦敦一次大火延续五十天之久,13200多户住宅化为灰烬,居民无家可归。第二年,牙科医生巴蓬个人办理保险业务,并于1670年邀集3人设立火灾保险公司。1693年,英国人哈莱制成第一张死亡表后,科学计算人身保险费的现代人寿保险开始出现。随着商品经济的发展和道德危险的频繁出现,保险合同建立在信用基础上,由保险人作为保证方,为权益人承保由于被保证人的不诚实或不守约而受到的损失,并负赔偿责任的保证保险也发展起来。  现在,伦敦是世界上最大的国际保险中心,拥有保险公司800多家,其中170多家是外国保险公司的分支机构,航空保险和海上保险占全世界的23%。保险的种类、标的和花色品种不断发展,比如财产保险、人寿保险、社会保险;保险的广度与深度不断发展,如自愿保险、强制保险、再保险等等。  从公共银行、英格兰银行到现代中央银行  众所周知,中央银行是政府的银行、发行的银行、银行的银行。早在古希腊、古罗马就已经出现了中央银行的早期形式:公共银行。寺院借贷者和摊桌兑换商出现后,政府为了反对高利贷,古希腊的许多城市从公元前4世纪就决定成立公共银行,由政府官员掌管和监控。公共银行除充当银行本身的职能以外,还负责征收赋税和铸造货币。后来古希腊和古埃及融入了古罗马。由于各公共银行或摊桌兑换商都分散在外省,于是在古罗马城设立一个中央银行。后来,由于战争、瘟疫等原因,公共银行遭受波折,陷入停滞。  在文艺复兴时期,公共银行再度兴起。1401年,巴塞罗那市政府创立“交换所”;1407年法国瓦朗斯成立第二家公共银行;1408年,“圣乔治银行”在热那亚成立,直接接受市政存款,并吸收公众存款,为政府融通资金,一直延续了4个世纪。1619年,威尼斯共和国成立了一家转帐银行——吉罗银行,促使国家的供应商接受延期付款,银行以流通票据购回供应商的票据。1637年,吉罗银行兼并了另一家公共银行——理亚多银行(16世纪成立),改称威尼斯国家银行,这个新成立的银行印制流通票据,承兑国家债权和商业债权,并吸收现金存款。  这种时隐时现存在了3000多年的公共银行告诉人们:中央银行是货币信用发展的必然要求,是经济社会发展中客观需要的公共机构;商品化、货币化、信用化和国际化程度愈高,就愈需要它,在漫长的前工业化社会中,它只能缓慢地前进。这就是现代中央银行的前身。  欧洲各国政府的资金来源无外乎两种,一种是税收,另一种是政府的融资。年金是政府借贷的主要形式,英国、法国、意大利、荷兰纷纷依靠年金来筹措款项。年金其实就是政府的长期借贷行为,但是让当时欧洲政府不堪重负的是一些短期借贷。由于战争、自然灾害等原因,欧洲各国负债额剧增,各国财政金融家们都在努力将短期债务重新安排为长期债务。1656年,瑞典成立了一家私人银行――里克斯银行,并且发行钞票,到1668年,瑞典政府出面将其改组为瑞典国家银行,归国会所有,并对国会负责,享有发行货币的特权,由国家经营。不过它早期的业务大部分属于商业银行业务的性质。  这个时期的英国政府,主要财源是税收,但是入不敷出,经常向“金匠”借款,利率高达20-30%。为了开辟廉价的资金来源,英国议会经过激烈的辩论,授权成立了英格兰银行。英格兰银行于1694年开始运行,其目的只是向政府贷款与发行银行券,但不久它便承担了其他多项业务:接受公众存款;进行金银贸易为政府转移海外财富;接受政府债券或者为政府债券兑现;为政府处理税收;接受客户的应付汇票并将其记入客户的贷方等等。1717年,在英格兰银行的主持下,英国政府将短期债务转换成长期债务,将战前债务每年支付的高额利息转化成新的股金,年息为5%。也就是说,在债券到期之前,把本金和利息转化成低利息票。这样有利于降低财政部门的负担,但是投资者的收入却大为减少。为了解决这个问题,政府允许投资者持债券来购买南海公司的股票,当时的投机热潮使投资者可能在股票市场上获得巨额利润,因此这次的债务转换进行得比较顺利。此次的债务转换体现了英国公共金融体制的成熟。国债交易市场的形成,也使英国财政体系走在了欧洲的前列,这是英国金融革命的重要标志。从18世纪开始,短期债务和后来固定的国债为工商业和殖民地开发筹集资金,为工业革命准备了先决条件。  1833年,英格兰银行的银行券成为法定货币,即由国家信用担保的、通过法律强制流通的纸币。在取得国家纸币发行特权后,英格兰银行作为国家银行和私人银行的混合物,在政府的支持下不断扩大股本,一步步垄断货币发行,逐渐成为全国银行的中心。1844年的《皮尔条例》,正式承认英格兰银行作为国家机关,赋予它发行货币的垄断权利,并规定新设的银行、改组的银行及合并的银行不得发行银行券,公众手里的银行券可随时到发行部兑换成黄金,发行部也以银行券交换公众手中的黄金。从银行金库中流出多少黄金,就有多少银行券流回发行部并被销毁;反之,有多少黄金流入金库,就有多少银行券进入流通。英格兰银行真正成为政府的银行、发行的银行和票据交换中心。之后,英国几次爆发经济危机,公众开始大量提款,英格兰银行的黄金储备屡次大幅下降。几次危机中,英格兰银行通过贷放,救助了大批商业银行,使它们渡过流动性危机,而英格兰银行岿然不动,执行“最后贷款者”的职能,从而确立了它作为银行界领导的特殊地位,又成为“银行的银行”。由此英格兰银行成为真正的中央银行。  英格兰银行的成功做法,为欧洲国家树立了榜样,各国纷纷效仿,其他美洲、亚洲国家开始意识到中央银行的必要性。特别是第一次世界大战以后,中央银行制度在世界范围内得以推广。  值得一提的是,英国经济学家凯恩斯(1883-1946年)把中央银行的职能推到极致。一战结束后,他作为英国财政部首席代表参加了巴黎和会。在1929—1933年的大萧条期间,他担任了英国内阁财政经济顾问委员会主席。第二次世界大战期间,他担任英格兰银行董事。1944年,他率领英国代表团参加在美国布雷顿森林召开的联合国货币金融会议,接着又担任国际货币基金组织和国际复兴开发银行的董事。他一生著述颇丰,贡献最大的是主张政府实行货币政策管理通货,调节货币数量以稳定物价。他的《货币改革论》、《货币论》、《就业、利息与货币通论》等著作都反映了通过中央银行的货币政策调控经济的主张。凯恩斯的理论,受到了经历过大萧条煎熬的各国政府的欢迎。  二战以后,政府通过中央银行实施货币政策,刺激有效需求,使宏观经济达到充分就业、物价稳定、经济增长与国际收支平衡的目标体系。实现这一目标体系的手段是中央银行的存款准备金制度、再贴现政策和公开市场业务。初期,各国政府倾向于实行更具直接效果的财政政策,如减税与扩大政府采购,而货币政策尚“妾身未分明”。但1970年代以后,为达到上述政策目标体系,克服“滞胀”,财政政策显得独木难支,捉襟见肘,货币政策才被“扶正”,两策平起平坐,搭配运用,由政府相机抉择。由此,中央银行的地位也普遍得到了加强。  金融中心从佛罗伦萨、阿姆斯特丹到伦敦、纽约的转移  如果说12-14世纪欧洲的金融中心在佛罗伦萨,那么15世纪中期,布鲁日就成了重要的商业金融中心,德意志的汉撒同盟也达到了全盛。从16世纪开始,地理大发现的成果为欧洲人带来了源源不断的黄金,更重要的是通过新的航线,各大洲之间仿佛织成了一张蜘蛛网,在网间流动的,是东方的丝绸、香料,是美洲的黄金、白银,是非洲的黑奴、象牙,是世界各地的技术、文化。但是,在这张网上最活跃的组织者不是丝绸的生产国中国、印度,不是黄金白银的产地国,也不是传统的阿拉伯商人,而是刚刚完成宗教改革的欧洲殖民者。1500-1750年,世界被卷入了商业革命大潮。新航线的出现必然造成欧洲经济中心的转移,地中海中心移向了大西洋沿岸城市,安特卫普不仅是欧洲经济贸易中心,也是欧洲的金融中心。17世纪以后,随着荷兰共和国的兴起,阿姆斯特丹又力压安特卫普,成为欧洲最大的商港,其转口贸易与航运盛居欧洲之冠。靠着两大商业公司荷兰东印度公司和西印度公司,荷兰进行着规模巨大的殖民地贸易。东印度公司垄断了东方的香料,并且在东南亚拥有规模巨大的种植园。西印度公司则垄断了非洲西海岸、美洲东海岸以及太平洋各岛屿的贸易特权。此时的荷兰在海外疯狂殖民,靠着先进的航海技术和大量的海外殖民地,荷兰在整个欧洲贸易中打败了其他竞争对手,成为欧洲乃至世界金融中心。  到了18世纪,商业的重心相应转移到了英吉利海峡的对岸。英国凭借其工业实力,迅速取代了荷兰,成为西方世界的霸主,伦敦进而成为欧洲的经济中心。其间,英国经过了与葡萄牙、西班牙及荷兰连续不断的战争,到18世纪成为世界上拥有殖民地最多的国家,控制了大部分的殖民地贸易和东西方贸易。19世纪的工业革命使英国的经济实力大大增强,对外贸易迅速扩张,殖民地遍布全球。一战前英国海外投资高达40亿英镑,世界贸易的40%使用英镑结算,伦敦成为世界金融中心。  但是,经过了两次世界大战,欧洲经济受到了严重挫伤。美国两次参与世界大战,都不在自己本土打仗,而凭出售军火发了财。二战后,美国拥有全世界黄金储备的五分之四,美元地位超过英镑,美国经济实力进一步提高,纽约转而成为世界经济金融中心。伦敦的金融地位虽然屈居世界第二,但仍然是重要的世界金融中心。  从货币战到货币联盟  在1930年代那场灾难性的大萧条中,大批银行纷纷倒闭,整个信用体系濒临崩溃。各国放弃金本位制,实行纸币制度,主要发达国家又把一些在贸易、金融上与之有密切联系的国家及其殖民地联在一起,组成货币集团,建立内部依附性的汇率制度。  首先建立的是英镑集团。1931年9月18日,英国放弃金本位,汇价下跌,英国以自己为核心,联合包括英联邦成员国及其他一些国家组成了“英镑集团”。英镑集团内部均用英镑当基准货币,各国货币的汇率以英镑为准,可以自由兑换,贸易、信贷和投资使用英镑。成员国货币对英镑保持固定比价,汇率随英镑的变动而变动。英镑区内资金移动不受限制,对区外国家则须经外汇管理机关批准。区内各国收入的黄金和美元须按一定的比例售给英国财政部,作为英镑区的共同储备。然而英镑集团具有很强的排它性。1971年,美国总统尼克松宣布美元与黄金脱钩,引发世界货币危机; 1972年6月,英国政府宣布英镑对美元实行浮动汇率,对区内资金移动加以管制,导致不少成员国的货币与英镑脱离联系。英镑区的范围缩小到了只包括英国本土和爱尔兰,英镑区基本上瓦解了。  美元集团则是美国控制下的国际货币集团,于1934年美国废除金本位制、在实行美元贬值以后所建立。美元区内各国货币对美元保持固定比价,对外贸易不实行外汇管制,并把大部分黄金和外汇储备存于美国,贸易结算通过美元进行,同时美国承诺其他国家可以随时用美元从美国购买黄金。这样,美国通过以美元为主的区内附属性汇率制度,增强了其对世界市场和原料产地的控制。  法郎集团是法国控制下的排他性国际货币集团。法郎区的成员主要是法国和当时的法国殖民地、托管地,包括法国、塞内加尔、马里、象牙海岸、上沃尔特、贝宁、尼日尔、多哥、喀麦隆、乍得、中非、加蓬和刚果等。区内各成员国货币都与法郎保持固定比价,区内贸易用法郎结算,资金流动不受限制,黄金外汇储备集中在法国保管。法国殖民地和托管地纷纷独立后,有些国家退出了法郎区。  由于英镑区、法郎区和美元区的存在,世界上出现了以英镑、法郎和美元为中心的三个依附性汇率体系。这样,世界外汇活动就主要集中在英镑、法郎和美元之间,世界各国五花八门的外汇交易就简化为以几个大国货币为主的体系,而这些大国则利用各自的货币集团控制成员国,对抗其他货币集团,使外汇交易向有利于这些大国的方向发展。  同期,德、日法西斯也组成了以自身为核心的货币集团。法西斯德国建立了马克集团即双边清算集团,参加的成员国是被德、日占领或控制的国家,是武力威胁下强制形成的封闭性货币集团,完全由德、日法西斯操纵为其侵略战争需要而服务,包括在划拨清算制度下通过清算帐户强迫掠夺占领地区。  1930年代货币集团的林立与相互对抗,使国际贸易与金融受到了更多的阻碍与干扰。为此,1933年6月,国际联盟在伦敦召开“世界通货经济会议”,有66国参加。由于矛盾重重,会议没有达成最终结果。1936年 9月,美、英、法三国从本身利益出发,达成“三国货币协定”。二次大战全面爆发后,英镑集团和美元集团分别改成英镑区和美元区,比货币集团时期的约束力大大加强了。随着德、日法西斯的战败,马克集团与日元集团烟消云散。1944年布雷顿森林会议建立起以美元为中心的战后资本主义新的国际货币体系,结束了二次大战前货币集团林立的局面。  二战期间,纳粹德国提出要在欧洲废除金本位,建立“新秩序”。为了回应德国提出的新问题,英国经济学家凯恩斯根据英国政府的要求,为盟国起草了“清算同盟”草案;美国凭着其拥有大量的黄金储备,为了使美元成为世界权威性货币,起草了国际货币关系的计划。1942年,英国和美国几乎同时发表了它们的计划。1944年,英美两国共同出面组织有关国家在美国布雷顿森林开会,会议提出,不要机械主义,不要无政府主义,要求各国对汇兑市场上的本国货币负责,为此要有一种协调机构,于是产生了国际货币基金组织。基金成员国,要根据其在国际贸易总额中的比重交纳一定份额,宣布货币对黄金的平价。尽管名义上,各国货币都与黄金挂钩,但由于美国拥有世界绝大多数的黄金,布雷顿森林会议后,事实上形成了美元与黄金挂钩,而各国货币与美元挂钩,由此建立起新的国际货币体系,即布雷顿森林体系。  1950年代,就在美国得意于世界金融霸主地位的时候,令霸主不防的事情悄悄地发生了。二战结束后,为分派马歇尔计划提供的援助和促进世界贸易自由化,1948年成立了欧洲经济合作组织,并于1952年拟定了建立欧洲经济共同体的方案。1957年《罗马条约》签订后,欧洲共同体由此诞生,并确定12年后建立一个完全的经济联盟。1960年代末期,欧洲经济联盟取得了关税同盟和统一农业政策的成果。此时,布雷顿森林体系的维持遇到了困难,国际通货膨胀和货币危机,成了共同体利益的外部威胁,欧共体开始关心货币领域里的问题。1968年12月,欧共体产生了一个“巴尔计划”,核心是各国经济政策的趋同和货币政策的协调。1971年3月,关于“欧洲经济与货币联盟的报告”获得通过,之后又产生了“经济与货币联盟思考小组”的建议:以建立长期稳定汇率为目标,设立一个汇率稳定基金以便扩大成员国之间短期支持的可能性,引入一个新的欧洲记账单位以利于稳定基金会的运作。1979年,欧洲货币体系正式生效。1992年2月,欧洲各成员国首脑签署了《马斯特里赫特条约》,规定了向欧元过渡的严格经济条件,以及达到这个目标的手段和时间表。1999年1月,11个符合条件的国家――比利时、德国、西班牙、法国、爱尔兰、意大利、卢森堡、荷兰、奥地利、葡萄牙和芬兰,成为欧元区的首批成员,参加国的货币之间及与欧元的汇率最终被不可更改地确定,欧洲央行成立,欧元可以在账面使用。2001年1月1日,希腊正式加入欧元区,同一天,欧元纸币和硬币与各成员国货币一起,在欧元区内流通,两个月后,各国货币退出流通领域,让位于欧元。  欧洲金融体系:世界金融体系的范式  三千年来,特别是近千年来,世界金融的发展,已经从地中海沿岸城市的摊桌兑换,成长为摩天大楼中的现代化商业银行;从拥挤的咖啡馆里的争吵,成长为特大型证券交易所电子自动配对交易;从海滩上共同海损分摊的协商,成长为保单交易式的现代保险体系;从各种货币金属的鉴定与称量,成长为国际区域货币的电子汇划;从公共银行并经英格兰银行的实践改进,成长为能够对经济进行宏观调控的中央银行系统和金融监管体系。千年来这种金融体系的进化过程,欧洲基本上走在了世界的前沿,在不同的历史时期引领着其他国家的金融走向,直至今日,欧洲金融体系仍然是世界金融体系的范式。  尽管世界各地社会经济文化背景有着一定的差异,但是基本的发展轨迹是一致的,只是推进时间的先后、表现出的具体形式不同而已。冷静地思考他山之石,客观地分析金融体系变迁的条件与路径,对于今天正在进行的中国金融改革,相信会有一定的补益。
  • 中国股市规模和市场价值在全球排第几?
    • 2022-01-21
    • 提问者: 文辉。
    从4万亿到接近20万亿,中国内地资本市场的总市值飞跃仅仅用了27个月。截止8月4日,中国沪深上市公司总市值达到20万亿元人民币,与已收盘的香港地区和台湾地区总市值相加,...
  • 网络让青少年成功例子
    • 2022-01-21
    • 提问者: 小俊农村人
    第一、可以开阔视野。上网可以及时了解时事新闻,获取各种最新的知识和信息,对以后的学习和生活都有很好的指导作用。上网可以充实头脑,只要留心就可以学到许多学校里学不到的知识,扩大自己的知识面。鼠标一点,大千世界便尽收眼底。 第二、可以对外交流。学生的一个被人经常提及的缺点就是缺乏信心,不敢与外界对话、交流。现在有了互联网,他们可以彻底克服这个心理障碍,并且在对外交流的过程当中,又开阔了自己的视野。网络为教育资源的交流提供了便捷的通道,不仅老师,而且学生也可以通过互联网登录各类教育网站获取学习资讯。 第三、可以促进青少年个性化发展。消除心理障碍,可以没有顾忌地向网友倾诉心事,减轻课业负担所造成的心理压力;可以在各个BBS里张贴自己对各种问题的看法和见解,一来可以锻炼文笔,二来觉得很有成就感;可以提高自己某项业余爱好的水平;自己动手做主页正成为时尚,把自己喜爱的图片资料传上去,开一个讨论区,发一些贴子,和大家交流,在掌握了电脑软件的运用同时自己做版主的感觉真的很棒,有利于树立起学习的信心。 第四、可以促进中学生的学业。中学生的本职任务是学习,网络的远程教育会给中学生带来无穷的益处。普通的中学生学习知识只能够局限于自己的学校和一些课外书籍,传授知识的老师始终只有几个,但如果上了网,学生就可以在一个个内容丰富、名师坐堂的网站中任意翱翔,“有问必答”、“题库”、“专题讲座”、“考前辅导”...一个个分类细致合理的栏目让学生的学习成绩突飞猛进;普通的中学生做题只能做些参考书或数量有限的卷子,如果上了网,网上各种试卷和典型题目应有尽有,学生就可以任意选择。 第五、可以掌握最新的教育动态。中学生们特别是高中生可以利用网络了解最新的教育动态,因为这几年的高考还在改革探索之中,每年几乎都会出台许多新措施。而平时好些学生不大关心电视和报纸上的新闻,只一味地埋头书海,因此可从网上查询与教育相关的新闻以此来调整复习重点,适应高考新举措。 ——shindax1231970年,当盖茨15岁时,他的电脑才能已远近闻名了。一家名叫信息科学的公司找到盖茨,希望用提供使用PDP-10的电脑时间来交换盖茨和他的同学保罗的软件技术。因为按美国法律规定,不能给未成年人支付工资,所以该公司决定,以价值一万美元的电脑时间作为酬劳,要求他们为公司设计工资管理软件。这样就使他俩获得了足够使用一学年的电脑时间,他们不禁高兴万分。1971年,湖滨中学又让盖茨帮学校设计一套排课用的电脑软件。当时的排课表全靠人工,由于学生人数多,课程又复杂多样,人排课常常分配不均,造成某些课程学生过度拥挤的现象。盖茨圆满地完成了这个艰巨的任务,又使他延长了使用电脑的宝贵时间。 1973年,美国国防项目承包商TRW公司要开发一套用于管理水库的电脑监督控制系统,可是老是消灭不了各种电脑臭虫,进度缓慢,眼看要遭到违约处罚了。在这紧急关头,TRW公司得知盖茨和保罗两个小电脑天才的事情后,便向他俩求援,两个男孩高兴地答应了。这是一件很专业化又很艰难的工作,而且按规定,中学生只能拿工读生的低工资。但是盖茨并不计较,他主要目的是通过这种工作来提高和锻炼自己的软件设计能力。湖滨中学也很开明,允许高年级学生在完成规定课程后去企业实习和工作。由于盖茨和保罗的加入,终于使TRW公司按时完成了项目,免受巨额罚款。而盖茨和保罗则得到了该公司一位电脑专家的具体指导,使两人的软件技巧得到了提高。 青年盖茨在1970年代早期,盖茨写了一封著名的《致爱好者的公开信》,震惊了计算机界。盖茨宣称计算机软件将会是一个巨大的商业市场,计算机爱好者们不应该在不获得原作者同意的情况下随意复制电脑程序。当时的计算机界受到黑客文化影响,认为创意与知识应该被共享。盖茨随后离开校园,一手创办了世界上最成功的企业之一――微软公司,并逐渐将软件产业化。 1975年,年仅19岁的盖茨预言:“我们意识到软件时代到来了,并且对于芯片的长期潜能我们有足够的洞察力,这意味着什么?我现在不去抓住机会反而去完成我的哈佛学业,软件工业绝对不会原地踏步等着我。” 但是盖茨的商业手法往往召至非议,其中之一就是MS-DOS的来源。在1970年代末,IBM正在计划进入个人电脑市场,并在1981年正式推出了IBM个人电脑(PC)。IBM需要为自己的产品寻找合适的、基于英特尔x86系列处理器的操作系统。IBM在与另一家公司简短谈判后找到了微软。而微软则又在未告之自己正在与IBM谈判的情况下找到了西雅图电脑公司,以据说是5万美元的价格向该公司购买他们所开发的操作系统(微软的支持者称,当时微软与IBM有协议,规定微软不得向外界透露谈判事宜)。微软之后再授权IBM使用该操作系统(已经更名为PC-DOS)。微软还与其他电脑生产商谈判,将经过更改后的MS-DOS系统安装到每一台新电脑上。事后西雅图电脑控告微软在未告之事实的情况下以极低的价格购买该公司的产品,但是双方最终达成庭外和解。盖茨的声誉因1990年代末美国政府一系列控告微软垄断的案件而再度受损。 1980年代中期盖茨对光盘作为数据储存媒介的前景感到乐观,因此积极推广CD-ROM。但就在去年,他宣布DVD将被淘汰。 当1983年,苹果的在其新产品Lisa时,将鼠标应用到用户界面上,这是个人计算机业的一场革命。盖茨立即意识到友好的图形界面的重要性。 1990年,微软推出WINDOWS3.0。 1995年,微软推出了Windows95操作系统,这是一款真正意义上划时代软件。让用户摆脱了烦琐枯燥的DOS命令,从而使个人计算机变的极其简单易用。 1995年出版的《The Road Ahead》(《未来之路》),曾经连续七周名列《纽约时报》畅销书排行榜的榜首。书中的一些预言已经成为现实。 盖茨也被指控商业行为不检点。盖茨多次被控告在他的领导下,微软公司的很多商业行为违反了美国的法律(反垄断法)。并受到诸多诉讼,面临着被拆分的危险。颇为有趣的是,在20世纪末,两个比尔(比尔·克林顿和比尔·盖茨)几乎同时遇到了官司与麻烦。 1998年,微软推出了Windows98,受到广泛的欢迎,微软巩固了计算机软件业的霸主地位。 1999年,盖茨撰写了《未来时速》一书,向人们展示了计算机技术是如何以崭新的方式来解决商业问题的。这本书在超过60个国家以25种语言出版。《未来时速》赢得了广泛的赞誉,并被《纽约时报》、《今日美国》、《华尔街日报》和Amazon.com列为畅销书。 2000年,盖茨任命他长期的好友史蒂夫·鲍尔默(Steve Ballmer)为微软首席执行官,而自己则为“首席软件设计师”(Chief Software Architect)。 2001年底,微软推出了Windows XP。盖茨亲自来到时代广场推销Win XP。 2006年3月10日,2006年美国福布斯“全球富豪榜”揭晓,微软的比尔·盖茨连续第12年成为世界最富有人士,他的净资产由465亿美元增至500亿美元。 2006年4月18日,中国国家主席胡锦涛访问了微软的总部——西雅图附近的雷德蒙德市。盖茨和史蒂夫·鲍尔默会见了胡锦涛,并带领胡锦涛主席参观了微软的“未来之家”。下午18点30分左右,胡锦涛出席了盖茨在家中设的晚宴。 2006年6月15日,盖茨宣布2008年7月将隐退,届时将辞去首席软件设计师一职,并不再参与微软的管理事务。在宣布这一消息的时候,盖茨显得相对镇定,但是却掩盖不了某些哀伤的气氛,一些员工甚至热泪盈眶。隐退后的盖茨将专心于比尔与美琳达盖茨基金会,盖茨将几百亿的家财捐献给这个慈善基金会,并表示将只留几百万美元给他的三个孩子。微软的一名员工说:“毫无疑问,他的慷慨使得数十万人重获生命。”随后不久,股神巴菲特宣布,将捐款300亿美元给比尔与美琳达盖茨基金会,前提是盖茨夫妇还活着! 以后呢... 2006年年底-2007年年初,Windows Vista将如约而至。盖茨现在正忙着他作为首席软件设计师的最后一件大事,2008年7月之后,这个微软最为神圣的职位将交给雷·奥茨。之后,他将投身于他的基金会,但这并不表示他将对微软不闻不问——他表示,隐退后仍然会关注微软的发展,并在适当的时候提出建设性意见。 除了对计算机和软件的热爱之外,盖茨对生物技术也很有兴趣。他是ICOS公司董事会的一员,这是一家专注于蛋白质基体及小分子疗法的公司。他也是很多其它生物技术公司的投资人。盖茨还成立了Corbis公司,它正在研究开发世界最大的可视信息资源之一–来自于全球公共收藏和私人收藏的艺术及摄影作品综合数字档案。此外,盖茨还和移动电话先锋Craig McCaw一起投资于Teledesic。这是一个雄心勃勃的计划,计划使用几百个低轨道卫星来提供覆盖全世界的双向宽带电讯服务。 对于盖茨来说,慈善事业也是非常重要的。他和他的妻子Melinda已经捐赠了超过240亿美元建立了一个基金,支持在全球医疗健康和教育领域的慈善事业,希望随着人类进入21世纪,这些关键领域的科技进步能使全人类都受益。到今天为止,盖茨和他的妻子Melinda Gates建立的基金已经将25多亿美元用于了全球的健康事业,将14亿多美元用于改善人们的学习条件,其中包括为盖茨图书馆购置计算机设备、为美国和加拿大的低收入社区的公共图书馆提供互联网培训和互联网访问服务。此外将超过2.6亿美元用于西北太平洋地区的社区项目建设,将超过3.8亿美元用在一些特殊项目和每年的礼物发放活动上。 不把鸡蛋放在同一个篮子里 沃伦·巴菲特曾评价比尔盖茨说:“如果他卖的不是软件而是汉堡,他也会成为世界汉堡大王。”言下之意,并不是微软成就了盖茨,而是其商业天赋成就了这个世上最富有的人。 对于理财,盖茨自然也有自己的一套。对微软公司前途的信心使盖茨仍然把财富的绝大部分投在公司股票上,尽管他已经不担任公司的CEO,但是作为微软的首席架构师,他仍然主导着公司的发展方向和战略规划。不过精明的他也会在好的价位适当地套现一些股票。股市交易记录显示,上个月盖茨就在公开市场出售了100万股微软股票,获得收入近2700万美元。 当然,像盖茨这样的聪明人是决不会把“把鸡蛋放在一个篮子里”的。具有远见的盖茨早在网络股泡沫破裂之前就开始分散投资了。盖茨在1995年建立了一家投资公司,据了解,该公司管理的投资组合价值100亿美元,其中很大一部分投入了收入稳定的债券市场,主要是国库券。 盖茨看好代表新经济的数字及生物技术产业,但在投资时并不排斥传统经济,尤其看重表现稳定的重工业部门。盖茨曾通过自己的投资公司收购纽波特纽斯造船公司7.8%股份,后来这些股票几乎上涨了一倍;他对加拿大国家铁路公司的投资也给他带来了丰厚的回报,在不到一年内股价就上升了大约1/3。此外,盖茨也喜欢向抵御市场风险能力很强的公用事业公司投资。而盖茨对科学创新的兴趣,也使他把医药和生物技术产业作为一个重要的投资方向。 自称善用每一分钱 曾经有人计算过,像比尔·盖茨那么有钱可以怎么花,结论是:可以买31.57架航天飞机,或者344架波音747,拍摄268部《泰坦尼克号》,买15.6万部劳斯莱斯产的本特利大陆型豪华轿车。但是事实上,富可敌国的盖茨夫妇生活很俭朴,唯一可称得上奢华的只有他们位于西雅图郊区价值5300万美元的豪宅。不过据到过盖茨家的人介绍,豪宅内陈设相当简单,并不是常人想象的富丽堂皇。盖茨曾说过:“我要把我所赚到的每一笔钱都花得很有价值,不会浪费一分钱。” 在过去几年里,盖茨把他的大量个人财富捐献给了慈善事业。据统计,盖茨至今已为世界各地的慈善事业捐出近290亿美元的财富,成为世界上最慷慨的富人。目前,以盖茨夫妇两人名字命名的比尔和梅琳达·盖茨基金会是全球规模最大的私人慈善组织,其基金规模是老牌的福特基金会的3倍、洛克菲勒基金会的10倍。去年11月,他在伦敦庆祝自己50岁生日的时候,对在场的记者表示,名下的巨额财富对他个人而言,不仅是巨大的权利,也是巨大的义务,他准备把这些财富全部捐献给社会,而不会作为遗产留给自己的儿女。
  • 摩根士丹利如何实习
    • 2022-01-21
    • 提问者: 梁静(小倔驴)
    不知道这个是谁。。找到出处和作者再注明毕竟只是个本科毕业生(不知道哪个大学,应该是上海名校),刚入社会的新鲜人,见解和经验肯定有欠缺和不足之处,只是作为一个本科毕业生,已经是优秀的人了。他的意识,决心和能力,至少在一般人之上。值得学习的地方很多。我在摩根士丹利的实习岁月 忽然一年。 上周四摩根士丹利来到图书馆5楼开宣讲会,又到招收实习生的时候了。我曾在摩根士丹利IT部门实习过半年,不禁感慨良多。截取几段简短的回忆,纪念一段美好的时光。今年的实习规模更大、过程更正规,可能过程会和去年有一定出入。1。 初识 去年4月的E200,摩根士丹利第一次来学校开实习生宣讲会。那次宣讲会全程用英文进行,虽然内容已经记不清楚,但我依然记得为何决定投出简历。来的5个人西装革履,他们进来后给在场每个人都发了彩色铜版纸打印的宣传单、在黑板上贴出一张大海报、在门口立起一幅招贴画。教室并没有为他们预留出座位,每次有一个人在台上讲,其他4个人就在窗台旁的角落里站着。令我吃惊的是,无论谁在台上讲,其余四个人都整整齐齐的站成一排、手背在后面。看到这些场景,我决定投出简历:既然他们能把细节都做到这种地步,一定是一家杰出的公司。2。电话面试 忐忑的等来了电话面试通知,我跑到当时还没建好的电信群楼旁边的活动中心,找好一个能看到湖水的台阶耐心等候。有两个人一起面试我,一个在上海、一个在香港。问题的范围非常广泛,从操作系统到数据库、从网络到算法、从面向对象到语言特性无所不包。当时我才大三,很多专业课都还没学,只好直接说不会。虽然范围很广,但考察的都是比较基本的概念和理解。他们需要用到各种各样的技术,所以需要考察各个方面来找到你所擅长的,并不需要你答对所有问题(全答对是很困难的)。3。 面试 理论上面试需要正装,无奈天气太热,我没穿西服没打领带,只穿一件短袖衬衫就过去了。还是两个人面试,主要谈了以往的经历、曾做过的项目,还问了几个技术问题。这一轮最好准备一下简历上的内容,想想怎样介绍以前的经历和做过的项目。面试最后还有一些时间,他们问了我的爱好、平时喜欢关注什么新闻。我说时常看看经济新闻,他们就问我对国内房地产价格的看法。我分析说房地产泡沫太大了,很快就会破灭。可惜直到现在上海的房价还在上涨…… 这样的问题只是想更多的了解你的性格,再看看你能否独立思考,答案其实并不重要。4。Warm-up Party 7月份公司从中信泰富广场搬到了更宽敞的外滩中心,搬迁的第一天晚上在公司里举行了一个Party。这时距离我们几个实习生报到的日子还有一周,但我们也被邀请参加。凯博(Kabb)西餐厅准备了各种好吃的点心和饮品布置在公司的一个大屋子里,服务生端着盘子来回穿梭,大家站着边吃边聊。这样我们几个实习生就相互认识了,还分别和自己的Mentor和学长聊了一下。最后用小车推出了一个大蛋糕,大家一起庆祝上海Office的发展。5。入职培训 报到之后的前两天,所有实习生在教室里一起培训,主要内容是公司的文化历史、IT部门的概况、IT系统和技术的简介。公司文化那堂课是和固定资产投资部门的实习生一起进行,行为守则那堂课是香港的HR通过视频给我们讲的。之后的几天是自己所在的组内培训,我在股票(Equity)部门,于是老员工就给我们介绍了公司的股票交易系统概况,还演示了那些交易员是如何使用我们开发的软件买卖股票的。6。工作内容和环境 工作内容是保密的,因此我只能说:我们和香港、东京、孟买的同事一起开发内部使用的亚洲地区的股票交易系统。我被分配的第一项任务是阅读东京证券交易所的官方交易指南,了解股票是如何买卖、如何定价的。办公室的景色非常棒,坐在价值800美元的办公椅上,我一扭头就透过落地窗看到黄浦江上来来往往的船只、陆家嘴的高楼大厦、还有外滩一带的老建筑。计算机主机是惠普的,每人都有两台Eizo(艺卓,日本的专业高端品牌)19寸液晶显示器,各种饼干饮料也都随便享用。其他员工都很友善、乐于助人,每个人都用高标准要求自己。他们不仅教会了我技术,还让我学到了做事的态度。 工作是高度国际化的,我们小组的成员有2个在上海、2个在香港、1个在东京、1个在孟买。大家平时通过电子邮件、电话会议相互联系,和这么多不同文化不同地域的人一起工作是非常有趣的。 如果我没记错的话,08年摩根士丹利IT部门的预算是31亿美元。7。见证美国次债危机 八月的某一天,我照常来到公司上班。一切都那么平静,这只不过是新的一天的开始罢了。到了九点半,我忽然收到一封被标记为“重要”的邮件,打开一看我被惊呆了:由于美国次债危机的缘故,昨晚道琼斯指数狂泻XXX点,香港恒生指数开盘急挫,一小时前开盘的东京日经指数也大幅下跌。全球股票市场陷入了恐慌,所有人都在抛售股票。我们系统的交易量大幅上涨,已经超过了以往的历史纪录。公司要求大家时刻保持警惕,在这种非常时刻,一定要确保交易系统不出问题,同时暂时冻结大部分的技术升级。这一刻我忽然感到很兴奋:我正在亲身经历一场金融风暴。第二天早上,我才在报纸上读到头版头条:次债危机引发亚太股市昨日重挫。我感到自己亲身见证了我们这个时代的一件大事,虽然角色很不起眼。现代金融市场就像变化莫测的大海,毫无预兆的风暴会突然来临。作为一名船员,你可以切身看到大家如何与大海搏斗,之后才能在报纸上读到相关报道。8。文化和历史 每个实习生都被当作正式员工看待,参与到真正的项目中来。除了分配的任务不那么难、时间要求不那么严格(当然了,工资也比正式员工低)。实习生受到极大的尊重,绝不会感到自己是廉价劳动力。上海Office的老大甚至专门请所有实习生在外滩非常高档的饭店吃午饭,增进大家的了解、听取对公司的建议。 摩根士丹利的信念是“We do the first- class business in the first-class way.”,这句话来自老摩根,JPMorgan的创始人。以前的 JPMorgan同时拥有投资银行业务和商业银行业务。但1929年美国经济大萧条开始后,美国国会在1933年通过了一条法案,禁止一家银行同时经营这两种业务。于是JPMorgan银行在1935年被迫拆分成商业银行、今天的摩根大通(人们简称“小摩”),以及投资银行、今天的摩根士丹利(人们简称 “大摩”)。70年代时,摩根士丹利曾有这样一个广告:画面上一道闪电刺破乌云,标题是“如果上帝要融资,他也会找摩根士丹利。”不过现在摩根士丹利已经不再需要打广告了。1997年收购惠添(Dean Witter)之后,大摩开始走下坡路,并在2000年前后被另一家投行高盛 (Goldman Sachs)超越。2005年曾经在大摩工作了30多年的现任CEO John Mach回归,从此大摩走上复兴之路。9。宝 贵的学习机会 公司非常重视培养员工,内部有许许多多的学习机会。技术方面的暂且不论,在一个专门的内部网站上有浩如烟海在线视频课程,有各种金融知识和业务介绍。例如介绍什么是IPO、怎样分析一支股票的价格、什么是对冲基金…… 不仅有这些视频课程,公司会定期举办讲座,邀请公司某个部门的专家介绍他们的工作;或者举办论坛,邀请不同部门的经济学家就某个问题展开辩论;或者是某个分析师就市场前景发表演讲。所有这些活动都会被录下来放在网站上,任何员工都可以观看。我经常在午休或下班后看上一段视频,从世界顶尖的投行里学习金融知识,效果也许比学校里的选修课更好吧。 除了这些在线内容,公司还会定期的请老师来上课。我曾参加过一个2天的培训,是一个美国的CFA来上课,系统、全面的介绍了现代金融市场,以及摩根士丹利的各项业务。虽然我们是IT部门,可公司依然提供这样的课程,是为了让大家更好的理解我们从事的工作以及IT部门的重要性。我还知道有培训领导能力和英文写作的课程,可惜没有参加。*****************************************找工作(一) 绪论 大二分专业的时候,我意识毕业后的出路无外乎三条:保研(肯定能轮到,故不考虑考研)、出国、工作。从那之后,我一直是打算出国的,但后来参加了 ACM ICPC比赛,所有的英文考试统统没有考。我甚至详细计划过在大四上学期考完GRE和托福,并且报名了北京新东方(居然抢到了那个班的1号!)。 07年3 月份从东京回来之后,周围的同学们都开始找实习。我正迷茫:准备出国就没时间去公司找实习,从而彻底失去和企业打交道的经历;去找实习就无法安心准备出国的考试和材料,从而直接影响到能不能出得去的结果。感谢爸爸给我提的建议:去找实习,无论结果如何,至少都可以从这个经历中学习到东西;走出校园里的象牙塔,去和真正的企业打打交道。 后来,摩根士丹利的宣讲会以及受Google邀请访问北京总部的旅程彻底地改变了我的想法(请参见07年夏的日志记录)。我暂时放弃了毕业后出国的打算,这改变是在仅仅两个月内完成的。后来班里的同学将近一半都选择了保研,在摩根士丹利一起实习的也有不少研究生,从他们那里,我更加坚定了毕业后直接工作的信念。 暑假之前,我面试了微软、Google、eBay、摩根士丹利的实习(请参见07年4-6月的日志记录)。这些经历是非常有益处的,我最后一次使用的简历版本是3.7,实习投出去第一份简历的版本是1.0。现在回头看看,1.0版本的简历写得真是可笑……找实习的全部经历就是找工作的一次预演,一次彻底的演练:投简历、电话面试、终面…… 这些演练都是宝贵的经历财富。暑假里在摩根的实习让我见识到了什么叫“世界一流”,学到了对待工作的态度。 人们的想法总是会变的。高中搞竞赛的时候,我学会了向现实妥协,不断结合实际情况修正自己过高的目标。找工作的这段时间,我尝试抓住每个机会,不断设立更高的目标。先后经历了狂喜和失落的高盛、意料之中的摩根士丹利、极度失落的巴克莱资本、一线生机的德意志银行、无欲则刚的瑞士银行。每次经历过的憧憬、期待、失落、喜悦都是财富。 我将试图尽量多的记录下自己在过去4个月里的历程。******************************************2月11 日找工作(二) 投资银行导论 在就业市场里,投资银行似乎永远都是宠儿,它还有一个简称叫做“投行”。人们总是喜欢制造出一些词汇,让不明就里的局外人由于不理解而产生某种崇敬感。 无论是国内还是国外,都有很多学生削尖了脑袋要加入投资银行。我才疏学浅,先凭自己的理解介绍一下,其中肯定有不当之处,请多多包涵: 从宏观来看,在资本市场上有两个方面:买方和卖方。买方(Buy Side)是指那些手里有钱的人,例如共同基金(Mutual Fund)、对冲基金(Hedge Fund)、养老基金(Pension Fund)、保险公司等等。他们希望让自己手中的钱增值,也就是说,他们要用手中的钱进行投资;卖方(Sell Side)是指那些为买方提供产品让他们买的人,狭义的投资银行就是指卖方。(下文的“投资银行”除非特别说明,都是指狭义的。为什么说狭义呢?因为随着时代发展,投资银行新加入了很多不同的业务,早已不是单纯的为买方提供产品了。后面将会谈到广义的投资银行。)投资银行主要使用三种工具来为买方制造产品,这三种工具是:股票、债券、金融衍生品(包括期货、期权等等)。 从某种意义上来讲,投资银行是资本市场上最高级别的中介。举一个例子:企业的首次公开上市(IPO)。企业要把自己变成一份份的股票,用股票交换投资者手中的金钱。这时这家企业就需要聘请一家投资银行作为中介。投资银行要对这家企业进行充分的调查,然后组织路演(Roadshow)向各地的投资者推销这家企业,然后定出股票价格,处理相关手续,直到在交易所上市交易。投资银行实际上扮演了在需要钱的企业,以及手里有钱要进行投资的投资者之间的中介。作为中介的报酬是从企业发行股票所募集的资金里,收取一定的比例。(例如5%?现在企业的IPO动不动就是数十亿美元的规模,投资银行做一笔IPO就至少赚几千万美元。)发行债券也很类似。另一方面,投资银行也会充当收购、合并等商业行为的顾问,并从中收取服务费。(这年头收购合并的金额也不比IPO小啊)这两种业务合起来,就是让绝大多数商学院学生为之疯狂的投行IBD部门(IBD是 Investment Banking Department的缩写)。 随着时代的变化,投资银行不断加入了新的部门,因此广义的投资银行还包括了:财富管理(给超级有钱人的私人理财服务),资产管理(管理企业年金、社保基金等等),研究部门(中立的负责研究股票、债券等价格变化的部门,靠写报告然后卖给投资者赚钱),以及投资部门(用公司自己的或客户的钱去投资,也可以说去投机。) 行业的现状:这个行业是高度竞争的,不像石油行业的寡头垄断,或者高科技行业赤裸裸的垄断(例如微软)。仅来自美国的就有高盛(Goldman Sachs),摩根士丹利(Morgan Stanley),美林(Merrill Lynch)这种“全能型”,以及雷曼兄弟(Lehman Brothers),贝尔斯登(Bear Sterns)这种擅长某一方面的,还有商业银行的巨无霸,例如花旗(Citi),摩根大通(JPMorgan)也有投资银行部门。还有来自欧洲的瑞士银行(UBS),瑞士信贷(Credit Suisse),德意志银行(Deutsche Bank),后起之秀巴克莱资本(Barclays Capital)。这些金融巨头们在全世界展开殊死搏斗般的竞争,还要面对某些市场的“地头蛇”,例如日本的野村证券(Nomura),中国的中金公司(CICC)等等。正是竞争的充分性、金融市场本身的变化莫测,使得这个行业一直保持高度创新。 下一篇将介绍投资银行里的IT部门,并和传统的IT企业(例如微软)作一些对比,并澄清一些常见的误解,敬请期待*******************************************2 月11日找工作(三) 投资银行的IT部门——不同之处与常见误解 说了这么多投资银行,投行里面的IT部门究竟是做什么的呢?在过去,投资银行仅靠纸、笔、计算器就能做生意了。但是在今天,所有的部门都要依靠IT技术。交易部门甚至是严重依赖IT技术。 我们可以从两个方面来看IT部门。 从工作的内容上,可以分为系统支持(System Analyst)和开发员(Application Developer)。前者和其他公司的IT基本相同,需要维护公司内部的局域网、设备等等。与开发员相比,系统支持的数量要少很多。开发员的职责是开发公司内部使用的软件,这些软件包括交易系统等等。这年头流行软件外包,为什么投行的这些开发的工作不外包,而要自己养一批开发员呢?答案是,为了使得自己的软件独一无二,从而保持竞争优势。举例来说,假设一家投行A把交易系统外包给了著名的埃森哲(Accenture),那么埃森哲在完成了这家投行的软件之后,可以把积累下来的经验直接应用到另一家投行B的工作中去。最后大家的交易系统都同质化了,任何人都没有竞争优势可言。因此,各家投行都自己开发自己的软件,希望自己开发出的软件最快、最稳定,从而赚最多的钱。因此在这个领域里,投行的IT部门使用的技术是相当高精尖的。 顺便说点历史:第一个应用计算机的领域是国防,第二个就是金融。比尔·盖茨没有出生的时候,纽约证券交易所就开始用计算机进行交易了。 投行里开发员的工作不同于其他软件公司(例如微软、Google),它不仅要求技术,还要求开发员懂得业务的内在逻辑。你必须知道股票是怎么买卖、怎么定价的,才能去写相关软件吧? 开发员从分工的程度也可以分为两种:分别是专门应用于某个领域的IT(例如股票的IT,债券的IT,期货的 IT等等),以及整个公司要用的IT(例如整个公司库函数的开发,没错,投行有一套自己的库函数)。一般来说,前者会了解和应用更多的业务知识。 至于职业生涯,和其他部门一样也是从 Analyst 开始,升为 Associate,升为VP(Vice President),升为 ED(Excutive Director),升为MD(Managing Director),再往上就是CFO,CIO之类的主管,再往上就是CEO 了。工作的主要内容是写代码和做配置(是的,做配置有时比写代码还要重要)。一般来说,级别越多些的代码就越少,但是也有很多例外,ED、MD很可能是技术大牛。摩根士丹利纽约的一名MD,有一次遇到问题因为没有合适的分析工具而大发雷霆,于是他自己写出来了一个工具去解决问题,那个工具现在已经在公司内广泛使用。 投行里做事情的方法和专业的软件公司很不一样。例如微软里有SDE和SDET,前者只管开发,后者只管测试,两者通过PM来协调。而投行里是一个小组负责从开发到测试到维护的全部过程。这并不是因为投行不够专业,而是因为专业软件公司的开发周期一般很长(微软开发Vista用了5年!),投行里开发周期很短(半年已经算很长的了),要是使用教科书上的传统方法开发软件,钱早就被别人赚走了。不过最近教科书上也有适合短周期软件开发的“敏捷开发”方法了。 而且,投行里的开发工作是高度“国际化”的,在上海的微软里你顶多和美国的同事一起工作;而在上海的摩根士丹利IT,你一定会和东京、香港、有时还包括新加坡、孟买的同事一起工作。 另一个不同点是,投行里使用大量的专门开发工具(就是说自己开发、自己使用、自己维护的工具,外面绝对见不到的软件),所有的东西自成体系,所以入门的时候会比较难。毕竟金融领域有很多独特的需求和解决方案。 IT 部门在投行里至关重要,尤其是交易部门。证券交易所已经全部电子化了,如今所有的交易都是通过计算机进行,因此需要快速、稳定的软件系统。(如果想了解一些投行IT部门的趣闻,可参见07年10月的日志存档) 由于中国的金融市场的开放程度不够,许多人并不了解投行里的IT,比较常见的是如下两个误解: 1。要进一家公司一定要进主营业务。投行的IT不是主营业务,因此地位不高。 首先如何定义“主营业务”呢?很多CS的学生想进Google,那么让我们举一个Google的例子:如果按照常理,大家都认为Google的“主营业务”是搜索,那是不是在线广告部门就不值得去呢?如果按照盈利来算,Google收入的99%来自广告,“主营业务”就是在线广告部门,那是不是搜索部门就不应该去呢?Gmail的服务全世界有几千万人在用,可“电子邮件”似乎不能算Google的“主营业务”吧?还有Picasa相册、Google地图、 Google论坛、Google文档服务…… 可以有很多标准来划分所谓的“主营业务”,例如利润额、知名度、重要程度等等,从而得出所有可能的结论。争论投行的IT是不是“主营业务”也是这个道理,的确IT部门并不直接从市场上赚钱,但是离开了IT部门,投行就赚不到钱。任何企业都是一个整体,争论“主营业务”是没有意义的,讨论某方面工作的职业规划才是有意义的。 经常有人说投行的IT部门地位不高。首先,如果一家企业里有一种氛围,使一部分雇员的“地位”比另一部分雇员高,那么这样的企业决不是真正的“世界一流”。我在摩根士丹利实习的半年里,没有感受到IT部门的地位比其他部门低。 如果狭隘的理解“地位”,那些IBD部门的人地位也并不高。可以参见凤凰卫视主持人曾子墨写的自传《墨迹》,她曾先后在摩根士丹利纽约和香港的IBD部门工作,看看他们成天怎样挖空心思去讨客户开心,再想想IBD这种“主营业务”的“地位”究竟如何。 2。在软件公司可以学到真正的技术,去投行作IT的话以后就只能干这个了。因此宁可去软件公司,也不去投行作IT。 投资银行的IT并不为大多数人所了解,其实他们所使用的技术、应用的理念都是很先进的。只有通过对比,才能得出这样的结论。我是通过在摩根实习了半年、去Google北京参观、与Google工程师面试和聊天、去微软参观、与微软的工程师面试和聊天、跟在微软英特尔等企业实习的同学交流之后,才慢慢的了解到这一点。因此,在投行的IT也可以学到真正的技术。 的确从投资银行的IT转到软件公司去的人比较少,但我觉得这里面主要是一个待遇的问题。投资银行IT的待遇水平相当高,绝对不低于任何软件企业(包括Google,07年各公司的薪酬待遇将于后续文章中给出对比),比绝大多数软件企业都高很多。当你在跳槽的时候,总不能跳到一份收入更少的岗位上去吧? 关于投资银行的IT就介绍到这里吧,接下去准备写我的面试经历了。 ***********************************
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