「数字经济」对个人来说有什么实质性的影响?

氵番姑娘 2021-12-05
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“数字经济”是一个新兴的概念,下面我从网络收集了一些资料,从下面几个方向来解释一下“数字经济”。1.…
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  • 为什么市盈率为负的股票仍在涨?但是有的市盈率很低但却为什么不涨?
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    Price-earnings ratio 市盈率指在一个考察期(通常为12个月的时间)内,股票的价格和每股收益的比例。投资者通常利用该比例值估量某股票的投资价值,或者用该指标在不同公司的股票之间进行比较。市盈率通常用来作为比较不同价格的股票是否被高估或者低估的指标。然而,用市盈率衡量一家公司股票的质地时,并非总是准确的。一般认为,如果一家公司股票的市盈率过高,那么该股票的价格具有泡沫,价值被高估。然而,当一家公司增长迅速以及未来的业绩增长非常看好时,股票目前的高市盈率可能恰好准确地估量了该公司的价值。需要注意的是,利用市盈率比较不同股票的投资价值时,这些股票必须属于同一个行业,因为此时公司的每股收益比较接近,相互比较才有效。 截止到2007年7月3日沪深两市A股市盈率为85.19。每股盈利的计算方法,是该企业在过去12个月的净收入除以总发行已售出股数。市盈率越低,代表投资者能够以较低价格购入股票以取得回报。 假设某股票的市价为24元,而过去12个月的每股盈利为3元,则市盈率为24/3=8。该股票被视为有8倍的市盈率,即每付出8元可分享1元的盈利。 投资者计算市盈率,主要用来比较不同股票的价值。理论上,股票的市盈率愈低,愈值得投资。比较不同行业、不同国家、不同时段的市盈率是不大可靠的。比较同类股票的市盈率较有实用价值。股价取决于市场需求,即变相取决于投资者对以下各项的期望: (1)企业的最近表现和未来发展前景 (2)新推出的产品或服务 (3)该行业的前景 其余影响股价的因素还包括市场气氛、新兴行业热潮等。 市盈率把股价和利润连系起来,反映了企业的近期表现。如果股价上升,但利润没有变化,甚至下降,则市盈率将会上升。 一般来说,市盈率水平为: 0-13:即价值被低估 14-20:即正常水平 21-28:即价值被高估 28+:反映股市出现投机性泡沫股息收益率 上市公司通常会把部份盈利派发给股东作为股息。上一年度的每股股息除以股票现价,是为现行股息收益率。如果股价为50元,去年股息为每股5元,则股息收益率为10%,此数字一般来说属于偏高,反映市盈率偏低,股票价值被低估。 一般来说,市盈率极高(如大于100倍)的股票,其股息收益率为零。因为当市盈率大于100倍,表示投资者要超过100年的时间才能回本,股票价值被高估,没有股息派发。平均市盈率 美国股票的市盈率平均为14倍,表示回本期为14年。14倍PE折合平均年回报率为7%(1/14)。 如果某股票有较高市盈率,代表: (1)市场预测未来的盈利增长速度快。 (2)该企业一向录得可观盈利,但在前一个年度出现一次过的特殊支出,降低了盈利。 (3)出现泡沫,该股被追捧。 (4)该企业有特殊的优势,保证能在低风险情况下持久录得盈利。 (5)市场上可选择的股票有限,在供求定律下,股价将上升。这令跨时间的市盈率比较变得意义不大。计算方法 利用不同的数据计出的市盈率,有不同的意义。现行市盈率利用过去四个季度的每股盈利计算,而预测市盈率可以用过去四个季度的盈利计算,也可以根据上两个季度的实际盈利以及未来两个季度的预测盈利的总和计算。相关概念 市盈率的计算只包括普通股,不包含优先股。 从市盈率可引申出市盈增长率,此指标加入了盈利增长率的因素,多数用于高增长行业和新企业上。没有一定的准则,但以个股来说,同业的市盈率有参考比照的价值;以类股或大盘来说,历史平均市盈率有参照的价值。 市盈率对个股、类股及大盘都是很重要参考指标。任何股票若市盈率大大超出同类股票或是大盘,都需要有充分的理由支持,而这往往离不开该公司未来盈利料将快速增长这一重点。一家公司享有非常高的市盈率,说明投资人普遍相信该公司未来每股盈余将快速成长,以至数年后市盈率可降至合理水平。一旦盈利增长不如理想,支撑高市盈率的力量无以为继,股价往往会大幅回落。市盈率是很具参考价值的股市指标,容易理解且数据容易获得,但也有不少缺点。比如,作为分母的每股盈余,是按当下通行的会计准则算出,但公司往往可视乎需要斟酌调整,因此理论上两家现金流量一样的公司,所公布的每股盈余可能有显著差异。另一方面,投资者亦往往不认为严格按照会计准则计算得出的盈利数字忠实反映公司在持续经营基础上的获利能力。因此,分析师往往自行对公司正式公式的净利加以调整,比如以未计利息、税项、折旧及摊销之利润(EBITDA)取代净利来计算每股盈余。 另外,作为市盈率的分子,公司的市值亦无法反映公司的负债(杠杆)程度。比如两家市值同为10亿美元、净利同为1亿美元的公司,市盈率均为10。但如果A公司有10亿美元的债务,而B公司没有债务,那么,市盈率就不能反映此一差异。因此,有分析师以“企业价值(EV)”--市值加上债务减去现金--取代市值来计算市盈率。理论上,企业价值/EBITDA比率可免除纯粹市盈率的一些缺点。市盈率是一个非常粗略的指标,考虑到可比性,对同一指数不同阶段的市盈率进行比较较有意义,而对不同市场的市盈率进行横向比较时应特别小心。★(1)综合指数的市盈率与综合指数的市盈率比,成份指数的市盈率与成份指数的市盈率比。综合指数的样本股包括了市场上的所有股票(沪深市场上PT股除外),市盈率一般比较高,而成份指数的样本股是精挑细选的,通常平均股本较大、平均业绩较好,所以其市盈率比较低一些。而我们经常看到的国外股票时常的市盈率大多是成份指数的市盈率,如果将它们与我们综合指数的市盈率相比较,则犯了概念性错误。★(2)市盈率应与基准利率挂钩。基准利率是人们投资收益率的参照系数,也反映了整个社会资金成本的高低。一般来说,如果其他因素不变,基准利率的倒数与股市平均市盈率存在正向关系。如果基本利率低,合理的市盈率可以高一点,如果基准利率很高,合理的市盈率就应该低一些。目前我国央行再贴现率为2.97%,一年期储蓄存款收益率为1.80%,美国联邦基金利率为1.75%,美联储再贴出率为1.25%,中美基准利率差别不大,但纵向看,中国目前的基准利率是很低的。另据权威部门研究显示,根据我国目前物价水平及国家未来积极财政政策和适度货币政策取向,中国存在再次调低利率的可能。★(3) 市盈率应与股本挂钩。平均市盈率与总股本和流通股本都有关,总股本和流通股本越小,平均市盈率就会越高(思腾思特管理咨询中国公司,2001),反之,就会越低,中西莫不如此。据统计,2001年10月16日中国沪深市场770只样本股(剔除了PT股、ST股、亏损股和2001年中期每股收益低于0.05元股票)算术平均市盈率为29.43倍,其中,总股本最小的100家上市公司算术平均市盈率为42.74倍,而总股本最大的100家上市公司算术平均市盈率只有19.82倍,前者是后者的2.16倍。在美国,小盘股的平均市盈率也高于大盘股平均市盈率的好几倍,NASDAQ市场市盈率高于纽约证券交易所市盈率,部分地与股本因素有关。 因此,看一个市场平均市盈率水平,还应考虑到这个市场的上市公司结构,如果是以小股本公司为主的市场,它的合理市盈率就应高一些。如果不考虑股票市场上市公司的股本构成,就不能解释为什么即使原有上市公司价格水平不变,只要上一个中石化,若再上中石油、中移动、中海油,就会把平均市盈率降下十几倍,就会把市盈率降到所谓的“合理区域”。事实上,2001年12月 31日上证A股指数市盈率降为37.59倍,如果中石化尚未上市,这一数字将戏剧性地升为43.31倍。★(4)市盈率应与股本结构挂钩。市盈率跟股本结构也有关系。如果股份是全流通的,市盈率就会低一些,如果股份不是全流通的,那么流通股的市盈率就会高一些。原因在于,如果上市公司的总价值不变,股份分成流通股和非流通股,而资产的流动性会增加资产的价值(流动性溢价),从一般意义上说,流通股的每股价格自然要高于非流通股的价格,非流通股的价格越低,流通股的价格就越高,其结果就必然是流通股的平均市盈率高于非流通股的平均市盈率。流通股在中股本中所占的比例越小,流通股与非流通股价格差异越大,流通股的平均市盈率就越高。 目前的中国市场,非流通股占到总股本的三分之二,在它们没有流通的情况下,流通股的市盈率较高,也是正常的。★(5)市盈率应与成长性挂钩。同样是20倍市盈率,上市公司平均每年利润增长7%的市场就要远比上市公司平均每年利润增长3%的市场有投资价值。根据经典的股票内在价值评估模型,如式(1)所示。其中V为股票内在价值,D。为在未来无限时期支付的每股股利,k为到期收益率,g为股利每期固定的增长率。从式(1)可以看出,假定其他因素不变,成长性对股票的内在价值,从而对市场价格和平均市盈率影响巨大。V= D。(l+g)K – g (1) 举个简化的例子,假设上市公司净利润与经济同步增长,中国年均 经济增长率7%,,美国年均经济增长率为3%,那么中国股票的平均内在价值就是美国的2.42倍,中国股市的合理市盈率也是美国的2.42倍。从成长性这个角度看,NASDAQ指数的市盈率比较高,新兴市场国家股市的平均市盈率比较高,都是有道理的。 ★(6)市盈率与一些制度性因素有关,居民投资方式的可选择性、投资理念、一国制度(文化、传统、风俗、习惯等)、外汇管制等制度性因素,都与平均市盈率水平有关。★(7)中国股票市场的平均市盈率还应考虑发行价因素。1997年以前,参照当时中国的利率水平,管理层对股票初次发行定价控制得比较严,一般初次发行市盈率不得超过15倍,为了照顾边远地区,像西藏金珠这样的股票才发到20倍左右的市盈率。后来为了推进证券市场的市场化改革,对发行定价的控制渐渐放松了,闽东电力2000年发行时达到了88倍的市盈率,一般股票的平均发行市盈率也维持在四五十倍的水平。发行市盈率四五十倍都可以,二级市场平均市盈率四五十倍怎能说不正常?从理论上说,发行市盈率越高,筹集的资金越多,上市公司潜在的发展、盈利能力就越强,上市公司帐面资产的含金量也就越高,而这一点从静态的市盈率指标中是看不出来的。既然静态市盈率指标中没有充分反映近年来发行市盈率较高的影响,那么目前二级市场平均市盈率比以前年份稍高一些也是正常的。市盈率指标用来衡量股市平均价格是否合理具有一些内在的不足: ★(1)计算方法本身的缺陷。成份股指数样本股的选择具有随意性。各国各市场计算的平均市盈率与其选取的样本股有关,样本调整一下,平均市盈率也跟着变动。即使是综合指数,也存在亏损股与微利股对市盈率的影响不连续的问题。举个例子,2001年12月31日上证A股的市盈率是37.59倍,如果中石化2000年度不是盈利161.54亿元,而是0.01元,上证A股的市盈率将升为48.53倍。更有讽刺意味的是,如果中石化亏损,它将在计算市盈率时被剔除出去,上证A股的市盈率反而降为43.31倍,真所谓“越是亏损市盈率越低”。★(2)市盈率指标很不稳定。随着经济的周期性波动,上市公司每股收益会大起大落,这样算出的平均市盈率也大起大落,以此来调控股市,必然会带来股市的动荡。1932年美国股市最低迷的时候,市盈率却高达100多倍,如果据此来挤股市泡沫,那是非常荒唐和危险的,事实上当年是美国历史上百年难遇的最佳入市时机。 ★(3)每股收益只是股票投资价值的一个影响因素。投资者选择股票,不一定要看市盈率,你很难根据市盈率进行套利,也很难根据市盈率说某某股票有投资价值或没有投资价值。令人费解的是,市盈率对个股价值的解释力如此之差,却被用作衡量股票市场是否有投资价值的最主要的依据。实际上股票的价值或价格是由众多因素决定的,用市盈率一个指标来评判股票价格过高或过低是很不科学的。 在股票市场中,当人们完全套用市盈率指标去衡量股票价格的时候,会发现市场变得无法理喻:股票的市盈率相差悬殊,并没有向银行利率看齐;市盈率越高的股票,其市场表现越好。是市盈率没有实际应用意义吗?其实不然,这只是投资者没能正确把握对市盈率的理解和应用而已。 1.市盈率指标对市场具有整体性的指导意义 2.衡量市盈率指标要考虑股票市场的特性 3.以动态眼光看待市盈率 市盈率高,在一定程度上反映了投资者对公司增长潜力的认同,不仅在中国股市如此,在欧美、香港成熟的投票市场上同样如此。从这个角度去看,投资者就不难理解为什么高科技板块的股票市盈率接近或超过100倍,而摩托车制造、钢铁行业的股票市盈率只有20倍了。当然,这并不是说股票的市盈率越高就越好,我国股市尚处于初级阶段,庄家肆意拉抬股价,造成市盈率奇高,市场风险巨大的现象时有发生,投资者应该从公司背景、基本素质等方面多加分析,对市盈率水平进行合理判断。 除了市盈率外,衡量一个股市整体是否存在泡沫或是具有投资价值,还有如下指标。 (1)红利支撑股价水平。 (2)平均股价。 (3)平均市销率。 (4)平均市净率 (5)市场成本。动态市盈率、静态市盈率 动态市盈率,其计算公式是以静态市盈率为基数,乘以动态系数,该系数为1/(1+i)n,i为企业每股收益的增长性比率,n为企业的可持续发展的存续期。比如说,上市公司目前股价为20元,每股收益为0.38元,去年同期每股收益为0.28元,成长性为35%,即i=35%,该企业未来保持该增长速度的时间可持续5年,即n=5,则动态系数为1/(1+35%)5=22%。相应地,动态市盈率为11.6倍?即:52(静态市盈率:20元/0.38元=52)×22%。两者相比,相差之大,相信普通投资人看了会大吃一惊,恍然大悟。动态市盈率理论告诉我们一个简单朴素而又深刻的道理,即投资股市一定要选择有持续成长性的公司。于是,我们不难理解资产重组为什么会成为市场永恒的主题,及有些业绩不好的公司在实质性的重组题材支撑下成为市场黑马。 市盈率=市价/每股收益 你第一个问题如果通过上面的公式可以机械地回答成为目标价和每股地收益成正比。一般地教科书都是这样教的。 但是事实上真的是这样吗?其实只要深入问一下这个市盈率的公式,我们就知道这个公式本身就存在问题:首先市价采用当前的股票价格,但是每股收益采用的是什么呢?上市公司一年公布一次年报,你今年知道的只是它去年的收益,那你用现在的价格除以去年的收益,有什么意义呢? 所以现在可以回答你的第二个问题,就是你买的钢铁股为什么市盈率很低,但是不涨呢?就是因为钢铁行业从2003年就开始处于景气周期的高峰,所以近几年来的收益很好,大幅度拉低了市盈率。那是不是市盈率低就代表你的股票一定涨呢,未必。 因为股票炒的就是预期,是股票的未来,大家都预期钢铁行业景气高峰已经过去,未来很难维持这么高的盈利,所以现在你用去年每股收益计算出来的静态市盈率,说明不了问题。 而其他行业的平均市盈率的确相差很大,例如一般高科技股票的市盈率很高,因为大家对他的未来增长预期比较好,而一些传统周期行业例如金属钢铁,相对比较低。 市盈率其实很多时候用在一个互向比较的情况下多一点,因为国内不同行业很难比较,所以和国外比较,参考不同价值体系下面的定价标准就比较有意义。 例如在国外钢铁平均市盈率是13,那中国平均是8,所以普遍认为价值低估。 但是是否低估了呢?这个就是个人判断和价值观的问题了。 最后,每股净资产和市盈率无关。和市净率有关,等于市价除以每股净资产。gzclick广州点击网为你解答
  • 对财务工作的认识理解有哪些
    • 2021-12-04
    • 提问者: ✨小雅超人✨
    对财务工作的认识一、中国现存的财务问题及其影响财务管理思想和方法的落后是中国当前的财务问题。 财务是什么?财务在企业和经济社会中的本质作用是什么?对这一根本性问题的认识将直接决定如何开展财务工作、如何进行财务教育、财务职称考试、财务研究、政府对财务的引导、财务人员的职业发展等等。普遍的财务问题和症状:1、财务无用论,记账、算账、报账、交税、年检和参与管理的观念,使财务在实际工作中处于没有不行、有了作用也不大的尴尬地位。家族式管理观念严重限制了财务管理在企业管理中的作用,管理层往往认为销售比财务更重要,导致财务工作和财务人员普遍不被重视。2、企业管理层对财务的认识。有的企业重视财务工作,并且做得很好,其财务管理积极参与到企业的经营决策,真正帮助企业创造了价值且成效显著。很多企业认为财务很重要,但财务工作做得不好,使财务没有体现出其应有的价值;有的企业不重视财务工作,认为财务工作不重要,财务工作自然做得不好,使财务仅仅成为被动的记录企业经营业务有关数据的简单工具,从为企业创造价值的角度看,财务部门形同虚设。管理层对财务在企业生存、发展和盈利中的作用和价值的认识,决定着财务管理工作的环境,决定着财务管理方法的应用和效果。3、财务在企业管理中所扮演的角色。沃尔玛和通用电气等世界商业巨头,规模大,盈利能力强,抗风险能力强,生命周期长,中国的爱多和亚细亚,犹如昙花一现,来去匆匆,财务在其中扮演了什么角色?东北老工业基地企业的衰退,长三角和珠三角以及沿海地区的企业的快速和持续发展,财务在其中又扮演了什么角色?银广厦和中国蓝田,从企业界的神话变为泡沫,人们记忆犹新;海尔和蒙牛,企业成功的典范,财务在其中扮演了什么角色?企业辛苦经营结果却亏损和破产,财务在其中究竟扮演了什么角色?值得我们深思!4、财务教育和培训,为什么财务专业的研究生拿不下企业的基本账务工作,更不用说进行具体的财务管理工作。财务教育工作者的实践经验、教材内容和形式、教学方式和方法等财务教育体制问题在哪?同样是从事财务教育研究的中国财经高校,在全球企业界和学术界的权威性与哈佛等世界名校有天壤之别。5、政府对财务工作的指导。中国的会计核算得到了规范和发展,但是,规范会计核算只是基础,而不是企业的最终目的,会计核算规范而实际经营亏损或破产,这不是企业想要的,企业的目的是实现盈利,规范是要求和条件,盈利是目的。会计核算相对能统一规范,而财务管理灵活多变,一个企业一个样,政府在引导企业实施为盈利服务的财务管理上有待加强。6、财务职称考试和评定 。为什么拿着政府颁发的会计师证书做不了企业的财务工作?高级会计师的评定和考核依旧论学历资历而不看实际的财务管理能力,高级会计师不一定擅长企业财务管理,擅长企业财务管理的却不一定是高级会计师,甚至可能连参加高级会计师考试的资格都没有?7、行业协会和专业研究机构。只作为政府职能部门的附属,并没有为企业提供实质性的专业服务。8、高级财务人才缺乏,财务人才职业发展缺乏规划。教师、教材和教学方法等财务教育体制、社会培训注重应试,实务培训侧重于账务处理、财务人员自身实践的局限性、企业对财务重要性的认识、财务人员对能力重要性的认识、企业财务实际工作的复杂性等原因,形成财务人员三多三少的现状:做财务工作的多,有本的多,能记账算账报账的多;能进行财务分析决策的少,能运筹财务全面工作的少,能利用财务工具为企业创造价值的高级人才更少。这种现状极大地影响和制约着企业生存、发展和盈利,也极大地影响和制约着财务人员自身职业发展和人生价值的实现。9、社会对财务的认识。社会普遍认为财务是记账算账报账的工具,没有认识到财务是为盈利决策提供依据的机器,是价值评价和控制的核心,认为财务就是财务人员的工作,自己懂不懂没关系,身居企业要职,想盈利却不懂为盈利提供决策依据的财务工具。财务素质普遍有待提高。等等。二、财务与企业、经济、社会和国家的深层次关系财务问题直接影响了企业的盈利和发展,企业能否盈利和发展严重影响经济的发展,社会的稳定,同时也关系到国家的综合国力以及在国际社会中的地位。中国已经加入了WTO,国内市场竞争国际化,国际市场竞争国内化,在迅猛无情的经济全球化浪潮中,中国的企业面临着前所未有的机遇和风险,中国的企业已没有时间、没有理由、没有机会再观望、等待和停滞不前,分析风险、迎接挑战、善于竞争、寻求发展是中国企业唯一的出路。国家要强大、社会要稳定、经济要发展、企业要盈利,这决定了国家要以经济为中心,经济要以企业为中心,企业要价值取舍即以财务为中心;决定了在企业经营管理中财务要全面控制企业的业务,财务要控制和评价价值,业务和价值的取舍由财务一票否决。财务人员与财务战略就像是产品,老总对财务的要求和需求就是市场对产品的需求,市场要求什么样的财务,社会就会提供什么样的财务管理战略和财务管理人员。所以,提高老总对财务管理的认识水平,是改变落后的中国财务管理思想的根本,这正是市场规律在财务领域的反映。老总的决策方式取决于对财务在企业生存和发展中的重要性的认识,对财务作用和价值的认识取决于对财务内容和工作程序的认识,又反作用于财务工作环境、影响财务人员的综合素质、影响财务和其他部门的关系、影响财务工作结果。老总的财务需求还影响财务教育。因此,老总的财务管理思想远比财务人员的财务思想和能力重要得多。那么中国企业老总的财务管理思想现状怎样?老总的出身是多种多样的,有销售、技术、金融、行政、人事和财务等各个方面。从整体来说,老总的财务管理思想是弱项,普遍存在重市场轻财务现象。商场如战场,企业如军队,总指挥不能仅重视前线作战部队而忽视后方总参战略,这样的作战方法怎能不败?想盈利却不懂为盈利提供决策依据的财务工具,经营企业,懂财务不一定行,但不懂财务肯定不行,中国的企业多,但规模孝效益差、生命周期短,落后的财务管理思想和方法是其深层次的原因,而落后的财务管理思想突出地反映在中国企业的老总身上。老总不必也不可能做具体的财务工作,但老总要懂财务。懂更有利于沟通,有利于自觉运用财务工具进行决策。用财务是结果和目的,懂财务是前提,重视财务是现象。随着公司管理体制改革的不断深入,公司面临的机遇和挑战并存。树立理财观念,研究如何加强公司的财务管理,对于保证公司业绩可持续发展具有重大的现实意义。以我看来,目前,公司的财务管理存在财务信息前瞻性不强,指导性不高,对市场现状的了解不够深入等;缺乏科学的理财意识,特别是在预算方面,还不够完善,或者说是执行预算不严格等;财务管理体制不够完善,导致了内部控制力不够,财务责任意识不强。如何进一步完善了公司财务管理体制,合理的分工,实施了有效的财务监督,加强了财务工作的细致性和透明度;与此同时,还有意识地建立了各级经济责任制,让每一批资金流动都有明确的责任人,并通过经理审批责任制,加强财务支出的合理性;另外,开源节流,合理地控制公司财务的分配,以节约实效为原则,减少了公司资金的浪费。这一系列的措施,势必为公司良性的财务工作提供有力的制度保障,也将确保公司业绩的可持续发展。根据ROBERT HALF 国际公司所做的一项综合调查而得出的结论。这一结论来自于对1400位CFO的调查和对数十名其他专家面谈的结果。调查发现主要包括:传统会计职能之外的问题和责任在从现在算起的未来五年中将占到高级会计师时间的37%。当问到在财务专长之外未来对财务专业人士最重要的技能是什么时,被CFO排在第一位的答案是技术专长(44%),位居其次的是较强的沟通技能(24%);一般商务知识(16%)和领导能力(11%) ,52%的人认为IT训练在未来两年中将是支持其会计职员职业发展的首选;22%的人认为传统财务技能开发为最重要。82%的CFO认为他们的会计部门在过去五年中已经越来越多的介入到他们公司的技术开发活动中。更确切地说,几乎一半(49%)的CFO说在过去3年中他们的会计部门开始越来越多的介入到公司的电子商务。52%的财务总监认为培养会计师非财务技能最有效的方式是通过课堂训练和讲座。36%的人认为在岗学习是最有价值的。85%的CFO认为职业资格,CPA或者CMA对其职位提升有帮助。43%的CFO说1995年以后,女性会计师在管理层面上的数量有年增加。最明显的职位如控制长,副总裁和财务总监。58%的CFO相信管理层面上的女性会计师数量在未来五年中还会增加。当向财务总监们问及:除薪酬外,什么因素对大学毕业生评价职业选择最为重要?51%的回应者说职业提升的概率;17%的人认为是公司财务的稳定性,12%的人认为是公司文化。73%的财务总监每周工作超过40小时。37%的CFO认为职业压力的最大因素主要来自日益增加的工作压力。当问及他们最希望工作的哪一方面有所变化时,32%的管理会计师认为是减轻职业压力;22%的人认为应该增加职业自治,16%的人认为需要一个更具弹性的工作时间表;而的人认为应该减少工作时间。75的CFO认为咨询业对高层会计与财务经理人员最具吸引力。当问及咨询业的哪一方面更具吸引力时,35%的CFO认为是该项工作的挑战性和多样性。30%的认圈了弹性时间表;13%的人认为是薪酬。对财务工作的理解会计最初给我的印象是电视里的帐房先生,他们总是站在柜台前,耳朵上夹着一支笔,边看帐本边拨弄着算盘珠子。他们天天重复着同样的劳动,不停地打算盘和记帐本,这种工作在我看来真是枯燥乏味,一点意思也没有。当我后来从事了会计工作并经过系统的学习之后,才知道原来的看法是非常不全面的,改变了最初对会计的看法,而且逐渐喜爱上了这个职业。会计是一门既古老又新兴的管理学科,它源远流长,随着社会经济的发展而发展。我看到的只是会计发展的一个阶段。会计在客观环境的影响下,经历了长期的变化和完善,形成了自身独立的特点。会计从简单的记数开展,发展、演变为今天具有较完善的科学理论和实践规范的现代会计,经历了漫长的历史过程。会计经历了一个由简单到复杂、由低级到高级的漫长的发展过程。我们现在的会计是现代会计,始于意大利复式簿记,后来经过英国、美国不断完善和发展,形成了会计循环模式。现代会计的形成和发展,离不开整个科学技术的进步。早期的会计记录与书写技术与算术的发展有关。到了本世纪,电子技术的发展,特别是近年来电脑进入会计作业,从根本上改变了传统的人工会计自理系统的落后状况,把会计数据处理技术提高到一个新阶段。现代信息科学使人们重新认识会计在现代经济活动中的功能与作用,管理离不开决策,决策离不开信息,会计就是要为决策提供有用的信息。会计又并立产生财务会计和管理会计,它们都把资金运用作为自己的对象,表明它们是现代会计的两个分支,而不是互不相干的两个独立的信息系统。财务会计着重反映过去的资金运动,管理会计着重预测和规划未来的资金运动。我们检察机关是行政单位,其会计是预算会计的一个组成部分,它同时具有财务会计和管理会计的特征。行政单位会计的主要任务是以货币为计量单位,核算、反映和监督各级行政单位的预算执行情况及其它经济活动的全过程,促进国家预算收支圆满完成,保护国家财产的安全,提高资金整体使用效益,使各级行政机关的公务活动得以顺利进行。行政会计除了与市财政或上级单位的缴拨款关系之外,在资金使用过程中,主要是与各企事业单位发生的商品交换关系。为了确保我院检察业务和其它工作的顺利开展,我们每年都要进行科学、合理的年度预算工作,每年预算数额达上千万元之多,财政核准下拨的款项和用款额度也近这个数字。如何充分利用这些资金,做好办案一线及后勤保障工作,经费要做到既不能短缺也不能节余。就给我们提出了更高的要求,要会理财、理好财,当好检察经费保障的好管家。我们以院党组为中心,按照财政预算的要求,结合本院实际,逐项逐笔地做好预算工作,在经费上有力地保障了一线办案经费和其他综合处室办公的需要。我们对经费的保障工作,是通过对每一笔经费的收付、支出而完成的,所以不能有丝毫的马虎和懈怠,而我从事的会计工作就是经费收付支出的第一关—出纳。我在会计岗位上还是一名新兵,什么都要从头学起,对每一项工作都不能掉以轻心,要把全部的精力去投入到工作和学习中去。出纳是会计工作中唯一接触现金实物和记录原始信息的岗位,责任重大,如果这个环节出现问题,会给后面其他会计工作带来一系列的影响。如何掌管好经费支出的第一个关口,首先要掌握好有关会计法律制度等,牢记我院各项报销要求和规定,严格遵守现金开支范围。还有就是要坚持原则,认真细致。在审核原始单据时看它是否符合要求,不合要求的拒绝或者退回。对符合要求的要认真核算数额,做到支出的现金或开出的支票准确无误。登帐和结帐是出纳的日常工作。每天下班前根据报销凭证按顺序登记现金日记帐和银行日记帐,并结出余额,与库存现金进行核对。如发现现金短缺或节余要及时查找原因,如果是帐目登记错误,按照会计制度的有关规定和方法进行更正,直到帐实相符。银行存款数额与银行对帐单也要进行核对,每月至少要核对一次,如有出入及时与银行联系,进行调整,直到帐帐相符。我院的会计工作还包括上报工资、公费医疗报销上报、所得税核算申报、公积金、国库集中支付的支付令填报等工作。这些工作自成体系,都有一整套自己的操作规程,不能弄错弄混。要想熟练掌握这些工作方法,很好地完成工作任务,就需要我们不断的学习和提高,阔大知识面,增加会计技术含量。随着我国改革开放的不断深入,经济的不断发展,财务制度改革越来越规范(如已实行的财政统发工资、国库集中支付制度)。为保障和促进各项检察业务工作顺利开展,必须大力加强检察经费保障工作,随之对会计工作和会计人员的素质要求越来越高。通过几年来的学习和工作实践,我对做好会计工作有几点体会:1、政策水平要高。会计工作尤其是出纳工作涉及的规定、制度很多,如会计法律制度、现金管理制度和银行结算制度、费用报销制度、纳税核算制度、发票管理办法等,这些规章制度要严格遵守和运用,严把经费收支关口,为预决算做好基础性工作。2、自律意识要强。会计工作是通过记帐凭证进行汇总核算,不直接接触现金、支票等实物,而出纳工作直接与它们发生关系,每发生一笔业务,都要经过出纳这个环节,所以出纳的自律意识要更强,严于律己,以身作则,尽职尽责地做好自己的本职工作。3、专业技术要精。会计工作是专业性很强的工作,有着专门的操作技术和工作规则。随着我国经济水平的不断发展,对财务工作的科技含量也越来越高。现在我们已经连通财政专网、实行网上报工资、网上报税、网上接收财政下达的各项通知、信息等工作模式,以及制作电子表格上报财务信息资料等工作。而出纳工作也不仅仅是记记帐、对对数就可以了,需要了解本文来自文秘之音,海量精品免费文章请登陆 www.网络.com查看掌握相关的电脑网络知识,如填报支付令、开展网上银行业务等,都离不开电脑的操作。以后会计的发展趋势是全部电子化,就需要不断学习这方面的知识,以适应新时期会计工作不断发展的需要。4、工作计划要强。财务工作要求具有很强的时间性。如预决算何时做、工资何时发、何时报销、药费何时上报、所得税何时计算、何时与银行对帐等工作,几乎每月、每天都在发生,有时为了能按时完成任务,要几项工作同时进行。如不合理的安排好时间,工作起来就没有头绪,效率很低。如我分管的出纳工作报销要占主要的工作时间,其他工作只能在报销或结帐的日子里穿插完成,这样既节省时间,又提高了工作效率。5、用脑用笔要勤。会计工作的特点是工作量大、内容多、涉及的面广,有些内容不容易记忆,这时就需要有一个小本子,把一些工作要点和注意事项随时记录下来,以备以后查询。在工作时还要积极动脑思考,善于总结经验和不足,不断地改进和提高工作质量和工作效率。通过几年来对会计工作的学习和实践,使我增长了许多专业知识,也懂得了很多做人的道理。在做人和做事上都要实事求是,一丝不苟,时刻不忘自己是名共产党员;在学习和工作上要继续充电,不断提高业务水平,更好地为检察事业服务.对财务会计工作的认识1、财务会计工作的重要性。过去在企业活动中,经常性地强调以生产为中心,尤其是在电力等技术密集性的行业中,这种观点更为突出,而认为财务等工作仅是后勤服务保障部门。财务“人员”往往是被重视的,尤其在国有企业中,近水楼台先得月的情况在财务人员中得以体现,这与财务人员“组织结构方式”有关。人员得以重视并不等同于财务工作重要性得以同样反映,现代企业管理由生产型向以财务工作为核心的生产经营管理型转变是一条发展之路。由于财务管理工作是企业一切管理活动的核心,所有经济活动都离不开财务,管理活动都是围绕实现财务目标所展开的工作,这便从客观上要求财务人员在现代企业中,必然要严格按照现代企业财务管理的要求,执行各项规章制度,分析和处理企业的经济机关的财务问题。只有充分认清财务管理工作在企业经营活动中的地位,才能使财务会计工作与企业的管理工作形成良性的统一。2、完善财务组织结构,加强财务人员队伍建设从事多年的财务工作,我深刻体会到完善的机构和财务人员队伍对财务会计工作的重要性。按照《公司法》和《会计法》等相关规定并结合本单位组织形式特点建立财务机构是开展会计工作的前提条件。我们是上市公司并表所属单位,本公司集团设财务部,下属7个子公司、8个分公司及机关本部共16个核算单位,每个核算单位设置财务科室,财务报表经总公司合并后对外报送集团报表。财务部门按照董事会制订的财务预决算工作要求,在总经理领导下,进行公司整体的财务会计管理工作。完善的组织机构是公司财务管理有序进行的有力保证。培植与本企业财务管理和会计核算工作相适应的财务人员,是财务会计工作质量好坏的关键一环。要按照岗位分工的要求和工作职责的划分配备足量的会计人员。同时,每一个岗位上的会计人员要能胜任本岗位上的工作,这是对会计人员业务能力素质的要求。有人认为会计工作就是算账,现在会算账的人多,技术要求不高,会计人员比比皆是,讲究多年的工作经验而忽视新业务知识体系的提高,如此想法很是普遍。然而,现代企业的财务会计并不是简单的算账,也不是谁都能做的好。随着我国与世界经济的接轨,我国的各项法律法规与整体的财务会计准则也是日趋完善。去年刚频布的新准则就是会计核算要求的巨大变化,同时也对财务人员提出更高的要求。好的财务人员的业务面不能仅仅限于本岗位工作,有很多会计人员知道活怎么干,但是为什么不知道。使自己成为多面手,要掌握多层面的知识结构,同时,要经常性地学习,补充新知识。新时期的会计人员不仅是账务核算人员,更是一个经营管理人员,不单单是事后的核算,更应该体现在事前预测、事中控制上,在预测、决策、规划、控制等多方面体现一名现代企业财务会计人员的真正价值。3、建立和完善适应企业的财务管理制度公司组织形式不同,其财务管理各项规章制度亦不尽相同,但必须是在国家规定的相关法律、法规的要求下,结合本企业特点建立。制度建设对一个企业的作用不言而喻,俗话说没有规矩不成方圆,财务工作直接涉及国家及企业的财产资金安全、财经政策,其严肃性尽人皆知,完备系统的财经规章制度必不可少。资产管理、核算办法、现金管理、内控制度、报销办法、内部考核检查制度、人员岗位职责等,是指导一个企业工作方法的最直接文本依据。财务制度的执行似乎比制订更为重要。不论是老企业还是新成立的公司,首要的问题就是制订各项管理制度、企业的文化、规范标准等,软硬件不可不谓齐全,但是热血三分钟的事情也是屡见不鲜。制度的执行往往与人的行为控制相联系的,它会让人觉得不舒服,因此变相执行、打擦边球,以至于不执行甚至于视而不见,所形成的各种管理办法被人们的不自觉行为所破坏,企业的管理也无从谈起,漏洞百出,形成隐患,此种作法万万要不得。4、严格分工、明确工作职责,加强内部控制,加强风险防范明确自己的工作职责,即是对自己工作进行合理的定位,这是搞好其职位工作的前提。因为只有真正知道自己演的什么角色,才能把戏演得更好。不论何岗位人员,其职责必须服从公司对其工作的要求:不折不扣地按职责要求完成任务;局部利益服从整体利益;要有工作的积极性和主动性; 具备全局观念,要有岗位之间、部门之间、上下级之间、内外部之间的协调配合意识;提供决策参考,为决策出谋划策。加强内部控制是企业管理环节中,尤其是财务工作中非常重要的举措,它是不相容岗位分工的要求,要求所有的工作不能由一人完成,工作中即协调配合又要相互制约监督,在工作程序中将风险化解。资金的管理在控制中显得重要。所有的经济活动无不最终反映为资金的结果。也许是在银行的多年工作习惯,重视资金管理是我一直强调的。人员、职责、流程、监督在资金管理的各个环节中必不可少。资金的流动性强和人们的占有意识,往往使许多案件和隐患处于许许多多的无形之中,必须让所有的人(而不仅仅是财务会计人员)都要树立良好的财务风险管理意识。5、树立良好的财务意识,做好执行标准的枢纽作用,实现财务管理与企业价值的体现。做为一名合格的财务会计工作人员,有职业敏感的财务意识很重要。很多场合我提到过财务意识,也时有人问我财务意识是什么。在我看来,财务意识通俗意义上是凭良心为事、不做假账;深层次的则是在思想意识里养成良好的执业道德规范,在工作中用财务会计相关的规范、准则约束言行。为什么这么说?实际是我在多年财务工作困窘的工作中体会到的。财务人员有时很为难。财务工作的企业政策的执行者,是企业意图实现的手段,敏感地与资金打交道,而相关的规范约束手段又是原则地不可逾越半步,如何协调领导意图,又不失执行规矩的偏颇,实在是给众多的财务人员出了一道难题。财务意识应该在团队中的每一个人心中都有,如果这样,会计人员会好办一些。可实际往往不是这样,领导说,这件事要办,怎么办我不管。风险无疑转嫁到会计人员身上,个人前途与执业的风险使很多财务人员“难”。在这里,财务人员的财务意识也许是企业管理中的最后一道防线了,别人说如何,财务人员就顺风倒,这样的会计人员要不得,也就是说,别人谁都可以没有财务意识,财务会计人员不能没有。财务意识还体现在,你在做一项工作的时候,要考虑对其他岗位,部门、人员等的影响。和纳税、考核、前后时间等方面的影响。很多管理制度是要靠财务工作的执行力去实现的。首先是有执行力,然后是执行。执行力是规范规定的,理论上应该不是问题。那么在实际工作中的执行就显得重要。执行要有标准,要在不失制度原则性的前提下让人理解地执行,执行要有统一标准,要前后一致,要不死板,要在实现整体发展目标下执行,这是个很有学问的过程。财务管理的目标是实现企业价值最大化。对企业的财务数据进行分析、总结,提出有意义的建议、办法并将其付诸实施,是财务会计管理工作的目标。财务目标是企业目标的组成部分,是一致的,是涉及经营管理所有细节的,也是需要所有人参与的,是关系企业兴衰成败的。二、 总结克尽职守,敬业进取,用MBA学习的理念指导自己在今后的财务及企业管理工作中实现个人价值与企业发展的统一。财务会计工作是一项细致的工作,用心、用脑、用知识规范去做,修德为人,努力为事。
  • 股票市盈率怎么看
    • 2021-12-04
    • 提问者: 云南我小名陶帅(陶氏集团有限公司
    希望采纳【市盈率】 市盈率 Price-earnings ratio:市盈率指在一个考察期(通常为12个月的时间)内,股票的价格和每股收益的比例。投资者通常利用该比例值估量某股票的投资价值,或者用该指标在不同公司的股票之间进行比较。市盈率通常用来作为比较不同价格的股票是否被高估或者低估的指标。然而,用市盈率衡量一家公司股票的质地时,并非总是准确的。一般认为,如果一家公司股票的市盈率过高,那么该股票的价格具有泡沫,价值被高估。然而,当一家公司增长迅速以及未来的业绩增长非常看好时,股票目前的高市盈率可能恰好准确地估量了该公司的价值。需要注意的是,利用市盈率比较不同股票的投资价值时,这些股票必须属于同一个行业,因为此时公司的每股收益比较接近,相互比较才有效。 截止到2007年7月3日沪深两市A股市盈率为85.19。 【计算方法】 每股盈利的计算方法,是该企业在过去12个月的净收入除以总发行已售出股数。市盈率越低,代表投资者能够以较低价格购入股票以取得回报。 假设某股票的市价为24元,而过去12个月的每股盈利为3元,则市盈率为24/3=8。该股票被视为有8倍的市盈率,即每付出8元可分享1元的盈利。 投资者计算市盈率,主要用来比较不同股票的价值。理论上,股票的市盈率愈低,愈值得投资。比较不同行业、不同国家、不同时段的市盈率是不大可靠的。比较同类股票的市盈率较有实用价值。 【决定股价的因素】 股价取决于市场需求,即变相取决于投资者对以下各项的期望: (1)企业的最近表现和未来发展前景 (2)新推出的产品或服务 (3)该行业的前景 其余影响股价的因素还包括市场气氛、新兴行业热潮等。 市盈率把股价和利润连系起来,反映了企业的近期表现。如果股价上升,但利润没有变化,甚至下降,则市盈率将会上升。 一般来说,市盈率水平为: 0-13:即价值被低估 14-20:即正常水平 21-28:即价值被高估 28+:反映股市出现投机性泡沫 【股市的市盈率】 股息收益率 上市公司通常会把部份盈利派发给股东作为股息。上一年度的每股股息除以股票现价,是为现行股息收益率。如果股价为50元,去年股息为每股5元,则股息收益率为10%,此数字一般来说属于偏高,反映市盈率偏低,股票价值被低估。 一般来说,市盈率极高(如大于100倍)的股票,其股息收益率为零。因为当市盈率大于100倍,表示投资者要超过100年的时间才能回本,股票价值被高估,没有股息派发。 平均市盈率 美国股票的市盈率平均为14倍,表示回本期为14年。14倍PE折合平均年回报率为7%(1/14)。 如果某股票有较高市盈率,代表: (1)市场预测未来的盈利增长速度快。 (2)该企业一向录得可观盈利,但在前一个年度出现一次过的特殊支出,降低了盈利。 (3)出现泡沫,该股被追捧。 (4)该企业有特殊的优势,保证能在低风险情况下持久录得盈利。 (5)市场上可选择的股票有限,在供求定律下,股价将上升。这令跨时间的市盈率比较变得意义不大。 计算方法 利用不同的数据计出的市盈率,有不同的意义。现行市盈率利用过去四个季度的每股盈利计算,而预测市盈率可以用过去四个季度的盈利计算,也可以根据上两个季度的实际盈利以及未来两个季度的预测盈利的总和计算。 相关概念 市盈率的计算只包括普通股,不包含优先股。 从市盈率可引申出市盈增长率,此指标加入了盈利增长率的因素,多数用于高增长行业和新企业上。 【何谓合理的市盈率】 没有一定的准则,但以个股来说,同业的市盈率有参考比照的价值;以类股或大盘来说,历史平均市盈率有参照的价值。 市盈率对个股、类股及大盘都是很重要参考指标。任何股票若市盈率大大超出同类股票或是大盘,都需要有充分的理由支持,而这往往离不开该公司未来盈利料将快速增长这一重点。一家公司享有非常高的市盈率,说明投资人普遍相信该公司未来每股盈余将快速成长,以至数年后市盈率可降至合理水平。一旦盈利增长不如理想,支撑高市盈率的力量无以为继,股价往往会大幅回落。 市盈率是很具参考价值的股市指标,容易理解且数据容易获得,但也有不少缺点。比如,作为分母的每股盈余,是按当下通行的会计准则算出,但公司往往可视乎需要斟酌调整,因此理论上两家现金流量一样的公司,所公布的每股盈余可能有显著差异。另一方面,投资者亦往往不认为严格按照会计准则计算得出的盈利数字忠实反映公司在持续经营基础上的获利能力。因此,分析师往往自行对公司正式公式的净利加以调整,比如以未计利息、税项、折旧及摊销之利润(EBITDA)取代净利来计算每股盈余。 另外,作为市盈率的分子,公司的市值亦无法反映公司的负债(杠杆)程度。比如两家市值同为10亿美元、净利同为1亿美元的公司,市盈率均为10。但如果A公司有10亿美元的债务,而B公司没有债务,那么,市盈率就不能反映此一差异。因此,有分析师以“企业价值(EV)”--市值加上债务减去现金--取代市值来计算市盈率。理论上,企业价值/EBITDA比率可免除纯粹市盈率的一些缺点。 【 不同市场市盈率横向比较时应注意的几个问题 】 市盈率是一个非常粗略的指标,考虑到可比性,对同一指数不同阶段的市盈率进行比较较有意义,而对不同市场的市盈率进行横向比较时应特别小心。 ★(1)综合指数的市盈率与综合指数的市盈率比,成份指数的市盈率与成份指数的市盈率比。综合指数的样本股包括了市场上的所有股票(沪深市场上PT股除外),市盈率一般比较高,而成份指数的样本股是精挑细选的,通常平均股本较大、平均业绩较好,所以其市盈率比较低一些。而我们经常看到的国外股票时常的市盈率大多是成份指数的市盈率,如果将它们与我们综合指数的市盈率相比较,则犯了概念性错误。 ★(2)市盈率应与基准利率挂钩。基准利率是人们投资收益率的参照系数,也反映了整个社会资金成本的高低。一般来说,如果其他因素不变,基准利率的倒数与股市平均市盈率存在正向关系。如果基本利率低,合理的市盈率可以高一点,如果基准利率很高,合理的市盈率就应该低一些。目前我国央行再贴现率为2.97%,一年期储蓄存款收益率为1.80%,美国联邦基金利率为1.75%,美联储再贴出率为1.25%,中美基准利率差别不大,但纵向看,中国目前的基准利率是很低的。另据权威部门研究显示,根据我国目前物价水平及国家未来积极财政政策和适度货币政策取向,中国存在再次调低利率的可能。 ★(3) 市盈率应与股本挂钩。平均市盈率与总股本和流通股本都有关,总股本和流通股本越小,平均市盈率就会越高(思腾思特管理咨询中国公司,2001),反之,就会越低,中西莫不如此。据统计,2001年10月16日中国沪深市场770只样本股(剔除了PT股、ST股、亏损股和2001年中期每股收益低于0.05元股票)算术平均市盈率为29.43倍,其中,总股本最小的100家上市公司算术平均市盈率为42.74倍,而总股本最大的100家上市公司算术平均市盈率只有19.82倍,前者是后者的2.16倍。在美国,小盘股的平均市盈率也高于大盘股平均市盈率的好几倍,NASDAQ市场市盈率高于纽约证券交易所市盈率,部分地与股本因素有关。 因此,看一个市场平均市盈率水平,还应考虑到这个市场的上市公司结构,如果是以小股本公司为主的市场,它的合理市盈率就应高一些。如果不考虑股票市场上市公司的股本构成,就不能解释为什么即使原有上市公司价格水平不变,只要上一个中石化,若再上中石油、中移动、中海油,就会把平均市盈率降下十几倍,就会把市盈率降到所谓的“合理区域”。事实上,2001年12月 31日上证A股指数市盈率降为37.59倍,如果中石化尚未上市,这一数字将戏剧性地升为43.31倍。 ★(4)市盈率应与股本结构挂钩。市盈率跟股本结构也有关系。如果股份是全流通的,市盈率就会低一些,如果股份不是全流通的,那么流通股的市盈率就会高一些。原因在于,如果上市公司的总价值不变,股份分成流通股和非流通股,而资产的流动性会增加资产的价值(流动性溢价),从一般意义上说,流通股的每股价格自然要高于非流通股的价格,非流通股的价格越低,流通股的价格就越高,其结果就必然是流通股的平均市盈率高于非流通股的平均市盈率。流通股在中股本中所占的比例越小,流通股与非流通股价格差异越大,流通股的平均市盈率就越高。 目前的中国市场,非流通股占到总股本的三分之二,在它们没有流通的情况下,流通股的市盈率较高,也是正常的。 ★(5)市盈率应与成长性挂钩。同样是20倍市盈率,上市公司平均每年利润增长7%的市场就要远比上市公司平均每年利润增长3%的市场有投资价值。根据经典的股票内在价值评估模型,如式(1)所示。其中V为股票内在价值,D。为在未来无限时期支付的每股股利,k为到期收益率,g为股利每期固定的增长率。从式(1)可以看出,假定其他因素不变,成长性对股票的内在价值,从而对市场价格和平均市盈率影响巨大。 V= D。(l+g) K – g (1) 举个简化的例子,假设上市公司净利润与经济同步增长,中国年均 经济增长率7%,,美国年均经济增长率为3%,那么中国股票的平均内在价值就是美国的2.42倍,中国股市的合理市盈率也是美国的2.42倍。从成长性这个角度看,NASDAQ指数的市盈率比较高,新兴市场国家股市的平均市盈率比较高,都是有道理的。 ★(6)市盈率与一些制度性因素有关,居民投资方式的可选择性、投资理念、一国制度(文化、传统、风俗、习惯等)、外汇管制等制度性因素,都与平均市盈率水平有关。 ★(7)中国股票市场的平均市盈率还应考虑发行价因素。1997年以前,参照当时中国的利率水平,管理层对股票初次发行定价控制得比较严,一般初次发行市盈率不得超过15倍,为了照顾边远地区,像西藏金珠这样的股票才发到20倍左右的市盈率。后来为了推进证券市场的市场化改革,对发行定价的控制渐渐放松了,闽东电力2000年发行时达到了88倍的市盈率,一般股票的平均发行市盈率也维持在四五十倍的水平。发行市盈率四五十倍都可以,二级市场平均市盈率四五十倍怎能说不正常?从理论上说,发行市盈率越高,筹集的资金越多,上市公司潜在的发展、盈利能力就越强,上市公司帐面资产的含金量也就越高,而这一点从静态的市盈率指标中是看不出来的。既然静态市盈率指标中没有充分反映近年来发行市盈率较高的影响,那么目前二级市场平均市盈率比以前年份稍高一些也是正常的。 【 市盈率指标评判股票市场投资价值的缺陷 】 市盈率指标用来衡量股市平均价格是否合理具有一些内在的不足: ★(1)计算方法本身的缺陷。成份股指数样本股的选择具有随意性。各国各市场计算的平均市盈率与其选取的样本股有关,样本调整一下,平均市盈率也跟着变动。即使是综合指数,也存在亏损股与微利股对市盈率的影响不连续的问题。举个例子,2001年12月31日上证A股的市盈率是37.59倍,如果中石化2000年度不是盈利161.54亿元,而是0.01元,上证A股的市盈率将升为48.53倍。更有讽刺意味的是,如果中石化亏损,它将在计算市盈率时被剔除出去,上证A股的市盈率反而降为43.31倍,真所谓“越是亏损市盈率越低”。 ★(2)市盈率指标很不稳定。随着经济的周期性波动,上市公司每股收益会大起大落,这样算出的平均市盈率也大起大落,以此来调控股市,必然会带来股市的动荡。1932年美国股市最低迷的时候,市盈率却高达100多倍,如果据此来挤股市泡沫,那是非常荒唐和危险的,事实上当年是美国历史上百年难遇的最佳入市时机。 ★(3)每股收益只是股票投资价值的一个影响因素。投资者选择股票,不一定要看市盈率,你很难根据市盈率进行套利,也很难根据市盈率说某某股票有投资价值或没有投资价值。令人费解的是,市盈率对个股价值的解释力如此之差,却被用作衡量股票市场是否有投资价值的最主要的依据。实际上股票的价值或价格是由众多因素决定的,用市盈率一个指标来评判股票价格过高或过低是很不科学的。 【正确看待市盈率】 在股票市场中,当人们完全套用市盈率指标去衡量股票价格的时候,会发现市场变得无法理喻:股票的市盈率相差悬殊,并没有向银行利率看齐;市盈率越高的股票,其市场表现越好。是市盈率没有实际应用意义吗?其实不然,这只是投资者没能正确把握对市盈率的理解和应用而已。 1.市盈率指标对市场具有整体性的指导意义 2.衡量市盈率指标要考虑股票市场的特性 3.以动态眼光看待市盈率 市盈率高,在一定程度上反映了投资者对公司增长潜力的认同,不仅在中国股市如此,在欧美、香港成熟的投票市场上同样如此。从这个角度去看,投资者就不难理解为什么高科技板块的股票市盈率接近或超过100倍,而摩托车制造、钢铁行业的股票市盈率只有20倍了。当然,这并不是说股票的市盈率越高就越好,我国股市尚处于初级阶段,庄家肆意拉抬股价,造成市盈率奇高,市场风险巨大的现象时有发生,投资者应该从公司背景、基本素质等方面多加分析,对市盈率水平进行合理判断。 【衡量股市泡沫的指标】 除了市盈率外,衡量一个股市整体是否存在泡沫或是具有投资价值,还有如下指标。 (1)红利支撑股价水平。 (2)平均股价。 (3)平均市销率。 (4)平均市净率 (5)市场成本。 动态市盈率、静态市盈率 动态市盈率,其计算公式是以静态市盈率为基数,乘以动态系数,该系数为1/(1+i)n,i为企业每股收益的增长性比率,n为企业的可持续发展的存续期。比如说,上市公司目前股价为20元,每股收益为0.38元,去年同期每股收益为0.28元,成长性为35%,即i=35%,该企业未来保持该增长速度的时间可持续5年,即n=5,则动态系数为1/(1+35%)5=22%。相应地,动态市盈率为11.6倍即:52(静态市盈率:20元/0.38元=52)×22%。两者相比,相差之大,相信普通投资人看了会大吃一惊,恍然大悟。动态市盈率理论告诉我们一个简单朴素而又深刻的道理,即投资股市一定要选择有持续成长性的公司。于是,我们不难理解资产重组为什么会成为市场永恒的主题,及有些业绩不好的公司在实质性的重组题材支撑下成为市场黑马。 市盈率=市价/每股收益 你第一个问题如果通过上面的公式可以机械地回答成为目标价和每股地收益成正比。一般地教科书都是这样教的。 但是事实上真的是这样吗?其实只要深入问一下这个市盈率的公式,我们就知道这个公式本身就存在问题:首先市价采用当前的股票价格,但是每股收益采用的是什么呢?上市公司一年公布一次年报,你今年知道的只是它去年的收益,那你用现在的价格除以去年的收益,有什么意义呢? 所以现在可以回答你的第二个问题,就是你买的钢铁股为什么市盈率很低,但是不涨呢?就是因为钢铁行业从2003年就开始处于景气周期的高峰,所以近几年来的收益很好,大幅度拉低了市盈率。那是不是市盈率低就代表你的股票一定涨呢,未必。 因为股票炒的就是预期,是股票的未来,大家都预期钢铁行业景气高峰已经过去,未来很难维持这么高的盈利,所以现在你用去年每股收益计算出来的静态市盈率,说明不了问题。 而其他行业的平均市盈率的确相差很大,例如一般高科技股票的市盈率很高,因为大家对他的未来增长预期比较好,而一些传统周期行业例如金属钢铁,相对比较低。 市盈率其实很多时候用在一个互向比较的情况下多一点,因为国内不同行业很难比较,所以和国外比较,参考不同价值体系下面的定价标准就比较有意义。 例如在国外钢铁平均市盈率是13,那中国平均是8,所以普遍认为价值低估。 但是是否低估了呢?这个就是个人判断和价值观的问题了。 最后,每股净资产和市盈率无关。和市净率有关,等于市价除以每股净资产。
  • 「数字经济」对个人来说有什么实质性的影响?
    • 2021-12-04
    • 提问者: 是桃子啊
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  • 「数字经济」对个人来说有什么实质性的影响?
    • 2021-12-04
    • 提问者: 提拉米苏
    「十年前,我们讨论的是云计算和大数据的萌芽,五年前进入移动互联网的大时代,站在十年展望未来,整个社会都在全面进入数字经济时代。」阿里巴巴董事局主席兼首席执行官张勇在2019杭州云栖大会主论坛演讲中说。 全球范围内数字经济的浪潮已经到来,而中国正走在这股浪潮的前列。数字经济正在改变着人们的生活方式。在便利店只要「刷脸」就能支付。在工厂工人讨论的都是大数据优化工艺。在公司,很多人工智能已经上岗。即便是城…
  • 「数字经济」对个人来说有什么实质性的影响?
    • 2021-12-04
    • 提问者: Eason.陈
    从日本回国前,我需要付清所有水、电、煤气、房租以及信用卡的钱。与信用卡工作人员通话后,被告知只能汇款到指定账户。与电气...中国在这几年以令人震撼的速度追赶着全世界。...
  • 河南南阳市瓦店镇界中村有贾晓东这个人吗
    • 2021-12-04
    • 提问者: Wedding Bus 官方
    过去的交易或事(资产)资产拥有或控制的企业资源,预计将带来经济利益。 资产的企业,自然人,国家拥有或控制的经济资源,包括货币收入,债务,收入和其他收入及支出。 资产是会计最基本的要素,负债和所有者权益是一种常见的会计恒等式,成为财务会计的基础之一。简单资产注入在你的口袋里的钱从你的口袋里的钱,负债的事情。 资产具有哪些特点? 资产具有以下特点:第一,资产为企业带来经济利益,企业资产,即使它不是为控制业务资产,公司的业务交易时有发生。 资产定义的的资产争议的历史财务会计概念的发展。历史悠久的会计科学家们正试图给一个令人满意的定义资产,日期,权威,学者和从业者接受的定义,似乎并不存在。 经济学家还没有形成一个完整的会计理论及一般公认会计原则,一项资产的定义,一个经常接触。在1907年出版的一本书中,美国会计学家的渔村分裂的的鬼(CESprague),原来的帐户吗? “(哲学),聚集在提供服务,仓储服务,会计经济学(经济,美元)的资产作为资产”的定义,必须在货币或货币兑换服务的形式,发表于1929年。 .....这些服务已成为资产,只是因为某人或某些人来说,它是非常有用的。 “这表明,经济学家的定义 40-50会计准则确定基本形成了根本性的变化具有内在联系的资产会计术语公报会计委员会的定义由美国会计师,学会协会的资产注册会计师于1953年,从会计准则的角度来看,生产配额公布资产,该说什么,该帐户的借方余额可结转,由美国注册会计师协会第四次报告,于1970年出版会计准则委员会还认为,按照一般公认会计原则,按照会计规则或原则,该公司的资产和经济资源,已经证实“。近年来,结合的定义,资产,会计专业,经济学的道路,最有代表性的定义,美国财务会计准则委员会,体贴的财务会计概念结构的定义如下:“资产的具体问题,交易或事件在过去所拥有或控制,可能会出现在其他国家和国际组织制定的财务会计概念结构的未来经济利益,这个定义是用来在不同程度上,未来经济利益的资产点被定义为基本特征,以确定未来的经济利益,真正体现核心资产和属性,但财务和会计要求,这些明确的,可靠的会计和报告的测量对象,内容不反映任何现有的测量困难,基本特征的金融会计,显然,未来经济利益是难以测量的准确,可靠。资产定义为未来经济利益,至少不统一的基本特征,损坏内部的一致性,财务会计,财务会计理论可以。使用货币的目的,目前的认识水平,不仅在中国,释放的和解协议,在1992年年底的资产的定义,从而避免不合理的会计基础工作规范未来的经济利益的经济资源资产的逻辑是基于中国会计准则,避免过于抽象,有没有合理的措施,矛盾,但的发展来看,这个定义是相同的BR />的资产的定义,讨论了未来的舞台,不仅与财务会计假设,目标和发展的眼光,在此定义的概念的定义是在同一阶段,一些资产/ A> 不会消失?成本概念来描述引进的企业会计准则(企业标准)(1940)资产的性质。提前消失的成本,会计学家佩顿,利特尔顿显然没有消失,成本的概念,他们说:“..成本可以分为两部分,成本的消耗,而不是消费者的资产的成本... “换句话说,他们可以得到的那部分成本,经营成本和资产的阶段,还没有达到的业务或生产要素的平衡是成本的平衡。显然,这种观点是历史成本会计模型中定义资产的会计计量角度有着千丝万缕的联系,之间的联系为重点的资产收购和资产的差异借记卡,借记卡的生产和消费的平衡定义的概念的概念颁布公告,的美国学院注册会计师协会(AICPA的前身)会计学会名词委员会会计条款(1953年),说:“体现的借记平衡的资产和债务平衡的资产和负债按照一般公认会计是不是一个负面的原则或规则,该帐户的借方余额,作为一种资产类别,它代表的财产或权利或未来花费的属性或属性值。可识别资产的借方余额,反映的基本特征,因此,不仅体现在借方余额,应收账款,存货,设备,厂房被确认为一项资产,递延费用及其他项目的借方余额,反映,可以被确认为一项资产。显然,这种观点只有在理解的性质,从技术的角度来看,本财年的资产的资产,这是很难说。 经济资源,经济资源,资产的概念在1957年的一个有影响力的定义,公布的美国会计协会,运营商,该公司的财务报表,会计和报告标准,明确国家的概念:“这绝对是第一次明确地联系在一起虽然没有直接从事特种作业的资产和经济资源,资产,无形资产占主要的经济资源,一个提供全面服务的潜力,未来的商业利益。处置固定资产,无形资产,包括在这个定义是在最有可能。此外,它是也明确证据的特定资产和会计实体会计专业的商业实体的资产在美国的资产之间的关系在1970年,会计准则委员会定义的第四次公告:按照一般公认会计原则,资产,资产和经济资源,包括资源的鉴定,按照一般公认会计原则,递延费用的确认和计量。清除这个定义来接受这种新的经济资源,按照一般公认会计原则,资产,资源和经济资源的性质的理解,应视为确认的资产,资产和经济资源和资产,扭转主从确认和计量标准的性质之间的关系。比较流行的定义反映的经济利益,经济利益的资产角度的概念,在1962年的牟尼(moonitaz)的时代斯普劳斯(rtsprouse)的,文学会计研究 - 普遍适用的会计准则USS企业资产预计未来可能的未来经济利益的经济利益,经济利益,美国财务会计准则委员会(FASB)财务会计概念公告第6号表内资产(SFAC 6)语句声明的是,它是特定的交易或事项或个别企业或过去交易。控制。 >的概念持有的资产和承担未来经济利益。认可的性质的资产或法官不能看到的未来经济利益,如果是成本,但要看到的未来经济利益被假定为是在现实世界中,虽然成本是一项重要的资产,成本的资产,或性能测量的证据,但不必然导致未来经济利益的成本,并提高未来经济利益的成本,例如,投资业主,以及接受捐赠,不褪色距离的概念成本,消费成本的资产,该资产的成本,这是不现实的。强调经济资源,经济资源,其资产所有权的概念,而不是经济资源的津贴拒绝外界的帮助,项目资产的未来经济利益,或减少经济损失,在未来的概念,未来经济利益这些资产是合理的,因此,我们说,在其他角度来看,更全面,更合理的未来经济利益。 学术定义,资产,财务会计:资产预计将有助于生产的未来现金流入或减少未来的资产现金流出经济资源定义的特性应包括:(1)资产 >企业的资产,也就是说,不论是有形或无形资产,成为一个资产,你必须能够产生的未来经济利益的经济属性的经济效益,它的本质是,这是第一个前提的资产。 (2)企业资产的合法财产,必须加以控制,换句话说,该资产所产生的经济利益可以可靠地计量,下游企业会计准则和服务能力的企业,无论企业是否这种性质的所有权的重新定义资产 II“企业会计制度” - 可以测量的基本条件的资产的定义:资产,货币,经济资源,包括财产,债权和其他资产的企业财务报告的法规权利拥有或控制的企业这个定义忽略了“未来经济利益预期实现了基本的准则和规范,在实际工作中存在的主要问题:即使资源不拥有或控制的资产余额由基本表的性质作为企业的资产,企业资产的未来经济利益的出现,导致企业的生产力为false,例如,由于技术的进步,原始设备已被淘汰或消除长期或设备从国外引进的原料供应,不使用的材料在国内经济利益的企业,这些设备不能用,但还是??企业资产和它的价值被定义为公司的财务报表反映的资产侧膨胀的资产反映的外部财务会计报告,它失去了它的真实性。的企业财务会计报告条例“(法2872001在1月,国务院公布了第九届资产:资产有效)交易活动和资源,由企业拥有或者控制的,预期的经济利益,资源和企业会计系统“为基础的发展。 比较两个定义可以看出,真正的资产定义的企业财务会计报告条例“的修订,在以下三个方面:新的定义,强调经济效益的资产,所拥有的资产的重大资产预计揭示了的定义,但他们忽略了原始的定义,企业必须控制和盈利能力,潜在的经济利益或控制的服务或服务的人,这样的好处的企业资产。相反,如果对企业的资产,有望成为未来经济利益的企业可以成为我的意见,不确认为资产,如待处理财产损失的,预期会导致经济利益能够流入企业和企业资产。删除“的新定义,你可以使用”的定语货币,主要的原因是会计确认和计量问题,而不是资产的基本特征的定义,确认资产的条件在指定的货币计量资产,修订后的经济资源的“资源”的定义并没有提到它不仅是经济资源,但也带来预期经济利益,给予更多的不仅仅是一种静态的,尤其是在某些资产的会计项目,但不确认,测量的未来经济利益,如知识产权的产业,人力资源和商誉的企业资源是一个越来越重要的资源定义的事件定义框架的“国际会计准则资产的未来经济表现的预期,在过去的利益企业资源流动中,你可以看到资产的控制权的变化,从理论和国际会计准则,以保持内部的一致性,但其实际意义是明确的,涵盖了会计的资源范围内,根据一项资产的定义。 资产定义重新思考我们的企业财务报告条例“和”企业会计制度可以被重新定义的资产是我们的会计理论和实践的重大突破,提高产品质量会计信息具有十分重要的意义,但两个O“,我相信,错了,一个新的定义,下列权利:资产的具体议题。一个特定的主题,什么是正确的法律关系的特点拥有资产的新定义或控制“在我看来,一方面的资产,对企业的经济利益,资源的实质性问题的”资源“控制的其他资产,而不是原来的”资源“或”控制“的理解,“自然”的风险控制重复定义的概念,无论资产的企业是没有必然联系的资产所有权。融资租赁是一个典型的例子。出租人根据融资租赁所有权转移的风险和报酬的租赁物业租赁,承租人,出租人不拥有有效控制物业租赁:租赁,承租人没有所有权,但企业资产的控制,另一方面,另一方面,无论是雇主或债权人的所有权,企业所有者和债权人的资产不存在,因此,确认的资产是合理的,适当的,我认为,一个特定的主题资产“控制”,资产的实际控制可确认的国际会计准则中的定义。 资产来源。定义的的资产交易,事项,它只是反映的历史信息,而不是着眼于未来的体育企业资源资产,控制交易或事件发生时,它的来源是没有必要解释一项资产的定义,再加上额外的定语。 定义反映了一个巨大的资产,控制本公司资产的明确的法律特征,科学的,严格的,因此,资产被定义为两个基本特点的经济利益的经济特征:控制的资源,企业,可以说,未来的经济利益。 [编辑本段资产分类根据不同的标准进行分类,再分类可以分为不同类别的资产,消费周期被归类为流动资产和长期资产,一个特殊形式的长期,长期资产,有形和无形的资产也将被划分到任何物理,中国的会计惯例的形式,集成盯几个分类标准分类作为当前的资产,长期在长长期,固定资产,无形资产和延长长期投资资产类别的手(一)资产变现或年消费量超过一年或更长的占空比资产一般包括现金,银行存款,短期投资,短期投资,应收及预付款项,存货投资在一年之内,包括股票投资,债券及其他投资和其他长期股权投资( b)是没有准备好。 (C)固定资产的生活一年以上,单位价值的资产,以维持标准,物理形式的过程中,包括房屋及建筑物,机器和设备的要求,运输设备,工具,器具,没有实物形态(D)的资产,包括专利权,非专利技术,商标权,著作权,土地使用权,商誉,长期使用及其他递延资产无形资产...... / A> (V)不包含认识到在损益摊销费用在未来几年中,高消费的固定资产,包括启动成本,租金/ A> 编辑本段]资产为接受的理论,它应该被公认的最严格的资产自定义的资产,确定的最重要的资产属性,和然后,根据认可的标准,持有物业资产建在了美国财务会计准则委员会的定义,例如:“未来经济利益的资产,而不是内容,任何未来经济利益的损失确认的资产及预付费用的会计处理方法的基本要求,和经销商不应该出现的形式资产,资产也应该是一个特定的主题,而不是自己,或控制范围以外的公共资源,实现企业的资产,因为过去的交易或事项的主要资产,即使他们的未来经济利益,如果没有一个明确的交易或事件被确认为一项资产,如特定的未来经济利益,这使得外国公司的资产产生的商誉应排除在外。当然,没有一个统一的定义资产,资产确认条件的开发很难严格定义的历史,经验丰富的开发人员的角度反复证实了最严格的系统,以获得现金收入以现金支付,预提费用,现金现金产生的现金流量在理论相关资产,所有的权力和责任的变化。现金资产,任何非现金资产的理论,企业资产已确认的资产是比较简单的,直观的,但只要它是商品经济,不能分开的,在其他也就是说,从一家商业金融公司必须有债权和债务,这似乎是公认的固定资产,在现金的基础上,第一次将扩大确认的债务和债务的工业革命导致大规模化生产的机械现金固定资产,固定资产核算的基础上,进一步修订和折旧公认的分类是必要重新考虑。时报“,逐步取代现金的基础上的权责发生制为基础进行会计确认。 中确认的资产应计资产或权利,如购买和销售合同的权利,确认一些重要的资源,如人力资源,一些重要的未来经济利益,如商誉(包括自制的供应商的声誉)作为企业资产。考虑到功能可靠性的会计货币,不能被确认的基本假设,价格,质量,会计信息和可核查的限制的现金权责发生制的基础上确认的资产,以资产为基础的混合不断变化的经济环境,尤其是创新型金融工具的逐步应用,从根本上改变了传统的资产确认条件。目前,一些国家和国际组织,如国际会计准则委员会,财务会计准则委员会一直在风险和回报的重大变动,将是一个很大的风险及回报的资产和负债作为资产和负债确认为合法转让所有权的标准工具(可能再次导致现金流量行为的基础上产生和应用的会计交易) [编辑本段]资产计量量化测量,所谓的测量,会计要素和测量理论的基础上的定量表达的具体方法资产负债的计量属性的资产,它涉及到测量性能测量选定的单位。 理论的基本特征,反映的资产,如果资产测量在未来的经济利益,这是一个必要的功能表现:第一,以反映输出,但在过去的这些投资,最适当的计量属性,以反映未来经济利益,应是未来现金流量的现值,但是,这并不符合要求的可靠性和可核查的,特定的会计做法往往被排除在外从外部投资物业的测量需要估计的目标,您可以验证所有测量特性的资产收购成本(历史成本),以满足上述要求,目前的会计实务,仍是按历史成本计量属性是资产的经济环境的重大变化,国家标准机构,尤其是商业活动和企业的发展,改变性质的资产持有衍生金融工具进行深入的应用,新的计量属性的企业能够合理地反映其价值更频繁地在美国,英国,加拿大,同意或打算开发持有的衍生金融工具和金融资产的公允价值作为计量属性的标准制定机构形成的资产的公允价值。 />量的选择,它是一个相对简单的,基本上是一个稳定的环境,特别名义货币单位,可以更准确地反映企业资产的真实价值,价格波动大环境,更合理的单元恒定的购买力。 BR /会计计量的资产,基本上是一个历史成本/名义货币模式,国家的做法,即使它的价格部分中列出的资产核查和操作因素的变化,这一数字也反映了 />报告的会计专业务实的性能资产报告,资产负债表中的资产的概念,但是,该项目的资产管理是睡在资产负债表,收入/成本,前景,资产/负债的战斗谁BR />不符合要求的收入/支出,砬子平衡的成本和收益的利润,体现在表中的利润和亏损,以达到成本要素开支,你可以输入上借款人的资产负债表,该项目并没有遵守这些资产反映在资产负债表中的资产呢?不符合的性质的资产的一部分。预付费用或损失的,典型的品种的经销商资产报告使用这种模式的会计规范编辑本段介绍第20章的有关规定,“企业会计准则过去的交易或事项,预期的经济资源的业务,资产拥有或控制利益的交易或事项,包括采购,生产,施工,在前款规定的行为,其他交易或事项。预计未来资产的交易或事项。</拥有或控制的企业资源所有权,或对资源的所有权,但资源是企业的控制权。经济利益,直接或间接引起的现金及现金等价物流入的潜在业务。 20个资源,以满足标准的资产第20条的规定,以满足以下两个条件被确认为资产定义如下:(一)有足够的资源的成本或价值能够可靠地计量资产定义和确认条件的22个项目的经济利益很可能流入企业; (B)的资源来满足这一定义应包括资产不应该被包括在资产的资产在资产负债表在资产负债表,但不符合确认条件的资产项目。一项资产的定义,我认为认真的态度,以提高产品质量,定义一个新的定义,资产分析,我觉得有一些失误,你可以使用下面的命令:首先,我定义了一个可靠计量的相关资产的所有权交易货币的最终价值,并有望BR />(1)定义的资产是不排斥的概念。定义本身包含了几乎一个自然人,包括企业资产的,国家不应该是一个单一的校准说明,“企业”应用程序“,带来物质上的利益,关键资源更换一个特定的主题。 (2)拥有或控制的“平等重复。保持控制的重要性的角度,还是从财产所有权,占有权的角度,因此,选择使用”替换“拥有或控制”的统一和正确的使用权,所有权。 (3),不应该被删除。您可以使用货币性资产“的定义中的元素,历史的发展,在1992年年底,资产定义的对比可以看出,每一个发布的2000年6月21日,一个新的定义中删除”量化货币1。 首先,只有两个元素“拥有或控制”和“未来经济利益”,财务会计的基本特征是不统一的。此外,它可能是更准确的,资本的定义中的差异的概念。 “”钱的基本功能测量的资产。 累计现金或证券或双方接受的会计估值,应根据实际测量需要确认为一项资产:“你可以使用货币的虚拟资产增加的现象,但并没有提及可能导致的资产的定义,从而影响在财务会计报告中记录的信息的真实性。(4)定义的“经济利益”,“物质利益”,而不是抽象的元素定义的结构,它应该是可能的,专业人士和非专业人士使用,易于理解,提高产品质量,关键的定义,它是可选的物质利益。“
  • 同类股票股本不一样如何比股价
    • 2021-12-04
    • 提问者: 轻于鸿毛i
    市盈率指在考察期(12个月的时间)内,股票的价格股收益的比例。投资者通常利用该比例值估量某股票的投资价值,或者用该指标在不同公司的股票之间进行比较。市盈率通常用来作为比较不同价格的股票是否被高估或者低估的指标。然而,用市盈率衡量一家公司股票的质地时,并非总是准确的。一般认为,如果一家公司股票的市盈率过高,那么该股票的价格具有泡沫,价值被高估。然而,当一家公司增长迅速以及未来的业绩增长非常看好时,股票目前的高市盈率可能恰好准确地估量了该公司的价值。需要注意的是,利用市盈率比较不同股票的投资价值时,这些股票必须属于同一个行业,因为此时公司的每股收益比较接近,相互比较才有效。每股盈利的计算方法,是该企业在过去12个月的净收入除以总发行已售出股数。市盈率越低,代表投资者能够以较低价格购入股票以取得回报。 假设某股票的市价为24元,而过去12个月的每股盈利为3元,则市盈率为24/3=8。该股票被视为有8倍的市盈率,即每付出8元可分享1元的盈利。 投资者计算市盈率,主要用来比较不同股票的价值。理论上,股票的市盈率愈低,愈值得投资。比较不同行业、不同国家、不同时段的市盈率是不大可靠的。比较同类股票的市盈率较有实用价值。股价取决于市场需求,即变相取决于投资者对以下各项的期望: (1)企业的最近表现和未来发展前景 (2)新推出的产品或服务 (3)该行业的前景 其余影响股价的因素还包括市场气氛、新兴行业热潮等。 市盈率把股价和利润连系起来,反映了企业的近期表现。如果股价上升,但利润没有变化,甚至下降,则市盈率将会上升。 一般来说,市盈率水平为: 0-13:即价值被低估 14-20:即正常水平 21-28:即价值被高估 28+:反映股市出现投机性泡沫股息收益率 上市公司通常会把部份盈利派发给股东作为股息。上一年度的每股股息除以股票现价,是为现行股息收益率。如果股价为50元,去年股息为每股5元,则股息收益率为10%,此数字一般来说属于偏高,反映市盈率偏低,股票价值被低估。 一般来说,市盈率极高(如大于100倍)的股票,其股息收益率为零。因为当市盈率大于100倍,表示投资者要超过100年的时间才能回本,股票价值被高估,没有股息派发。平均市盈率 美国股票的市盈率平均为14倍,表示回本期为14年。14倍PE折合平均年回报率为7%(1/14)。 如果某股票有较高市盈率,代表: (1)市场预测未来的盈利增长速度快。 (2)该企业一向录得可观盈利,但在前一个年度出现一次过的特殊支出,降低了盈利。 (3)出现泡沫,该股被追捧。 (4)该企业有特殊的优势,保证能在低风险情况下持久录得盈利。 (5)市场上可选择的股票有限,在供求定律下,股价将上升。这令跨时间的市盈率比较变得意义不大。计算方法 利用不同的数据计出的市盈率,有不同的意义。现行市盈率利用过去四个季度的每股盈利计算,而预测市盈率可以用过去四个季度的盈利计算,也可以根据上两个季度的实际盈利以及未来两个季度的预测盈利的总和计算。相关概念 市盈率的计算只包括普通股,不包含优先股。 从市盈率可引申出市盈增长率,此指标加入了盈利增长率的因素,多数用于高增长行业和新企业上。没有一定的准则,但以个股来说,同业的市盈率有参考比照的价值;以类股或大盘来说,历史平均市盈率有参照的价值。 市盈率对个股、类股及大盘都是很重要参考指标。任何股票若市盈率大大超出同类股票或是大盘,都需要有充分的理由支持,而这往往离不开该公司未来盈利料将快速增长这一重点。一家公司享有非常高的市盈率,说明投资人普遍相信该公司未来每股盈余将快速成长,以至数年后市盈率可降至合理水平。一旦盈利增长不如理想,支撑高市盈率的力量无以为继,股价往往会大幅回落。市盈率是很具参考价值的股市指标,容易理解且数据容易获得,但也有不少缺点。比如,作为分母的每股盈余,是按当下通行的会计准则算出,但公司往往可视乎需要斟酌调整,因此理论上两家现金流量一样的公司,所公布的每股盈余可能有显著差异。另一方面,投资者亦往往不认为严格按照会计准则计算得出的盈利数字忠实反映公司在持续经营基础上的获利能力。因此,分析师往往自行对公司正式公式的净利加以调整,比如以未计利息、税项、折旧及摊销之利润(EBITDA)取代净利来计算每股盈余。 另外,作为市盈率的分子,公司的市值亦无法反映公司的负债(杠杆)程度。比如两家市值同为10亿美元、净利同为1亿美元的公司,市盈率均为10。但如果A公司有10亿美元的债务,而B公司没有债务,那么,市盈率就不能反映此一差异。因此,有分析师以“企业价值(EV)”--市值加上债务减去现金--取代市值来计算市盈率。理论上,企业价值/EBITDA比率可免除纯粹市盈率的一些缺点。市盈率是一个非常粗略的指标,考虑到可比性,对同一指数不同阶段的市盈率进行比较较有意义,而对不同市场的市盈率进行横向比较时应特别小心。★(1)综合指数的市盈率与综合指数的市盈率比,成份指数的市盈率与成份指数的市盈率比。综合指数的样本股包括了市场上的所有股票(沪深市场上PT股除外),市盈率一般比较高,而成份指数的样本股是精挑细选的,通常平均股本较大、平均业绩较好,所以其市盈率比较低一些。而我们经常看到的国外股票时常的市盈率大多是成份指数的市盈率,如果将它们与我们综合指数的市盈率相比较,则犯了概念性错误。★(2)市盈率应与基准利率挂钩。基准利率是人们投资收益率的参照系数,也反映了整个社会资金成本的高低。一般来说,如果其他因素不变,基准利率的倒数与股市平均市盈率存在正向关系。如果基本利率低,合理的市盈率可以高一点,如果基准利率很高,合理的市盈率就应该低一些。目前我国央行再贴现率为2.97%,一年期储蓄存款收益率为1.80%,美国联邦基金利率为1.75%,美联储再贴出率为1.25%,中美基准利率差别不大,但纵向看,中国目前的基准利率是很低的。另据权威部门研究显示,根据我国目前物价水平及国家未来积极财政政策和适度货币政策取向,中国存在再次调低利率的可能。★(3) 市盈率应与股本挂钩。平均市盈率与总股本和流通股本都有关,总股本和流通股本越小,平均市盈率就会越高(思腾思特管理咨询中国公司,2001),反之,就会越低,中西莫不如此。据统计,2001年10月16日中国沪深市场770只样本股(剔除了PT股、ST股、亏损股和2001年中期每股收益低于0.05元股票)算术平均市盈率为29.43倍,其中,总股本最小的100家上市公司算术平均市盈率为42.74倍,而总股本最大的100家上市公司算术平均市盈率只有19.82倍,前者是后者的2.16倍。在美国,小盘股的平均市盈率也高于大盘股平均市盈率的好几倍,NASDAQ市场市盈率高于纽约证券交易所市盈率,部分地与股本因素有关。 因此,看一个市场平均市盈率水平,还应考虑到这个市场的上市公司结构,如果是以小股本公司为主的市场,它的合理市盈率就应高一些。如果不考虑股票市场上市公司的股本构成,就不能解释为什么即使原有上市公司价格水平不变,只要上一个中石化,若再上中石油、中移动、中海油,就会把平均市盈率降下十几倍,就会把市盈率降到所谓的“合理区域”。事实上,2001年12月 31日上证A股指数市盈率降为37.59倍,如果中石化尚未上市,这一数字将戏剧性地升为43.31倍。★(4)市盈率应与股本结构挂钩。市盈率跟股本结构也有关系。如果股份是全流通的,市盈率就会低一些,如果股份不是全流通的,那么流通股的市盈率就会高一些。原因在于,如果上市公司的总价值不变,股份分成流通股和非流通股,而资产的流动性会增加资产的价值(流动性溢价),从一般意义上说,流通股的每股价格自然要高于非流通股的价格,非流通股的价格越低,流通股的价格就越高,其结果就必然是流通股的平均市盈率高于非流通股的平均市盈率。流通股在中股本中所占的比例越小,流通股与非流通股价格差异越大,流通股的平均市盈率就越高。 目前的中国市场,非流通股占到总股本的三分之二,在它们没有流通的情况下,流通股的市盈率较高,也是正常的。★(5)市盈率应与成长性挂钩。同样是20倍市盈率,上市公司平均每年利润增长7%的市场就要远比上市公司平均每年利润增长3%的市场有投资价值。根据经典的股票内在价值评估模型,如式(1)所示。其中V为股票内在价值,D。为在未来无限时期支付的每股股利,k为到期收益率,g为股利每期固定的增长率。从式(1)可以看出,假定其他因素不变,成长性对股票的内在价值,从而对市场价格和平均市盈率影响巨大。V= D。(l+g)K – g (1) 举个简化的例子,假设上市公司净利润与经济同步增长,中国年均 经济增长率7%,,美国年均经济增长率为3%,那么中国股票的平均内在价值就是美国的2.42倍,中国股市的合理市盈率也是美国的2.42倍。从成长性这个角度看,NASDAQ指数的市盈率比较高,新兴市场国家股市的平均市盈率比较高,都是有道理的。 ★(6)市盈率与一些制度性因素有关,居民投资方式的可选择性、投资理念、一国制度(文化、传统、风俗、习惯等)、外汇管制等制度性因素,都与平均市盈率水平有关。★(7)中国股票市场的平均市盈率还应考虑发行价因素。1997年以前,参照当时中国的利率水平,管理层对股票初次发行定价控制得比较严,一般初次发行市盈率不得超过15倍,为了照顾边远地区,像西藏金珠这样的股票才发到20倍左右的市盈率。后来为了推进证券市场的市场化改革,对发行定价的控制渐渐放松了,闽东电力2000年发行时达到了88倍的市盈率,一般股票的平均发行市盈率也维持在四五十倍的水平。发行市盈率四五十倍都可以,二级市场平均市盈率四五十倍怎能说不正常?从理论上说,发行市盈率越高,筹集的资金越多,上市公司潜在的发展、盈利能力就越强,上市公司帐面资产的含金量也就越高,而这一点从静态的市盈率指标中是看不出来的。既然静态市盈率指标中没有充分反映近年来发行市盈率较高的影响,那么目前二级市场平均市盈率比以前年份稍高一些也是正常的。市盈率指标用来衡量股市平均价格是否合理具有一些内在的不足: ★(1)计算方法本身的缺陷。成份股指数样本股的选择具有随意性。各国各市场计算的平均市盈率与其选取的样本股有关,样本调整一下,平均市盈率也跟着变动。即使是综合指数,也存在亏损股与微利股对市盈率的影响不连续的问题。举个例子,2001年12月31日上证A股的市盈率是37.59倍,如果中石化2000年度不是盈利161.54亿元,而是0.01元,上证A股的市盈率将升为48.53倍。更有讽刺意味的是,如果中石化亏损,它将在计算市盈率时被剔除出去,上证A股的市盈率反而降为43.31倍,真所谓“越是亏损市盈率越低”。★(2)市盈率指标很不稳定。随着经济的周期性波动,上市公司每股收益会大起大落,这样算出的平均市盈率也大起大落,以此来调控股市,必然会带来股市的动荡。1932年美国股市最低迷的时候,市盈率却高达100多倍,如果据此来挤股市泡沫,那是非常荒唐和危险的,事实上当年是美国历史上百年难遇的最佳入市时机。 ★(3)每股收益只是股票投资价值的一个影响因素。投资者选择股票,不一定要看市盈率,你很难根据市盈率进行套利,也很难根据市盈率说某某股票有投资价值或没有投资价值。令人费解的是,市盈率对个股价值的解释力如此之差,却被用作衡量股票市场是否有投资价值的最主要的依据。实际上股票的价值或价格是由众多因素决定的,用市盈率一个指标来评判股票价格过高或过低是很不科学的。 在股票市场中,当人们完全套用市盈率指标去衡量股票价格的时候,会发现市场变得无法理喻:股票的市盈率相差悬殊,并没有向银行利率看齐;市盈率越高的股票,其市场表现越好。是市盈率没有实际应用意义吗?其实不然,这只是投资者没能正确把握对市盈率的理解和应用而已。 1.市盈率指标对市场具有整体性的指导意义 2.衡量市盈率指标要考虑股票市场的特性 3.以动态眼光看待市盈率 市盈率高,在一定程度上反映了投资者对公司增长潜力的认同,不仅在中国股市如此,在欧美、香港成熟的投票市场上同样如此。从这个角度去看,投资者就不难理解为什么高科技板块的股票市盈率接近或超过100倍,而摩托车制造、钢铁行业的股票市盈率只有20倍了。当然,这并不是说股票的市盈率越高就越好,我国股市尚处于初级阶段,庄家肆意拉抬股价,造成市盈率奇高,市场风险巨大的现象时有发生,投资者应该从公司背景、基本素质等方面多加分析,对市盈率水平进行合理判断。 除了市盈率外,衡量一个股市整体是否存在泡沫或是具有投资价值,还有如下指标。 (1)红利支撑股价水平。 (2)平均股价。 (3)平均市销率。 (4)平均市净率 (5)市场成本。动态市盈率、静态市盈率 动态市盈率,其计算公式是以静态市盈率为基数,乘以动态系数,该系数为1/(1+i)n,i为企业每股收益的增长性比率,n为企业的可持续发展的存续期。比如说,上市公司目前股价为20元,每股收益为0.38元,去年同期每股收益为0.28元,成长性为35%,即i=35%,该企业未来保持该增长速度的时间可持续5年,即n=5,则动态系数为1/(1+35%)5=22%。相应地,动态市盈率为11.6倍即:52(静态市盈率:20元/0.38元=52)×22%。两者相比,相差之大,相信普通投资人看了会大吃一惊,恍然大悟。动态市盈率理论告诉我们一个简单朴素而又深刻的道理,即投资股市一定要选择有持续成长性的公司。于是,我们不难理解资产重组为什么会成为市场永恒的主题,及有些业绩不好的公司在实质性的重组题材支撑下成为市场黑马。 市盈率=市价/每股收益 你第一个问题如果通过上面的公式可以机械地回答成为目标价和每股地收益成正比。一般地教科书都是这样教的。 但是事实上真的是这样吗?其实只要深入问一下这个市盈率的公式,我们就知道这个公式本身就存在问题:首先市价采用当前的股票价格,但是每股收益采用的是什么呢?上市公司一年公布一次年报,你今年知道的只是它去年的收益,那你用现在的价格除以去年的收益,有什么意义呢? 所以现在可以回答你的第二个问题,就是你买的钢铁股为什么市盈率很低,但是不涨呢?就是因为钢铁行业从2003年就开始处于景气周期的高峰,所以近几年来的收益很好,大幅度拉低了市盈率。那是不是市盈率低就代表你的股票一定涨呢,未必。 因为股票炒的就是预期,是股票的未来,大家都预期钢铁行业景气高峰已经过去,未来很难维持这么高的盈利,所以现在你用去年每股收益计算出来的静态市盈率,说明不了问题。 而其他行业的平均市盈率的确相差很大,例如一般高科技股票的市盈率很高,因为大家对他的未来增长预期比较好,而一些传统周期行业例如金属钢铁,相对比较低。 市盈率其实很多时候用在一个互向比较的情况下多一点,因为国内不同行业很难比较,所以和国外比较,参考不同价值体系下面的定价标准就比较有意义。 例如在国外钢铁平均市盈率是13,那中国平均是8,所以普遍认为价值低估。 但是是否低估了呢?这个就是个人判断和价值观的问题了。 最后,每股净资产和市盈率无关。和市净率有关,等于市价除以每股净资产。
  • 如何学好模拟CMOS集成电路设计
    • 2021-12-04
    • 提问者: 奥特曼表姐❤️
    我 国 的 教 育 体 制 是 个 垃 JI 吗 ?各国有自己的环境和文化传统,不能一概而论。美国麻省理工的教材、课件在网上无偿公布,全球华人也义务在翻译,谁都可以去学,可以考试合格的人呢就多了去啦,有几个国家能像他那样呢?建议大家多用钢笔写字!上面的发言都不专业。钢笔堵笔堵住的钢笔用什么好的办法可以解决分解后,在流水下用牙刷擦拭;将直径1.5毫米的通气管与多槽酚醛树脂电木头解体,用医用注射器分别插入用射流清洗。从冶金行业来说,制造不出高级耐腐蚀、摩擦系数低、耐磨的笔尖、笔身合金,这就反映了军工关键材料、工业轴承等等品质,是国防实力的生动体现。从制造业来说,高端专用生产设备完全要引进,德国生产的各种笔的自动生产设备,一般是300万元人民币一台,占地并不大,而且好马配好鞍,用的材料、配件也要进口。所以从文革前就生产圆珠笔,到现在,质量都不过关;好的是进口生产线生产的,部分油墨也要进口;生产笔尖滚珠的技术也是国防实力的真实反映,能大批量、低成本生产精密硬质合金珠子、陶瓷珠子的国家,就是装备生产业过硬,在陶瓷轴承等等军事装备领域是打遍天下无敌手!!再下来,是已经没有大量优秀的钢笔维修人员,过去老牌百货商店有这样的维修点,能重新焊接笔尖,能抛光,因为每个人都有书写的缺陷,笔尖是逐步磨偏的,而且含金笔舌书写手感好,摔坏了笔尖就要焊接笔尖,保留笔舌。那些到各小学维修钢笔的,是要骗取小学生含金笔舌。能否自己动手维修钢笔,就是国民素质的体现,就是薄壳力学理论水平的体现。你的钢笔书写的感觉涩吗?不流畅吗?这么好的练习机会,别放过,不要委手他人,亲自实践一番吧!这与钣金手艺、调整自行车辐条的技巧是一致的。而计算机、打印机的普及就是打击中国文化、毁灭中国书法。传统钢笔与圆珠笔相比,圆珠笔对地球不可再生资源的浪费极大,对环境破坏巨大,当大多数人重新使用传统钢笔之时,就是进入了地球资源极端匮乏的时代。在改革开放初期,高等院校教师集中讨论教学方向,结论是基本上取消模拟电路的教学,仅仅在形式上保留,因为国外的集成电路的价格、性能是国内传统分立元器件搭建的电路无法代替的;从此之后,教学、职业教育、家电维修都以集成电路为中心;之后就发展到信息时代,以计算机技术、网络技术为重中之重,科学技术的发展核心。在大马路上,非开挖技术已经普及,在城市布设地下管线已经广泛采用定向钻孔技术,国内已经能仿制这种钻杆能转弯的地下钻孔钻机,进口的100万元一套,国产的40万元一套;而引导的探地雷达非要进口不行,一般性能的一台30万元吧;如今城市建设、煤气管道建设、地下电缆建设、供水系统建设都少不了这种雷达;房屋装修、物业管理需要小一点的探地雷达,也要18万元一台。交通警察的测速雷达也类似。煤气公司探测道路下稀薄的管道煤气泄漏的高灵敏度探测仪器是德国生产的,一台一百万人民币,也是模拟仪器。纵观深空探索、生物工程、医疗仪器、分析仪器、高能物理研究、生物起源、考古研究、刑事侦查的物证鉴别的高端仪器,都是进口仪器一统天下,都是以模拟技术为基础。例如哈勃望远镜、黑洞探索、引力波探测、卫星照片就是应用它们取得的数据。惯性制导系统、手机、基站、计算机、电视机、摄像机、扫描器、照相机等等信息设备,输入、输出大都是模拟处理过程,只是在中间采用了数字处理过程。现在都是将模拟与数字硬件部分、甚至软件都集成。没有基础设计能力和半导体工艺设备,只能采用系统集成方式,优势兵力和最大的本事是算法、运用DSP,将市场上的商品来个大拼盘,就一定要使用别人的核心硬件和软件,就后门大开,引进了安全隐患。所以,在理论上是半空吊、在应用上是最终消费者,永远处于在产业链的下游。爱因斯坦相对论的提出,是依据当时用先进硬件取得大量物理、天文的实验、观察基础数据;对电路基础元器件都没有正真认识的对应专业大学生研究生比比皆是,在这个前提下,依靠电路仿真软件也做不成像样的基本线路。所以学生要首先使用模拟指针万用表,建立感性理解和想象力,国人擅长与抽象思维,是因为深度的正确直觉培养周期长,花费高昂,能跨过门槛的人稀少;相比之下,玩弄数学、英语,背公式、解习题、引用文献太容易啦。以国内这几十年来的普遍教学方法、教学大纲、教材、实验装置,再加上创新工程,即使是北大、清华都没什么可能培养出能纯熟设计电路的人物。至少要对十个以上基本的电路进行完整的设计、调试;再对十个以上的应用组合设计进行系统的设计、整体联调,才是最基本的教育。能造卫星、运载火箭、核武器的国家多了去,而代表其工业基础和整体的创新能力的标志是基础材料、精密加工设备、精密仪器中有多少是本国制造的?基础工业在国际上的水平如何?本人在军工企业工作过,知道各国的国防工业的关键技术都是以国家的实力买来卖去,结果是别人大规模生产的工业产品,你用更高的生产成本制造,也达不到别人的性能和可靠性。工业基础建设不扎实、现代工业不完善、国民素质**的条件下,要紧跟世界的发展、经济形式要求迫切的的压力下,就只能以信息化建设为中心,必然捉襟露肘,就要进行补缺啦;房屋建筑偷工减料,造成了隐患,引起了邻里不和,纠纷不断,于是防水补漏行业兴旺发达,社会资源浪费消耗巨大,当初建房子的时候稍微注意、花一点小钱就能后顾无忧。建议开展免费网上视频辅导活动,全程用高清录像记录,汇编后公开出版。以上内容都是本人在百度知道网站独立撰写、逐字键入的,以后这些问题,应该责院士、博导、院长、校长、部长在线回答。什么是模拟电路?最难、最基本的,在限定分立元器件、通用集成电路的前提下,本科生做不出的,博士后也没有办法,这功夫就是如此硬朗!!!不同于数学题、外语作业,提高一个学历等级就可以解决了;做生意、搞政绩、玩股票,投资额度高就可以掩盖问题,在这里是行不通的!!无论是模拟电路技术指标、特殊功能、模拟计算机等等,都是硬功夫!!!许多参数都是可以计算或调试出来的,都是有依据的,这不是下载线路仿制能达到相同效果的技巧,是复杂、灵活机动的空间、时间思维方式,还要充分考虑市场供应条件、客户要求、发达国家最高的水平。机械机构设计、特殊加工工艺的思维方式也类似。本人擅长于此,与许多出版社联系过,愿意提供从基础线路到高性能应用实例的全套创新教材,他们都不愿意出版,他们要的是国外翻译的原版教材、抄袭国外的教科书。现在寻求大企业赞助,具体请与国务院侨办主任联系为盼。经济危机下中国工业发展的现状与对策分析将具有竞争力的先进产品设计资料、工艺诀窍、加工技巧、调试原理、销售策略完全无偿公开,任由各企业简化后产业化。本人与出版部门联系过,他们不干。人的第一次认知是最重要的,如今教师的水平和能力普遍低下,都跨不过门槛,不能回答学生在课堂上、实验室、毕业设计的问题,那几十上百页的数学公式,都是从国外原版书籍上抄下来的,然后三传手就抄袭翻译后出版的教材,基础电路都不能设计、不会调试,所以你的青春被糟蹋了!高频功率放大器的电路结构有何特点本人在高频功率放大的高效率、高可靠、不烧管上,有深刻的认识和调试细则,因为被迫下岗,就不介绍了。在本人下岗后,还保留了过千个高频陶瓷骨架线圈,用一个3DG12振荡输出的高频电流经过电容器耦合,就能点亮电子管收音机指示灯泡,这是一种额定电压6.3V,工作电流过百毫安的白炽灯。本人与许多出版社联系过三十多年,他们都不愿意出版;本来是要以数十元一套的价格,连同调试细则以成本价格出售,涉及许多种实际线路,都是现有科技书籍、教材没有的内容,引进版的固体电路教材也没有这些内容,在副sheng级待遇正ting级干部的行政命令下,这些高频陶瓷骨架也被园林科全部销毁了。就以低频模拟电路为例,当本科生无能为力的时候,再上研究生也无效;这与数学、外语、中文、机械加工、生物工程等等不同,高考题目中学生有的做不出来,换个高学历的就有可能做出了,这个翻译、写作小学生不行,来个高学历的就可以了,而创造不出名著;这个零件加工不出来,进口加工设备就迎刃而解了,而材料制造水平总是徘徊不前;这个基因条件下研究水平的课题做不下来,引进进口试剂、设备、参考最新国外文献就拿下来了,而进口试剂国产化却久攻不克;而单车贼、开锁匠水平再高,也制造不出发达国家的精密机械锁具;临床医生、外科大夫的医术在高明,也制造不出先进的诊断仪器、手术器械、药品;飞机驾驶员安全飞行累计时间再长、飞过复杂气候、环境条件,也制造不出大飞机、高性能的飞机。就模拟电路而言,从网上下载线路是不完全的,不知道设计过程,就无法调整到最好的技术指标;对于高频电路,要有设计依据、调试依据,市场、学校、文献库里面没有,能者都是极少数人,有条件就做出集成电路出售,你使用集成电路再娴熟,也无法用分立元器件重新,能用含有器件架构进口的软件设计出集成电路就是人中之杰,而用几百万元的软件设计出来的集成电路,又无法夺取国际市场和国内市场,回不了本钱,又给套牢了。《模拟电子技术》设计电路哎哟,这可是30年前的基本功夫呀,这都是什么年代了?刚刚到博士后的实验室去问了一下,他带领的研究生也摇头,人家可是在攻克世界科技前沿课题的高手,未来的诺贝尔获奖者。你们就算吧,用集成电路不就得了吗?死不开化的,读坏书了!!!【模拟电子问题】关于占空比可调的矩形波振荡器本人在30年前,就完全用国产电子元器件实现,占空比范围更宽,占空比用指针仪表显示,能产生0~300伏特峰值电压,用满度值5安培的热电效应高频电流表指示输出电流,0~15安培峰值电流,功率三极管用3DD101F,多只功率管并联,最小脉冲宽度1微妙,脉冲宽度、脉冲重复周期都独立可调(在占空比发生干涉的时候才相互影响),堪称大功率高压脉冲发生器,用于薄膜电阻器的脉冲老化,按照国际电工组织IEC的一个标准设计;当时本人才中学毕业。所以,体制改变了,开放了,改革了,民主了,自由了,高考状元、博士后的能力却不如本人30年前。24V直流轮椅抱闸电机疑惑就卖给我吧,今天我还买了两个进口的,当场拆卸了其中一个,因为卡死了,并且当场修复。准备向各地科技馆免费借出各种运输装置展品,其控制部分、传动部分的设计、采购、装配、调试将全部公开,允许下载,可以用成本价格出售光盘载体。现在改装的日本助动车控制器,已经能大幅度提高电池容量的利用率,其原始设计图纸,已经向某科技馆负责人免费提供,有30幅图吧。中国的科技书籍、文凭、学历、职称都取代不了上面的效果。如果官方的科技馆不接受,就请你办一家民间科技馆,向广大参观者近乎廉价地提供确实有效的实质性原始设计资料。这就是真正意义上的爱国,就是最有效率地使用资源,就是对社会的最大贡献,就是从根本上提高国民素质,增强民族产业的国际竞争力。收费商品在市场销售额度大、市场占有率大是建立在商业秘密和其他潜规则之下的,即使设计和制造先进,并不一定是正义的。你的计算机和手机是当今高档产品,其生产厂商教会你从基础做起,制造出向他们叫板的创新产品吗?他们现在的整套设计、采购、生产工艺、测试技术,不说核心、关键,就算是现有非专利技术,都封锁的滴水不漏!所以,中国现在说要“走市场,由市场来检验”。都是无能的管理水平大体现。要从基础技巧、生产诀窍公布起,一定要结合普罗大众使用的日用品揭开行业秘密;对于在世界上领先的、其物理成本价格高的客户稀少的高档奢侈品诸如下一代键盘、和谐电话、打电子网络游戏的高速响应键盘等等,到高可靠的自行车防盗锁,都要公布各种实用的设计、生产实质性资料。通过抓两头,来引导、开导启发企业和个人以及在学的学生自行设计和制造中档的、有市场竞争力的广泛产品,就是在提高民族的整体素质,这就是古人曰;取法乎上,仅得乎中;你们看高考状元、博士后、博导的效力更高吗?空谈创新、转型是浪费社会资源,糟蹋学生的宝贵青春时光,毁掉他们的前程,在发达国家和跨国公司面前抬不起头。做硬件非常地花费时间,费钱,没有几十年的连续不间断历练,没有财政支持,没有生产实践验证,没有商业实战建议,是空谈,而能走出来的人是十分稀少的,一个是淘汰率高,一个是没有金钱和时间支持,更重要的,是许许多多人,到了生命终了,都不知道自己错在哪里?什么没有做好?根本上就不知道在当时的历史条件、环境约束下,最佳的做法是什么?还是科科优秀,考个高考状元来的实惠,有说服力!!!就业是压倒一切的首要任务,是人类生存的根本!!!政府应该给穷人钱吗?应该公开科技馆展品的全部设计、加工、调整、部件采购地点资料,授人以渔,提高全民族、全体国民的素质。现在的教材都是一大抄,现在都时兴系统集成,高科技装配工,用钱砸就可以了。国家的战略机密当然要严格保密, 商业机密由受益者保护。 国外用社会资源完成的学术研究,一般是完全公开。 中国的许多用国家资源完成的研究,应该公开,高等院校的教材和实验书籍应该公开,否则加剧学术腐败!这是对使用国家和社会资源负责的体现。 在中国,知识公有化,实质内容和技术手段竞争公开化,实际装置可以在第三者免费复制,技术指标可以由独立的第三者测量、公开性能比较数据、指标,是彻底提升基础教育跨过久攻不克门槛的唯一途径,国家应该支付相关费用;这不是抄袭所能替代的。 本人在25年前设计的下一代键盘,因为没有专利申请资助,没有实验室,在几个行业中内部已经无偿公开。向科技博物馆、科普展览馆提供创新展项,公开所有设计、采购、加工、调试、维修资料,提高全国国民的基础素质。谁能给我讲讲70 80年代的事啊 要贴近生活的,讲讲老一辈人的经历就行70年代教材、工业设备、技术革新资料完全公开,全国相互学习,毫无保留地各地交流,原材料、设备利用率最高,从各种机床、汽车、线切割机、电火花加工机床、水泵、内燃机、电动机、钟表、自行车、灯具等等的零配件全国通用、互换性好,基础图纸公开,全国统一设计DDZ仪表、全国统一设计N1钟芯等等。80年代文凭、学历、职称说了算,全盘引进。90年代低水平重复研究,相互封锁、互相敌对,从低端产品开始就保密、同类产品只要是不同厂家的,同功能的部件特意做成没有互换性,极大地消耗社会资源,损坏消费者的利益,人为制造麻烦,制造维修困难,一切障碍就是为了多赚钱、多骗钱。本人向国家、省、市科技馆,都提出提供创新展项,要对参观者完全公开全部设计、加工、装配、调整资料,公布原材料、器材、配件采购地点,允大学是干嘛的地方?无论多高的学历和职称,不会设计、制造教具,不会设计、制造教学仪器,不会维修仪器和设备;用你父母的钱进口教学仪器模仿了委托工厂仿制就是佼佼者;用你父母的钱请校外的人来维修设备、从校外采购配件;用你父母的钱请教学仪器生产企业提供教学实验讲义,将作者填上他们的名字就有教学突出成就奖;教你背诵的公式和外语,永远也比不上美国麻省理工学院在网上公开的教材内容。学生也不要埋怨学费贵,除了上面教师的原因,你们自己的基础实验、专业课就上的迷迷糊糊的,高额投资下的创新实验项目、挑战杯、科技竞赛、毕业论文、产学研、科技奖、商业开发,都见不得阳光,将真金白银变成了一堆堆的垃圾!!!!现在的大学生、研究生本身就没有信用!!!成天想着做“项目”,充其量就是下载别人的设计、翻阅外文资料、组织活动、制造气氛、做小生意等等,在校园内就是花钱、骗钱的!!!!!!!!!!!!!!允许参观者下载这些资料,大约是没有回扣给*****,所以就算本人愿意赠送,也无人理睬。sci对于大学生有何帮助?我们如何利用它?谢谢大家报告首长:应该是大写的英文字母SCI、EI。他们能帮助你们考研、赚钱、找工作、添加荣誉、为母校争光、使学校对你们增加投资。同时也败坏了学风、促使抄袭早就蔓延到绝大部分本科毕业论文、给社会和国家制造巨大潜在的社会危机、卖国无良教授专家社会精英绑架了政府、迫使政府社会个人注入巨额资金、抬高了学费和国家投入、大量采购教学科研仪器造成了设备空闲、完好率低、维修费用高、仪器设备淘汰极快、使用率低下、社会成本教学成本居高不下、教师骗取了高额的报酬、大量进口大型精密仪器试剂、无收益地消耗了大量的社会资源,并且形成了声势越来越浩大的恶性循环,其实质,就是敌对国家通过在中国的代理人—汉奸不法知识分子制造的类似星球大战对社会在冠冕堂皇光环下的腐蚀和破坏,是境外超级大国散布的理论病毒,危害国家安全!!!更高明的黑招数是国外敌对势力的代理人假惺惺地诱导我们将国力投入争取诺贝尔奖的空中楼阁,做那些荒诞不经的课题,还诱骗你就差那么一点点,再进口国外最先进的分析仪器设备、到发达国家那些顶级大学培训、入学,就能实现你们梦寐以求的最高境界。这是卖国贼制造的一场阴谋,妄想迷惑、破坏国家的乌托邦幻想;是挖掘黑洞和陷阱,是巨额消耗国力、通过各校重奖发表三大检索论文的知识分子来绑架zhengfu的蛊惑人心的宣传伎俩。这就是毕业生找工作难、企业产品在国际上的竞争力差、只能做系统集成、在基础工业能力没有实质提高,依然落后于发达国家数十年、甚至连30年前的中国基础水平都不如、社会矛盾剧烈的根本原因。所以,对于中国有实质性意义的真招、实干,是用中国的资源,从基础制造出具有国际竞争力的产品,而且是优先国民消费。用巨额社会资源、进口设备、进口集成电路砸政绩为目的来引进人才,太危险了!!!要严格整肃!毫不留情!三大检索论文奖励不得超过千元,不能将国内生产的材料、器材转变成在国际上领先的商品,而依靠采购国外器件、试剂以系统集成方式拼凑的论文,是将真金白银变成垃圾,是帝国主义的圈套、理论病毒、极大地消耗国家资源,严重助长腐败,要挟政府,危害政权。因此,中国教育的出路不是泛泛的开放,现在已经太民主自由了,而是从问题俯拾皆是的基础做起,扎实才是根本之道。张鸣先生说:各种评审的指标体系,如核心期刊论文数量,国际SCI、EI论文数量,国家级课题数量,省部级课题数量,课题经费总量等等,实际上只是具有中国学术特色的自娱自乐。中国所谓的学术核心期刊,其学术品质,原本就是周知的,但是,在各个高校发疯追求论文数量的情况下,有某大学带头发明了硬性规定研究生发表核心期刊论文作为毕业前提条件的方法,人为拉高学校的论文发表数量,其他学校纷纷跟进,使这种本质上违法的行为,成为高校的新惯例。研究生做不出论文,就买,不仅买论文,而且买版面,各个学术期刊,因此出卖版面,蔚然成风,进一步败坏了学术期刊的质量。现在的状况是,跟中国有全世界最多的大学生相匹配,中国也有世界上最大的论文发表量,但科研竞争力却呈逐年下降的趋势,基础工业能力没有实质提高,依然落后于发达国家数十年。核心期刊和论文发表如此,所谓的课题也如此。往往官越大,课题就越多,当然也就越没有时间做(这是假定他们都有学问的前提下),只能让学生做,因此研究生们就成了导师的打工仔,廉价劳动力,这样的课题,能有什么质量,可想而知。从教师的基础水平、道德底线、创新能力、责任心、起码的道义感,从中国自行车与发达国家的自行车的每一个细节的比较就可以清楚区别了, 这样的课题和论文的实质水平你自己就清楚了。学校的教师,在定期的考评面前,必须拿出东西来凑数,否则就会下岗。当然,如果产量高,也有奖励,尤其是在所谓A级B级刊物上发文章,奖金甚为可观。扫黑跟反贪腐要结合吗?那么反恐跟反贪腐需要结合吗?请你说一说对目前世界经济危机成因的看法所以要严厉打击政治流氓、学术流氓、经济诈骗、黑社会头子四位一体的恶棍什么是资产阶级自由化?就是教授不能从基础做起,依靠从国外进口模块、试剂、集成电路、计算机、仪器设备集成,还要挟政府放血,支持“高科技”,就是消耗、浪费社会资源。中国稀缺什么样的设备和技术病态的知识分子不缺进口国际上最先进的设备、分析仪器,例如哈斯齿轮加工设备这些顶尖的设备,中国进口了许多;不缺巨额研究经费。就是不能以此为基础制造顶级机械装备母机。下一代键盘的第二次原型是在马路边手工制造的,中国人以参观者身份提到展览会上违法展示给摊位的日本人看,他们马上就要放在他们的展台上,进行摄像;日本大公司动用十多名中国技术人员将过百页基础资料翻译后送回本土。而 侨8办 强迫设计制造者提前退休,设计制造者20多年来都没有仪器设备、工作经费、没有工作场所;具有高额科研经费的高职称、高学历的无论在工程技术上、理论分析上,都不能超越这个台阶。你说中国还缺什么?蒋述卓指责本人经常当场即兴回答学生在毕业论文、创新工程中遇到的问题,抢尽风头,从设计技巧、加工工业、算法、专利文件撰写规则无所不包,而他手下高学历、高职称的人物没文化,瞠目结舌,受到压力,就施行逆淘汰,强迫本人提前下岗失业。这就是破坏基础教育,打击创新。楼上扔东西扔到底楼(我们住在底楼),脏乱差,我们想给楼上的住户贴纸条,叫他们不要乱扔垃圾,写什么好通告:1)本人的小舅子在公安厅警犬训练基地,即将定期在本楼道进行基础训练,具体方式是对扔到楼下的物体吸取气味特征,然后向楼上逐层搜索,寻找匹配符合的住户;首先对该住户的门口确认,再对该住户的人体气味特征进行确认。进攻性大型犬类对于人类有威胁,为了你的生命安全,请在验证过程中保持镇定,遏制多余的动作和语言,以保证您的生命安全。每星期有几天,该警犬会在你的门口守候你的到来,你可以有礼貌地回应哟。2)公安大学物证鉴定专业即将在此进行DNA生物特征识别工作,检材是楼上扔下了的食物、毛发、烟蒂、牙签;因为生物DNA特征是比指纹、住址、家庭电话、生存必须客户资料更高级的私人信息,能预测你的未来疾病、癌症、性格等各种致命的缺陷,在公布前,请楼上用户前来认领为盼。3)提取到您的指纹也将公开,他人可以在指纹识别装置上模仿你的活体指纹,如有意见,请尽快来访,提出你的申请和要求为盼。4)每隔三层楼安装微波、红外、超声波综合定位测试仪器,对空间移动物体进行实时定位、摄影与记录存档,并且用高压射流、控制爆炸、激光束消灭、烧毁空间移动的杂物,为了您的安全,请主动避让激光束,以免遭到不测。
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